中概股频遭做空的原因及对策分析

2010年以来,曾一度受到热烈追捧的中概股在美却因众多自身及外部原因频遭做空,很多中国优秀企业在海外资本市场的生存发展受到重大挑战。面对挑战,中概股平时应积极熟悉和适应美国资本市场的游戏规则,加强企业内部审查,主动将财务透明化,树立良好的企业形象。面对做空和质疑,中概股应积极应对,健全财务运行,加强信息披露,及时与投资者沟通,使投资者重拾信心。     

中概股频遭做空的原因及对策分析

2010年以来,曾一度受到热烈追捧的中概股在美却因众多自身及外部原因频遭做空,很多中国优秀企业在海外资本市场的生存发展受到重大挑战.面对挑战,中概股平时应积极熟悉和适应美国资本市场的游戏规则,加强企业内部审查,主动将财务透明化,树立良好的企业形象.面对做空和质疑,中概股应积极应对,健全财务运行,加强信息披露,及时与投资者沟通,使投资者重拾信心.     

在美上市中概股公司气候披露生态演变及应对策略研究

<正>美国证券交易委员会(SEC)近期发布了《加强和规范投资者气候相关信息的披露草案》(以下简称《草案》),拟议规定在美上市公司除了向投资者和监管机构提供财务数据信息以外,还应向其提供温室气体排放量以及气候变化对其影响的相关信息。对于在美上市的中概股公司而言,气候披露不仅是提升企业价值与影响投资者决策的途径之一,更是符合监管规定的必然要求。中概股在可持续方面或气候披露能力和实践水平上参差不齐,对此,需从ESG数据共享、日常管理整合、内部控制合规三个层面着力,积极应对气候披露挑战。     

博弈论视角下的A公司财务舞弊研究

海外上市公司进行财务舞弊无疑会影响机构投资者对中概股的信心.本文基于A企业财务造假事件,从博弈论视角建立上市公司和监管机构之间的混合策略纳什均衡模型,根据未知量分情况讨论影响各博弈方最优期望收益的因素,并对A公司财务舞弊事件中各博弈方的策略选择进行分析,提出建议与对策.     

中国上市公司财务造假预测模型

本文以1994-2011年沪深两市财务造假上市公司为观察样本,首次全面综合地检验了国内外研究中表征财务造假和盈余质量问题的特征指标和西方资本市场常用的财务造假预测模型中的变量,建立了适合中国市场的更为可靠并且实用性强的财务造假预测模型。通过筛选检验大量的变量,本文发现其他应收款、是否亏损、经营应计项、现金销售率、股票换手率波动率、股权集中度、机构投资者持股比率、是否再融资和股市周期是鉴别中国上市公司造假的关键变量,用这些指标建立的综合模型不仅具有简单易懂的实用性,而且在辨别国内造假公司的能力方面显著优于西方常用的Mscore和Fscore模型。本文的研究结果为资本市场投资者、分析师、审计师和相关监管机构识别中国上市公司财务欺诈的嫌疑提供了简单实用的可靠方法。     

试论公司治理与财务治理

近年来,我国上市公司频繁曝出丑闻,虚假陈述违规披露误导投资者、不规范关联交易、大股东侵占企业资金等现象令投资者对上市公司的公司治理产生了强烈的不满。公司治理和财务治理越来越成为投资者选择公司的关键因素。提升公司治理与财务治理对于规范企业的运作、增加股东价值具有重要意义。本文先对公司治理与财务治理的内在关系进行研究探讨财务治理的实现机制与改善途径,以期从提高财务治理的水平来完善公司治理。     

境外中概股危机成因及对策研究

随着舞弊造假丑闻的屡次曝出,中概股诚信危机不断升级,逐步演化成对中概股整体信誉的质疑。本文就境外中概股危机问题,在较长的时间段和较广泛的背景下研究发现中概股危机的出现既有借壳上市隐患的内部原因,亦有中美会计信息披露制度差异、审计环节缺陷以及做空利益链条等外部因素的原因,并就政府监管和公司治理层面提出可行的应对策略。     

论IPO财务造假手段及识别对策

证券上市能够如实反映出企业的实际经营情况,而拟上市公司财务报告信息的真实有效性是确保证券市场良性发展的根本。然而一些公司为实现成功上市的目的,通过IPO财务造假极大地损害了投资者、债权人等多方的经济利益,影响了证券市场和经济的发展。判断和识别拟上市公司IPO财务造假手段,从根本上防范和规避IPO财务造假行为的发生,成为当前确保我国证券行业持续发展的根本。加大监管力度,保护投资者利益,才能保障我国证券市场的运作平稳。     

万福生科财务舞弊案例研究

继银广夏、绿大地财务舞弊案之后,顶着"稻米精深加工第一股"光环的万福生科承认财务造假,成为创业板造假第一股,引起投资者和监管者关注。本文通过对万福生科财务造假过程和手段的分析,对防范上市公司财务舞弊,加强监管提出政策建议。     

新中概股危机:审计底稿、证券监管与国家主权

一、"外患"与"内忧":中概股危机再起 瑞幸咖啡财务造假案以来,美国一系列监管措施的加强以及国内监管政策的变化,给中概股企业带来了巨大的"危机".尤其是在美国对华关系采取"恶性竞争"的背景下,"外患"叠加"内忧"致使中概股市场短期内遭到重创,生存空间持续压缩.     

基于内部控制视角下企业财务信息失真案例研究 ——以万福生科为例

企业良好健康的运行需要以完善的内部运行环境为保障,而只有拥有良好的内部运行环境,企业的内部控制才能发挥作用,从而财务信息的真实性才能得到保证.从国外的安然、世通事件,到国内的蓝田、万福生科事件,财务造假案频发,这不仅损害了广大投资者的利益,也令投资者对上市公司的财务信息产生怀疑.本文以万福生科财务造假为例,分析企业内部控制对财务信息披露的影响及对策.     

从瑞幸事件看新证券法下强化财务造假监管

证券法此次修订大幅提高了对财务造假行为的惩戒力度,并新增域外效力条款,将证券法管辖范围延伸至境外发行和交易活动。对于中概股财务造假,管辖权的主张应在遵守国际礼让原则的前提下,结合境内市场和投资者利益受影响程度审慎为之。在发行注册制改革的背景下,提高发行上市企业质量的关键还是在于强化事中事后监管,特别是要提高民事和刑事追责力度,积极推进退市市场化、常态化。     

动态

美SEC将针对大银行财务粉饰提出新规 美国联邦监管机构近期表示，将针对财务粉饰问题推出新的披露规则。 对18家大银行金融数据进行的分析显示．作为一个整体，这些银行在过去六个季度中每个季度末都会降低债务水平，由季度峰值平均降低了42％。该做法暗示这些银行比显现给投资者或消费者的状况承担了更多的风险。投资者只能从公司的季度资产负债表中看到债务水平。     

基于舞弊风险因子理论的上市公司财务造假分析——以A公司为例

我国正全面实行股票发行注册制,坚持以“零容忍”态度严厉打击财务造假、欺诈发行等证券违法活动。A公司因财务造假虚增营收512.25亿元,成为2023年退市第一股。结合舞弊风险因子理论解析A公司财务造假的手段和动因,阐述企业财务造假的危害和内外部监管的重要性,并有针对性地提出对于财务造假防范的看法和建议。     

在独立董事制度下对完善公司内部监控制度的探析

加强公司内部监控制度的建设,提高公司财务信息的独立性和真实性,保护广大所有权人和投资者的利益,是社会广泛关注的一个问题。本文以2010年深交所主板A股上市公司为研究对象,通过对各个公司独立董事的人数比例,尤其是财务独立董事的数额,以及董事会规模,公司规模,第一股东持股比例,负债比例,公司成长性,自愿性披露水平,公司业绩等相关数据的分析,表明独立董事制度对于提高公司的财务信息质量有着积极的作用,从而能够提高上市公司自愿性信息披露的水平,最终达到完善公司内部监控,充分发挥公司内部监控制度作用的目的。本文从样本公司的财务背景角度系统的分析了独立董事制度对于公司内部监控制度的影响。     

中概股缘何掀起私有化浪潮

中国的优质企业一直热衷赴美上市,登陆美国资本市场已经成为中国企业成功的标志之一。但最近风向突转,在美国上市的中概股公司掀起了私有化浪潮,在很短的时间内,中概股私有化的公司达20多家,金额超过了230亿美元。中概股私有化是由大股东及其战略投资者收购上市流通的所有股份,从美国的纳斯达克或纽交所退市,成为一家非上市企业。在发布私有化的公司中,既有奇虎360这样的巨无霸型企业,也有陌陌这样的刚上市半年的企业。     

财务预测信息披露制度：特点·问题·完善

财务预测信息是上市公司所披露的一种重要的未来信息,与企业现行披露的历史财务信息相比更具相关性,它所提供的信息对投资者和债权人了解上市公司未来的生产经营状况,做出合理有效的投资决策,防范和化解投资风险,有更为重要的意义。因此,建立一套完善的财务预测信息披露制度无疑能更好地促进资本市场的发展。本文拟对我国目前财务预测信息披露制度的特点进行概括,对其存在的问题进行分析和探讨,并对建立完善的财务预测信息披露制度提出意见和建议。     

我国上市公司财务预测信息披露中存在的问题及对策

财务预测信息是以企业未来可能发生的事项和可能采取的行动为基础的关于企业未来财务状况、经营成果以及现金流动等方面的信息。由于它能直接体现企业的发展前景,因而是会计信息使用者所需要的重要信息之一。但是,我国上市公司在财务预测信息披露上依然存在许多问题,不仅降低了财务预测信息的质量,抑制了投资者对财务预测信息的需求,而且也降低了上市公司主动披露财务预测信息的愿望。一、 我国上市公司财务预测信息披露存在的问题1. 财务预测信息不能真实反映公司的未来发展趋势。由于财务预测信息的披露是建立在企业未来可能发生的事项和…     

公司内部治理与财务分析师预测的研究综述--基于会计信息披露的视角

公司内部治理与财务分析师预测都是近年来学术界研究的重要问题。公司内部治理通过对公司会计信息披露产生影响,进而影响了财务分析师的预测。本文对国内外有关公司内部治理与会计信息披露、财务分析师预测以及会计信息披露对财务分析师预测的影响这三方面的文献进行回顾与评述,提出了我国学者应进一步关注和研究公司内部治理与财务分析师预测的关系,为管理者及投资者的正确决策提供依据。     

积跬步、汇细流——《中国内地公司管治》评析

近年来对公司治理的研究已成为工商管理等多个学科领域共同关注的全球性热点问题。在实践领域，不仅许多国际组织、政府机构将公司治理作为政策重点加以应用推广，而且越来越多的公司和投资者都认识到公司治理对公司投资价值增值和评估的重要影响。特别是新兴市场国家企业体制转轨中出现的“内部人控制”现象和本世纪初美国相继曝出的公司财务造假事件，促使人们重新审视公司治理问题。