基于效用函数的投资者交易行为分析

本文从效用函数与投资者风险态度之间的关系出发,分析了在凹效用函数下的＂风险厌恶型＂投资者所特有的交易心理和交易行为,同时也阐述了为克服不良交易心理、避免不当交易行为而应采用的交易纪律和交易方法。     

交易对手主体信用评级与金融稳定体系的构建

交易对手之间风险的传递机制是交易对手相关性风险的反映,这客观上要求在缓减交易产品的信息不对称的同时,也要缓减交易对手的信息不对称,构建交易产品、交易对手的双重风险防范体系。然而,交易对手之间的竞争关系,使得交易对手之间无法获得充分的信息,需要通过社会化、市场化的信用评级机构在维护“商业秘密”的前提下,缓减交易产品、交易对手的信息不对称,完善双重风险的防范体系。     

噪音交易风险下的有限套利研究

有效市场理论认为理性套利者的无风险套利行为会始终将噪音交易者淘汰出局、将价格偏差纠正,从而保证市场有效。但是噪音交易理论和有限套利理论对该论述提出了质疑,噪音交易理论论证了噪音交易者可以获得正的收益,并在市场中长期存活。从现有的文献来看,关于噪声交易来源的已经被形式化的文献主要包括三种类型的噪声交易风险:以外生的信息质量缺陷为基础的噪声交易风险;因代理行为而产生的噪声交易风险;以操纵市场为目的而进行的噪声交易风险。本文将这三种类型的噪声交易风险下有限套利作为讨论重点,并以此为线索综述该领域的主要文献。     

金融交易的哲学思考

论述了金融交易中应该注意的若干问题。认为风险控制和交易技术对成功的交易缺一不可。没有风险控制的交易,会在市场的正常波动中被颠覆。不讲求技术的交易,就无法实现可持续的发展。有效的交易管理在交易实践中同样不容忽视,它可以确保交易在预定的正常轨道上运行。没有有效的管理,再好的理念和技术都是空谈。     

上市公司关联方交易审计风险的特征及成因

一、上市公司关联方交易审计风险的特征上市公司关联方交易审计风险是指,在对上市公司的关联方交易事项进行审计时,注册会计师未能察觉出对财务报告具有重大影响的关联方关系及其交易的披露存在重大的错报、漏报情况,从而发表不恰当审计意见的可能性。相对于其他项目的审计风险而言,它具有以下一些重要特征:1.必然性。关联方交易审计风险是客观存在、不可能完全避免的,它不以人的意志为转移,尽管可以被认识和控制,但是不能被完全消除。例如,在关联方交易审计中常采用抽样技术,而不进行全面检查,这必然会导致样本和总体特征之间出现偏差。而且,注册会计师对适当会计方法和会计估计的职业判断也可能出现偏差。可见,通过对关联方交易审计风险的研究,人们只能认识和控制关联方交易审计风险,在有限的空间和时间内改变风险存在和发生的条件,降低风险发生的频率和遭受损失的程度,而不可能完全消除关联方交易审计风险。2.复杂性。影响并能改变关联方交易审计风险的因素众多而复杂,难以准确计量。关联方交易审计风险同其他审计风险一样,也由固有风险、控制风险和检查风险三个方面构成,其中需要评估的是固有风险和控制风险。在关联方交易中,影响这两种风险的因素很多,注册会计师对各因素...     

卖空交易机制的风险及其传导机制

识别卖空交易机制中的潜在风险,深入分析风险的来源和传导机制,对于制定防范风险的监管措施,有效避免卖空交易中的风险,具有重要的理论和现实意义.在操作上,可以运用国际证券委员会组织(IOSCO)的风险管理和控制,指导分析卖空交易机制中的系列风险,从定性的角度分析卖空交易机制的风险传导机制.     

跨国公司外汇风险管理初探

外汇风险有交易风险、折算风险和经济风险三种类型。在进行风险管理时,应以经济风险管理为主,交易风险管理次之,最后考虑折算风险。在实践中应认真分析各种避险方法的利弊得失,根据不同类型的外汇风险特点,选择适宜的避险方法。     

国际金融衍生交易中净额结算的法律性质

净额结算是国际金额衍生交易中经常使用的一种结算手段。它具有降低信用风险、流动风险和系统性风险的功能。为了维护衍生交易的安全，国际组织为交易方提供了许多净额结算的标准文件。在交易中最容易引起争议的是终止型净额结算，它由加速到期、终止交易、轧差结算和合同更新四个步骤构成。其最基本的法律性质是当交易一方破产时，交易对方在交易项下的债权可以通过这种结算安排免受破产清算人的别择权的筛选，从而实现自动性救济。我国《破产法》以对终止型净额结算在破产程序中的有效性和执行力的态度不甚明朗，增加了交易的法律风险。     

NFT数字藏品盲盒交易风险及其救济路径

NFT数字藏品交易作为数字经济作用于版权市场的产物,以公众能否在交易前观看作品为依据,形成展出交易与盲盒交易并立的二元交易格局。与展出交易不同的是,盲盒形态下数字藏品溢价严重,平台极易利用信息优势侵害消费者知情权,甚至产生数字藏品金融化等市场风险。盲盒交易行为法律属性的界定直接决定侵权规制路径及风险治理模式,现有裁判将其纳入信息网络传播权的规制范畴,无法构建针对不同交易模式中特定交易风险的治理体系。为顺应“完善产权保护、优化营商环境”的政策要求,有必要归纳NFT数字藏品盲盒交易中的各类风险,提高交易平台注意义务标准,加强对交易平台监管并强调行业自律,重构智能合约条款功能以扩充救济渠道。     

基于层次分析法的民营银行经营风险实证分析

影响民营银行经营风险的主要因素有居民信任风险、关联交易风险和存款不足风险等。防范民营银行经营风险可从以下六个方面着手:一是进行财务分配制度创新,提高居民信任度;二是建立关联交易的监管技术,防范关联交易风险;三是尽快建立存款保险制度,吸纳存款;四是限制股东信用贷款数量,避免内部人控制风险;五是服务县域经济,提高在行业中的竞争力;六是构建良好的信用环境,防范违约风险。     

关联交易对上市公司的影响及其对策

关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项。上市公司与关联方之间的关联交易会对上市公司经营业绩、发展机遇、财务结构、经营能力、运营风险等方面产生影响。通过规范关联交易定价政策、对关联交易行为实施重点审计、完善制度建设等措施可以消除或尽量减少关联交易对上市公司的负面影响，推进关联方之间正常有序的关联交易。     

浅析融资融券交易业务及其会计处理

开展融资融券业务,对于完善我国证券市场结构将产生积极的影响。它不仅能满足投资者多样化的投资需求,而且能丰富证券公司的产品结构,增强其盈利能力。准确把握融资融券交易业务的概念、特点、操作流程及风险,了解国家有关部门及证券交易所对融资融券风险的控制要求,对于投资企业和证券公司规避投资、融资风险是非常必要的,同时也是企业和证券公司正确运用具体会计准则进行会计处理的前提。     

期权交易的理论与应用探讨

运用期权的基本原理对期权交易进行了分析。探讨利用期权规避期货风险的方法，并对在我国开展期权交易的有关问题提出见解。     

我国证券市场引入信用交易机制研究

信用交易机制是沟通货币市场和资本市场之间资金流动的重要通道，因其所特有的功能和运作机理而成为发达国家证券市场上通行的交易机制。在我国证券市场，因人们漠视其功能，顾忌其风险，至今尚未引入这一机制，导致我国证券市场运作机制残缺。从我国证券市场现状看，引入信用交易机制不仅是必要的，而且也是可行的。     

试论金融市场间的风险传递渠道与防范机制构建

金融全球化带来金融活动的效率、规模和波动性同步上升.与此同时,金融市场发展呈现出一些显著的变化,主要体现为金融资产价格、交易量和交易时间跨度的巨大变化,而风险则伴随着资金的流动在不同市场间进行传递和蔓延.金融市场的风险防范机制应当从金融监管、风险自律、金融基础设施等多层面来系统构建.     

股指期货的法律风险及其防范的投资者路径

在股指期货的各种风险中,法律风险是引发损失最为严重的一类。股指期货的法律风险有其特殊的生成原因与识别特征。投资者作为股指期货市场的重要主体,也是股指期货法律风险的主要承担者,在股指期货交易、结算以及合同意外终止的整个过程中,投资者都可能承担一定的法律风险。对此,可以从投资者结构、投资者教育以及投资者风险自控能力等方面探索股指期货法律风险的防范路径。     

融资租赁参与PPP项目融资模式研究

PPP作为一种沟通政府和社会资本的新型模式,为政府主导下的国家基础建设项目筹集了资本,改善了民生。融资租赁是一种贸易与信贷相结合,融资与融物为一体的综合性交易,是一种复合型的新型金融产业。融资租赁是实现PPP项目融资的有效方式。将PPP模式与融资租赁方式进行融合,找出融资租赁方式与PPP模式的契合性,探讨融资租赁与PPP模式融合的投资决策流程,从内部控制角度分析PPP模式融资过程中存在的阶段性风险及应对策略十分必要。     

跨区域消防应急救援运用第三方物流经济分析

跨区域应急救援突显了消防部队在有限建设经费条件下,部队救援战斗力培养和部队跨区域物流保障能力之间的矛盾。通过运用交易费用理论和核心能力理论的分析,第三方物流是有效解决战斗力和物流保障能力之间矛盾的关键途径。运用第三方物流必须预防由于信息不对称而产生的风险,这样才能更好地提高部队跨区域物流保障水平。     

住房抵押贷款提前还贷风险管理研究

从现代金融和风险管理角度看,住房抵押贷款提前还贷对商业银行是一种期权性风险,对其收取违约金并非国际惯例,也并不是有效的风险补偿方式。商业银行应适应市场竞争需要,接受风险转嫁并提供风险管理服务,运用风险定价技术在按揭交易价格中对提前还贷风险进行补偿。对于已承担的风险,商业银行应构建抵押贷款提前还贷的数据库,通过表内对冲和市场对冲,推出多样化的住房抵押贷款方式,积极推进住房抵押贷款证券化,从而最终增强银行的盈利来源和核心竞争力。