论会计信息与债务契约

一、代理理论与债务契约的需求代理理论认为 ,代理关系是一种契约 ,“在这种契约中 ,一个或更多的人 (即委托人 )聘用另一个人 (即代理人 )代表他们来履行某些服务 ,包括把若干决策权托付给代理人”(Ｊｅｎｓｅｎ＆Ｍｅｃｋｄｉｎｇ ,1976)。在经理人员与债权人这一代理关系中 ,委托人是企业债券的持有者或借款人 ,而代理人是为股东利益服务的经理人员 ,由于双方当事人都追求各自的效用最大化 ,经理人员 (代理人 )不会总以债权人 (委托人 )的最大化利益而行动 ,导致出现债券价值降低的管理行为 ,这就是所谓代理问题 ,由于代理问题而产生的债…     

代理理论、公司治理与会计作用

"代理理论"是由科斯开创的现代契约经济学领域里的一个重要理论。代理理论认为,企业是个人间一系列契约关系的连结。代理关系就是一种契约关系,在这种契约下,一个或多个人(委托)雇佣另一个人(代理人)为他们进行某种商业活动,并把某些决策权交给这个代理人。由于代理理论着眼于认识和解决代理问题,以实现委托人利益最大化,因而成为以保护股东(委托人)翻益为目标的公司治理的理论基础。     

代理理论、公司治理与会计作用

“代理理论”是由科斯开创的现代契约经济学领域星的一个重要理论。代理理论认为，企业是个人间一系列契约关系的连结。代理关系就是一种契约关系，在这种契约下，一个或多个人（委托）雇佣另一个人（代理人）为他们进行某种商业活动，并把某些决策权交给这个代理人。由于代理理论着眼于认识和解决代理问题，以实现委托人利益最大化，因而成为以保护股东（委托人）利益为目标的公司治理的理论基础。     

债务融资对公司治理的影响

一、代理成本的产生 委托代理关系在我们的社会中普通存在。无论何种形式的代理关系，本质上都是一种契约关系。契约将委托人和代理人的利益紧密地联系在一起。由于委托人和代理人的效用函数的不一致性和契约的不完全性，很难保证代理人的行为完全从委托人的利益出发，当双方的利益发生冲突时，就会产生委托代理问题，也就会产生代理成本。代理成本的产生通常是由股东和管理者的利益冲突，股东和债权人的利益冲突引起的。     

我国上市公司财务评价体系重构

一、上市公司财务评价的理论依据 1.上市公司财务评价体系是保证委托代理关系有效性的重要途径.最早提出委托代理概念的Ross强调委托代理关系是一种代理行为,后来的Jensen等人则强调委托代理关系是一种契约关系.他们认为委托人与代理人之间通过契约严格规定了双方的权利和责任,但这种契约是一种不完备的契约,这就隐含着代理风险:代理人可能会偏离委托人的目标要求,从而产生代理人问题.     

经济适用房建设的委托

委托代理关系是指在信息不对称情况下，一方的目标要通过另一方的行动来实现。处于信息优势的一方为代理方，处于信息劣势的一方为委托方，双方的目标不一致，各自都在追求自己的利益最大化。当委托人赋予代理人一定的权利（如使用一种资源的权利时），他们之间就建立起了一种委托代理关系，代理人受正式或非正式契约的制约，代表着委托人的利益，并相应获取某种形式的报酬。在委托代理模型中，委托人想使代理人按照前者的利益选择行动，但委托人不能直接观测到代理人选择了什么行动，只能观测到另一些变量，这些变量由代理人的行动和其他外生的随机因素共同决定，充其量只是代理人行动的不完全信息。委托人的问题是如何根据这些观测到的信息来奖惩代理人，以激励其选择对委托人最有利的行动。     

有效激励企业管理层 建立利益共享机制——基于EVA的薪酬激励机制研究

在委托代理关系中,由于信息不对称,利益不对称,委托人为了防止代理人损害自己的利益,需要通过严密的合同契约和对代理人活动的监督来约束限制代理人的行为,     

绩效评价体系中非财务指标对财务业绩的影响研究

正一、引言企业是一系列契约的集合,管理者和股东是委托代理的契约关系,在委托代理关系中,委托人(股东)无法观察到代理人(管理者)的行为,但是可以观察到结果,委托人根据可观察到的代理人取得的业绩,对代理人进行绩效评价和激励。注重对管理者非财务业绩     

委托代理基数确定的理论与实践

现代企业与传统业主制企业的根本区别在于资本所有者并不直接支配资本的运用,而是委托他人在满足自身利益的前提下决定其资本营运。这就形成了一种契约约束下的委托代理关系。这种契约的基本内容是规定代理人为了委托人的利益应采取何种行动,委托人相应地向代理人支付何种报酬。委托人与代理人的关系之所以成为一个问题,首先是因为代理人的目标函数并不总是和委托人相一致。所谓代理问题的要点就在于,委托人如何通过一套激励机制促使代理人采取适当的行动,最大限度地增进委托人的利益。我们认为,从某种意义上说,这种激励机制就是合理…     

企业经理人员激励约束机制探析

<正> 一、激励与约束:企业不可回避的管理命题 以所有权和经营权的分离为基本特征的现代企业制度,使企业的所有者(通称为股东)不必直接参与企业的经营,而是通过博奕的委托代理契约,将经营决策权授予代理人,即经理人员。但是,由于委托代理双方存在着信息不对称、契约不完备、目标不一致等原因,往往产生委托人与代理人之间存在着利益相悖现象,于是就需要委托人对代理人进行激励和约束,使代理人的行为符合其利益要求,尽可能降低代理成本,以达到自身利益最大化。     

我国上市公司的代理成本问题研究

委托一代理关系在我们的社会中普遍存在。例如，律师作为当事人(委托人)的代理人为当事人提供法律服务，医生作为医院的代理人为病人提供医疗服务，而公司管理作为公司所有的代理人为委托人提供经营管理决策服务。无论是何种形式的代理关系，本质上都是一种契约关系。例如，西方研究代理人问题的名学詹森和梅克林(1976)就将“代理关系定义为一种契约关系，     

委托代理人间的审计合谋浅析

委托代理关系,是某人或某些人委托其他人根据委托人利益从事某些活动,并相应授予代理人某些决策权的契约关系。审计关系,是指一项审计行为必然涉及的审计员、被审计人和审计授权人或委托人三方之间所形成的经济责任     

论报酬契约与盈余管理

一、代理关系与以会计利润为基础的报酬契约在研究报酬契约与赢余管理之间的关系时,我们首先会想到股东与经理人员之间的代理关系以及由此产生的报酬契约,也还会想到会计的报告盈利在签订、履行和评价报酬契约时所发挥的作用。詹森和麦克林最早为企业股东与经理人员之间的契约建立了模型。他们认为,股东与经理人员之间的契约是一种代理关系。所谓代理关系是指一个或若干个委托人聘用其他人员<即代理人)代表他们从事某种活动的一种契约关系,其中包括授予代理人某些决策权。在股东与经理人员的契约中,股东是委托人,经理人员为代理人,在现实社…     

新会计准则与盈余管理

一、盈余管理的涵义及其与会计准则的关系 盈余管理产生于现代企业中的委托代理关系,委托人（企业的所有者）和代理人（企业的管理当局）的利益不一致,再加上信息的不对称及委托代理契约的不完全,使代理人为了最大化自己的利益,有动机也有可能进行盈余管理。     

业绩评价对代理人（经理人）的行为影响

委托——代理理论是将行为作为一种模式来考察关于企业组织中人们行为的基本假设。在这个模式中导出了参加者之间是委托人和代理人的关系。在实行所有权和经营权分离的企业组织中,拥有所有权的一方是委托人,行使经营权的一方是代理人。一般地讲,委托人即是企业的股东,代理人是企业的管理人员——经理和会计人员。经理受托经营股东的资产,按照契约的要求追求企业价值的最大化。因此,企业经营业绩的好坏将直接影响代理人特别是委托人的利益,对代理人经营业绩的评价成为委托人维护自身利益并进而决定是否延续或取消委托——代理合同的关…     

对我国运用股票期权的探讨

股票期权的委托代理理论由于现代企业所有权与控制权相分离，作为一组契约关系载体的企业，是代理人受委托人之托来代表它们履行某些事务。由于这种契约关系下的双方当事人都是效用最大化者，就有充分的理由相信，代理人不会总以委托人的最大利益而行动。为使其利益偏差有限，在信息不对称情况下，委托人通过对代理人进行适当的激励，以及通过承担用来约束代理人越轨活动的监督费用来达到目的。激励机制的作用就在于控制代理风险，降低代理成本。一种最优的激励机制应该使代理成本最小化。由于企业家人力资本的专用性和稀缺性，从而使他们至…     

第三类代理成本及其度量研究——基于我国上市公司拉克尔系数的分析

一、代理成本及其分类1976年,詹森(Jensen)和麦克林(Meckling)在《企业理论:管理行为、代理成本与所有权结构》一文中正式提出了代理成本理论。所谓代理成本,是指由于两权分离,代理人有机会损害委托人的经济利益而产生的相关成本。根据Jensen & Meckling(1976)的研究,代理成本的总和由委托人的监督成本、代理人的担保成本和剩余损失三部分组成。其中,委托人的监督成本是指委托人计量或观察代理人行为的成本,以及对代理人实施控制的成本;代理人的担保成本是指代理人实施自我约束,以保证为委托人利益尽职勤勉的成本;剩余损失是指委托人因代理人代行决策而产生的一种价值损失,等于代理人决策和委托人在同等条件下采取的效用最大化决策之间的企业价值差异。     

试论食品安全中的委托代理

依据委托代理理论，食品相关三方暗含着如下委托代理关系：首先，在消费者与生产者之间，消费者是委托人，生产者是代理人；在消费者与监管者之间，消费者是委托人，监管者是代理人。由于委托人与代理人目标的不一致（生产者、消费者和监管三方各自利益目标的不一致），代理人为了自身利益的最大化，常常不惜损害委托人的利益。因此，生产者、消费者和监管三方形成了一种相互依存而又相互制约的利益博弈关系。     

子公司经理人绩效考核体系研究——基于经济增加值与平衡计分卡整合的视角

正一、引言企业是物力资本与人力资本的一系列契约的集合,公司治理就是处理这一系列契约关系的制度安排。子公司经理人作为企业一种稀缺的人力资本,其在很大程度上决定了企业经营的成败,也直接影响股东财富价值的创造。然而,由于子公司经营权和控制权的分离,也必然造成子公司经理人与股东之间存在着委托代理关系。根据詹森和威廉·麦克林的委托代理理论,在存在信息不对称的情况下,代理人可能背离委托人的利益或不忠实委托人意图而采取机会     

“固定薪酬”的博弈论分析

委托代理理论是目前广泛应用于薪酬激励分析的理论工具,它是从信息不对称条件下契约的形成过程出发,探讨委托人(principal)如何以最小的成本去设计一种契约或机制,促使代理人(agent)努力工作,以最大限度增加委托人效用的理论。