资本市场对云南省经济发展的影响

资本结构与企业绩效的关系受到诸多因素的影响。本文主要利用云南省上市企业基本数据对资本结构和企业绩效的关系进行实证分析,得出,在其他因素一定的前提下,资产负债率与净资产收益率呈负相关的关系,资产负债率与托宾Q值之间也呈负相关关系。说明,云南省上市企业的债务融资不能起到提高企业绩效的作用,债务比例的增加而公司的绩效会下降。     

生物医药企业资本结构、创新投资和经营绩效关系的实证研究

国内学者较少的分行业研究企业资本结构和经营绩效之间的关系,且鲜有将创新投资作为影响两者关系的中介变量.本文选取238家A股上市生物医药公司作为研究对象,对样本公司2015年财务数据进行研究,实证的分析了我国生物医药公司资本结构、创新和经营绩效之间的关系,希望能对我国生物医药企业在资本结构和融资顺序的决策上给予指导。本文研究结果显示:生物医药上市公司的资产负债率对其创新投资活动有着显著的制约作用,且对在主板上市的生物医药公司的制约作用更大;创新投资活动显著地提高了主板生物医药公司的经营绩效,但会降低创业板生物医药公司的盈利能力;生物医药公司资本结构显著地负向影响其经营绩效,创新在两者之间起着中介变量的作用,保持较低的资产负债率有利于公司提高其盈利能力,不同市场上市的生物医药公司之间没有显著地差异。     

浅析上市公司资本结构与股权结构对公司绩效的影响

本文以公司绩效为研究中心,通过现代公司治理理论分析,发现公司的资本结构和股权结构通过对公司治理机制的影响,最终影响到公司的绩效。本文通过对2006年至2015年间1407家上市公司的面板数据进行回归分析,分析了上市公司,资本结构与股权结构对公司绩效的影响。发现公司的资产负债率与资产收益率呈负相关关系,流动性负债比率与资产收益率呈正相关,股权集中度与资产收益率呈正相关关系。因此,上市公司适当降低资产负债率,提高负债中流动性负债的比率和提高股权集中度可能更有利于公司绩效的提高。最后本文对构建合理的资本结构和股权结构提出了相关的政策建议。     

双重上市与最优资本结构——基于中国“A+H”股公司的PSTR实证检验

本文通过设置A股企业作为对照组并进行行业分组检验,以PSTR模型研究了A+H股市场企业的资本结构与经营绩效的非线性关系。发现双重上市能显著提高企业的最优资本结构,企业在更高的负债水平上仍能对经营绩效起到正向的促进作用。原材料行业对企业经营绩效具有正向促进的资产负债率区间相比未双重上市而言,从26.32%~49.88%提高到46.02%~63.01%;工业行业从25.17%~41.55%提高到57.7%~65.37%;能源行业从41.5%~49.18%提高到48.5%~55.13%。在最优资本结构之外的其他区间里,资产负债率对企业经营绩效表现出和以往文献线性模型检验结果相一致的结论:资本结构对企业经营绩效负向抑制。本文结论揭示了双重上市的市场环境变化对企业资本结构的影响,并为公司资本结构决策提供了依据。     

某高新环保企业股权结构及资本结构对其正在筹划上市的影响

对于即将上市的公司来说,公司绩效是根本,而在公司内部管理中股权结构通过影响公司的生产经营过程而影响着公司的绩效和在外部治理中资本结构因为融资、税收等方面的原因而影响着公司绩效,因此本文从股权结构和资本结构的角度出发来阐述其对高新环保企业绩效和企业上市的影响,以期对高新环保企业上市提供一定的理论依据.     

股权结构与资本结构对上市企业绩效的影响分析

公司绩效是指在一定经营期内公司利用资源进行经营活动的成果,其也是一个公司得以生存的根本。在公司内部治理过程中,股权结构是非常关键的内容,影响着公司的经营、投资与治理,进而影响公司绩效。而资本结构则是外部治理中的重要机制,影响着公司的融资成本、税收和风险等,进而影响公司绩效。本文在概述股权结构、资本结构与公司绩效,分析股权结构与资本结构对公司绩效影响的理论研究的基础上,通过实证分析了股权结构与资本结构对上市企业绩效的影响,以期为优化结构,提高上市企业绩效提供参考。     

中国上市公司资本结构影响因素研究

将资本结构与股权相结合,将股权结构、股权集中度、股票种类因子(A、B、H股)纳入资本结构影响因素.利用OLS回归进行分析,引入权益因子后的研究发现:中国的上市公司存在着股权融资偏好,而国家股比重越高的上市公司受到的外潦融资约束越大;资产负债率与B、H股比率负相关.     

制度环境、产权性质与资本结构

以沪、深两市2004-2009年上市公司为研究对象,将制度环境与产权性质纳入统一分析框架,深入研究了我国各地区制度环境差异对公司资本结构的影响以及上述影响在不同产权性质公司间的差异。研究表明:市场化程度高的地区具有相对较低的负债水平,而政府部门能够通过行政干预帮助公司获取银行贷款,政府干预程度与资产负债率显著正相关;随着法律环境的改善,公司倾向于降低资产负债率水平;相对于非国有控制公司,在国有控制公司,市场化程度、法律环境对资产负债率的负向影响更大,而政府干预程度对资产负债率的正向影响也更大。这一研究结果不仅丰富了国内外学者关于资本结构影响因素的经验研究,而且有助于深入理解我国公司资本结构不合理的制度根源。     

河南省上市公司债务融资和公司绩效相关性研究

文章以沪深两市河南省上市公司2008年~2010年的数据对债务融资结构与公司绩效的关系进行了实证研究,将债务融资结构细分为债务融资水平结构、债务融资期限结构和债务融资类型结构,与其公司绩效的关系进行了实证研究,希望通过研究能够对我省的资本市场提供一些参考意义.     

上市商业银行资本结构与现实竞争力关系的实证研究

结合银行资本结构特殊性,采用实证研究方法,探析了上市商业银行的资本结构与现实竞争力之间的关联性,并发现前五大股东持股比例、流通非受限股占股比例、内部可融资资本占核心资本比率、存款占债权资本比率、次级债券占债权资本比率以及核心资本充足率对上市商业银行的盈利性、流动性、安全性和成长性竞争力有着显著作用。     

管理者过度自信与企业资本结构的相关性研究——来自上海证券交易所上市公司的经验数据

心理学和行为经济学的研究表明．人们在判断和决策时往往受到心态和情绪的影响。企业管理者在经营活动中表现出的超出一般自信水平的非理性状态称为管理者过度自信。本文试图探讨非理性的管理者过度自信与企业的融资结构相关关系。在对上海证券交易所上市的131家企业2012年的样本数据进行分析,实证结果表明：管理者过度自信与公司的资产负债率呈显著的反向关系,公司的净资产收益率和公司规模与资产负债率呈显著的正向关系。管理者过度自信程度越高,企业的资产负债率越低,其资本结构越偏向于权益资本。     

房地产上市公司资本结构与公司绩效关系评价

本文以我国上市房地产公司为研究对象,运用截面分析法探讨了2008年金融危机爆发前后上市房企资本结构与公司绩效的关系,得出二者呈负相关关系,同时本文还强调,后危机时代,房地产企业继续在低绩效值背景下的高负债融资行为的风险性正在提高。     

安徽省民营上市公司融资结构与公司治理绩效的研究

本文以安徽省民营上市公司研究样本,用样本公司2007-2011年的面板数据对资本结构、债务结构和股权结构与公司绩效之间的关系进行研究,研究结果表明：安徽省民营上市公司第一大股东持股比例对公司绩效影响不显著,社会公众股持股比例、资产负债率以及短期借款比例与公司绩效成反比.据此提出完善安徽民营上市公司治理机制有效途径.     

我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系的实证研究

资本市场的大幅膨胀,传媒企业竞相上市,中国传媒行业掀起一波融资热潮。以我国的传媒行业2007～2009年数据为研究样本对我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系进行实证研究,结果表明,我国传媒业的资本结构与企业绩效之间存在负相关关系,此外,模型中加入的控制变量中股权集中度、公司成长性、资产流动性以及股权流动性与资本结构存在显著的线性相关性。     

制造业上市公司负债结构与企业绩效的关系

本文主要从负债结构的角度去研究资本结构与企业绩效的关系。具体而言,本文选取了1993年底之前在沪深交易所上市的制造业上市公司2004-2008年五年间的统计数据,从不同的角度分析其在资产负债率、短期负债比例、长期负债比率、银行借款比例、信用负债比例的变化情况;进而通过线性回归,探究不同的负债结构和企业绩效(托宾Q和ROA)之间的关系。     

保险公司上市对企业发展的真实效果研究

结合2012年以来宏观计量领域政策评估(Treatment Effect)方法的最新进展和保险公司的可得数据,衡量了保险公司上市对企业年度资产总额和月度保费的真实效果。以中国太保为例,公司上市显著地提高了企业的资产总额,资产总额与假设没有上市的情形相比平均每年增加48.19亿元;公司上市对月度保费的变化没有显著的影响。创新点在于为评估保险业即将出台的政策的可行性和现有政策的有效性提供了一套可供选择的计量方法。     

房地产类上市公司融资结构与公司绩效的实证分析

由于房地产行业的整体风险水平比较高,因此房地产公司的融资结构对于公司的风险控制来说有着极其重要的地位,而且对于公司的经营绩效也有非常重要的影响,本文试图通过研究房地产类上市公司的资产负债率与公司绩效之间的关系,对上市公司的融资结构的合理性得出结论,希望能够对公司调整融资结构,加强风险监控提供依据.     

我国信息服务业中小企业债务来源结构实证研究

本文以深圳中小板和创业板2010年上市的信息服务业中小企业为样本,收集了其上市前三年(2007~2009年)的财务数据,研究了信息服务业中小企业债务来源结构的特点及其影响因素。研究结果显示,我国信息服务业中小企业资产负债率较低,债务来源结构中经营负债率很高,金融负债率与存货占总资产比率、固定资产占总资产比率、资产规模正相关,而经营负债率与存货占总资产比率、固定资产占总资产比率、资产规模负相关,两者均与无形资产占总资产比率不相关。因此信息服务业中小企业在选择债务融资方式时应该适度进行金融负债融资,大力加强经营负债融资。     

资本结构与公司业绩相关性研究

与主板上市公司相比,创业板上市公司的资本结构较为独特,它通过影响公司治理结构、公司发展战略、经营行为,最终对公司的业绩水平产生影响。鉴于此,对资本结构进行合理优化,可以提高创业板上市公司的治理水平,最终提高公司业绩。本文以创业板358家上市公司2013年的年报数据为研究对象,在对资本结构与公司业绩进行理论分析的基础上,通过构建模型,以资产负债率来衡量公司资本结构,以净资产收益率来衡量公司业绩,借以探讨二者之间的相关性。实证结果表明我国创业板上市公司资产负债率与公司业绩显著负相关;资产规模、营业收入增长率、总资产周转率与公司业绩显著正相关。本文的实证研究对创业板上市公司资本结构的合理优化具有一定的参考意义。     

资金密集型企业资本结构与财务绩效的相关性研究——以电力企业为例

资金密集型企业具有资本有机构成高,单位劳动力占用资金多,产品成本中物化劳动消耗所占比例大等特征。通过对30家电力上市公司2010到2012年的资本结构与公司财务绩效的实证研究发现,资金密集型企业的资产负债率在一定限度内,与其财务绩效正相关,超过这一限度,则与其财务绩效负相关,流动负债比率与其财务绩效正相关,国有股比例与其财务绩效负相关,股权集中度与其财务绩效不存在正相关关系,企业经营规模与其财务绩效正相关。为此,资金密集型企业必须创新融资方式,拓宽融资渠道,保持适度的债务融资比例,适当提高流动负债比例,适当降低国有股比例。只有这样,才能提高企业的财务绩效,促进企业持续稳定发展。