竞争战略理论与开放式基金创新发展

日前刚刚结束发行的海富通收益增长基金发行量达131亿,中信经典配置基金也突破了110亿,双双成为国内首次突破百亿份额的证券投资基金。沿海地区出现排队买基金现象,销售情况十分火爆,又一次引发了广大投资者对开放式基金新一轮的关注热潮。自2001年9月推出首只开放式基金———华安创新以来,在经历了一段与市场的磨合之后,开放式基金现已有所起色,渐入佳境,成为当前中国证券市场引人注目的动向。开放式基金在世界上无疑是相当成功的且正处于快速发展之中:1995年开放式基金管理的资产为5.4万亿美元,到2000年为12万亿美元,年算术平均增长速度…     

基金：银行代销八大策略

开放式基金已成投资理财新宠。2003年全国首发基金规模800亿元，2004年第一季度首发基金规模就达850亿元，第二季度已募集成立的基金首发达到了1491亿元，引起了基金公司和托管银行对营销策略的空前重视。本文从代销银行角度，对操作层面的基金代销策略进行研究。     

对中国基金市场和商业银行代销开放式基金工作的思考

2002年,是我国基金业迅速发展的一年,也可以说是大跨跃的一年。封闭式基金的增加,开放式基金集中推出,有效地促进了中国基金市场的发展。特别是开放式基金的成功发行和商业银行的成功代销为我国开放式基金发展探索了有效途径。实践证明,随着我国资本市场的迅速发展,我国基金业正在与国际接轨,并将迎来更加美好的明天。本文仅就有关我国基金市场与商业银行代销开放式基金问题谈点看法。怎样看待我国基金市场的变迁从2002年下半年以来,基金扩容步伐骤然加快,到10月末,全国共发行开放式基金14只,募集资金448亿元,占4年来封闭、开放式基金总规模…     

南方基金管理有限公司

1998年3月，经中国证监会批准，国内首家规范的基金管理公司——南方基金管理有限公司正式成立，成为我国基金业“新基金时代”的起始标志。秉承“专业创造价值，稳健保证回报”的一贯理念，南方基金管理有限公司成为国内资产管理规模最大、产品种类齐全、经营业绩优秀的基金管理公司。现在，南方基金旗下管理着四只封闭式基金、七只开放式基金、三个全国社保基金组合和我国首个企业年金专户。截止到2006年5月，公司管理资产超过800亿元，客户数量近100万人。     

我国开放式基金选股和择机能力实证分析

截至2007年12月31日，我国共有基金363只，基金总规模达到22，323．2亿份，资产净值规模达到32，754．02亿元，其中开放式证券投资基金有329只、规模占了21，587．46亿份。据Wind数据显示，截止2007年12月31日，除QDII产品外，342只基金2007年收入总额达到了惊人的1．17万亿元，较2006年劲增302％，再创历史新高。     

我国开放式基金“热手效应”实证研究

开放式基金的“热手效应”是指开放式基金在较短期限内表现出业绩持续性的现象。本文根据我国股票市场波动状况，将时间分为市场趋势持续期和市场趋势反转期，应用横截面回归方法，对我国开放式基金的“热手效应”进行实证研究，得出结论：除了股票型开放式在市场趋势持续期存在一定的“热手效应”之外，我国开放式基金均不存在“热手效应”，即在相邻的年份内，开放式基金业绩没有持续性。因此，对于投资者而言，投资于上一年业绩较好的开放式基金，并不是一个好的策略。     

开放式基金有收益也有风险

在对待个人理财和问题上，普通百姓追求的是安全第一。随着开放式基金不断涌现，许多人认为开放式基金与储蓄、国债一样，风险几乎为零，然而事实并非如此。据《经济日报》报道，由于我国目前开放式基金的发行任务都交给银行来完成，因此使不少投资者认为银行承销的基金应该和国债差不多，不会有太大的风险。其实不然，作为一种证券投资工具，开放式基金风险程度远高于国债和银行存款，商业银行只不过是代理发行的角色。尽管开放式基金相对于封闭式基金有随时赎回、透明度高的特点，但它毕竟是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。开放式…     

美国开放式共同基金的运作及法律监管

开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。与封闭式基金相比,开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖以及能较好地激励基金经理人勤勉理财等特点,特别适合于中小投资者进行投资。世界基金发展史在某种意义上就是从封闭式基金走向开放式基金的历史,开放式基金已经成为世界投资基金的主流。目前美国的共同基金,基本上都是开放式的公司型基金,甚至一般不把封闭型基金列入共同基金类,其运行机制和法律监管颇具特…     

论我国推出开放式基金的制度创新

随着２０００年１０月《开放式证券投资 基金试点办法》的颁布,有关开放式基金的话题也日益引起人们的关注。开放式基金的推出,无疑是我国证券市场超常规培育机构投资者的又一重大举措,但在众人一片叫好之中,我们仍应保持一份冷静,仔细分析开放式基金的正常运作需要哪些制度环境,我国现阶段的证券市场是否具备开放式基金正常运作的制度条件,为开放式基金的推出我们还要做哪些制度创新。这些都是在开放式基金推出之前必须处理好的现实问题。 开放式基金的特点及其潜在运作风险 对比封闭式基金而言,开放式基金的最明显特点在于基金单…     

我国开放式基金超常规发展中的约束性因素及对策

一、我国开放式基金发展过程中的约束性因素 1、有关开放式基金的法律监管体系有待完善 我国开放式基金的法律和法规基础是《信托法》和《证券投资基金法》，尽管在这些法规中，将委托人、受托人、基金管理人、基金托管人以及基金持有人的权利和义务作了规定，但在具体操作中，基金管理人、托管人和持有人之间的权利和义务关系还是缺乏相互制衡的严格机制，在实践中可能出现持有人权益受到侵害的情况。     

开放式证券投资基金理论研究

在我国加入WTO的背景下,开放式基金成为我国基金业的主要发展方向之一.开放式基金将会促进我国证券市场的健康发展.本文从开放式证券投资基金的特征谈起,分析其相关风险,并提出规避策略.     

推出开放式投资基金是培育完善我国资本市场的必然选择——中美开放式基金发展比较研究

一、开放式投资基金发展 的国际比较研究 （一）世界范围内开放式基金的发展 过程 投资基金在短短一百多年里，经历 了从弱小到不断壮大的过程，投资基金 的迅速发展对世界金融体系乃至整个人 类经济生活所产生的深刻影响已初见端 倪。目前全球投资基金有１万多个，已 成为与银行业、证券业并驾齐驱的重要 金融产业。１９９８年５月底。美国的基金 数量超过３０００个，资产达５万亿美元以 上，超过同期银行储蓄存款余额。欧洲 为第二大基金市场，规模达到１、７万亿 美元。近二十年来，亚洲的新兴工业国家和地区，如中国台湾、中国香港、韩…     

华安加紧筹备开放式基金

３月２５日中国证监会确定华安基金管理有限公司为首家开放式基金试点单位。目前,华安对开放式基金的筹备工作正在加紧进行。本着对投资者高度负责的态度,确保开放式基金的顺利运作,华安在对基金注册、会计核算和客户服务系统已经完成三轮测试的基础上,正在积极准备新一轮的全面系统压力测试,以进一步提高整个开放式基金运作系统的安全性和稳定性,力争早日推出开放式基金。 在加紧系统测试的同时,近期华安基金管理公司还将做好三方面的工作。一是继续作好上市公司调研和基金投资的模拟运行;二是邀请专家和市场人士对开放式基金发行…     

我国开放式基金流动性风险指标体系评价

由于赎回机制的存在，政府及基金管理公司对于开放式基金流动性风险的管理与研究就显得尤为重要．本文通过对我国开放式基金面临的流动性风险的成因和特殊性分析，建立了流动性风险指标评价体系．在此基础上，运用因子分析方法，得出影响我国开放式基金流动性的三个主要公共因子和流动性综合评价函数，并从资产配置、经营业绩及资金来源等角度提出防范流动性风险的建议．     

国际基金：利用外资的重要渠道

自80年代以来，西方发达国家包括股票、债券和货币市场资金的共同基金开始获得迅速发展。在这之前，共同基金的资金总共不超过1000亿美元，到90年代初达到1万亿美元，而到了1993年共同基金的资产总额就超过2万亿美元。近年来，共同基金发展更为迅速。截至到1996年2月底，共同基金的资产总额首次突破3万亿美元，达到3．01万亿美元，与商业银行的存款额差不多，占1995年美国国内生产总值7．4万亿美元的40％强。这3万亿美元的共同基金中，股票占1．4万亿美元，债券金额为8070亿美元，其余部分为货币市场的金额。欧洲是第二大基金市场，市场规模…     

中国开放式基金选股和择时能力实证分析简

本文通过收集2012年6月29日至2013年6月28日开放式基金1年的数据，结合国外研究成熟的绩效评价指标，分析我国开放式基金选股能力和择时能力等问题，得出我国基金经理人的普遍的理财特点是具有一定选股能力，但择时能力不强。     

执政为民 管好社保基金 构建和谐社会——天津市社会保险基金管理中心社保基金安全运行

近年来，天津社会保障工作始终走在全国前列，社保基金管理中心坚持“三个代表”重要思想，坚持以人为本的科学发展观，坚持“发展决定一切，为民高于一切，管理重于一切，创新推动一切”的经办方针，改革管理体制，创新管理机制，优化经办模式，不断提高经办质量。“十五”期间，社会保险各项基金收支总规模突破千亿元，2006年社会保险基金收支总规模将超过400亿元，保持了基金安全稳定运行，为天津市经济发展和社会稳定起到了积极的服务保障作用。     

什么是开放式基金

开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位,也需随时应投资者的要求买回其持有的基金单位。 开放式基金与封闭式基金的区别主要有： (1)基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期,规模因投资者的申购、赎回可以随时变动; (2)不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易,而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回,不上市交易; (3)价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算…     

我国发展开放式基金若干问题

自20世纪90年代后期以来,我国经济增长速度明显回落,国内的有效需求不足是制约我国经济增长的主要原因,目前,我国居民储蓄存款已达80000多亿人民币,而且这个数字正在以每年1万亿的速度增加着。如何采取有效措施,以挖掘这一经济增长的巨大潜力,是我们面临的严峻课题,而开放式基金作为我国新兴的大众投资品种,以其自由赎回的独特优势,为我们分流居民储蓄,启动民间投资,提供了一个良好的金融工具 一、开放式基金的概念和现状 在我国,基金通常指证券投资基金。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》,证券投资基金     

我国封闭式基金高折价原因分析

我国证券投资基金业伴随着证券市场的发展而日益壮大,已成为重要的投资工具,然而封闭式基金的高折价问题一直存在,使得其发展相对滞后于开放式基金。本文从多角度分析封闭式基金的折价原因,讨论在我国封闭式基金可能存在的投资机会。