证券市场国际化对中国股市的影响及风险防范

随着中国加入WTO和引进境外合格机构投资者(OFII),中国证券市场国际化的步伐进一步加快,证券市场国际化使中国证券市场与国际证券市场的关联性增强。本文根据境内外投资者的“异质性”理论分析证券市场国际化因素影响一国股市的机制,在此基础上具体分析证券市场国际化因素对中国股市的影响,并就如何应对证券市场国际化可能带来的风险提出相关政策建议。     

关于新兴证券市场开放风险研究的文献综述

亚洲金融危机以后,新兴证券市场的开放风险受到了国际社会的广泛关注。本文主要对国外关于证券市场开放风险及其可能引起金融危机的理论与实践研究进行回顾与总结。笔者认为．在证券市场开放成为国家金融自由化必然选择的背景下,深入研究证券市场的开放风险,吸取他国开放的实践经验,有利于达到优化本国证券市场开放政策的目的。     

对证券市场投资风险的分析

随着我国社会主义市场经济的不断发展,我国证券市场的发展速度也得到了迅速的发展。但是,由于我国社会主义市场经济的体制改革是在特殊的经济条件下逐渐成长和发展起来的一个特殊的经济市场,这就使得我国的证券市场具有其特殊性。但是这也使得我国的证券市场面临着巨大的潜在风险。例如:对于上市公司的质量是否能准确的定位和把关;我国的证券交易制度还存在着缺陷;市场中还存在着过度的投机行为;政府虽然对市场做出了干预和宏观调控,但是政策仍然存在着失当等,这些都是造成我国证券市场异常波动的原因。这些波动在为我国投资者带来巨大经济损失的同时,更对我国的金融体系和国民经济造成了巨大的危害。本文将就我国的证券市场的风险进行分析,为如何降低证券市场风险带来的损失提出解决的策略。     

对证券市场流动性风险防范问题探讨

流动性风险是证券市场面临的主要风险之一,但国内学者对此关注不够。本文首先分析了证券市场流动性风险产生的原因,然后指出其造成的主要影响,最后结合我国实际,提出若干防范流动性风险的政策建议。     

我国证券市场波动风险预警模型研究

通过对我国证券市场波动性进行线性和非线性的分析,证实了我国证券市场具有聚集效应、时变性和持续性等波动性特征。反映出我国证券市场具有明显的ARCH效应,结合动态风险预警方法,应用GARCH类模型构建VaR我国证券市场的风险预警模型。通过检验,证实了该风险预警模型适用我国证券市场波动风险预警。     

基于货币危机理论分析我国的QFII制度

货币危机理论认为，每次货币危机乃至金融危机的发生，其导火索一般都出现于证券市场或商业银行，其中又以证券市场的表现更为频繁。2002年，我国证券市场开始实施QFII制度，证券市场国际化的进程大大加快。所以。基于货币危机理论来完善我国的QFII制度尤为强要。     

“港股直通车”试点风险提示

为了稳妥推进境内个人直接投资境外证券市场试点,应进一步作好投资者风险警示工作,规范境内个人直接投资境外证券市场业务参与机构的准入资格,内控制度、技术设备以及咨讯提供要求,外汇监管部门还应作好对应非法资金流入的防范与查处工作。在推行境内个人直接投资境外证券市场试点过程中,应全面考虑并妥善处理以下几方面的风险:经济风险。境内个人投资香港证券市场,面临的经济风险远较投资境内金融市场为大。一方面,香港证券市场是     

我国证券市场风险及防范治理策略探讨

随着我国社会经济的不断发展,证券市场的发展越来越迅速,在我国社会经济中的作用也越来越突出。与此同时我国证券市场经济体制改革也在逐步推进,不可避免面临各种风险,证券市场内部上市公司质量不高,证券公司的业务水平、证券交易制度、政府管理政策等方面都还存在一定的问题。此外我国金融体系受国际金融市场的影响,也会给我国证券市场带来一定的风险,面对证券市场存在的风险,采取怎样的防范策略是我们讨论的重点内容。     

中国证券市场开放应持审慎态度--风险与后果

近一年来，我国证券市场对外开放的步子明显加快，相继出台了十多项举措来保证开放的力度。然而笔者分析认为，证券服务业的开放与证券市场的开放是两个截然不同的概念，其开放后对国内经济的影响迥然不同。分析指出，我国目前所做的开放措施已经超出当初入世承诺的范围，综观世界各国，对本国证券市场的开放也是十分谨慎的。文章分析了当前开放证券市场的收益与风险，认为只要中国股市股权结构分裂的缺陷不解决，哪怕是外资上市企业也难有消除圈钱的冲动，超范围开放证券市场无法避免资本外流。     

金融开放背景下的证券市场风险及防范研究

随着金融开放的力度和范围不断增加,我国证券市场已从传统相对封闭的市场转向全面开放的国际市场,与此同时,风险也在不断增加。在理论上对国内市场的系统性风险和国际资本流动产生的波动风险这两个模块进行探讨分析,以综合市场日收益率为样本数据,选取GARCH-Va R风险测度模型全面测算市场的Va R值,对市场的风险特征进行深入分析,再结合国内外学者已有对于证券市场开放风险控制的研究,以期为开放条件下的中国证券市场风险防范提供可参考借鉴的意见。     

基于货币危机理论分析我国的QFⅡ制度

货币危机理论认为,每次货币危机乃至金融危机的发生,其导火索一般都出现于证券市场或商业银行,其中又以证券市场的表现更为频繁.2002年,我国证券市场开始实施QFⅡ制度,证券市场国际化的进程大大加快.所以,基于货币危机理论来完善我国的QFⅡ制度尤为必要.     

资本资产定价模型(CAPM)在中国股市的有效性检验

本文利用2008年7月1日～2010年7月1日的数据对上海证券市场的有效性进行实证检验,结果表明CAPM并不适合上海证券市场,股票的收益率与系统风险之间并不存在显著的线性关系。     

资本资产定价模型(CAPM)在中国股市的有效性检验

本文利用2008年7月1日～2010年7月1日的数据对上海证券市场的有效性进行实证检验,结果表明CAPM并不适合上海证券市场,股票的收益率与系统风险之间并不存在显著的线性关系。     

论政府防范证券市场风险的行为及机制

本文对20世纪90年代以来我国政府防范证券市场风险的行为进行了回顾和评价,并概括了其总体特征,最后提出了健全政府防范证券市场风险机制的政策建议。     

我国证券市场融资融券交易的风险及控制

开展融资融券业务是一个国家证券市场发展成熟的重要标志之一,是我国证券市场国际化的必然要求。我国的证券市场还不成熟,而融资融券制度本身具有很强的风险性,如何对融资融券风险进行合理控制,成为一个紧迫而现实的问题。文章对融资融券交易的利弊、风险进行分析,并提出要加强政府监管、规范券商行为、建立客户个人风险信用体制等措施,以完善融资融券制度。     

论我国证券市场的层次化发展

我国证券市场主要是指的开设在上海和深圳的主板市场，对于急需融资的大量国有和私营企业来说，主板证券市场难以满足其要求。分层次的证券市场本身就是一种风险鉴别机制，通过丰富的场外交易层次建立完善的证券市场有助于我国存量资本的流通，有助于满足不同风险等级企业的融资需求。     

我国证券市场危机处理研究

证券市场危机处理是为控制由突发事件导致的证券市场危机，避免证券市场主体可能发生非正常经营中断，避免危机扩大化导致金融市场危机以至社会经济危机而采取的一系列措施。     

证券市场开放路径选择的国际经验

证券市场开放与金融改革措施的次序协调问题十分关键,尤其在面临内外部风险时尤显重要。证券市场开放属于资本账户可兑换的范畴,本质是以证券为媒介进行的跨境资本流动。通常来说,证券市场开放既有风险也有收益,不同的开放路径对应着不同的风险收益组合。本文拟梳理研究部分国家(地区)证券市场开放路径的实践经验,以期从中得到相关启示。开放现状据统计,世界上有100多个国家或地区建立了证券市场。     

QFⅡ制与中国证券市场

随着中国融入世界经济的前进步伐,我国证券市场将迟早向国际资本开放.在目前人民币没有实现自由兑换及外汇管制的条件下,作为过渡措施的QFⅡ制度将引入中国证券市场.本文就QFⅡ制度作了初步介绍,对该制度在中国证券市场推行的意义、引入条件及其可能带来的风险进行了初步的分析.     

上市公司会计信息披露的有效性探析

纵观国内外证券市场的发展过程，可以发现证券市场的发展充满着不确定性，风险也就伴随而生。证券市场的风险可分为主观风险和客观风险。证券市场的主观风险主要是由于证券市场的参与决策者所掌握的相关信息资源不够充分而导致的，而客观风险则是由证券市场以及以证券经济为表征的经济实体本身在某些方面存在缺陷所产生的。