价值评估中折现率的估计方法的探讨

研究对当前投资价值评估实践中折现率的确定存在的问题进行了归纳，然后对估计的过程控制进行了分析，重点介绍了估计折现率时对风险和交易特点的处理方法，以及折现率估计误差修正因子的应用。     

浅谈收益法中折现率的确定

随着我国改革开放的不断加深,市场化的程度不断提高,我国的资产评估事业得到了蓬勃的发展,于是我们有更迫切的需要对资产评估方法进行讨论、研究和提高。对折现率的确定的问题决定了收益法在资产评估中是否能得以恰当应用,也是应用收益法对标的资产进行评估的难点之一。折现率和收益法本身的性质决定了折现率这个收益法中最核心的因素哪怕折现率个位数的误差都会导致评估结果发生巨大的变化。本文致力于为我国资产评估的理论积累作贡献并对评估实践有一定的指导作用。     

企业价值评估中折现率的量化问题探讨

在企业价值评估中,折现率的选择与确定是很重要的量化参数。本文在对企业价值评估中折现率的影响因素进行分析的基础上,探讨了折现率的现行计算模型及其运用中存在的问题。指出在折现率量化过程中,应选择折现率的基本定量模型,并考虑流动性的影响,将流动债务的资金成本反映到企业的综合资金成本中,利用变动的折现率对整体现金净流量进行折现,才能更好地反映企业的资本结构变动和风险大小,恰当地反映企业价值。     

我国企业价值评估中的相关问题研究

目前我国企业价值评估业发展滞后于社会需求,企业价值评估实践中存在的一些突出问题,包括非股份制企业的价值如何评估、成本法的独立使用、持续经营企业价值评估中的价值类型选择、收益法中折现率参数的确定等。因此,我国评估界必须加紧探索适合我国实际的评估理论和评估方法,以此推动我国企业价值评估业的发展,更好地发挥企业价值评估服务经济发展的功能。     

关于企业收益法及折现率的专题研究

从企业价值评估的角度对其中收益法的应用展开分析与探讨,主要是为了阐明收益法是与现代市场经济客观要求相符的一种评估方法;不管从理论层面还是实践层面均应为企业价值评估当中相对具有较高科学性的方法,通常被作为第一选择,只要进行合理运用,无误预测,全面地思考有关因素,此方法必然在企业价值评估中扮演更为关键的角色。 在借助其对企业价值进行评估的时候,折现率十分关键,其微小的改变就会极大地影响到最后的结果。 折现率有资本资产定价模型等多种模型及方法,各种模型都有其优势与不足以及通用性。 对折现率进行研究,有助于资产评估人员更高效地对企业价值做出客观的评价。     

知识产权评估折现率的研究

在知识产权评估的常用方法中,收益法具有重要地位。而折现率是收益法中的重要参数之一,其细微的差异将会导致评估结果的显著不同。知识产权折现率的现有确定方法存在诸多缺陷。本文在分析知识产权折现率的特点与构成的基础上,创建了基于模糊数学理论、集值统计原理和层次分析法的知识产权折现率估算新模型——扩展资本成本模型,并通过评估案例探讨了该模型在实践中的应用。     

企业价值评估中折现率确定方法的理论探讨

在运用收益现值法评估企业价值时,折现率的确定非常关键.本文对折现率的基本特点和确定方法做了理论介绍,然后对实务界经常采用的方法进行了总结,以期本文的内容对企业价值评估工作具有一定的理论指导意义.     

基于经济附加值的企业价值研究

企业的获利能力是其价值的源泉,传统的收益法是把企业财务净利润或财务净现金流量作为收益额指标,这种指标没有扣除资产载体的收益,折现率未反映资产载体结构,评估结果有失公正性.本文以经济利润或经济净现金流量作为收益额指标,运用加权平均资本成本模型和B系数计算折现率,建立评估模型,对克服传统评估方法的缺陷保证评估结果真实性提供借鉴.     

投资决策中的折现率选择

在投资决策分析中,财务管理理论通常运用收益现值法:即对未来的收益水平按照一定的折现率进行折现,形成在某一时点下该投资项目的内在价值评定。该方法中有一个重要因素——折现率。折现率理论已经发展得较成熟,但阅读各种资料,发现更多的讨论是各信息要素的计算问题。笔者意旨从收益现值法的实务应用角度出发,关注各种折现率形态在意义和作用上的对比和分析,探索在投资决策中如何选择合适的折现率。一、折现率的主要形态资金用于投资是为了获得收益。因此,折现率就是投资者对该投资机会预期受益水平的衡量标准。该衡量标准的涵义主要表现在…     

企业价值评估中折现率研究

随着经济的不断发展,越来越多的企业意识到企业价值评估的重要性,更多的企业价值评估方法被运用到企业经营管理过程中。企业价值评估中的折现率选择是一个比较重要的问题,折现率取值的高低对企业价值评估结果有重大影响,文章就折现模型进行了研究。     

折现率在矿业公司估值模型中的应用

以自由现金流量模型进行企业价值估值已广泛应用于各种投资、收购等经济活动中,其中估值所需的折现率如何计算成为了难题。本文用资本资产定价模型计算出权益资本和查询得到的债务资本分别乘以各自的权重算出加权平均资本成本,并以其作为自由现金流量模型的折现率。分析计算折现率过程中遇到的问题,并对确定资本成本的考虑因素提出改进建议。     

CAPM模型在企业估值中折现率的确定

在运用收益法进行企业价值评估时，折现率细微的变动也会引起评估值的巨大偏差。因此，采用合适的折现率模型对企业价值评估显得极其重要。资本资产定价模型在企业股权资产估值中广泛运用，国内大部分研究采用参数测算确定模型，而模型中的各个参数需要结合市场实际进行测定，只有测定这些参数才能通过CAPM模型得出折现率，进而完成对企业价值的评估。本文研究总结了CAPM模型参数的部分测定方法，以期能够在评估实务中得以运用。     

折现率在企业价值评估中的运用

采用收益法评估企业价值时,折现率的不同选择会对评估结果产生较大影响.本文讨论了确定折现率的两种方法:资本资产定价模型和加权平均资本成本模型.     

高成长型上市公司企业价值评估中存在的问题与建议

目前,随着高科技和IT业的蓬勃发展和我国创业板的建立,一批具有高成长性的企业大量涌现,高成长型企业的发展也成为了人们关注的焦点。由于高成长型企业的价值结构有别于传统企业,其本身价值特点决定了他的价值评估具有特殊性。因此,本文通过对我国创业板上市公司价值评估数据的研究分析,力求从高成长型企业自身特点的角度出发,分析目前高成长型企业价值评估折现率确定中存在的问题,并合理提出对此类企业折现率确定方法的建议。     

沃尔评分法在企业价值评估中的应用

企业价值评估中的收益法是一种常用的方法,其中,折现率的确定是一个较复杂的问题,微小的变化即会对评估结果产生较大影响。本文对常用的两种折现率的确定方法,即资本加权平均法和资本资产定价模型法提出了根据企业财务分析结果进行修正的方法。     

企业并购中目标企业价值评估方法研究

贴现现金流量法和重置成本法是我国现阶段企业并购过程中合理测定目标企业价值的主要方法。重置成本法不需要耗费大量精力去预测未来现金流量,也不必对折现率做出专业判断,能从一定程度上减少内、外部不确定性和主观判断对评估结果的影响。问题是重置成本法在评估企业价值时具有局限性是。运用重置成本法的同时,采用贴现现金流量法验证重置成本法的评估结果,既可以体现对企业整体价值的理论导向,又可以解决当前的现实问题。     

浅谈财务杠杆的利益与风险

本文通过对财务杠杆的研究,叙述了自己对财务杠杆理论的认识,阐明了,财务杠杆、财务杠杆利益和财务杠杆风险的关系及其影响因素,并分别从如何把握财务杠杆的度.适时调整资本结构比例;减少企业负债融资的负面影响及规避财务风险等两个重要方面进行分析.旨在提高我们时财务杠杆的钛识和把握水平,从而促进企业对财务杠杆的合理利用,有效控制负债规模,降低综合资本成本,提高企业价值.     

企业并购评估应用中的两个理论问题

本文探讨了折现现金流量(DCF)分析法在企业并购评估应用中的两个基本问题,即现金流量的预测与折现率的选择,旨在为该模型在企业并购评估中的应用提供理论基础。     

加权平均资产回报率WARA法测算无形资产折现率

无形资产折现率是收益法评估无形资产的重要参数之一,本文运用加权平均资产回报率法(WARA,Weighted Average Return on Assets),结合案例公司A在评估基准日2010年6月30日的基本财务数据,通过对A公司所处啤酒行业其他7家上市公司年报数据的分析,计算确定案例公司A的无形资产折现率。     

矿产企业价值评估的问题初探

矿产企业价值评估,不仅仅涉及到企业的整体评估,还重点涉及到矿业权、房产、土地等评估。本文主要解决矿产企业价值评估过程中出现的矿业权、销售收入、折现率、信息资料失真等问题。