浅议信息自愿性披露

上市公司会计信息的披露对资本市场至关重要，但对信息披露是自愿性披露还是强制性披露尚有争议。我们认为强制性信息披露毫无疑问是必要的，但对日益增长的会计信息需求而言，自愿性信息披露将是企业在资本市场取胜的必要补充。     

披露成本线性条件下自愿性会计信息披露策略

一、引言 会计信息披露包括自愿性披露和强制性披露两种形式。自愿性会计信息披露理论依据信号传递理论和代理成本理论，认为对会计信息实行自愿性披露可以部分解决资本市场中的信息不对称问题。但是自愿性会计信息披露一方面可以引发经理为粉饰经营业绩而操纵或扭曲信息披露，产生道德风险问题；另一方面可能导致经理为了维护声誉而隐藏或推迟不利信息的披露，     

两种会计信息披露方式的比较与启示

本文从会计信息质量的特征出发,分析比较了强制性信息披露和自愿性信息披露对会计信息质量的不同影响,并提出了解决会计信息失真的对策,即加强对自愿性信息披露的监管、掌握强制性信息披露的适度性、把握自愿性信息披露与强制性信息披露的契合点。     

两种会计信息披露方式的比较与启示

本文从会计信息质量的特征出发,分析比较了强制性信息披露和自愿性信息披露对会计信息质量的不同影响,并提出了解决会计信息失真的对策,即加强对自愿性信息披露的监管、掌握强制性信息披露的适度性、把握自愿性信息披露与强制性信息披露的契合点.     

会计信息披露动因分析

从历史发展来看,会计信息披露经过了自愿性披露→强制性披露→强制性披露为主、自愿性披露为辅三个阶段。本文分析了会计信息自愿性披露、强制性披露的动因,比较了两者的优势和劣势,并对会计信息自愿性披露作了进一步的研究。     

会计信息披露动因分析

从历史发展来看,会计信息披露经过了自愿性披露→强制性披露→强制性披露为主、自愿性披露为辅三个阶段.本文分析了会计信息自愿性披露、强制性披露的动因,比较了两者的优势和劣势,并对会计信息自愿性披露作了进一步的研究.     

董事会特征对会计信息披露质量的影响——来自我国上市公司的经验证据

检验了我国董事会制度改革对强制性和自愿性信息披露质量的影响。研究发现:独立董事比例、独立董事超过1/3、"二元"领导权结构、财务专业背景的独立董事比例、审计委员会的存在、以及公司规模和雇佣"四大"与会计信息披露质量成显著正相关;灰色董事和内部董事超过1/3、配股动机与会计信息披露质量成显著负相关;而董事会规模、董事会会议次数、CEO变更、董事持股比例和财务杠杠与会计信息披露质量不显著。此外,还发现独立董事超过1/3、"二元"领导权结构、财务专业背景的独立董事比例和审计委员会的存在是影响强制性和自愿性信息披露质量最为显著的因素。     

自愿性会计信息披露的不足和发展探讨

一、问题的提出自愿性会计信息披露,是相对于强制性会计信息披露而言的,是公司根据需求自主进行会计信息披露的行为(李—平,2004)。伊斯特布鲁克和费雪认为,公司管理层有自愿披露重大信息的动机(美·小约翰·科菲,2002)。从目前关于自愿信息披露的研究成果来看,会计信息自愿披露程度提高有助于提高资本、资产和其他资源的配置效率,降低交易成本,有助于形成契约上的信息公告解决机制等。在美国、英国比较成熟的证券市场,由于市场的筹资压力和公司间的竞争大,自愿性会计信息披露的意愿比较强、披露的内容丰富、形式广泛。加入WTO后,我国经济…     

上市公司自愿性会计信息披露现状及改进措施

上市公司自愿性会计信息披露作为强制性会计信息披露的补充,为证券市场的健康发展作出了重要的贡献.文章结合近几年的研究成果,从披露的数量、内容和信息质量三个方面阐述目前我国上市公司自愿性会计信息披露的现状,针对会计信息质量又分别讨论了会计信息相关性和可靠性;并简述了目前我国上市公司会计信息披露的监管体系,提出改进上市公司自愿性会计信息披露的措施.     

浅议公平和效率为导向的内部控制信息披露方式的转变

自《萨班斯——奥克斯利法案》颁布以来,美国上市公司内部控制信息披露方式由自愿性披露转变为强制性披露。而在2008年我国五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》标志着我国上市公司内部控制信息也开始向强制性披露方式转变。本文试图用经济学的公平与效率理论分析内部控制信息由自愿性披露方式转变为强制性披露方式背后的原因,并得出披露方式的转变是促进资本市场效率向保障资本市场公平的转变这一结论。     

上市公司强制与自愿信息披露的协调利用

目前在我国的证券市场中存在着一定程度的诚信危机,投资者对上市公司信息披露的质量不是很满意,证券市场的发展已经引起了市场参与者的普遍关注,而我国对信息披露的探索主要局限于强制披露,较少涉及自愿披露的内容,因此我国应当吸取国外发达资本市场国家的经验将强制披露和自愿披露看做是互补而非替代的关系,以满足信息使用者的需求。     

信息披露监管:强制披露与自愿披露的协调

从信息是否可观测、可核实的经济特性出发,分析强制性信息披露制度有限性的根源及其与自愿性信息披露制度共存的问题.强制性信息披露制度对披露一些动机不可观测、内容不可核实的信息存在一定的有限性,而自愿性信息披露制度则能很好地对这类信息进行披露,因此两种信息披露制度可以实现一定的共存,使信息披露制度体系从单纯以管制为主转变为激励与管制并重.     

上市公司会计信息披露问题研究

上市公司会计信息披露是现代资本市场监管的核心内容。目前我国上市公司会计信息披露,无论是从强制性会计披露还是从自愿性会计信息披露都存在着许多不完善的地方。为了提高我国上市公司会计信息披露的质量,必须加强上市公司的内部治理结构的完善,同时还要改善上市公司的外部治理环境。     

上市公司自愿性披露信息若干问题研究

随着我国资本市场的发展,上市公司自愿性披露信息将呈增长趋势,加强自愿性披露信息的研究,有利于推动和引导我国上市公司自愿性披露信息工作的开展。本文对自愿性披露信息进行了价值分析,总结了影响上市公司自愿性披露信息的主要因素,并提出提高上市公司自愿性披露信息质量政策的若干建议。     

试论资本市场中自愿性信息披露

在资本市场中,信息不对称问题的广泛存在,严重影响了资源的配置效率。本文从信息披露机制中自愿性信息披露的角度出发,分析了自愿性信息披露的动机、主要内容、可信性以及当前我国自愿性信息披露的现状和存在的问题,以期为解决信息不对称问题提供一个思路。     

Corporate carbon risk,voluntary disclosure,and cost of capital: South African evidence

The study examines the interplay among corporate carbon risk, voluntary disclosure, and cost of capital within the context of South Africa, a “rising power” in the climate policy debate. We develop a system of simultaneous equations models and analyze data drawn from firms traded on the Johannesburg Securities Exchange (JSE), for the period 2010 to 2015, using the three‐stage least squares procedure. We find that voluntary carbon disclosure is associated with lower overall (and equity) cost of capital, after controlling for corporate carbon risk. We also find that firms with higher carbon risk tend to provide better quality carbon disclosure and signal the possibility of high carbon risk to avoid negative market reactions resulting from concealing carbon information. Although the capital market does not appear to incorporate individual firm's carbon risk exposure into the required cost of capital, we find that it generally requires higher returns for companies operating in carbon‐intensive sectors. These findings suggest that firms could exploit the virtues of voluntary carbon disclosure to reduce their overall (and equity) cost of capital. Our findings also imply that regulators and policymakers could point to the cost of capital reducing role of voluntary disclosure to lure firms into voluntarily providing superior quality carbon disclosures.     

会计信息披露的效率与公平问题——基于会计信息产权和会计外部化的思考

会计信息披露的效率与公平关系到资本市场的效率与公平。基于会计信息产权和会计外部化,会计信息披露可以实现效率与公平的兼顾。职能回缩后的企业会计只提供强制性原始会计信息,维护会计信息披露公平;会计中介机构购买企业的非强制披露会计信息和其它信息,向信息用户有偿提供个性化知识会计信息,以实现会计信息披露效率。     

非对称信息环境下的会计信息披露

理想环境下财务报表披露的信息具有完全的相关性和可靠性。然而,财务报告所面临的现实环境是复杂的。由于存在着信息不对称,使得充分及时的会计信息披露在维护资本市场公平有效、帮助投资者预测公司未来盈利能力方面显得至关重要。会计信息披露的观点有两种:强制披露和自愿披露。在非对称信息环境下,应该既把握好强制性披露的度,又增强企业自愿披露的动机。     

内部控制信息披露的市场反应——来自沪深股市的经验证据

研究发现,内控信息披露引致市场的正面反应,累计异常超额收益为正;强制与自愿披露内控信息相比,强制内控信息披露获得的超额收益率更高。同时,上市公司规模大小、是否"四大"审计等也影响内部控制信息披露的异常超额收益率的高低。     

浅谈上市公司会计信息披露质量

我国资本市场发展到现阶段,上市公司会计信息披露质量问题对资本市场的持续健康发展至关重要,也引起了社会各界越来越多的关注。论文从监管规则、组织架构保障及中介机构各方面的现状和对其完善及改进来探讨如何提高上市公司信息披露质量。