开发我国股指期货势在必行

股票价格指数期货(简称股指期货)是以某一股票市场指数为买卖标的物的金融期货品种,是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票价格趋势持不同判断的投资者的买卖,来冲抵股票市场的风险.自从1982年堪萨斯交易所正式推出股指期货后,便深受广大投资者的欢迎,于是各大交易所纷纷仿效,陆续推出了各地的股指期货.我国金融市场经过十余年的快速发展,目前已基本上具备了推出股指期货的条件,市场对此也提出了现实的要求,我国开发股指期货已势在必行.     

股指期货推出对我国股票市场趋势及波动性的影响

从其他国家股指期货推出对股票市场发展趋势的影响进行分析的同时,对股指期货推出对我国股票市场的趋势以及波动性产生的影响进行了纤细分析,为相关投资者提供参考。     

股指期货前瞻

股指期货是通过市场投资者的参与,反映股票市场未来整体走势的一种预期、以实现期货市场最基本的功能－价格发现和套期保值,可以为投资者提供多样化、低成本的投资、投机工具,从而推动证券市场健康发展。目前推出股指期货的市场条件已日趋成熟。     

沪深300股指期货的推出对股票市场的影响

股指期货具有价格发现、套期保值等功能,是现货市场发展到一定阶段的产物。我国股权分置股改革已基本完成,股市机制不断健全,机构投资者日益壮大,股票市场健康快速发展。我国推出股指期货的条件已经成熟。本文在介绍股指期货基本功能和意义的基础上,深入分析了沪深300股指期货对我国股票现货市场的影响及稳步推出股指期货的保证措施。     

针对我国股市特点推出股指期货的积极意义

股指期货是一种以股票指数为标的物的金融期货合约。就规避股票市场系统性风险来说,股指期货发挥着独到的作用。本文针对我国目前股票市场系统风险占比大,而市场上有缺少规避系统风险的金融工具,迫切需要推出股指期货以规避市场系统风险的现实,对股指期货的避险功能及原理,和其在我国推出的意义进行研究。文章共分两个部分:上半部分,简要介绍股指期货的基本知识,重点介绍了股指期货的套期保值功能,并针对股指期货规避系统风险的功能,对股指期货的原理进行分析。下半部分,结合我国股市的情况特点分析在我国推出股指期货的积极意义,全面地认识股指期货的发展对我国的影响。     

针对我国股市特点推出股指期货的积极意义

股指期货是一种以股票指数为标的物的金融期货合约。就规避股票市场系统性风险来说,股指期货发挥着独到的作用。本文针对我国目前股票市场系统风险占比大,而市场上有缺少规避系统风险的金融工具,迫切需要推出股指期货以规避市场系统风险的现实,对股指期货的避险功能及原理,和其在我国推出的意义进行研究。文章共分两个部分:上半部分,简要介绍股指期货的基本知识,重点介绍了股指期货的套期保值功能,并针对股指期货规避系统风险的功能,对股指期货的原理进行分析。下半部分,结合我国股市的情况特点分析在我国推出股指期货的积极意义,全面地认识股指期货的发展对我国的影响。     

使用高频数据分析股指期货的推出对我国现货市场波动性与信息定价效率的影响

随着我国股指期货的推出,社会对股指期货的推出对股票现货市场产生的影响高度关注。本文基于EGARCH模型利用2010年4月16日我国股指期货推出以来的五分钟交易高频数据进行股指期货对股票现货市场波动性的影响进行实证分析,并借鉴了海外学者对就股指期货上市对对股票市场波动性影响的基本结论。结果表明,我国股指期货推出后加大了现货市场的波动水平,这样的影响结果是根源于股指期货本身的影响还是由于我国股指期货的制度不完善造成的需要进一步讨论。本文的研究,对监管层制定跨市场监管制度和对投资者深刻理解股票市场并进行有效投资都有很好的理论和实践意义。     

论我国股指期货与股票市场波动性的关系

我国从2010年开始推出股指期货,迈向"双边市"时代,作为一个新兴的金融衍生工具,它的市场化必然会对股票市场产生深刻的影响。本文从股指期货与股票市场波动性的关系为切入点,探讨股指期货推出后股票市场波动的几个维度,分别从短期、中长期、横向和纵向进行了分析。     

我国股指期货风险分析及控制研究

一、引言 股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是股票市场和期货市场相结合的产物,是一种间接买卖股票的经济活动.股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一.股权分置改革即将全部完成,为开启股指期货扫清了障碍,股指期货的推出不仅为市场提供了一个交易工具,同时也拓宽了我国证券市场投资的渠道,从更深层次的意义上讲,股指期货的推出将为我国经济的发展带来新的历史机遇,将对资本市场和期货市场的发展产生深远的影响.     

论我国股指期货与股票市场波动性的关系

我国从2010年开始推出股指期货,迈向“双边市”时代,作为一个新兴的金融衍生工具,它的市场化必然会对股票市场产生深刻的影响.本文从股指期货与股票市场波动性的关系为切入点,探讨股指期货推出后股票市场波动的几个维度,分别从短期、中长期、横向和纵向进行了分析.     

我国推出股指期货所面临风险的防范措施

<正>股票指数期货是二十世纪80年代发展起来的金融创新产品。股指期货是专门为市场投资者规避股票市场系统性风险而设计的,作为金融衍生工具的一种,其本身又是一柄"双刃剑":一方面,股指期货套期保值、价格发现等功能使其具有规避股票市场风险的作用;另一方面,由于杠杆效应等特点,它又可以使市场风险以乘数放大而带来新的、更大的风险。因此,对股指期货带来的风险进行有效的管理,才能保证其功能的正常发挥,尤其是在我国即将推出股指期货交易的初始发展阶段,更应该重视和研究如何管理股指期货风险,以便于我国股指期货的健康发展。     

股指期货对我国股票市场波动性影响的实证分析

本文在借鉴了大量文献资料、研究成果的基础上,运用实证分析方法,借助沪深300指数日交易数据,用GARCH模型对股指期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究,根据分析结果得出该日收益率序列具有高阶ARCH效应.股指期货的引入在一定程度上增大了我国股票市场的波动性,但是这种影响程度较小;源于参与投资沪深300股指期货的投资者知识水平和经验不足,出现盲目追涨,不关注基本面,造成股指期货的推出增加了市场的投机气氛,对市场的新信息反映过渡.     

我国推出股指期货的可行性及亟待解决的问题

近年来，股指期货凭借着流动性高、交易成本低、市场效率高的独特魅力以及良好的价格发现，套期保值功能，成为了20世纪80年代最成功的金融创新品种，并在金融衍生品交易中占据了举足轻重的地位。随着我国资本市场的不断开放与发展，国内外投资者均对中国的股票市场产生了浓厚的兴趣，都想在新兴的市场中赢得超额的利润。但是我国是否已经具备了推出股指期货的条件，推出股指期货对我国期货市场发展究竞具有什么样的意义，对此进行了分析，以期为股指期货推出提供参考。     

股指期货对股指波动性影响的方法研究

我国的股票市场长期以来只准买涨不准买跌,股票换手率高且价格波动较大,研究股指期货推出对股指波动率的变化情况关系到股指期货机制设立的初衷和我国的资本市场能否长期健康的发展。由于股票价格波动的非对称性存在,股指期货的推出能否减弱或是增强这种非对称性也是值得关注的另一个方面。     

中国股指期货对股票市场波动性影响——基于沪深300指数期货的实证研究

2010年中国股指期货的推出完善了证券市场产品架构,为投资者提供可以规避系统性风险的投资品种,而也为股票市场波动性带来或多或少影响。本文以2009年10月16日-2010年4月16日与2012年6月26日-2012年12月26日的沪深300股票日收盘的251个数据为样本,通过引入表示股指期货推出前后的虚拟变量建立GARCH与EGARCH模型,研究结果表明我国的股指期货具有降低股票市场波动性的特性。     

沪深300股指期货上市对股票市场波动性影响的实证分析

股指期货的推出对股票市场波动性的影响一直备受学术界的关注。本文通过GARCH和TGARCH模型,实证分析了我国股指期货的推出对沪深300指数的影响,发现股指期货的推出减缓了股票市场的波动性,增加了信息的流动速度,利空信息对股票市场的冲击性变得弱,说明股指期货的推出起到了一定的抑制系统风险的作用。     

浅析金融期货新时代下股指期货上市对股市的影响

2010年4月16日,期盼已久的股指期货正式上市交易,标志着中国期货市场正式跨入金融期货时代,它的推出必然会对我国股票市场产生重要而深远的影响.本文通过介绍金融期货新时代下股指期货上市的理论基础,比较全面地分析了金融期货新时代下股指期货上市对我国股票市场的积极和消极影响.     

我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析

2010年4月16日,我国股指期货正式上市交易,这表明我国证券市场结束了多年的单边交易形式,在完整性、多样性上又迈进了一大步。本文从我国股指期货推出之前的股票市场现状出发,在分析股指期货对现货市场的影响基础上,通过选取沪深300指数实际数据进行对比分析,并结合统计指标比较股指期货推出前后沪深300指数的变化,进而验证股指期货的堆出对我国股票市场的实际影响。     

我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析

2010年4月16日,我国股指期货正式上市交易,这表明我国证券市场结束了多年的单边交易形式,在完整性、多样性上又迈进了一大步。本文从我国股指期货推出之前的股票市场现状出发,在分析股指期货对现货市场的影响基础上,通过选取沪深300指数实际数据进行对比分析,并结合统计指标比较股指期货推出前后沪深300指数的变化,进而验证股指期货的堆出对我国股票市场的实际影响。     

我国股指期货风险分析及控制研究

一、引言股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是股票市场和期货市场相结合的产物,是一种间接买卖股票的经济活动。股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一。股权分置改革即将全部完成,为开启股指期货扫清了障碍,股指期货的推出不仅为市场提供了一个交易工具,同时也拓宽了我国证券市场投资的渠道,从更深层次的意义上讲,股指期货的推出将为我国经济的发展带来新的历史机遇,将对资本市场和期货市场的发展产生深远的影响。由于股指期货交易是保证金交易,具有以小博大的杠杆效应,因而能够给交易者带来数倍、数十倍以上的收益,同时也可能给交易者带来巨大的损失。股指期货交易的止损机制使股指期货的价格有自我强化波动的特征,从而扩大了价格波动的风险。此外,股指期货的“到期日效应”容易导致多空双方故意拉抬、打压现货市场价格,使现货市场价格产生剧烈波动,使投资者不易判断其走势,加大了投资的风险。特别是我国,由于证券市场发展不成熟,还会存在一些特有的风险,如果不能采取有效措施加以控制,将会对证券市场产生严重的影响。因此,研究我国股指期货蕴含的风险,提出有效的防范风险的措施,对于我国证券市场的健康稳...