论地方财政可持续性的分析方法

考察可持续的税率水平与实际税率水平之间的差异,是衡量地方财政可持续性的基本方法.影响地方财政可持续性的一个重要因素是政府债务利息率与GDP增长率的相对大小,预期的经济增长率越高,政府就可以维持更高的、可持续的赤字水平.可持续的财政政策无需政府实行平衡预算,而实际税率高于或低于可持续税率为地方政府调整财政政策指明了方向.     

可持续增长率与财务管理目标相关性分析

可持续增长率是企业现有财务资源所能够支持的销售收入的最大增长率,代表企业最适宜的增长速度。企业的财务管理目标是企业价值最大化,而决定企业价值的重要因素是由销售收入增长所带来的未来现金流量。企业以可持续增长率作为销售增长目标,有利于企业价值的持续增加;而将企业价值最大化作为财务管理目标又有利于企业的可持续增长,可持续增长率与财务管理目标密切相关。本文将以可持续增长率与财务管理目标的相关性作为研究起点,试图从财务管理目标的角度来进一步认识可持续长率。     

企业营业收入增长速度管理问题的分析——以WJS供热有限公司为例

营业收入是企业持续经营的主要内容来源。在市场经济中,面对日益激烈的市场竞争的复杂环境,营业收入是客户对企业经营活动承认的最终结果,能够有效反映企业经营成果。本文以WJS供热有限公司的实际增长率和可持续增长率的对比为出发点,对其可持续增长率影响因素、资产营运效率对营业收入增长的影响和存货结构对营业收入增长的影响进行分析,在此基础上总结该企业的营业收入增长状况及面临的问题,最后结合企业的自身状况提出相关的建议。     

可持续增长率对盈余持续性的预测能力分析

盈余持续性是一个企业很关注的问题,可持续增长率代表企业最适宜的增长速度。企业的财务管理目标是企业价值的最大化,而决定企业价值的重要因素是由销售收入增长所带来的未来现金流量。企业以可持续增长率作为销售增长目标,有利于企业价值的持续增加;而将企业价值最大化作为财务管理目标又有利于企业的可持续增长。由于管理者和股东目标的不一致,以及会计准则的一些弹性,很多情况下企业的利润不能说明企业的持续盈余状况。本文主要从分析可持续增长率与利润增长率对盈余持续性预测和影响入手,分析可持续增长率对企业盈余管理的影响。     

可持续增长率对盈余持续性的预测能力分析

盈余持续性是一个企业很关注的问题,可持续增长率代表企业最适宜的增长速度。企业的财务管理目标是企业价值的最大化,而决定企业价值的重要因素是由销售收入增长所带来的未来现金流量。企业以可持续增长率作为销售增长目标,有利于企业价值的持续增加;而将企业价值最大化作为财务管理目标又有利于企业的可持续增长。由于管理者和股东目标的不一致,以及会计准则的一些弹性,很多情况下企业的利润不能说明企业的持续盈余状况。本文主要从分析可持续增长率与利润增长率对盈余持续性预测和影响入手,分析可持续增长率对企业盈余管理的影响。     

股利政策对A股上市企业可持续增长的影响分析北大核心

本文在大量利用国内外资料的基础上,对国内A股上市公司可持续增长问题进行了实证研究,通过利用面板数据模型,检验了公司股利政策对可持续性增长实现程度的影响,结果发现:①送股比越大,其可持续增长越容易实现,这一效应对于差异增长率小于零的公司表现的更明显;②公积金是否转增股本与转增的多少对可持续增长的实现无显著作用;③派息越多,可持续增长越容易实现,这一效应对于差异增长率小于零的公司表现的更明显。     

从财务视角审视上市公司可持续增长——来自信息技术上市公司的实证研究

本文以经典罗伯特.C.希金斯的可持续增长模型作为理论基础,对我国信息技术上市公司可持续增长进行实证研究。研究发现:我国信息技术上市公司的实际增长率超过可持续增长率,并且可持续增长率逐年下滑,存在财务上的增长过快现象。进一步从财务角度分析可持续增长率逐年下滑的成因,并提出几点参考建议。     

谁动了上市公司的壳？——地方保护主义与上市公司壳交易

地方保护对税源流动性的干预会影响资源的有效配置。本文以1998-2012年沪深两市A股市场247起上市“壳公司”交易为样本,以企业所得税、增值税、营业税之和占地区财政收入之比衡量地方保护程度,研究发现:壳公司所在地的地方保护程度越高,壳公司越可能被本地公司收购,壳公司被收购后越有可能保持国有性质,而且,壳公司所在地的地方保护程度越高,壳收购活动现金支付比例越高。地方保护主义与壳交易的这些关系在以企业所得税占地区财政收入的比重、营业税占地区财政收入的比重衡量地方保护主义的情况下仍显著存在。但是,在以增值税占地区财政收入比衡量的地方保护主义下不显著。这说明不同税种激励下,地方保护主义对“壳资源”交易干预存在差异。进一步的研究发现,“壳公司”被异地收购后雇员规模和劳动力成本显著降低,经营业绩显著提高。     

企业增长与财务危机关系研究——基于电信与计算机行业上市公司的实证证据

本文在界定企业超速成长、财务危机的基础上,运用可持续增长财务理论,分析了超速增长对财务危机的影响机制。研究发现,企业超速增长显著地增大了企业发生财务危机的概率,并且超速增长率与财务危机发生概率显著正相关;而非超速增长的实际增长率与财务危机概率无显著相关性。从而验证了本文的理论假说,即企业的增长不一定带来企业价值的同步增长;企业的资源及其使用效率内在地决定了企业增长速度;组织管理的动态调整速度及有效供给程度对企业超速增长的财务危机效应具有重要影响。     

治理结构与财务可持续增长

企业财务可持续增长作为一种优于增长不足或增长过度的理想增长状态,成为当今企业追求的目标.可持续增长率是指在不需要耗尽财务资源的情况下,公司销售增长所能达到的最大比率.已有的研究主要针对影响企业可持续增长率的财务因素,笔者则试图找出治理结构特征与财务可持续增长之间的关系,以拓宽财务可持续增长研究的途径,为管理层将治理结构向财务可持续增长方面调整提供现实意义.     

企业增长状态的三维测度及其财务后果——来自中国制造业上市公司实证证据

从增长同步性、增长稳健性和增长稳定性三个维度测度企业增长状态,并以我国制造业上市公司2010~2012年财务数据为样本,考察了企业增长状态的财务后果。研究发现,增长同步性、增长稳定性均显著提高了公司盈利能力并降低了财务风险,而实际增长率与可持续增长率的偏离度与盈利能力显著负相关,与财务风险显著正相关。     

可持续增长模型的比较分析与案例验证

本文基于可持续增长对于企业管理的重要性,通过对现有的四种可持续增长模型进行比较分析,揭示出各其在逻辑上和应用中的优势和局限,并利用万科七年的数据对不同模型进行数据验证,试图为企业在管理增长时对可持续增长率的计算和应用提供一些借鉴意义。     

企业财务可持续增长理论研究综述

可持续增长率作为公司财务指标的重要组成部分，已经受到越来越多学者的关注。如今多数大型企业已经开始运用财务可持续增长模型,进行财务政策决策。本文研究了国内外学者在可持续增长模型方面的重要理论成果，总结了三类可持续增长模型，并对未来的发展前景进行了展望。     

浅析可持续增长率在企业中的应用

众所周知,企业管理的最终目标就是企业的生存、发展与获得利润,其中,企业的发展占据着最为重要的位置.由于可持续发展是企业的一种增长状态,它既可以弥补企业增长的不足,又可以防止企业增长过快,因此,可持续发展成为众企业发展的理想状态;在可持续发展中寻求可持续增长率也成为许多企业研究的重点.     

基于可持续增长的企业财务策略选择研究

企业的可持续发展是指企业的规模保持合理,代表企业在一个比较长的时期里,增长具有持续性和长期性。可持续增长率作为可持续发展的衡量指标,不仅评价了企业过去的发展情况,还能预测企业未来的发展前景。     

财务视角下企业可持续增长的比较分析——以XK医药企业为例

本文对现有的基于会计口径和基于现金口径的两类可持续增长模型进行比较分析,指出其在逻辑上和运用中的优势与不足,并运用XK医药企业的财务数据进行案例分析,希望能为企业在管理增长时对可持续增长率的计算和应用提供一些借鉴。     

中国银行业可持续发展的初步评估

本文用GDP增长率指标来观察和衡量经济竞争力,通过现实表现出来的实际银行信贷供给增长率与由经济竞争力决定的实际银行信贷需求增长率的比较来评估中国银行业的可持续发展状况。结果显示,就单个年份来说,中国近年来银行业的发展除1998年不确定外都是可持续的。     

财务视角下企业可持续增长的比较分析——以XK医药企业为例

本文对现有的基于会计口径和基于现金口径的两类可持续增长模型进行比较分析，指出其在逻辑上和运用中的优势与不足，并运用XK医药企业的财务数据进行案例分析，希望能为企业在管理增长时对可持续增长率的计算和应用提供一些借鉴。     

企业可持续增长模型应用研究

企业的经营管理者无论在制订长远战略规划还是在日常的生产经营中，都把增长作为首要问题．然而，一旦企业不顾一切地追求最大化的增长，融资能力往往会达到极限，从而使企业产生财务危机，阻碍其进一步增长。因此，任何企业在制订增长计划时，都必须充分考虑财务资源的约束，保证企业的健康发展．本文通过对四川长虹应用可持续增长率进行分析，试图为企业在管理增长时提供一些建议．     

可持续增长率与企业的稳定发展

企业可持续发展作为一种超越增长不足或增长过度的理想增长状态,成为当代企业的追求目标。可持续增长率是由企业当前的经营效率、资本结构和盈余分配政策决定的内在增长能力,是企业目前经营方针、财务政策以及盈余分配政策综合作用的结果,它从更深层次上综合揭示了企业的增长速度与目前的经营方针、财务政策以及盈余分配政策之间的关系。因此,可持续发展率对企业发展有很强的指导意义。