货币政策在房地产市场中的传导机制及其通畅性分析

从研究货币政策工具着手,研究以三大法宝为主的货币政策工具对于中介目标如货币供应量和利率的影响,再探究中介目标对于房地产价格的影响和房地产价格对于实体经济的影响,从而得出货币政策房地产价格传导机制,并分析该价格传导机制的通畅性,最后给予合理的建议优化该传导机制     

我国货币政策对房地产价格传导机制研究

近年来,国家针对房地产行业出台了一系列的货币政策来引导房地产价格走势。货币政策作为调控宏观经济的重要政策手段,它的经济效果需要通过诸多渠道传导来得到体现。本文主要通过分析货币政策对房地产价格的传导机制原理,结合我国应用该传导机制来影响房地产价格,进而对投资与消费产生影响的实证研究,得出现阶段我国在应用该传导机制时存在的缺陷,最终提出优化我国货币政策对房地产传导机制的几点建议。     

基于SVAR模型的货币政策财富传导机制研究

本文研究中国货币政策的财富传导机制,利用SVAR模型揭示货币政策、资产价格和居民消费间的关系。脉冲响应表明,货币政策能显著影响资产价格,但难以继续影响居民消费。方差分解显示,不同的货币政策工具偏向由不同的资产来传导。协整分析指出,长期中货币政策对消费的拉动不显著,且经由不同资产传导会得到不同的结果。总体而言,房地产价格对该机制的传导好于股票价格,M2增长率的传导好于利率,中国的财富传导机制整体较弱。     

我国货币政策中介变量问题的分析与对策

一、我国货币政策传导机制下中介变量作用的检验 一般而言,货币政策主要有三个层次的变量:工具变量、中介变量、目标变量.在货币政策的传导过程中,中央银行通过直接控制工具变量来操纵中介变量,达到间接影响目标变量的目的.当前,我国货币政策的传导机制由于利率市场化程度不高,利率尚未进入货币政策变量系统,而实行以货币供应量为主的数量型间接调控,其传导机制表述如下:     

疏通货币政策传导机制梗阻

货币政策传导机制指的是一国中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理. 中央银行调控货币政策可以分为五大途径,而现实中货币政策传导主要是通过总量指标和价格指标,分别通过信贷途径和利率途径传导至最终目标.另外两大途径即资产价格和汇率实际上与上述两个渠道有高度相关性,起到协同作用,放...     

对我国货币政策传导机制现状的分析

所谓货币政策传导机制是指中央银行运用一定的货币政策工具,影响经济机制内的一系列经济变量,进而最终实现既定货币政策目标的传导途径和作用机理.它是一个过程,起点是货币政策工具,中介目标是货币供应量或利率,终点是既定政策目标,从起点到终点的实现过程即是传导机制发挥作用的过程.     

资本市场与货币政策的互动效应分析

资本市场的发展增加了货币政策的传导渠道,影响着货币政策的最终目标、中介目标、政策工具和传导机制等,货币政策反过来也影响着资本市场的迅速发展.我们要推进资本市场的制度建设和改革、在实施货币政策时关注金融资产价格,进一步推进利率市场化改革、疏导货币市场与资本市场的联系渠道,大力开展公开市场业务操作,只有这样才能真正有可能实现资本市场与货币政策的良性互动.     

建立以利率为中介目标的政策框架

货币政策体系由政策工具、中介目标、传导机制和最终目标构成,其中,中介目标是政策工具与最终目标之间的桥梁,在货币政策体系中具有重要地位和作用。通常来讲,可作为中介目标的主要是货币供应量增长率或利率,现在主要经济体都实行的是以利率为中介目标的货币政策体系。     

资本市场与货币政策相互影响及政策建议

本文主要阐述了货币政策对资本市场的影响，并对货币政策与金融资产价格的相互关系进行了分析，就资本市场对货币政策目标、货币政策工具、传导机制的影响作了研究。     

信息技术发展对货币政策中介目标的影响与优化研究

传统的广义货币M2越来越难以全面解释经济中的货币量,货币政策中介目标有效性受到挑战,从而影响了货币政策的传导效率。本文研究表明:信息技术发展对传统货币政策传导机制构成冲击,为提高货币政策的有效性和前瞻性,应扩容流动性发行机构和金融资产种类,构建新的流动性总量指标体系。在新的流动性总量框架下,央行可通过创新资产工具和负债工具实现货币政策的最终目标。     

欧洲中央银行货币政策有效性实证分析

本文以美国次贷危机的爆发作为分界点,对危机发生前后欧洲中央银行货币政策的有效性进行实证分析。分析结果表明,在次贷危机发生前货币政策工具能够通过货币供应量对货币政策的最终目标产生影响,中介目标对最终目标的传导是有效的,而在次贷危机发生后货币政策工具无法通过中介目标对最终目标产生影响,中介目标对最终目标的传导是失效的。     

货币政策传导机制的内在构成要素及其总体特征考察（之二）

货币政策中介指标是货币政策传导机制的核心要素，是介于最终目标和政策工具之间的中间变量。它于五十年代在美国货币政策实践中的出现，标志着货币政策传导已从工具变量到目标变量之间的简单、直接的传递关系，发展到要素齐全的复杂的现代意义上的传导机制。六十年代后期计量经济学的发展、电子科学技术的突破，又为中介指标本身的发展、     

房地产价格与货币政策传导机制研究

本文利用向量自回归模型对我国房地产价格与货币政策传导机制进行了系统的综合性分析。通过研究我们得出,代表数量机制的货币供应量和代表价格机制的实际利率都对房地产价格产生正向影响;而对于房地产价格的冲击,总产出始终表现为负向的响应。文章的最后总结全文并给出了相应的政策建议。     

我国货币政策房地产价格传导机制的实证研究

本文对我国货币政策的房地产传导机制进行了理论和实证分析,表明房地产价格已经成为我国货币政策传导的一条重要渠道,建议央行关注房地产价格,并积极发挥其传导作用,以提高货币政策的有效性。     

关于货币政策传导机制

中央银行确定货币政策的最终目标、选择货币政策工具和货币政策中介目标,只是具备了货币政策发挥作用的静态条件.它们之间以及与其他经济变量之间动态的相互制约和相互影响,即货币政策的传导机制问题,对货币政策的最终效果同样发挥着极其重要的作用.因此,要使货币政策充分发挥作用,达到预期效果,就必然要研究货币政策的传导机制问题.     

厂商预期在我国货币政策传导机制中的作用

货币政策传导机制是指货币当局从实施货币政策到实现其政策目标的过程。传导机制是否畅通在一定程度上决定着货币政策的有效性，鉴于此，二十世纪三十年代经济学界就开始关注货币政策传导机制对于经济的影响，由于从货币政策工具变动影响货币供应量的变化到影响最终目标的过程十分复杂。因此始终没有形成一致观点，至今仍为研究热点。近年来国内外学对我国货币政策传导机制从利率、信贷、     

央行货币政策微观传导效力的实证评析

所谓货币政策微观传导效力,就是货币当局运用一定的货币政策工具,影响中介指标进而使微观实体经济发生变化,最终促使货币政策目标实现预期效果的客观评价.本文通过对江西省广丰县近年来贯彻中央银行货币政策的实效评析,从中揭示影响货币政策微观传导机制的深层次矛盾,提出可行性政策措施,以确保中央银行货币政策的顺利实施.     

我国货币政策传导机制的障碍分析

一、现行货币政策传导机制的障碍分析随着货币政策体系的改革,目前我国已基本建立了以稳定货币为最终目标,以货币供应量为中介目标,运用多种货币政策工具调控基础货币的间接调控体系,初步形成从中央银行—货币市场—金融机构—微观经济个体的传导体系,建立从政策工具—操作目标—中介目标—最终目标的间接传导机制。而在传导链条中的每个环节都存在着传导不畅的问题。(一)中央银行层面1.利率未完全市场化。虽然我国放开了同业拆借市场利率、银行债券市场利率和票据贴现利率,逐步扩大贷款利率浮动范围,但是由于金融机构的利率定价机制还未完全建立起     

中央银行利率调控与传导机制的国内外比较研究

中国货币政策调控正在从数量调控为主向价格调控为主转变的过程中,价格调控 越来越重要。完善央行利率调控体系、畅通利率传导机制是货币政策调控转型过程中提升价格 调控效率的关键,也是健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架的重要内容。本文沿着央 行利率调控、利率传导路径,从中央银行调控工具与政策利率,到中介主体金融机构与金融市 场以及中间目标市场利率,再到最终目标实体经济以及微观主体企业与居民,全面地、详细地 梳理分析利率传导各个环节存在问题,并相应地借鉴国际主要经济体的央行利率调控与利率 传导机制的经验,最后针对性提出政策建议。     

金融创新与货币政策

金融创新实质是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革过程以及所引进的新事物。本文通过分析金融创新对货币供求和货币需求的影响,金融创新对货币政策工具、货币政策中介目标、货币政策传导机制、货币政策效果的影响,提出了中央银行在选择货币政策时应适应金融创新所做的调整。