PPP模式怎样在棚改项目中落地

棚改项目能否吸引社会资本参与,关键是棚改项目是否具有盈利能力,以满足社会资本的利益回报需求,只有棚改项目的收益大于社会资本的投资成本时,PPP模式才能在棚改项目上真正得以落实。2013年,新一届中央政府提出,从2013年到2017年,改造各类棚户区1000万户以上;同时,还提出在以人为核心的新型城镇化推进过程中,要改造1亿人居住的城镇棚户区和城中村,由此开启新一轮棚改,棚户区改造工作已上升为党中央、国务院确定的重大民生工程、环境工程、安全工程和发     

PPP项目投资风险分析及应对策略

PPP模式在我国投资项目中的应用逐渐扩大,我国在经营特许权方面的法律体系也在不断完善,这种变化为社会资本方参与到基础设施投资项目之中提供了机会。但是,在其获得收益的同时,也面临着一定的风险。研究PPP项目的投资风险及其对策,能够有效降低投资风险,最大限度地提升投资项目的经济效益。     

基于不对称Nash谈判模型的PPP项目收益分配研究

PPP项目涉及多方参与者， 在项目各参与者间制定公平合理的收益分配方案是 PPP 项目成功实施的关键所在。 本文选取政府、 纯投资者和特许经营单位3 个部门为收益分配对象， 对影响 PPP 项目收益分配的因素进行了分析， 构建了基于不对称Nash 谈判模型的两阶段动态收益分配模型， 即合作之初以参与者重要程度确定的初始收益分配方案， 项目运营完成后综合考虑影响项目收益分配的参与者重要程度、 投资比重、 风险分担度、 参与者满意度和成员绩效因素， 对初始收益分配方案进行调整， 从而构建最终的收益分配方案， 并给出了各影响因素及分配因子的测度方法。 实例分析验证了模型的有效性， 使用该模型得到的 PPP项目收益分配结果更加公平合理， 提高了参与者参与项目的积极性。 本文在理论上补充了PPP 项目收益分配问题研究的不足， 为今后解决PPP 项目收益分配问题提供了新的思路与方法。     

上市公司参与PPP项目的融资效率研究——基于DEA模型的实证分析

上市公司是PPP项目的重要社会资本方，融资对上市公司参与PPP项目有重要影响。本文以2014～2021年间多次参与PPP项目的44家上市公司为样本，采用数据包络模型，评价债权、股权、内源3种融资方式下上市公司参与PPP项目的融资效率。研究发现，3种融资方式下企业参与PPP项目整体上均存在规模收益递增，融资投入的增加带来更高比例的产出增加；但3种融资方式下企业参与PPP项目融资效率提升路径存在差异；积极的PPP政策对企业参与PPP项目的效率有正向影响。     

PPP项目公司的股权结构及其在某养老项目中的应用

PPP项目的发起人一般以股东身份设立项目公司作为项目的实施载体,通过整理项目融资和公司治理等股权结构的相关研究成果,分析国内外8个典型PPP实际项目,发现项目公司股权结构是影响项目实施效率的重要因素,主要股东通常具有专业化、短期利益或长期战略等特点,项目公司股东权益合理变化有利于公司应对PPP项目的阶段性风险、提升公司价值。针对某社会养老机构PPP项目的股权结构设计分析,进一步探讨股权结构设计和调整在PPP项目中的具体操作方法和应用价值,可为政府解决公共产品和服务供给紧缺的矛盾、为大中型企业开发类似PPP项目提供参考。     

基于残值视角的PPP项目特许权期决策研究

模式在我国应用前景广阔,合理的特许权期对PPP项目的成功运作至关重要。本文在已有研 究的基础上,根据PPP项目价值的波动规律,将PPP项目价值波动分解为磨损造成的价值下降 与维护引起的价值上升两个方面,从项目残值必须符合预期的角度,分析PPP项目的维护投 入,进而构建考虑残值的PPP项目特许权期决策模型。研究表明：（1）项目的报废率与建设 成本正相关,与经济寿命期负相关;（2）社会资本对PPP项目的维护投入随着运营时间逐渐 增加,且与建设成本负相关、与经济寿命期正相关、与特许权期负相关;（3）当社会资本 的投资回收速率较低或期望报酬率较高时,政府应制定较长的特许权期;（4）较长的特许 权期对社会资本增加建设投资具有激励效果。本研究旨在为政企双方进行合理特许权期的决 策提供新的角度与方法。     

基于资本资产定价模型的PPP项目合理回报率研究

PPP项目围绕基础设施和公共服务项目构建政府和社会资本之间的长期合作关系， 在决策或招标阶段制定合理的投资回报水平是建立政企之间长期合作的关键工作， 事关公正、公平和项目可持续健康运营。本文基于资本资产定价（CAPM） 和加权平均资金成本（WACC） 模型构建资本金和全投资回报率测算模型， 并以污水行业为例， 实证得出了近年来污水PPP项目资本金和全投资回报率合理范围，不仅为污水PPP项目决策提供参考依据， 而且为其他行业PPP项目决策提供模型参考。     

PPP的法律性质何在

PPP的法律性质是行政合同还是民事合同？不管怎样,只有正确定性才能合理引导,真正意义上实现通过社会资本的积极参与提高PPP项目的管理效率。PPP项目特许权协议的法律性质在理论界与实务界历来有争议,主要表现为行政合同与民事合同之争。笔者认为,PPP项目及PPP特许权协议中确实涉及诸多政府的行政行为,实践中也有很     

PPP模式应用驱动及对策研究

正中国企业实施"走出去"战略和国家提出"一带一路"倡议以来,电力、交通是"走出去"的重要阵地和基础设施互联互通的优先领域,海外投资、建设项目持续增加,多领域、全方位的电力对外开放格局已渐形成。PPP模式即"公私合作伙伴关系"是适合我国电网建设的一种项目融资模式。通过引入社会资本,既拓宽了电网建设融资渠道,又增加了社会资本参与机会,也降低了资产负债率、项目综合造价和建设资金风险;社会资本参与     

政府和社会资本合作项目绩效评价的思考

<正>近年来,政府和社会资本合作模式(PPP模式)作为新兴基础设施融资方式从国外引进到国内,受到各级政府的大力推广。PPP模式主要宗旨是为了增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率。本文希望通过对PPP项目绩效评价分析研究,提出进一步做好该项目的建议。一、PPP项目中绩效评价已有应用,尤其是绩效付费项目目前我国有关PPP项目的核心政策文件主要有三个,分别为《基础设施特许经营     

新型城镇化PPP项目最优资本结构及其影响因素研究——基于合作共赢的一般均衡视角

本文以新型城镇化建设中的准公益性PPP项目为研究对象，建立政府、企业、银行三方合作的理论模型，采用一般均衡分析与数值仿真模拟方法对项目最优资本结构及其影响因素进行分析，结果表明：PPP项目存在理论上的最优股权结构与资产负债率，公众收入水平、资本产出效率、折旧率、债务利率、企业所得税率以及政府偏好等因素影响项目经营收益与成本、资本运作效率、利润分配方式，并重置最优资本结构。因此，PPP项目融资方案设计应该参考多方合作共赢条件下的最优资本结构，同时，基于项目风险控制以及经济社会效益平衡的目标，通过调节各类影响因素完善项目最优资本结构。     

PPP项目资本合作网络:理论模型和案例分析

私人投资者是PPP项目公司的股权投资者,其之间是退出门槛较高的长期资本合作。本文基于社会网络分析方法,提出了PPP项目资本合作网络的理论模型,以2014~2019年财政部PPP项目库中执行阶段项目的数据为基础,构建了私人投资者资本合作网络,对网络基本特征、最大合作集群和节点的中心性进行了分析。研究结果表明:(1)私人投资者之间的资本合作已形成了社会网络,且网络规模仍将继续增长;(2)总体来看,最大合作集群的平均度随时间的演化而减小、平均路径长度随时间的演化而增加;(3)最大合作集群在一定程度上表现出金融机构中心性。     

PPP模式在城市轨道交通领域的应用研究

分析PPP模式的主要特点及适用于城市轨道交通工程的制约因素与适用优势,提出了充分发挥市场化运作、完善运用PPP模式法规政策、深化PPP开发模式拓宽融资渠道、提升沿线综合开发土地价值4方面关键控制要点,对促进PPP模式深化转型与轨道交通建设适用性选择具有一定参考指导作用。     

PPP合同风险识别和分配

公私合作（PPP）模式是国际上运用于基础设施建设的最新模式,通过公私合作的形式,越来越多的私营部门开始投资、建设、管理甚至拥有基础设施。文章通过分析PPP项目成功的关键因素,识别PPP合同可能存在的风险因素,并提出合同风险的分配方法。     

基于PPP模式的城镇棚户区改造项目利益分配研究

为了有效解决城镇棚户区改造PPP合作过程中的利益分配不平衡问题,促进城镇棚户区改造的健康有序推进,分析了城镇棚户区改造项目的参与主体、影响因素,建立了基于Shapley值修正算法的城镇棚户区改造PPP项目利益分配模型。将各参与方的利益诉求、投资比例、风险承担、努力水平及监督力度等影响因素纳入双方博弈过程,在一定程度上缓解了传统方法中各成员承担影响因素均等的不利情况。在考虑利益分配影响因素的基础上对传统Shapley值方法进行了修正,就政策制定、项目管理及操作方面提出了对策。研究方法具有一定适用性,可为解决利益分配不平衡问题提供依据,所提对策对城镇棚户区改造决策的实施具有借鉴价值。     

我国城市水务供给行业公私合作体制探索——基于重庆水务集团公私合作案例分析

公私合作(PPP public-private-partnership)模式是一种有效的公共产品或服务的供给方式。我国水务市场正逐步允许民间资本参与投资和经营,由于其自然垄断性以及我国传统的公有制要求,水务市场主要由国有企业参与项目融资建设。文章通过案例分析的研究方法,讨论政府和重庆水务集团公私合作关系、运作模式和特点,分析了该模式存在的困惑及障碍。针对问题提出了明晰政府定位、建设公私合作信息公开机制、合作竞争机制、构建合作结构等四方面的体制改革途径,从而实现新型的水务提供方式、让公众享受最好的供水服务和提升水务产品公私合作效率。     

基于模糊层次分析法的越南燃煤电厂BOT项目风险管理研究

越南作为我国友好邻邦,是“一带一路”沿线上的主要国家之一。其近年来加大了对外开放力度,促使越来越多国家和地区的资金向其涌入,也倍受我国电力企业的青睐。虽然越南与我国在文化、社会风俗、民族文化、生活方式、建设社会主义市场经济等方面有许多相同点,但是在急速发展的社会、经济环境下,电力建设项目全寿命周期长造成管理过程中存在的不确定因素很多,这使得我国各企业提高了境外电力建设项目风险管理重视度。文章基于模糊层次分析法设计了越南燃煤电厂BOT项目风险评估方案与流程;建立了越南燃煤电厂BOT项目风险评估层次分析模型及其评价指标体系;将越南燃煤电厂BOT项目风险分为两国关系、恐怖事件、政策影响、行业改制和融资风险等21项风险因素,计算各风险因素权重,有效评价越南燃煤BOT项目风险,并基于项目管理全寿命周期理论,给出了风险防护措施及建议。     

鲁南高铁项目投资可行性研究

介绍工程项目投资可行性研究的原则,以鲁南高铁项目为例阐述投资可行性研究的主要内容和运作流程,剖析可行性研究中主要重点关注的问题,为企业制定工程项目投资决策提供依据。     

Bias and Error in Mine Project Capital Cost Estimation

Previous analyses of small samples of mining projects have found that feasibility studies tend to underestimate the as-built capital costs of the project. Our review of 63 international mining and smelting projects confirms that as-built capital costs are, on average, 14% higher than as estimated in the bankable feasibility study. There is little attenuation over time of this bias in capital cost estimation, appearing to reflect an absence of learning on the part of the project sponsor or the consulting engineering firm. We argue that this persistence of bias is instead intentional and rational, driven by a scarcity of project financing and the need by project sponsors to inflate the project economics in a bid to secure financing. We find some empirical support for our contention. A second phase of the analysis examines estimation error. Roughly half of all projects' as-built capital costs fall outside of the expected ± 15% of the feasibility study capital cost estimate, even after allowing for intentional estimation bias. Cost overruns of 100% or more happen in roughly 1 out of 13 projects. Smaller projects have less estimation accuracy than large projects. Finally, our analysis of the cost overrun data reveals that a shifted lognormal probability distribution should be used when modeling mining project capital costs in a Monte Carlo analysis.