国债规模剖析

一以放权让利为突破口的经济体制改革，导致财政连年出现赤字，中断20年的国债也逐渐由无到有，由小到大，国债规模管理也开始引起了人们的注意。其中，对国债适度规模的认识产生了较大分歧，形成了两种主要观点：一种观点认为，当前我国国债规模已超过了国际警戒线，明显过大。（1）国际公认的债务依存度即国债发行额／国家财政支出应控制在20％以内，而我国1996年为24．86％，预计1997年为27．72％；其中，中央级财政债务依存度更高，1996年为40．46％，1997年预算为4669％。（2）国债本息支付急剧增长，逐渐形成借新债还旧债的循环圈，如…     

中国林业经济学会李育才会长理事长：油用牡丹增收送健康

习总书记说,中国的粮食安全要靠中国人自己解决.发展木本粮油和生物质能源,是推动绿色增长的战略选择.以食用油来说,当前我国已成为世界上最大的大豆进口国,转基因大豆油在我国市场广为流通的不同报道层出不穷.目前,我国食用油对外依存度已超过60％,已经超过了国际安全预警线.在主要油料作物受制于国外的背景下,作为我国特有新资源的油用牡丹,有可能成为事关国家粮油安全的战略资源.     

我国国债风险分析

自1981年我国恢复国债发行以来,我国的国债发行规模迅速扩大.伴随着国债发行量以及国债余额的逐渐增大,国债风险也越来越引起学术界的关注.本文旨在通过2004-2011年我国的国债依存度、公民应债率和国债负担率这三个指标,从总体上衡量我国的国债风险.     

"十五"期间我国国债政策取向问题研究

国债、财政赤字、财政风险之间有着内在的必然联系.发行国债是弥补财政赤字的主要手段,财政赤字规模和国债发行规模必须适度,否则,会引发财政风险."九五"期间,我国实施了以增发国债为核心的积极财政政策,扩大了内需,拉动了经济增长,功不可没.但从国债负担率,中央财政债务依存度、国债清偿率等相关指标分析看,财政赤字和国债规模的交互增长,不断扩大趋势,已隐含了财政风险."十五"期间,我国国债政策的取向应当是:①实施适度的国债控制政策.②加强国债政策与货币政策的协调配合.③适应加入WTO,完善国债管理制度.④适应市场经济法则,优化国债结构.     

财政债务重与国民经济应债能力宽松

近几年来,随着国债规模日渐大幅度增加,它在经济生活中发挥着越来越重要的作用,正在成为普遍关注的经济社会问题。一、一个悖论:财政本身债务重负和国民经济应债能力宽松的矛盾1.从财政收支角度看我国的国债规模。从财政收支的角度分析国债规模主要有两个指标:债务依存度和国债偿债率。债务依存度是当年的债务     

论我国财政赤字的应对之策

本文通过分析赤字和国债的关系，研究怎样采用合理的国债方式弥补赤字，才能有利于财政平衡、金融融通和经济稳定，同时探讨了政府发行国债对私人投资的挤出效应到底是否明显这一命题，并最终提出应适时调整我国国债政策取向，以便更好地推动我国整体国民经济持续、健康和快速发展。     

对我国增加国债发行规模的几点思考

在全球金融危机不断蔓延,我国实体经济受到冲击的特殊情况下,为了扩大内需、保持经济增长,今年我国财政预算赤字为9500亿元,将发行7500亿元的国债和2000亿元的地方债,是中华人民共和国成立以来赤字和国债增加最多的一年。本文对影响我国国债发行的各种规模因素进行了全面分析,提出了相应的政策建议。     

我国国债规模的实证分析

通过对近年来我国国债规模的实证分析，发现无论是从我国国债市场的发展状况来看，还是衡量国债规模的量化指标来看，我国的国债规模都日趋偏大，超过了一定界限，其负面效应将逐渐显露出来，形成财政风险，因此我们应慎重对待和处理国债负担及其规模，坚持适度国债规模战略。     

中央银行推出《中国金融报告》

中国人民银行在六月底首次推出了《中国金融展望报告》对1994年整个金融业作出分析:影响1994年我国金融形势的因素主要有:(1)1993年固定资产投资增长过猛的势头短期内难以完全控制,形成较强的货币需求压力。(2)1994年国家财政预算赤字是1993年的3倍多,计划发行国债大大超过往年。     

我国国债发行规模影响因素的灰色关联度分析

本文利用灰色关联度分析方法分别计算出国债发行额与国内生产总值GDP、城乡居民储蓄存款余额、财政收入、财政支出、预算内固定资产投资、国债还本付息额的灰色相对关联度,然后对影响国债发行规模的各重要因素作关联度排序,最后对由这些因素衡量的我国的国债偿债能力、国债应债能力、国债依存度进行较为系统的分析。     

“十五”期间我国国债政取向问题研究

国债，财政赤字，财政风险之间有着内在的必然联系。发行国债是弥被财政赤字的主要手段，财政赤字规模和国债发行规模必须适度，否则，会引发财政风险。“九五”期间，我国实施了以增发国债为核心的积极财政政策，扩大了内需，拉动了经济增长，功不可没，但从国债负担率，中央财政债务依存度，国债清偿率等相关指标分析看，财政赤字和国债规模的交互增长，不断扩大趋势，已隐含了财政风险。“十五”期间，我国国债政策的取向应当是；（1）实施适度的国债控制政策；（2）加强国债政策与货币政策的协调配合。（3）适应加入WTO，完善国债管理制度。（4）适应市场经济法则，优化国债结构。     

"石油峰值"之辩

2009年12月,国家发改委公开表示,目前中国石油对外依存度已超过50%.业内专家认为,石油对外依存度超过50%,将严重影响我国的石油安全.     

国债市场的功能与发展趋势

前不久,谭向东、胡定核发表文章谈了国债市场的功能与发展前景。他们指出,国债不仅仅是为了“弥补赤字”,它对我国的经济繁荣,尤其是目前在国家进行大规模建设投资时期,对国家财政给予了有力的支持。国债市场已成为我国证券市场的一个重要组成部分,它的独特功能在于:     

外向拉动：国际贸易和国际直接投资对我国经济增长的贡献

国际贸易和国际直接投资促进了中国经济的持续高速增长。本文较为全面地考察了我国和世界上其他一些主要的发展中国家工业化进程中对外贸易依存度和直接投资依存度的变化趋势,分析了我国经济增长中国际贸易和国际直接投资的贡献,提出在新时期要大力发展外向经济、提高直接投资依存度、保持对外贸易依存度的稳定增长,共同促进我国经济的增长对策。     

关于中国国债规模适度性问题的探讨

一、衡量国债规模适度性的指标分析随着各国国债发行规模的不断扩大,人们对于国债规模适度性的问题越来越关注,人们开始运用一系列的指标来对国债规模进行衡量。目前国际上通用的衡量国债规模的几个指标主要有:1.债务依存度。即当年的债务收入与财政支出的比例关系。其计算公式     

利率市场化进程中基准利率的抉择

自1996年开放同业拆借市场以来,我国形式上已经实现了同业拆借市场和国债市场的利率市场化.在今后利率改革进程中仍需国家通过控制基准利率间接地引导市场利率,以实现货币政策的最终目标,这就为基准利率的选择提出了较高的要求.从基准利率选择的国际原则以及国债市场近两年发展趋势分析,国债利率不失为下阶段基准利率的选择对象之一.当然,国债市场也需要政策支持以得到加强和完善.     

’96中国证券市场:国债唱“主角”

当前我国的财政困难,集中表现为政府支出对举债收入的日益严重的依赖。1995年国家财政和中央财政的国债依存度(国债发行额/财政支出额)数字,分别高达23.5%和52.9%。人们已经或多或少、隐隐约约地意识到了国债对证券市场的决定作用。今年证券市场的情况,自然也不例外:国债仍将唱"主角"。     

八面来风

明年财政政策将适度从紧 在连续两年实行积极的财政政策,通过增发国债和增加财政赤字大幅扩大政府支出拉动经济增长之后,明年中国的财政政策将进行重大调整。财政部从明年起要逐步缩小中央财政赤字和债务规模,力争在本届政府任期内,把财政赤字和债务规模控制在一个合理的范围内。     

中国国债期货交割期权定价及实证研究

2013年9月6日,在国债期货被叫停18年后,5年期国债期货在中金所挂牌上市交易,为债券投资者提供了有力的避险工具.国债期货由于特殊的交割制度,对空方存在隐含交割选择权.本文引入了Margrabe二元资产交换期权定价模型对国债期货交割期权定价,并实证分析了我国国债期货上市后交割期权的大小,进而分析了其应用.     

基于实证分析的我国外贸依存度经济安全警示意义研究

文章在归纳关于对外贸易依存度研究的基础上,对当前的研究成果进行了分析,提出汇率,特别是实际汇率是影响我国进出口贸易依存度的一个影响因素。之后对实际汇率与贸易依存度的关系进行了理论分析和实证检验,发现理论分析与实证检验的结果截然相反。在对此结果进行分析后,提出了对外贸易依存度研究的重点及方向。