TCL集团吸收合并TCL通讯的融资模式探讨

TCL集团2003年中期总资产148亿元，负债102亿元，少数股东权益26.45亿元，股东权益19．55亿元，股本总数15．90亿股，每股净资产1．22元。TCL通讯2003年中期总资产55．59亿元，负债49．87亿元，所有者权益5．72亿元，流通股本8145万股，每股净资产3．29元。TCL集团若按照公告中所假设的20亿元融资，换股前集团每股收益为0．26元，以15倍的新股最低发行市盈率计算，新股东认购成本为3．90元，需要发行5．13亿股。集团公司股东手中的股票净资产会增值：     

5大并购事件

1、米塔尔钢铁公司25亿元收购华菱管线股权 2005年1月14日，华菱集团将持有的华菱管线(000932)6．56亿余国有法人股转让给国际钢铁巨头米塔尔钢铁公司。此次转让价格由基本价加净资产调整价组成，基本价即以每股3．96元人民币计算，总计人民币25．99亿元。转让完成后，米塔尔钢铁公司将与华菱集团并列为华菱管线第一大股东，分别持有公司总股本的37．17％。     

金融类企业国有产权交易模式及启示——福建兴业银行1．33亿国有股权邀标转让案例介绍

福建兴业银行1．33亿国有股权转让项目经过福建省产权交易中心的精心策划,充分借鉴邀请招投标模式,通过竞争择优的程序,成功实现1．33亿的金融类企业国有产权在产权市场高溢价变现,3．1亿元净资产转让价为4．14亿元,净增值1．04亿元,增幅高达33．48％。这起经典的金融类企业国有产权转让案例,对实现金融类企业国有产权转让,具有极其重要的借鉴意义和深远的影响。一、项目简况兴业银行股份有限公司(简称“兴业银行”)成立于1988年,是经国务院和中国人民银行批准组建的中国首批股份制商业银行之一,注册资本30亿元,总行设在福建省福州市。2003年度每股收益0．33元、每股净资产2．33元,分别比2002年度增长了106%和10．4%。该行机     

太极集团 有望展开升势

青岛海尔(600690)，总股奉5．6亿．流通股本2．43亿，2000年中期每股收益0．32元，净资产收益率6．59％。主营：电器、电子产品、机械产品、通讯设备制造及其相关配件制造。     

江苏省产权交易推介项目

一、苏州产权交易所信息：联系人：张先生顾小姐电话：0512-68155132、682283931、苏州市演出经营公司整体资产(不含房屋、土地)公开转让苏州市演出经营公司是一家全民所有制企业,注册资金50万元人民币,主要经营国内外演出服务,兼营百货、工艺美术品、花卉、家用电器、装饰装璜材料。经审计、评估备案,截止2003年12月31日,公司资产总额为11．23万元,净资产为8．09万元。经剥离小剧场舞台评估价值10万元后,实际净资产为-1．91万元。该公司无人员安置。竞买人报名期限：2004年11月5日至11月10日。详情请登录苏州产权交易网www．szcjs．com查询。     

四川长虹 底部特征明显

邯郸钢铁(600001)1999年底总股本14．8亿，流通股本4．9亿。2000年中期每股收益为0．194元，净资产收益率5．06％，比1999年中期有所下降，这也是该股近期表现不太活跃的原因。该股的市盈率仅22倍左右，在目前深沪股市平均市盈率已达五六十倍的情况下，该股的价位偏低，是一只有投资价值的股票。     

完善现代企业制度促进企业科学管理

两面针有限股份公司于1994年改组建立。公司现有总股本9000万股。其中国家股3628万股，占40．31％，法人股3572万股，占39．69％，个人股为1800万股，占20％。公司总资产7．95亿元，净资产3．66亿元。     

阿继电器 中线逢低吸纳

长江投资(600119)总股本1．5亿,流通股本4800万股,1999年每股收益0．0899元,2000年中期每股收益0．06元,每股未分利润0．139元,净资产收益率2．65%。公司主营：区域商贸综合开发、区域产业投资及商业、物资、仓储、进出品贸易等;兼营与主营业务相关的配套服务业。     

解密券商股权交易热

2009年12月30日,牛年的倒数第二天,京沪产权交易所网站上赫然出现涉及申银万国证券的7笔股权转让,根据这7家股东挂牌的数据推算,申银万国证券股权转让总数为9760．47万股,占该证券公司总股本比例1．36％。7笔股权总挂牌价5．54亿元,每股均价约为5．68元。巧的是,这7家出让方都隶属于两大央企——华能和宝钢集团。     

公司资本结构与控制权转移价格的实证研究

文章以我国A股市场2001—2003年发生控制权协议转让的上市公司为样本,对控制权转让价格及溢价率的影响因素进行了实证分析和检验,重点分析资本结构的影响。回归结果表明:目标公司的每股净资产越高,控制权转让价格越高;股权性质影响控制权转让价格,法人股转让价格高于国有股;其     

为有源头活水来——广安市糖酒有限公司抓改革促发展

广安市糖酒有限责任公司是1998年初由国有企业改制设立的股份合作制企业。成功的改制促进了公司效益的提高和跨越式发展。1998年实现税利29．62万元，同比增长28．3％；1999年实现税利57．4万元，同比增长93．8％。截止1999年底，总资产1395万元，净资产8ll万元，总股本519916股，每股净资产15．6元，     

助企业成功引进战略投资者

2009年8月7日上午，海南产权交易所，随着电子竞价系统最后一轮最高报价定格，海南天然橡胶集团股份有限公司（以下简称海胶集团）1．8亿股股份转让竞价以超过100％的增值率结束。经过三个半小时的较量，以每股挂牌价1．50元起价，最终以每股均价3．02元成交，总成交价5．438亿元，比评估总值2628亿元增值2．81亿元。这是海南产权交易所继以综合评审方式成功组织海口市水务集团股权转让增值6亿元之后，     

安徽产权交易中心农机股权竞价大幅增值

4月30日，安徽省农业机械股份有限公司2000股国有股份转让项目在安徽产权交易中心通过网络竞价方式溢价成交，增值率高达446％。项目挂牌期满，共征集到5家合格意向受让方，在竞价过程中，5家竞买人竞相报价，经过123轮报价，成交价最终锁定为820万元。该项目评估值为183．89万元，成交价高出评估值636．11万元，实现了国有资产大幅增值，为安徽省行政事业单位资产优化配置做出了贡献。     

2005年中国十大并购事件

米塔尔钢铁公司控股华菱管线 2005年1月14日,米塔尔钢铁公司以25．9875亿元人民币受让华菱集团持有的华菱管线656,250,000股国有法人股股份(占华菱管线总股本的37．17％)。转让后华菱集团将继续持有华菱管线656,250,000股国有法人股股份,与卡塔尔钢铁公司共同控制华菱管线。     

金融类企业国有产权交易模式及启示——福建兴业银行1.33亿国有股权邀标转让案例介绍

福建兴业银行1.33亿国有股权转让项目经过福建省产权交易中心的精心策划,充分借鉴邀请招投标模式,通过竞争择优的程序,成功实现1.33亿的金融类企业国有产权在产权市场高溢价变现,3.1亿元净资产转让价为4.14亿元,净增值1.04亿元,增幅高达33.48%.这起经典的金融类企业国有产权转让案例,对实现金融类企业国有产权转让,具有极其重要的借鉴意义和深远的影响.     

2003·中国上市公司MBO报告报告二:2002年上市公司中MBO案例

●胜利股份(000407) 胜利股份的MB0早在12月1日《上市公司收购管理办法》正式实施之前就已经尘埃落定,其基本操作思路是先由胜利股份高管联合第一大股东胜邦企业投资集团、胜利集团的部分中高层管理人员自筹资金成立一个投资公司--山东胜利投资股份有限公司,然后分别由第一大股东胜邦企业投资集团有限公司将所持部分公司法人股2588.625万股(约占总股本的10.8%)、第三大股东胜利集团将代山东省国资办持有的国家股1641万股(占总股本的6.85%)以公司2002年6月30日每股净资产2.27元的价格转让给胜利投资,从而使后者以持股总量占总股本比例达到17.65%而成为上市公司第一大股东,完成了管理层收购.     

盐城产权:做为企业引进活水的有心人

江苏悦达盐拖机械楼王有限公司(以下简称楼王公司)为江苏悦达盐城拖拉机制造有限公司(以下简称盐拖公司)的全资子公司,固定资产5000万元,占地105亩,生产能力为年产铸件1.5万吨,主要为盐拖公司提供所需铸件的配套生产。整体转让前,截至评估基准日,净资产-4925.97万元,精减后的总人数为247人。     

我国上市公司控制权私有收益的实证分析

以上市公司非流通股协议转让事件为样本,分析股权的转让价格,发现样本公司的平均转让价格高于净资产价值近12%。同时对影响转让价格的因素进行回归分析,发现随着股权转让比例和流通股比例的上升,转让价格也随之上升,转让溢价高低与企业规模和净资产收益率成反向变动,与市场中介组织和法律制度环境指数成正向变动。     

抓准煤炭企业发展时机实现国企债权的最大价值——晋中产交中心高出贷款本金转让债权的做法

怎样更好地解决国有企业的债权问题,这是一项需要不断探索的课题.二○○二年十一月和二○○三年七月,山西晋中市产权交易中心受晋中国有资产经营公司委托,以竞价转让的方式,两次对其合法拥有的八家企业债权、一家企业股权进行公开转让,九家企业债(股)权全部成功转出,转让债(股)权本息合计2756万元,其中债权本金1067万元,利息1589万元,股权100万元,盘活资金1218万元.这两次转让活动的意义不仅仅是盘活了国企债权,更有特点的是每项债权的转出均高出原贷款本金,这为我们防止国有资产流失积累了一定的经验.     

以资本经营扩张企业——海信集团的崛起

海信集团的前身是成立于1969年的青岛电视机厂，1993年总资产为5．32亿元，净资产为8913万元。但自1994年开始，海信集团的总资产以极高速度膨胀，至1997年3月已达33．3亿元，是1993年的6．26倍；净资产为9．7亿元，是1993年的10．8倍。集团也形成拥有23个控股公司、全资子公司和参股公司的跨地区、跨行业、跨产业的企业集团。去年销售收入25亿元，利税2．2亿元(利润1．5亿元)。如此迅速的扩张，单凭产品经营的逐步积累是无法实现的，绝大多的增长部分是由资本运营来实现的。正是靠走以资本经营扩张企业的道路。海信集团才得以迅速崛起和壮大。