会计师事务所组织形式与上市公司违规行为

本文从上市公司违规行为视角,考察了由会计师事务所组织形式导致的法律责任差异对审计监督效果的影响.利用A股上市公司2000～2010年的数据,研究发现：合伙制会计师事务所的审计活动降低了上市公司的违规倾向,同时增加了上市公司违规行为被揭露的概率.这表明法律责任的扩大使得会计师的审计活动更为谨慎,这有助于提高外部审计的治理效应.进一步的研究发现,事务所组织形式与公司违规行为的上述关系仅在法律环境较好的地区显著.本文的研究结论对如何改善外部审计的监督职能,提高上市公司的治理水平,减少上市公司违规行为具有一定的理论价值和现实启示.     

CEO控制权、事务所选择与审计公费

本文以2007-2014年A股上市公司为研究对象，实证检验了CEO控制权、事务所选择与审计公费之间的关系。研究发现： CEO 控制权越大，越不倾向选择“四大”，而更倾向选择本土大所； CEO控制权越大，越倾向支付较低的审计公费；控制了事务所自选择后，由“四大”审计的上市公司CEO控制权对审计公费的影响不明显，而由综合排名十大和本土十大审计的上市公司CEO控制权与审计公费显著负相关。     

会计师事务所组织形式变迁与投资者利益保护——《关于推动大中型会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式的暂行规定》的公告效应

采用事件研究法,检验财政部和工商总局颁布《关于推动大中型会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式的暂行规定》时的市场反应。结果显示,该规定颁布时,上市公司的累积超额收益大幅上升,表明投资者非常认可这一规定,国内"十大"会计师事务所审计的上市公司的累积超额收益显著高于其它事务所审计的上市公司。进一步发现,对位于政府干预程度较高地区以及被ST的上市公司来说,上述公告效应更明显。     

事务所转制、法律风险与审计质量北大核心CSSCI

文章以我国财政部、工商总局联合推动的会计师事务所向"特殊普通合伙组织形式"转制这一特色事件为契机,基于审计师法律责任的视角,选取2008-2013年我国A股上市公司及其主审会计师事务所为样本,动态实证分析事务所转制对审计质量的影响。研究结果表明:具备证券资格的事务所全部完成特殊普通合伙转制之后,审计质量的整体水平显著提升;而且有限责任制转换为特殊普通合伙制增加了审计师的法律责任,同时也提高了其法律风险意识。具体表现为:转制之后,审计师对高法律风险客户的盈余管理容忍度下降,也更倾向于对高风险客户出具非标审计意见。由此可见,我国会计师事务所特殊普通合伙转制方案取得了显著成效,这将有利于我国注册会计师行业的持续发展和做强做大。     

媒体关注度与股价波动的同步性实证研究

本文运用中国A股中的上证180指数成分股中的股票为样本,结合360指数平台中的媒体关注度指数,研究2014年10月到2016年9月媒体关注度与股价波动同步性之间的关系。研究发现,媒体关注度对股价同步性影响总体显著,基于360指数中的媒体关注度对股价波动同步性存在负相关的关系。并且我国股市融券规模较小,很多股票还存在卖空限制,利空信息无法很好地融入股价信息当中,相比较之下,融资规模比较大,有利信息更能得到表现,融资余额对于股价波动同步性具有正向的影响,即会提高股价同步性。     

外部审计、债务期限结构选择与审计治理效应

外部审计通过鉴证可以降低委托人与代理人之间的信息不对称,能够在一定程度上缓解各方的代理冲突,是公司治理机制的重要组成部分。以2007—2010年中国上市的A股非金融类公司为样本,实证研究外部审计对上市公司债务期限结构选择的影响,结果表明:外部审计对上市公司债务期限结构选择产生了显著影响,当上市公司被出具无保留意见时,更容易得到长期债务;被四大事务所审计的上市公司,更容易获得长期债务;中国的外部审计发挥了应有的公司治理职能,保护了债权人的利益。     

基于信息质量的股价同步性与信息有效性研究

股价同步性是部分资产定价与公司金融相关研究中度量市场信息有效性的重要指标。基于因素定价模型构建一个三期交易模型,本文以2010-2018年间我国A股市场有连续会计记录以及交易记录的非金融上市企业为样本,从信息质量角度探究股票价格同步性与其信息有效性之间关系。从理论角度分析,股价同步性和信息有效性之间不存在简单的相关性,其具体关系取决于以信噪比度量的信息质量:高质量(信噪比大于1)信息的融入会降低投资者对企业个体不确定性的预测方差,提高预测精度,增加股价同步性;低质量(信噪比小于1)信息融入价格尽管会提升投资者关于未来不确定性均值预测准确度,但会增大预测方差,降低价格同步性;与信息质量(信噪比H)存在明确正相关性的信息指标(包括盈余透明度、信息披露质量、审计师事务所指标等)也与股价同步性正相关,而与信息质量负相关的媒体关注度与股价同步性负相关。上述结论为股价同步性与信息有效性之间的关系提供了具有一致性的全新解释,解决了现有经验证据的矛盾,也表明股价同步性本身不适合作为度量信息效率的单一指标。     

事务所转制、法律风险与审计质量

文章以我国财政部、工商总局联合推动的会计师事务所向“特殊普通合伙组织形式”转制这一特色事件为契机,基于审计师法律责任的视角,选取2008-2013年我国A股上市公司及其主审会计师事务所为样本,动态实证分析事务所转制对审计质量的影响。研究结果表明：具备证券资格的事务所全部完成特殊普通合伙转制之后,审计质量的整体水平显著提升;而且有限责任制转换为特殊普通合伙制增加了审计师的法律责任,同时也提高了其法律风险意识。具体表现为：转制之后,审计师对高法律风险客户的盈余管理容忍度下降,也更倾向于对高风险客户出具非标审计意见。由此可见,我国会计师事务所特殊普通合伙转制方案取得了显著成效,这将有利于我国注册会计师行业的持续发展和做强做大。     

股价同步性、投资者情绪、应计与真实盈余管理——盈余管理与投资者情绪交叉研究

鉴于中国证券市场信息严重不对称、真实盈余管理与应计盈余管理识别难度不同,以及投资者非理性共存等问题,本文分别将真实盈余管理和应计盈余管理与投资者情绪结合起来,进而研究其对股价同步性的影响,以我国2008年~2014年A股上市公司为样本,检验不同方式盈余管理和投资者情绪对股价同步性的影响。研究发现,应计盈余管理与股价同步性正相关,真实盈余管理与股价同步性负相关,投资者情绪与股价同步性正相关。投资者情绪能够增强应计盈余管理与股价同步性的正相关关系,但不能显著增强真实盈余管理与股价同步性的关系。     

会计师事务所转制的中美比较及实证分析

本文首先对中美会计师事务所的组织形式变革进行了简单的比较,然后以根据财政部于201 0年7月21日发布的《关于推动大中型会计师事务所采用特殊普通合伙组织形式的暂行规定》在201 0年12月31日前完成转制的三家事务所的上市公司客户为研究对象,以可控性应计作为审计质量的替代变量,探究事务所组织形式由有限责任制转向具有更高法律风险的特殊普通合伙制对审计质量的影响.实证研究结果显示,事务所转制后,审计客户的可控性应计水平显著降低,即事务所转制提高了审计质量.     

股价非同步性是否能衡量股价信息含量——来自深市A股的经验证据

现有研究多将股价非同步性直接作为股价信息含量的代表,但是这种做法的合理性却存在争议。本文对股价非同步性的影响因素进行了经验性研究。实证结果表明:在A股市场,股价非同步性并未像股价信息含量那样为公司层面各因素所影响,而是仅受个股收益波动幅度和股价偏离程度等噪声因素的显著正向影响。本文的研究结果不支持股价非同步性能代表信息含量的观点,为中国股市股价非同步性更多表现为噪音的理论提供了经验证据。     

不同类型会计师事务所审计质量差异研究

本文选择2011年的A股上市公司横截面数据,审计意见作为审计质量的替代变量,研究了国际“四大”合作所、国家会计公司成员所和本土所对上市公司进行盈余管理的识别能力以及出具非标审计意见的情况。结果发现,“四大”会计师事务所出具非标审计意见的概率比国际会计公司成员所和本土所都高,说明“四大”会计师事务所更稳健些。     

2010年上市公司主动变更会计师事务所行为分析

上市公司对会计师事务所的变更分为主动变更和被动变更,本文对2010年我国有上市公司主动变更会计师事务所的情况进行研究,结果表明:上市公司在变更时更倾向于选择规模比较大、声誉较好的事务所;地域性不再是上市公司变更会计师事务所的主要原因;上市公司变更会计师事务所时对审计费用考虑的并不很多;ST或S*ST上市公司变更会计师事务所前后审计意见更可能发生变化。     

公司层面的投资者保护与股价同步性关系研究

文章使用2012年至2018年我国A股主板上市公司数据,实证研究了公司层面的投资者保护与股价同步性的关系,并探讨了产权性质的调节作用。研究发现,公司层面的投资者保护与股价同步性之间存在倒U型关系,说明在我国股票市场中,公司层面的投资者保护要达到一定程度后,才会起到降低股价同步性的作用。并且,在国有上市公司中,二者的倒U型关系更强。     

上市公司资产质量与股价同步性关系研究——基于盈余管理的传导作用分析

预防与监测上市公司资产质量,对提升我国金融市场资产配置效率,增强服务实体经济能力,推动我国经济高质量发展具有重大意义。本文通过选用2017-2021年我国深、沪两地上市公司作为样本,以盈余管理为中间传导变量,实证研究上市公司不良资产对股价同步性的影响。研究结果表明：上市公司不良资产正向显著影响股价同步性,并且盈余管理的中介效应显著。有效控制上市公司不良资产、提升财务透明度、加强财务监管,可以为改善当前市场环境下上市公司股票同步性。因此,上市公司在发展过程中可通过加强内部不良资产的预防与管理、建设不良资产处置团队等方式合理有效控制不良资产比重;投资者也可从不良资产角度丰富自身投资价值体系;相关监管部门可进一步加强财务监管,提升上市公司财务透明度。     

审计市场价格噪声对客户选择事务所的影响

以2012～2019年沪深A股上市公司为样本,引入噪声交易理论,探讨审计市场价格噪声对客户选择事务所的影响.发现审计市场价格噪声越大,客户越不愿意更换事务所;即使更换,也更愿意聘请有过长期合作的事务所;媒体关注能减轻市场价格噪声的影响.进一步研究中,与客户相比,事务所更容易从市场价格噪声中获益.2014年审计定价管制政策放开后,市场价格噪声增强,客户在更换事务所方面更加谨慎.研究有助于监管部门综合分析审计市场价格机制,制订更合理的定价机制.     

会计信息披露质量、审计质量与股价崩盘风险

文章基于2011—2020年的A股上市公司数据，通过实证检验了审计质量对股价崩盘风险的影响，然后引入会计信息披露质量，分别利用逐步回归法和Bootstrap法检验了会计信息披露质量在两者之间的作用机制。研究结果发现，上市公司的审计质量越高，其股价崩盘风险越低；会计信息披露质量在审计质量对股价崩盘风险的影响中起部分中介作用。     

公司治理机制与股价波动同步性研究

以南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组相关论文中所公布的464个公司年度数据为研究样本,通过与3组配对样本进行组间比较分析、相关系数分析和回归分析发现,上市公司的微观治理机制越好,其股价同波动同步性越低,即在这些治理机制好的上市公司中,其股价中所包含的反映公司层面的特质信息越多,对投资者来说,投资价值越高。这个特质信息更好地发挥了股票价格对公司价值的甄别、筛选和反馈功能,提高了资本市场的资源配置效率。     

会计师事务所分所审计与审计质量——基于信永中和会计师事务所的案例研究

会计师事务所设立分所的现象日益普遍,分所审计的审计质量是否能与总所审计具有相同水平就值得关注。本文选取拥有较多分所并且综合实力较强的会计师事务所——信永中和会计师事务所为研究对象,对其审计的上市公司进行了实证研究,研究结果表明:分所审计的上市公司普遍存在较高水平的盈余管理,也就是说分所审计的审计质量还有待进一步商榷,在"做大做强"战略的指导下,应更加注重提高分所审计的质量。     

客户依赖、审计师独立性与审计质量——来自上市公司的经验证据

在我国审计市场竞争激烈的背景下,事务所容易形成对客户的经济依赖。实证研究发现,审计师对客户的依赖度越强,则事务所为上市公司提供的审计服务质量越低,这种关系在非"四大"事务所中表现得尤为明显;而在颇具规模与品牌声誉的"四大"中并未发现这种显著的关系。因此,应优化审计市场结构,鼓励会计师事务所做大做强,加强审计相关法律法规等制度建设,加大对会计师事务所违规的处罚力度。