浅谈养老保险基金如何有效地投资于资本市场

发达国家的实践表明,资本市场是养老基金实现保值增值的重要载体和途径。笔者认为我国的养老基金、资本市场发展和完善的必然趋势,在于提高养老基金的投资效率。创建良好的市场环境,完善养老基金监管体系和监管机制,保证养老基金的投资最终实现低风险下的收益最大化。     

中国养老保险基金多元化投资运营研究

目前我国养老保险基金完全投资于银行存款和政府债券,在利率管制和通货膨胀双重制约下,其结果是实际收益率偏低甚至为负值,不仅难以保值,更不可能增值．要实现养老保险基金的保值增值,必须使基金进入资本市场进行多元化有效投资。     

略论养老保险基金进入资本市场的必要性

我国从1984年始实行养老保险基金社会统筹.截至1997年底,养老基金历年滚存结余682.8亿元,且规模将越来越大.但按我国现行政策规定,养老保险基金只能购买国债和存入银行,而不准进入资本市场.无论是从国际经验上看,还是从我国对养老基金管制的实践看,养老基金拒斥于资本市场之外,是弊多利小.因此,放松政府管制,允许养老基金进入资本市场应是必然的选择.     

养老金入市的必要性与风险分析

养老金入市,是指把基本养老保险基金中的个人账户基金用于证券投资。近年来,我国人口老龄化问题日趋严重,保守的养老金投资策略使得养老金每年的收益率很低,而且远低于通胀水平,养老金缺口的存在使得改革养老金投资运营模式迫在眉睫。将养老金投资于市场的确可以实现养老金的保值增值,同时起到稳定市场的作用。但是我们应该意识到,属于社会保障的范畴的养老金投入市场,风险在所难免。     

资本市场与社会保障基金管理运作关系

社会保障基金是国家为保障社会劳动者未来的一种有效的资金储备和保障制度。保障基金的建立与运用与资本市场有着密切的联系。在市场经济国家,社会保障基金积累了大量的资产,是资本市场上重要的机构投资者。近年,发展中国家纷纷改革养老计划制度,建立基金制的养老体系,这使养老金的资产规模迅速膨胀。由于养老基金的投资绩效直接影响居民退休后的收入,许多国家强调养老基金利用资本市场进行多样化投资,极大地促进了本国资本市场的发育成熟。     

试论通胀形势下我国养老基金投资运营模式的改进

长期以来,我国的养老基金投资方式以银行存款为主,投资报酬率很低,在通胀肆掠的年代,养老基金缩水严重。与此同时,欧美一些国家的养老基金投资却取得了骄人的业绩。他们的养老基金投资运营方式值得我们借鉴。我相信,只要加强法制建设,规范资本市场,引入竞争机制,及时抓住一些投资亮点,我国养老基金的增值保值完全有保障。     

我国社会保险基金的管理创新及其风险控制机制

2008年金融危机席卷全球,对全球金融资产造成巨大冲击,其中也包括全球养老金资产。我国社会保险基金管理中存在许多问题,并且在"转制成本"和人口老龄化的压力下未来存在着巨大的养老资金缺口。在这些背景下如何实现我国社会保险基金的有效管理与投资,实现基金的保值增值和风险控制,将成为我国亟待解决的问题。     

养老金投资运营视域下双轨制改革创新策略

建国以来我国居民生活水平持续提高,随之而来的人口老龄化问题也在日益严峻,给社会养老基金带来沉重负担。养老基金投资运营与全国性的社会保障基金之间有着本质区别,探索在养老金投资运营视域下的双轨制改革势在必行。在计划经济为主的市场环境下,养老金双轨制的提出顺应了社会形势需求,随着国内经济结构的调整和重组,市场经济的地位已不容忽视,通过双轨制改革创新冲破原有体制的束缚,保障我国养老金投资运营的健康发展具有深远意义。     

养老金融:理论界定及若干实践问题探讨

本文在回顾了OECD各国的养老金发展情况之后发现,欧债危机的重灾区国家都是私营养老金资产很少的国家,只能依靠公共养老金,从而加剧了债务危机.根据中国三支柱养老金的现状,本文对中国发展养老金融的基本框架给出了初步的理论界定,即中国养老金融的核心是大力促进个人账户养老金、企业年金、职业年金进入资本市场,一方面解决养老金的保值增值问题,另一方面为资本市场引入长期稳定的机构投资者,实现中国养老金融长期稳定、可持续发展.社会统筹养老金可发行特种国债,其余支柱养老金可通过投资资本市场、基础设施信托产品、住房反向抵押产品等养老金融创新,以丰富中国的金融产品,促进金融发展.在监管领域,借鉴国际上金融业综合监管的理念来对未来的养老金融进行有效监管,以防范养老金投资风险,促进未来养老金融的稳健发展.     

养老金入市的可行性分析与建议

随着我国老龄化问题的凸显,养老金缺口问题也逐渐引起了政府的关注和重视。而在解决养老金缺口对策中,养老基金入市的改革方案引起了国内各界的争议。本文将养老金缺口问题作为切入点,参照国际国家养老金入市情况以及我国现状对养老金入市的优劣势进行了综合分析,权衡其可行性,同时根据国内社保的改革情况和国外养老金改革的经验对我国养老金入市政策提出了几点建议。     

哈萨克斯坦养老金制度改革与资本市场的发展

养老金制度改革对资本市场的发展具有推动作用．近几十年来西方发达国家资本市场取得的成就大多是由养老基金带动的。应该说．哈萨克斯坦始于1998年的养老金制度改革取得了相当大的成效：成功地实现了由现收现付制向个人账户积累制转轨．逐步扩大了养老金覆盖范围．大幅度提高了养老金积累额．并在动员国民储蓄和培育民营机构投资者方面取得了很大的成功。     

我国基本养老保险基金投资管理模式

目前,我国养老保险基金投资结构、投资渠道单一,收益率低,管理主体不明确,投资管理模式运营不当,时常出现违规操作,监管机制的缺失带来养老保险基金流失。据有效统计,2011年度养老保险基金贬值超过600亿,所以我国亟需构建一个有效的养老保险基金投资管理模式以实现养老保险金的保值增值。文章将通过借鉴美国,智利养老保险投资运营方式,从拓宽养老金投资渠道、扩大投资范围,加强养老保险投资监督,并引入最低收入保障机制三个方面提出完善我国养老金投资管理模式。     

人口老龄化对实体经济的积极影响

人口老龄化在给实体经济带来消极影响的同时也带来积极影响。受人口老龄化的影响,各国不得不改革养老金制度,从现收现付向基金积累制转变。这种转变给资本市场提供了大量长期资金,促进了资本市场的完善,进而为实体经济的发展提供了有利条件。从目前来看,我国进入资本市场的养老基金有限,对金融市场的影响也有限,但随着人口老龄化的不断加剧,整个社会自我保障意识的不断增强,进入资本市场的养老基金持续增加,我国金融市场将会不断完善,从而有利于实体经济的快速发展。     

我国养老保险基金运营问题及对策研究

文章在对我国目前养老保险基金运营中存在的巨额历史欠账、当年收不抵支且缺口巨大、个人账户空账运行与保值增值不理想等问题进行分析的基础上 ,着眼于养老保险基金的增收和减支 ,提出改革现行基本养老金正常调整办法、适当调整个人账户养老金支付办法、严格执行法定退休制度、逐步提高政府财政对养老保险的补助支出、有效运营养老保险基金使之保值增值等具体建议和对策。     

我国养老基金的投资模式

人口老龄化对养老保险制度提出了严峻的挑战 ,“统账结合”的基金缺口将通过国有股减持来弥补。而出于保值增值的需要 ,具有积累或部分积累性质的养老基金有必要进入资本市场 ,并具备了一定的进入条件。相应地 ,养老基金的投资模式也要进行多样化的投资选择 ,以达到保值增值的目的。     

建立养老基金投资绩效评价体系

养老基金积累了庞大的资金规模,大量的养老基金进入金融市场进行投资管理,实现养老基金的保值增值。养老基金投资收益绩效评价,是客观科学评价养老基金政策效率、投资运营、委托人权益保护、社会监督效果的前提。根据养老基金投资的风险收益特征,在构建养老基金投资组合选择理论模型及其资产定价理论模型基础上,可以系统构建养老基金投资绩效评价有关的基金分类方法和标准、业绩基准、风险调整收益分析模型、归因分析模型,形成相对完整的养老基金投资绩效评价体系。     

促进社保基金投资实体性公共项目的对策建议

<正>随着我国社保基金规模的不断增长,社保基金亟需开拓新的投资运营渠道以实现保值增值。一、我国社保基金投资运营问题凸显社保基金是社会保险事业的物质基础,实现社保基金保值增值是保持社会保险事业可持续发展的重要途径。近年来,我国社会保障事业快速发展,社保基金积累规模不断扩大。根据人力社保部《2013年全国社会保险情况》,截至2013年底,我国社会保险基金资产总额累计为47727亿元,其中城镇职工基本养老     

我国养老基金的投资模式

人口老龄化对养老保险制度提出了严峻的挑战,"统账结合"的基金缺口将通过国有股减持来弥补.而出于保值增值的需要,具有积累或部分积累性质的养老基金有必要进入资本市场,并具备了一定的进入条件.相应地,养老基金的投资模式也要进行多样化的投资选择,以达到保值增值的目的.     

关于构建我国养老金指数的设想

当前世界各国的养老基金均实行多元化投资,为了促使投资更具保险和科学性,各国都构建了各自的养老金指数。本文从我国构建养老金指数的背景出发,分析国内外关于养老金指数编制的实践探索,并基于此,提出构建我国养老金指数的设想。     

我国养老保险基金的投资运营问题探讨

为实现保值增值目标,养老保险基金进入资本市场投资成为必然选择,但养老保险基金运行模式及管理机制的不合理造成了基金不能保值增值。本文认为必须推动养老保险和资本市场的协调发展,提高养老保险投资运营的效率,实现投资效益的最大化。