浅析MBO在我国企业中的应用

MBO（Management Buy—out）．即管理层收购，是杠杆收购（LBO）的一种，是目标公司的管理层利用借贷资金购买本公司的股份，从而改变本公司的所有权结构和控制权结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。     

刍议管理层收购在我国的应用

<正> 管理层收购(MBO)是指目标企业的管理层利用借贷所融资本购买该企业的股份,从而改变企业的所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO不仅能改善企业的经营,而且为我国的国企改革和公有制企业的产权明晰指出了一条新路。然而,MBO在我国实际应用中还存在一定的障碍。本文试对     

我国管理层收购中存在的问题及其对策

一、管理层收购的特点管理层收购在国外被称为MBO(Management Buy Out),是指目标公司的管理层主要通过向银行等金融机构融资来收购自己所服务的企业的股份,以实现对公司的控股或参股,改变企业的所有权结构和资产结构,进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。这是     

MBO的中西方比较

MBO(MANAGEMENTBUY-OUT)即管理层收购,是杠杆收购(LEVERAGEDBUY-OUT,LBO)的一种形式。它是指目标公司的管理人员通过借贷筹资来购买本公司的全部或大部分股份,以达到控制、重组该目标公司,并从中获得超过正常收益回报的一种收购行为。MBO首先在英美等国兴起,继而在东欧国家的经     

对上市公司管理层收购(MBO)的心思考

上市公司管理层收购(MBO)是目标公司的管理者或经理层购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控股权和资产结构,进而达到重组目的并获得预期收益的一种收购行为.由于制度的不完善和市场的不成熟,MBO在中国目前实行的条件还不充分,本着优化资源推进国有企业改革为目的,我们应该采取谨慎的态度同时抱着创新的精神,来对待它,在客观的基础上给予评价.     

管理层收购在我国应用发展的探析

管理层收购 ,即MBO (ManagementBuy outs)是指公司的经理层利用借贷所融资本收购本公司的行为 ,通过收购 ,企业的经营者变成了企业的所有者。在国际上 ,企业进行MBO已有 2 0多年的历史 ,它反映了西方国家在公司结构与法人治理领域的深度变革和巨大变化 ,并已演变成一种时兴的全球化大趋势 ,而在中国 ,企业进行MBO则刚刚起步 ,它是由国有企业改革的产权多元化、公司治现结构的制度创新而引起的。一、我国管理层收购的功效分析MBO不仅有效地降低企业的代理成本 ,而且能够有效地促进企业结构和产业结构的调整 ,重新整合企业的业务 ,使企业的经营绩效往往得到很大的改善。对当前我国企业的管理层收购 ,还具有独特的意义 :一是有利于解决企业产权不清的问题 ,为企业可持续发展提供根本保证。通过MBO将股权落实到管理层的身上 ,明确了这部分原来国有产权的最终归属 ,从本质上解决了国有产权终极所有者缺位及其导致的国有企业中严重的“代理人”问题 ,MBO后企业股权结构比较集中稳定 ,易于构造激励机制与监督机制同样有效的企业治理结构 ,达到国有产权改革的帕累托改善。更重要的是通过MBO实现了国有企业控制权的可流动...     

我国管理层收购中存在的问题及其对策

一、管理层收购的特点 管理层收购在国外被称为MBO(Management Buy Out),是指目标公司的管理层主要通过向银行等金融机构融资来收购自己所服务的企业的股份,以实现对公司的控股或参股,改变企业的所有权结构和资产结构,进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为.这是欧美国家在上世纪80年代企业兼并浪潮中涌现出来的一种并购方式,其具有以下的特点(1)收购主体即投资者由目标公司的管理层构成;(2)投资者所需要的收购资金大部分来自于投资银行等金融机构的融资;(3)管理层收购会改变企业的所有权结构、相应的控制权格局以及资产结构.     

MBO(管理层收购)的法律分析

MBO(管理层收购)以管理层控股本公司,对传统公司结构中因所有权和经营权相分离所造成的种种弊病进行矫正,可以有效降低代理成本,改善经营绩效。MBO作为一条解决国有资产退出的有效途径在中国得到广泛关注,重新对MBO进行法律分析,还其本来面目与功能,将有助于我们冷静地反思过去和展望未来。     

上市公司管理层收购对代理成本的影响

一、引言MBO是指管理层收购,是杠杆收购的一种方式,在国外,MBO是指公司的管理层通过大部分负债与小部分自有资金的形式,买断公司的所有权,获得公司的全部控制权与收益权。在我国,一般是管理层通过负债以及自有资金购买公司的部分股票,成为公司的控股股东的并购形式。在我国,MBO     

高校企业改制应实施MBO

<正>MBO(Management Buy-out),即管理层融资收购本企业。MBO是80年代美国兼并浪潮中涌现出来的一种企业管理层通过融资向原企业所有者购买,使其放弃所有权从而完成收购的新方式。MBO的融资是通过金融机构融资给管理者,主要是企业经理层,企业经理层再通过财务杠杆向股东收购股票,从而成为企业真正的控股人。MBO主要有两大特点:一是通过金融机构进行融资,解决管理层在收购企业时的财力困难,帮助管理层对企业进行收购,同时也给金融机构     

对上市公司管理层收购(MBO)的思考

上市公司管理层收购（MBO）是目标公司的管理者或经理层购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控股权和资产结构，进而达到重组目的并获得预期收益的一种收购行为。由于制度的不完善和市场的不成熟，MBO在中国目前实行的条件还不充分，本着优化资源推进国有企业改革为目的，我们应该采取谨慎的态度同时抱着创新的精神，来对待它，在客观的基础上给予评价。     

MBO（管理层收购）韵法律分析

MBO（管理层收购）以管理层控股本公司,对传统公司结构中因所有权和经营权相分离所造成的种种弊病进行矫正,可以有效降低代理成本,改善经营绩效。MBO作为一条解决国有资产退出的有效途径在中国得到广泛关注,重新对MBO进行法律分析,还其本来面目与功能,将有助于我们冷静地反思过去和展望未来。     

静观管理层收购在中国的兴起

流行于20世纪70—80年代欧美国家的管理层收购(MBO)，主要是针对那些债务负担沉重的公司，原股东无力维持公司的财务运营，交由管理层进行重组。管理层收购以后公司虽然短期内表现良好，但假账、内部交易潜藏在很多公司的辉煌表象之下。即使在美国，这种收购也被指责为“掏空”公司资产的最后一招。西方社会，管理层收购虽然是一种成熟的资产并购形式，但是并不“热”，仅仅是一个普通的兼并手段。如今，惊恐的华尔街已经开始重新审视MBO，可是在中国则兼具改革和财富的光芒，中国MBO似乎刚刚步入高潮。     

管理层收购问题的初步分析

管理层收购是指目标公司的管理层通过杠杆收购、融资购买公司股权或资产,使公司的资产、所有权、控制权和剩余索取权发生改变,并且能够获得收益的一种收购行为。本文对比了中外管理层收购的差异;结合新浪管理层收购案例分析我国MBO存在法律、融资、定价等多个方面的问题;总结了我国MBO发展的一些不足之处并提出了相关建议。     

MBO的中西方差异及分析

MBO是英文Management Buy-out的缩写,意为管理层收购,主要是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为.我国的MBO是在90年代末,为解决国有企业改革问题而引进的解决方案,但是,由于我国的经济体制和市场机制与国外有很大的不同,所以两种环境下的MBO势必有很大的差别.     

上市公司的管理层融资收购分析

<正>一、管理层收购融资的意义管理层收购(Management Buy-out,简称MBO),是杠杆收购的一种形式,指企业内部管理者通过自由资金或外部融资,收购所在公司股份,实现企业控股权由大股东     

我国旅游企业产权重构中实施MBO的理性思考

MBO(管理层收购)是近年来在西方国家兴起的一种新型并购形式,西方国家的实践表明,MBO具有降低代理成本、激励管理层积极性、有效调整资产结构、提高决策效率等作用。它是大公司实现资产剥离的一条重要途径,也是管理者实现所有权与经营权相统一的一种形式。当前,我国国有企业改革处于关键时刻,研究MBO具有重要的理论和现实意义。     

我国MBO应走向市场化

管理层收购(MBO)是我国国有企业产权改革的一种有效途径，但在目前也存在较多的问题。本具体分析了其中的几个主要方面，包括收购主体、收购定价、融资渠道等，并提出了完善我国MBO的一些措施，借以促进我国MBO走上健康的市场化道路。     

MBO淘金热中的冷思考

2002年MBO(管理层收购)在中国资本市场迅速成为流行词。据说不少公司高管人员见面,第一句话就是: “你MBO了吗?”,MBO俨然成为一种流行,没有便落在时尚后面了。就在众多机构和业内人士纷纷热炒MBO概念的时候,一个接一个上市公司却在低调中纷纷发布管理层收购的公告,从做不说的行事风格成为当前MBO实施者们心照不宣的默契。其实,如果我们仔细分析MBO的实施者们的运作模式,便不难发现他们或多或少都有一定的暗箱操作和违规嫌疑。这一方面是管理层为自身利益考虑使然,另一方面则是目前法律和政策的严重滞后,使得透明公开的MBO很难具有操作性。国内已公布的MBO的公司和正在暗     

我国管理层收购存在的问题及对策

管理层收购是一种杠杆收购方式,随着我国国有企业改革的不断推进,MBO在我国公司制度改革中也日益得到推崇。但是由于我国特殊的国情,管理层收购在我国应用过程中还存在着一些问题。本文主要对MBO出现的问题进行简要的探讨,并提出了相应的对策。