基于VAR模型的银行信贷与房价的动态关系研究

在我国房地产市场高速发展的同时,房地产价格波动与银行信贷的关联也日益紧密。许多城市正在实施的差别化信贷政策与住房价格之间存在怎样的相互影响呢？本文从理论上探讨了银行信贷与房地产价格波动之间的作用机制,并根据2005年至2012年武汉市的数据建立VAR模型进行实证检验。研究结果表明,长期的房地产价格和银行信贷之间存在协整关系,房价上涨对银行信贷有着较大的推动作用,而银行信贷的变化对房地产价格短期波动形成正向显著性冲击。因此本文认为,货币政策当局应当重视房地产价格、银行信贷的相互影响,密切关注由房价波动所带来的金融风险可能性;信贷政策对房价的长期影响有限,短期信贷政策的调整对房地产市场影响比较有效。     

我国房价与银行信贷的相互影响路径研究

作为高负债的房地产企业,需要大量筹资用于土地购买和房产开发,而房地产企业融资的主要来源便是银行贷款。一方面,银行信贷会通过影响房地产企业和购房者获得的信贷资金量,以及购房者和房地产开发企业的市场预期等角度影响房地产价格。另一方面,房地产价格又会从影响居民对银行信贷需求,影响房地产开发企业对银行信贷需求,影响银行对贷款供给三方面影响银行信贷规模,同时,房地产价格的波动还会对银行信贷质量产生较大影响。因此,针对房价与银行信贷的相互影响路径,为解决我国房地产企业的融资需求,减小银行信贷风险,维护金融市场稳定,本文提出房地产企业融资渠道多元化,各地房地产信贷政策因城施策,加强银行风险管理三条政策建议。     

我国房地产价格与银行信贷规模关系的实证研究

通过VAR模型与脉冲响应分析,本文考察了我国房地产价格波动与银行信贷规模、货币发行量之间的长期相互作用关系。房地产价格与银行信贷间有双向格兰杰因果关系,货币供给增加对房地产价格的推动作用完全是货币现象,房地产价格变动可以解释相当大比例的银行信贷波动。     

我国住房市场、银行信贷与宏观经济关联性分析

本文通过对信贷支持的住房市场的经济学分析,对我国月度房地产数据进行协整关系检验,以此建立我国住房市场系统均衡函数和VAR模型,通过线性Granger因果检验,得出我国房地产市场与银行信贷以及宏观经济间的关联性.结果表明:宏观经济环境是影响房地产市场发展的最关键因素,同时影响银行贷款态度和企业及消费者的市场预期,良好的宏观经济环境刺激信贷发放、刺激投资和消费,银行信贷加大了房地产市场的波动,增加了产业风险.     

资产价格波动对金融稳定的影响——基于中国数据的实证研究北大核心CSSCI

资产价格波动是影响金融稳定的重要因素。金融稳定不仅仅指银行信贷或汇率波动的稳定性,而是一个多维度的、能够全面衡量银行、证券、外汇以及宏观经济状况等金融相关变量稳定性的指标体系。本文在构建金融稳定指标体系的基础上,实证研究了我国资产价格波动对金融稳定的影响,结果表明,中国房地产销售价格和股票价格等资产价格显著影响金融稳定,且房地产、股票等资产价格的剧烈波动是引发金融不稳定的重要原因。为此,政策当局要充分意识到这一点,通过加大股票市场监管力度、建立股票市场和房地产市场的预警体系等手段来观测资产价格波动情况;同时,在制定货币政策时应高度关注资产价格,从而在一定程度上降低由资产价格剧烈波动引发金融危机的可能性。     

经济增长与房价波动的相关性研究

本文基于我国1987￣2004年度时间序列数据,对我国房地产价格与GDP之间的关系进行了实证分析。实证结果表明:我国的房地产价格与GDP之间存在长期稳定的动态均衡关系;无论长期还是短期,我国的GDP波动都是房地产价格波动的Granger原因,GDP的走势对于房地产价格的涨跌起着决定性的作用。     

房地产价格与银行信贷关系研究

2008年美国爆发世界范围的经济危机后,也给我国房地产金融业带来一定的波动。近几年房地产价格总体呈现上升趋势。这对于我国经济发展、城市发展状况以度居民生活水平都产生非常大的影响,而银行业又是与房地产行业紧密相关,本文将从理论以及实证两方面总结叙述房地产价格的波动于银行信贷业务之间关系。     

我国房价波动与银行信贷的关系的实证研究

在百姓的眼中,住房问题始终是头等大事,它不仅关乎经济,而且还对社会稳定起到一定的影响。本文通过构建计量经济学模型,运用2012年9月至2014年9月的银行信贷和房地产价格指标等数据,使用ADF检验、johansen检验和格兰杰检验来研究房价波动与银行信贷的相互关系,以此希望为我国房地产产业、银行业甚至整个经济的健康可持续发展提供一些参考价值。     

银行信贷与商品房价格关系实证研究

近年来随着房地产价格的攀升,我国房地产信贷迅速扩大,金融市场和房地产市场的联动效应明显加强。本文选取2000年到2010年的相关数据,运用格兰杰因果关系检验验证了我国银行业和房地产业具有很强的依赖关系,通过对商品房价格和银行信贷之间的关系进行研究,提出银行信贷扩张是推动房地产价格上涨的主要原因。     

我国房地产价格与银行信贷、非银行信贷的关系研究——基于时变参数状态空间模型的实证检验

本文对现有房地产价格与信贷之间的关系进行扩展研究,将委托及信托贷款、集合信托计划等非银行信贷引入研究范畴,并基于我国2005-2014年的月度数据,进行Granger因果关系检验和时变参数状态空间模型分析。结果发现,银行信贷与非银行信贷均对房地产价格存在"加速器"效应,并在信贷调控周期下呈现互补替代特征,但银行信贷价格与非银行信贷价格对房地产价格的影响存在差异,且对调控的反应表现不同,相比信贷价格因素,信贷规模因素与房地产价格的影响关系更为显著和持续。     

资产价格波动与银行信贷的相互关系研究

本文研究了我国资产价格波动和银行信贷之间的关系,发现信贷对房地产市场的冲击要比对股市的冲击大,未来我国的金融风险集中在房地产市场。信贷政策需要保持平稳的信贷投放,才能减少资产价格波动的幅度以实现金融稳定。     

短期国际资本流动与我国房地产价格的关系研究——基于汇改后数据的实证检验

本文基于VAR模型,运用Johansen协整检验、VECM模型、Granger因果检验等方法,选取以2005年7月至2011年12月的月度数据为样本,实证分析了短期国际资本流动与我国房地产价格之间的关系。研究结果表明：从长期均衡关系分析,我国房地产价格波动影响短期国际资本流动;从短期动态分析,短期国际资本流动引致我国房地产价格的变化。     

中国股票市场价格波动对特大城市房价的影响——基于深圳市的实证分析

本文采用2009年1月~2016年4月我国深圳市商品房成交均价,以及上证综指的月度数据就股价对特大城市房价的影响关系进行实证研究。EG协整检验的结果表明,中国股票市场价格与深圳市房地产价格之间存在长期均衡关系;误差修正模型表明,从短期来看,股票市场价格的波动并不会对深圳市房地产价格产生显著影响;格兰杰因果检验表明,滞后一期和二期的股票市场价格变化是深圳市房地产市场价格变化的格兰杰原因,最后提出相应的建议。     

银行信贷规模与房地产价格波动关系研究

本文选取2009-2014年月度数据,通过理论与实证分析相结合的方法探究了房地产价格的波动与银行信贷增长之间的关系。结果表明,房价与银行信贷在长期内互为因果关系,银行信贷扩张对房地产价格上涨具有明显的推动和加强作用。并且,在房价持续高速上涨时期,贷款规模对房价的影响力明显超过贷款利率。因此,在目前房价回落的背景下,信贷政策仍是调节房价回归理性和降低银行风险的重要手段之一。     

我国房地产价格波动的利率与贷款因素影响研究——基于2004年-2010年季度数据的实证分析

利率调整和信贷政策变化是我国调控房地产价格的重要经济工具,文章通过建立模型,实证检验了利率变动与银行信贷规模变化对我国房地产价格的影响。分析结果表明,利率对房地产价格的影响是反方向的,但存在一定的时间滞后;银行信贷规模变化对住房价格的影响是同方向的,在房价上涨时助推效果明显。     

棚户区改造、非常规货币政策与房地产价格

本文基于2002年1月-2018年3月的时间序列数据,采用TVP-SVAR模型实证检验了棚户区改造背景下非常规货币政策对房地产价格的影响及其机制。研究发现:2013年之后,常规货币政策数量型工具对房地产价格的影响基本是失效的,非常规货币政策中的抵押补充贷款逐渐取代M2成为影响房地产价格的主要货币政策工具;从政策效果来看,虽然抵押补充贷款是房地产价格短期上涨的主要因素,但其长期影响并不明显;从影响机制来看,抵押补充贷款不仅能够直接影响房地产价格,还能够通过降低实际利率间接地影响房地产价格;分城市来看,抵押补充贷款对大城市的影响是非结构性的,但对中等城市的影响是结构性的,意味着通过抵押补充贷款支持棚户区改造的做法很可能导致中等城市房地产市场蕴含更大的价格波动风险。本文的研究加深了对非常规货币政策与房地产价格关系的理解,从而能够为棚户区改造与维护房地产市场平稳健康发展提供有益的政策启示。     

太原市房价受利率因素的影响分析

基于ADF单位根检验，协整理论，SVAR模型等计量经济学理论，考虑利率变动对太原市房地产价格的影响为研究对象，采用实证分析方法进行研究，揭示太原市房地产价格对名义利率和实际利率变动的响应及其各自的影响作用关系。结果表明：名义利率对太原市房地产价格的短期和长期波动都有着正向影响，而实际利率在短期内对房地产价格具有抑制作用，长期波动有着正向影响，但是波动性不如名义利率。     

国际房价变动对我国影响的传导途径研究

本文分析了国际房价波动如何通过示范效应、国际贸易、银行信贷等5种渠道对我国经济金融的影响。同时,由于房地产兼具资产与虚拟特性,其价格波动会通过改变国际平价条件对我国造成全方位的影响。文章还提出了相关政策建议。     

西安市房地产价格研究——基于SVAR模型的利率对房地产价格影响分析

基于ADF单位根检验,协整理论,SVAR模型等计量经济学理论,以利率变动对西安市房地产价格传导机制为研究对象,采用实证分析的方法进行研究,揭示了西安市房地产价格对名义利率和实际利率变动的响应及其各自的影响作用关系。结果表明：名义利率对西安市房地产价格的短期和长期波动都有着正向影响,而实际利率在短期内对房地产价格具有抑制作用,长期波动有着正向影响,但是波动性不如名义利率。     

我国房地产价格波动对消费的影响分析——基于VAR模型的实证研究

房地产业价格波动会对消费行为产生影响,进而波及到我国整体宏观经济。本文首先分析了房地产业价格波动影响消费的内在机制;其次,在VAR模型框架下,通过脉冲响应函数和方差分解的方法,说明房地产业价格波动对消费具有显著的负影响,而且这种影响迅速,并集中在短期;最后,提出了稳定房地产价格的对策。