金融发展、政府补贴与企业研发投入——来自战略性新兴产业上市公司的经验证据

利用战略性新兴产业上市公司2012—2014年的经验数据,实证检验金融发展、政府补贴对企业研发投入的影响。结果表明：随着地区金融发展水平的提高,企业会加大研发投入力度;政府补贴不仅能够提高企业进行研发活动的积极性,而且会向外界传递出积极的信号,最终会促使企业加大研发投入力度;金融发展和政府补贴的交互作用会显著促进企业加大研发投入力度。另外,研究还发现东部地区金融发展水平、政府补助对企业研发投入的促进作用更明显。     

安徽省战略性新兴产业上市公司金融支持效率研究

战略性新兴产业的培育和发展需要强有力的金融支持。本文运用DEA方法对安徽省30家战略性新兴产业上市公司2010年和2011年的金融支持效率从综合效率、纯技术效率、规模效率、规模收益等方面进行了测评，结果表明：虽然现阶段安徽省战略性新兴产业上市公司规模收益多处于递增阶段，但其金融支持效率偏低。在此基础上，本文提出了加强政府政策支持力度、推动优质企业上市、建立产业基地等对策建议，以提高安徽省战略性新兴产业的金融支持效率。     

政府研发补贴方式对战略性新兴产业创新的影响机制研究

本文研究了政府研发补贴的不同发放方式对战略性新兴产业创新产生的不同影响机制。动态博弈模型分析指出,定额补贴由于不影响战略性新兴产业先行厂商的产品质量决策,所以在促进原始创新方面,它不如比率补贴有效。本文使用系统GMM方法估计了2009~2013年我国战略性新兴产业上市公司的动态面板数据,发现上市公司接受的定额研发补贴对其创新产出,即技术进步没有显著影响;这些上市公司上期的技术进步和当期研发投入会正向显著增加其创新产出。我国各级政府需要改变普遍使用的定额研发补贴方式,以比率研发补贴来代替定额研发补贴,从而提高战略性新兴产业的创新产出。     

云南省科技金融对战略性新兴产业的经济影响——以回归模型为实证分析

科学技术是第一生产力。云南政府2012年4月发布《云南省战略性新兴产业发展十二五规划》,将六大产业作为云南省战略性新兴产业发展重点。新兴产业的发展离不开金融支持。本文选取了2011年~2013年云南省各市(州)的政府及相关部门投入资金(GOV)、金融机构科技贷款(LOAN)、科技资本市场(CAPM)、科技成果及产出(OUT)的相关数据进行回归分析,得出政府及相关部门投入资金、金融机构科技贷款、科技资本市场构成的科技金融体系对战略性新兴产业有正向影响。进而提出促进云南省科技金融发展的建议。     

政府干预、所有权与战略性新兴产业自主创新效率研究

当今世界,自主创新已成为高新技术及新兴事业发展的核心与关键。而自主创新的效率又受到外部制度和内部制度的影响。运用因子分析法和DEA-BCC模型分别对政府干预(外部制度)和所有权(内部制度)与战略性新兴产业自主创新效率进行测度,结果表明不同所有权形式对战略性新兴产业自主创新效率影响的方式和程度各有差异,政府干预扮演着"援助之手"的角色。     

中国补贴政策选择的实践特征 ——基于中国向WTO提交的补贴通知分析

在美、欧、日等发达经济体试图改革多边补贴规则向中国施压的背景下,有必要对中国当前的补贴政策进行梳理分析.文章基于八个维度对中国补贴政策实践进行了特征分析,认为:中央政府与地方政府的补贴政策选择目标基本保持一致,补贴政策具有长期性与连续性.中央政府与地方政府均重视补贴在基础产业与战略性新兴产业中的作用.文章建议:在多边补贴规则改革中恢复不可诉补贴,并扩大不可诉补贴的适用范围,争取更多的政策选择空间;继续加大对基础产业与战略性新兴产业的支持,政策着力点聚焦于研发类补贴;不同层级政府主体间在补贴政策实施中应相互配合;需要认识到处理好政府与市场的关系应是补贴政策选择的一个基本原则.     

商业银行对战略性新兴产业的金融支持研究

战略性新兴产业具有高风险、高投入、高成长及高产出等特点,这些特点也意味着战略性新兴产业在其成长过程特别是萌芽幼稚期会遭遇融资难的问题。而商业银行在金融体系中占据着重要作用,它的金融支持对战略性新兴产业的成长有着重大影响。     

内蒙古战略性新兴产业与产业集群互动

战略性新兴产业是国内产业结构转型的关键。发展内蒙古战略性新兴产业集群的制约因素有技术、市场、资金和制度;高科技与战略性新兴产业之间显著性明显,产业集聚对产业集群的形成与壮大起到了积极的影响;自主创新是行业、产业乃至产业集群可持续发展的核心因素和动力之源;加强自主创新、加快新产品推广、拓宽企业融资渠道与利用资源优势发展特色产业集群等是内蒙古战略性新兴产业发展的重要举措。     

我国转型期发展战略性新兴产业的思考

发展战略性新兴产业是我国转型期产业升级的方向,是实现经济可持续发展的重要推动力量。应该根据战略性新兴产业的特征,明确选择标准,提出发展规划,并从政府引导、市场需求、技术创新、金融支持和产业组织等方面构建培育战略性新兴产业的机制。     

金融支持战略性新兴产业发展的必然性与动力研究

从金融发展来看,作为经济社会化大生产和产业发展的必然产物,金融的存在和发展必然依托于特定产业本身发展的条件.战略性新兴产业作为后金融危机时期国家必争的特定产业,其发展壮大为金融发展提供了生存空间和重大机遇.现代金融体系只有将资源有效地配置到具有比较优势的产业和企业中去,资本才能获得更高的回报率,金融业自身才会有竞争力和活力.同时,金融支持战略性新兴产业发展是金融共生的要求,因为金融与战略性新兴产业虽然为不同性质的单元主体,但两者符合共生发展的必要和充分条件.最为根本的是,金融支持战略性新兴产业可以分享其发展的高回报,分散和转移自身局限于传统产业的风险,以及激发自身的创新,获得可持续发展的动力.     

论租赁对企业自主创新的作用

自主创新需要高风险投入且资金数量较大,传统的金融机构与金融产品对技术创新并不适应,租赁凭借其筹融资、资源配置、风险管理、项目选择和信息处理等功能,均能对企业自主创新提供支持,无论从政府还是从供货商和承租人的视角,均可看到租赁对企业自主创新的巨大作用.     

支持战略性新兴产业发展的金融创新研究——以长沙市为例

新兴战略性产业的发展必须要在深入贯彻落实科学发展观的基础上,依靠创新来推进。而战略性新兴产业的顺利发展、产业结构升级都离不开强有力的金融支持。本文重点分析了长沙战略性新兴产业发展及金融支持现状及问题,并针对性地提出走金融集群化道路是长沙金融未来发展的目标。详细分析了金融集群的建设促进长沙战略性新兴产业发展的作用机制,最后提出促进长沙战略性新兴产业建设进程的策略及金融创新产品设计的模式。     

中国战略性新兴产业风投控股的绩效研究

战略性新兴产业发展需要金融支持,风投作为一种重要的金融机构对战略性新兴产业绩效影响如何,理论界缺乏对此问题的系统研究。本文基于2005~2013年我国微观战略性新兴产业上市公司数据,运用"倾向值匹配法和干预效应模型"对该问题进行了实证检验。结果表明:(1)风投偏好投资业绩良好的战略性新兴产业,即风投具有事前选择特性;(2)风投控股对战略性新兴产业绩效具有显著的抑制作用,即风投不具有事后监督性;(3)只有高持股比例的风投才能显著地提升战略性新兴产业业绩,而高声誉和联合投资的风投对战略性新兴产业业绩无显著影响。     

战略性新兴产业集群培育模式研究综述

文章对战略性新兴产业集群培育模式的文献进行了系统梳理,尝试把前人的研究成果进行归类总结,把战略性新兴产业集群培育模式分为以龙头企业为中心、以政府干预为主导、多方力量协同发展、深化现有产业链条四大类,并对每一大类的培育模式进行细分,形成了较为系统的战略性新兴产业集群培育模式理论;进而从政府、企业、市场三个角度归纳战略性新兴产业集群的培育机制;最后从案例分析的视角总结四类培育模式下的培育效果。     

资产专用性视角下战略性新兴产业并购创新绩效

中国战略性新兴产业并购事件逐年增加,其中以获取技术为目标的并购事件不断涌现。基于2010—2017年战略性新兴产业上市公司数据,对比并购前后专利申请数量发现相比于并购前,并购后企业创新绩效有显著提高且影响具有一定持续性。通过负二项回归检验企业并购经验、并购价格、资产专用性等因素对创新绩效的影响。研究结果显示,企业并购价格对战略性新兴产业上市公司并购创新绩效产生正向促进作用,企业资产专用性在并购价格与创新绩效之间、并购经验与创新绩效之间都具有负向调节作用。研究结论拓展了影响战略性新兴产业创新绩效的研究,为政府制定相关扶持政策、企业并购等方面提供了实证依据和决策参考。     

完善广西自主创新的金融支持体系研究——科技型企业银行信贷可获得性视角

从科技型企业银行信贷资金可获得性角度出发,在剖析广西科技企业融资渠道现状和存在问题的基础上,探讨如何完善广西自主创新的金融支持体系,重点研究如何通过政策的扶持,采取加强信用担保体系建设,加快科技保险的试点等途径,建立起政府、银行、担保机构、中介机构等各方力量有效协调和相互支撑的体系,进而提高广西科技型企业的自主创新能力。     

市场力量与政府作用：数字金融促进企业创新的机制探究

随着数字技术的快速发展和广泛应用,数字经济释放的发展红利日益凸显。现有文献研究表明,数字金融的发展通过缓解企业融资约束显著促进了企业创新,然而较少从资金来源角度深入探究数字金融缓解企业融资约束的市场机制与政府作用,更缺乏相关经验证据。本文认为,在数字金融通过缓解融资约束促进企业创新的路径中,市场机制和政府调控同时发挥作用,进而选择用商业信用和政府补贴分别作为反映市场机制和政府作用的代理变量进行理论探讨和实证检验。数字金融的发展会降低企业之间和政府与企业之间的信息不对称程度,这将有利于企业获得更高的商业信用和政府补贴,进而更好地满足企业创新的资金需求,促进企业创新活动。相比之下,政府补贴对企业创新的促进作用比商业信用更为直接和有效,其在数字金融促进企业创新中的正向中介效应通常也比商业信用更强;商业信用的中介效应会因市场环境的变化而变化,表现为当宏观经济上行、市场处于扩张状态时更强;政府补贴的中介效应受到政府发展战略的影响,表现为政府越重视和鼓励创新则越强;国有企业比非国有企业、大型企业比中小企业更容易获得更多的商业信用,因而商业信用的中介效应在国有企业和大型企业中可能相对更强;而政府补贴中介效应的企业异质性与政府补贴偏好相关,政府更倾向于支持哪类企业的创新活动,则在该类企业中政府补贴的中介效应较强。利用2012—2020年沪深两市A股上市公司数据的经验分析结果支持上述观点。相比现有文献,本文基于资金配置的市场机制和政府调控对数字金融促进企业创新的机制进行探讨,并对商业信用和政府补贴的中介效应进行比较和异质性分析,从资金配置方式角度拓展了数字金融领域的研究视角,也从数字金融角度深化了资源配置机制（市场与政府的关系）的研究。本文研究发现,数字金融对企业资金配置的改善存在市场机制和政府调控两种方式,进而数字金融对企业创新的促进具有市场力量和政府作用两条路径。因此,在积极推动数字金融健康发展的同时,一方面要进一步完善市场机制,挖掘和发挥数字金融的共享和普惠优势,使所有经济主体在统一的大市场上平等地享受资金配置优化带来的红利;另一方面要更好地发挥政府作用,继续深入实施创新驱动发展战略,并增强政府补贴、政策优惠等的针对性、导向性和信号性。     

技术差距、政府补贴与企业自主创新强度

构建三部门模型分析技术差距、政府补贴对企业研发强度的作用,研究发现：企业总研发强度与企业自主创新强度由技术差距、政府补贴、人力资本总量、原有技术基础共同决定。国内外技术差距与企业总研发强度起正向作用,与企业自主创新强度起负向作用;政府补贴与企业总研发强度、企业自主创新强度起正向作用。在此基础上,以中国２００５—２０１０年３１个省、市、自治区的相关数据所进行的实证分析表明：技术差距是关乎企业总研发强度与企业自主创新强度的关键因素,尤其对经济处于起飞区域作用显著;政府补贴有助于提高企业总研发强度与企业自主创新强度;人力资本总体上与企业总研发强度、企业自主创新强度起正向关系,但作用强度相对较小;原有技术基础与企业总研发强度、企业自主创新强度的关系是不确定的,总体上呈现负向或不显著的关系。     

战略性新兴产业中的政府控制、融资效应与公司绩效

本文选取2009—2011年战略性新兴产业上市公司作为研究样本,利用实证方法研究政府控制对战略性新兴产业融资的影响,并提出相应的政策建议。结果表明,政府控制在企业债权融资和股权融资中分别具有不同的调节效应,政府控制在战略性新兴产业的成长能力方面具有显著的推动作用,但在企业盈利能力方面的作用不显著。根据研究结论,在大力推行战略性新兴产业的过程中,需要充分利用政府优势并尽量降低政府负面效应。     

政府补贴对企业绿色创新影响及效应分析——基于企业创新动机视角

在各级政府为推动可持续发展,对绿色创新进行大量补贴的背景下,本文从企业创新动机视角出发,将绿色创新划分为策略性绿色创新与实质性绿色创新,构建政府补贴影响两类绿色创新的理论模型,考虑区域企业R&D投入的中介效应与区域制度质量的调节效应,并利用2009年-2018年的省级面板数据进行实证检验。研究发现,政府补贴对两类绿色创新均具有激励作用,且对实质性绿色创新的促进作用更强;企业R&D投入在政府补贴与绿色创新的关系中发挥部分中介作用,区域制度质量发挥负向调节作用;区域制度质量能够负向调节政府补贴对企业R&D投入的刺激作用,正向调节企业R&D投入与实质性绿色创新的关系,负向调节其与策略性绿色创新的关系。