我国独立董事独立性之分析

独立董事中最重要的特点就是其独立性,正是由于独立性才使独立董事制度成为监督上市公司最好的制度之一,而我国的独立董事在运行中,很难保证其独立性。选拨机制、薪酬支付机制、内部结构和权责混乱等是造成独立董事"不独立"的主要原因,因此需要不断完善独立董事制度,使其发挥最大效益。     

我国独立董事制度的反思与完善

走在公司管治前列的美国对独立董事作出了最初的探索。在我国十余年的公司运作实践中,独立董事在立法上取得一系列进展,并以其“独立”身份发挥着力量平衡和理性决策的作用。中国式独立董事立法的不足：第一,独立董事难独立;第二,独立董事实施监督的能力和水平有限;第三,独立董事服务于公司的时间有限;第四,和监事会职能重叠,形成工作上的冲突。本文对以上不足分析后,提出了完善对策：第一,完善独立董事职能独立性;第二,加强独立董事的培训和管理;第三,科学拟定独立董事办公制度;第四,与监事会职能区分。     

大股东制衡与独立董事制度改进

中国上市公司特殊的股权结构导致大股东和中小股东的利益不一致,大股东有动机也有能力为了自己的利益最大化而侵害中小股东的利益。引入独立董事制度的目的在于希望独立董事能够独立于上市公司的大股东,站在客观公正的立场,发挥对大股东的制衡作用。事实上,目前我国的独立董事制度由于独立性的缺失并没有发挥应有的作用。因而,改进独立董事的提名程序,健全关联方的信息披露制度,完善激励和约束机制,确保独立董事的"独立性"已是当务之急。     

论独立董事独立性的缺失及其治理

独立董事制度的本质在于其独立性,独立性是独立董事生命力之所在。但是,我国独立董事的独立性存在严重缺失,难以发挥其“仲裁者”和监督者的作用。借鉴国外经验,努力提高独立董事的独立性,对于实现独立董事制度的成功移植及其本土化,具有重要意义。     

中小企业板上市公司独立董事特征与财务绩效实证分析

独立董事制度是现代公司治理的一个重要组成部分。独立董事引入董事会，理论上分析能提高公司决策的独立性、客观性、专业性，进而能改善的公司财务绩效。但通过对我国中小企业板上市公司的实证分析，发现中小企业板上市公司的财务绩效与独立董事之间存在不显著的相关关系，在很大程度上并不受独立董事的影响。因此需要采取措施完善我国上市公司独立董事制度才能发挥其在改善公司业绩上的积极作用。     

证券公司治理结构:独立董事角度的分析

独立董事制度作为一种强化公司监督和制衡机制的制度，有利于解决我国证券公司长期以来国有股权虚置、“内部人控制”现象严重、公司内部信息和决策过程缺乏透明公开机制以及监事会形同虚设等问题。但是在具体引进过程中，还存在着一些制约因素，如独立董事的“独立性”问题、激励问题、权力和责任问题、独立董事的人数及其人员构成等。因此，我们要借鉴国外经验，结合我国实际情况，增强我国证券公司独立董事制度的有效性。     

关于建立独立董事注册制度的思考

我国的独立董事制度正在建设、探索中，目前还面临一些问题。通过健全法制，确立独立董事的法定地位，所有独立董事经注册之后，在监管部门和自律行业协会双重监督下独立进行执业。这样可以从制度上保证独立董事的独立性、执业能力、激励机制和责任约束，提高独立董事的专业化程度，使独立董事们能有效地发挥其作用。     

独立董事激励探讨

独立董事制度在我国已实行三年多时间,其对公司治理的效果并不理想,究其原因主要是激励不足。独立董事的激励机制是独立董事制度的重要内容,该机制关系到独立董事“独立性”的发挥以及公司治理结构的完善。本文将从薪酬、声誉、控制权等方面探讨完善我国的独立董事制度。     

试谈独立董事与监事会的关系

从实践看，我国独立董事制度不断完善，独立董事的监督作用逐步得到强化。目前，我国独立董事与监事会在角色安排上有别于西方国家，独立董事的职能在于决策和监督，而监事会的职能只是监督．二者的监督职能有所不同，如性质不同、重点不同、细节有所不同，但二者是互补的。因此，独立董事制度与监事会同时存在是合理、必要的。     

上市公司独立董事制度:功能与路径

从制度设计上来讲,上市公司独立董事的制度功能主要是决策和监督,其中监督是其最为核心的功能。我国上市公司独立董事制度的演进经历了非强制和强制两个阶段,独立董事的监督功能有所增强,但在目前的股权结构之下,还是很难实现预期的制度功能。新《公司法》第123条关于独立董事的相关规定尚需进一步细化。     

完善国有控股上市公司独立董事制度的研究

我国国有控股上市公司目前在独立董事制度中存在着独立董事对公司的关注不够,独立董事的信息劣势及独立董事构成偏低等问题。完善独立董事制度,当前要提高独立董事的任职能力,提高独立董事在董事会成员中的比例,建立独立董事与中小股东信息沟通制度等。     

财务独立董事与自愿性信息披露——来自深市的经验证据

以深圳A股市场173家上市公司为研究样本，研究了财务独立董事与自愿性信息披露之间的关系。研究发现独立董事人数与自愿性信息披露呈显著的正相关关系，但是财务独立董事与自愿性信息披露之间无显著的相关关系。这意味着，随着独立董事制度在我国的日益成熟，独立董事在促进上市公司自愿性信息披露方面的作用得到了初步发挥。但是，作为独立董事重要组成部分的财务独立董事，虽然拥有更多财务、会计方面的专业知识，但在促进自愿性信息披露方面并没有发挥应有的作用。本文在丰富了自愿性信息披露研究文献的同时，也为从财务背景的角度来理解独立董事与自愿性信息披露之间的关系提供了新的经验证据。     

独立董事的激励与约束机制研究

在董事会中引入独立董事，有助于加强对内部人的监督，降低代理成本。但是，独立董事自身也是代理人，也会产生代理问题。为了促使独立董事积极地发挥作用，必须建立有效的激励和约束机制。目前，我国针对独立董事的激励和约束机制均很不完善，这在很大程度上制约了独立董事作用的发挥。因此，应对独立董事进行适当的激励，以激发其监督内部人、维护公司和全体投资者利益的积极性；同时，应加强对独立董事的约束，惩罚独立董事的渎职行为。     

从中美独立董事面临的环境差异看我国独立董事规制的变革

环境的不同决定了在独立董事制度设计上的差异,也正是由于独立董事所面临的环境不同造成了同样的独立董事制度发挥作用的结果可能差异很大。通过比较中美独立董事所面临的制度环境差异,揭示了独立董事规制存在的问题,并提出了完善我国独立董事规制的建议。     

董事会特征、公司治理与企业现金持有水平——来自我国上市公司的经验证据

本文以中国上市公司为样本,从公司治理视角出发,对董事会特征与企业现金持有水平关系进行了理论与实证分析。结果表明,董事持股比例与企业现金持有水平显著正相关;而董事会规模、独立董事比例和董事会领导权结构等特征变量对企业现金持有水平影响并不显著。这从企业现金持有行为的角度为我国上市公司董事会治理机制的不完善性提供了经验证据。     

公司丑闻、声誉机制与董事会重构

本文以2003～2008年受到证监会处罚的上市公司作为研究样本,实证研究了声誉机制对公司董事会构成的影响.我们发现这些公司董事会的构成在丑闻发生前后有明显变化,尤其是董事会中独立董事所占的比例显著增加.回归结果显示,独立董事的比例与声誉惩罚之间存在显著相关性,表明发生丑闻的公司为了重建企业声誉和挽回投资者的信心,会通过...     

对完善独立董事制度的有关问题探讨

独立董事不能由股东大会按资本多数议决原则选举产生，现实的选择是由中小股东来决定；独立董事在相关利益人代表还未能进入董事会的情况下应该占到董事会人选的一半以上，才能真正发挥对大股东的制衡作用。独立董事除了应该独立和“懂事”以外，其承担风险的能力也是相当重要的，并应该在报酬上也得到反映。对独立董事履责情况进行动态评估是完善这一制度的一个重要方面。     

上市公司独立董事作用路径研究——基于结构方程的分析

独立董事在上市公司中所发挥的作用一直是学术界研究的热点议题。从董事会投票制度出发,探讨了独立董事与企业价值和绩效的关系,并运用AMOS路径分析法进一步分析了独立董事发挥作用的路径。研究发现,由于独立董事在董事会中占比较低,未能直接对企业价值和绩效产生显著影响,但独立董事能够改善公司治理机制,从而间接地对企业价值和绩效产生影响。在对样本进行分组检测后,发现席位占比较高的独立董事能够直接对企业价值和绩效产生显著影响。因此,建议通过鼓励上市公司进一步提高独立董事在董事会中的席位比例等措施完善独立董事制度。     

独立董事对关联交易监管的实证研究——来自深市A股上市公司的证据

独立董事薪酬激励、出席董事会比例与关联交易水平负相关,并对关联交易监管发挥了显著作用;而独立董事比例、会计专业人数和兼职数量等却未表现出对关联交易的显著影响;独立董事对关联交易的监管在一定程度上是有效的。