套期保值原理分析及会计处理

新会计准则颁布前，我国对套期保值交易的会计处理一直没有一个系统的规定。在此情况下，有关企业套期保值的会计信息的真实性、准确性和有效性很难得到保证。随着我国市场经济的深入发展以及企业经营国际化程度的加深，如何利用衍生金融产品防范和规避风险已经成为企业经营管理活动的一项重要内容。《企业会计准则第24号——套期保值》有效地借鉴了国际会计准则的基本构架，对套期保值的确认、计量、适用条件与披露等问题进行了规范，本文拟对该准则中涉及的套期保值理论及实务进行解析。     

基于企业经营决策的套期保值会计准则改进试探——兼论株冶集团的期货套期保值业务会计处理

期货套期保值交易能有效规避现货交易的价格风险,保证企业生产经营的稳定性。现行企业会计准则对我国套期保值业务的会计处理作了具体规定,但在被套期项目的确认、套期保值高度有效的认定及评价、套期保值的分类等问题上仍有待改进。根据株冶集团期货套期保值业务操作和会计处理的实际情况,应运用个别计价法锁定被套期项目数量与金额、简化套期保值高度有效的认定及评价、明确套期保值分类,有效提高套期保值业务抗风险、保收益的能力。     

对套期保值有效性的一点看法

美国财务会计准则委员会(FASB)于1998年正式颁布的财务会计准则公告第133号《衍生金融工具和套期保值活动的会计处理》(SFAS133)规定，衍生金融工具的使用应从以下几个方面披露衍生金融工具的使用：投机目的；与资产、债务、公司承诺事项相联系的暴露从事公允价值套期保值；与预期经济业务所联系的现金流量变动暴露从事现金流量套期保值；与国外主体净投资的外汇部分相关的暴露从事国外主体净投资套期保值。     

例解公允价值套期与现金流量套期的区别

本文结合《企业会计准则第24号——套期保值》，对公允价值套期与现金流量套期的区别和联系进行了分析，并举例说明了两者的会计处理。     

我国股市的波动性和发展指数期权交易的探讨

中国股市的波动性和系统风险对投资者造成的损失十分巨大，而目前我国还没有一种有效对冲系统风险的金融工具。指数期权作为一种套期保值的金融衍生工具，对我国证券市场发展是非常必要的。     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

本文运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究，结果表明：黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0．36849018和0．14368731，样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效。我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能，但由于2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重，使这一功能并未得到充分发挥。     

套期保值期限、期货合约选择与最优套期保值比率--基于中国铜、铝期货市场的实证研究

本文采用更接近套期保值实践的数据选取方法,基于中国铜、铝期货市场分别对套期保值期限与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系,以及期货合约选择与最优套期保值比率、套期保值绩效之间的关系进行了系统的研究。本文的主要实证结果如下:首先,与现有文献的结论不同,不同套期保值期限的套期保值比率比较接近,而且套期保值期限对最优套期保值比率、套期保值绩效的影响不显著;其次,在套期保值时选择的期货合约距离最后交割月越近,最优套期保值比率越大,套期套期保值绩效越好。     

我国黄金期货套期保值绩效的实证研究

运用协整检验、误差修正模型等对2008年1月9日到2008年11月14日上海期货交易所黄金期货合约的套期保值功能进行研究,结果表明:黄金期货样本内和样本外套期保值绩效分别为0.36849018和0.14368731,样本内套期保值绩效优于样本外套期保值绩效.我国黄金期货市场具有一定的套期保值功能,但套期保值功能并未得到充分发挥,2008年10月6日到2008年11月14日黄金期货市场投机氛围严重.     

局部风险最小套期保值理论研究综述

局部风险最小套期保值理论发展至今已经有20余年时间了,它已经成为不完全金融市场条件下定价和套期保值的流行准则。首先简要介绍局部风险最小套期保值理论的基本原理,然后对最新的研究成果进行分类评述,最后对现有研究的局限性进行分析,并展望了局部风险最小套期保值研究的发展方向。     

衍生产品套期保值应用举例

结合目前我国企业运用衍生产品套期保值规避汇率风险的实例,对企业帐款风险管理以及企业外债风险管理利用不同的衍生金融工具套期保值做出了分析,为目前情况下国内企业利用有限的衍生产品品种进行风险管理提供了借鉴。     

基于GARCH—M模型的对冲基金风险评价

与传统理论研究的金融资产高风险高收益的结论不同,利用GARCH—M模型分析各分类对冲基金指数的风险收益状况,发现部分分类对冲基金指数收益表现出高风险低收益的状况。原因在于高杠杆和衍生品的复杂性使得对冲基金的收益与风险更加复杂化,不能简单地认为对冲基金在高风险状况下可以提供更高的收益。国外学者研究发现,对冲基金的解散率比较高的主要原因是由于投资的失败,一般存续时间为3—5年,这提醒投资者选择对冲基金时要更多地考虑风险承受水平。     

对冲基金与金融监管

本文从对冲基金的自身特点入手,分析了对冲基金可能带来的金融风险,并在此基础上就如何对其加强金融监管提出了建议。     

利率期货在商业银行经营管理中的应用研究

在国外的银行业，利率期货是防范利率风险的常用手段。在我国，随着利率市场化的推进。防范利率风险对于银行的经营和国家的金融稳定显得越来越重要，而传统的资产负债管理在利率市场化条件下存在很大的局限，利用利率期货的套期保值可以弥补传统资产负债管理在化解利率风险方面的不足。我国应该根据条件成熟程度，逐步推出各类金融衍生品，从而建立起一个完整的金融衍生品市场体系，为商业银行提供金融衍生品开发与交易的基础工具。     

汇率风险套期比率确定方法的比较与评析

套期比率确定方法可大致分为基于回归技术和基于均值/方差理论的套期比率确定方法两类。采用新的计量分析工具来研究不完备市场中的套期保值,以及带“摩擦”的金融市场中的套期保值,将会成为现代套期保值理论新的理论领域。     

厘清“公允价值变动损益”科目学习中的误区

为与国际会计准则接轨并提高会计信息质量，新准则中引入了公允价值计量属性，来体现资产和负债的内在价值。本文以金融工具的确认和计量中的交易性金融资产为例，针对“公允价值变动损益”科目学习中存在的误区进行分析，让初学者掌握公允价值计量下核算金融资产期末价值和企业利税的方法，为相关信息使用者提供真实有用的会计信息。     

衍生金融工具的确认对银行类上市公司业绩的影响及其结构分析

衍生金融工具确认方式的变化，是新会计准则改革的一个亮点。针对运用衍生金融工具最多的银行类上市公司，来具体阐述并详细分析衍生金融工具对企业业绩的影响，分析了衍生金融工具的构成情况，以助于财务报表使用者了解企业真实财务状况，更好地进行投资决策。     

小企业会计准则制定问题探讨

小企业会计准则的制定是构建我国会计准则体系的重要举措,有着深厚的理论和实践基础。小企业会计准则是适应小企业生产经营的差别财务报告制度,是采用分立法将小企业会计准则作为一个具体的会计准则,能有效解决会计准则＂超载＂现象。制定小企业会计准则是与国际环境趋同的需要,符合我国小企业会计实务工作,能弥补我国＂会计准则＂和＂会计制度＂并行模式的不足。我国《小企业会计准则》的制定应重点解决好小企业界定标准、与所得税法的协调、差别报告制度、准则的适用与转换等问题,提高其指导性和可操作性。     

实施金融工具准则对我国银行业的影响

金融工具准则是2006年新颁布企业会计准则的一个亮点,也是与国际会计准则趋同的主要标志。在履行入世承诺开放银行业的背景下,本文分析了实施金融工具准则对我国银行业的会计信息、经营状况及执行中的困难与问题,并提出了若干研究对策。