强势投资者的博弈与信息流转

股票价格的运行是全体投资者相互博弈的结果,而投资者的策略选择是其所拥有信息的函数。本文主要讨论在多个强势投资者共存时,投资者的信息修正和策略选择。研究使强势投资者的信息修正和个股市场价格运行满足马尔可夫性质,并快速达到均衡状态的信息结构。研究显示,多强势投资者的共存是平抑个股价格波动、提高市场效率的关键,强势投资者数目越多,信息流转速度越快。     

麦德龙：市场竞争的法宝

无差异市场 所谓无差异市场,即指几个具有相同 或者相近的经营规模和竞争实力的企业, 在同一环境下相互竞争、相互依存的市 场。然而,谈到无差异市场是什么,好像 还是没有什么印象。 在此,我先举一个例子。谈到市场竞 争,我们不得不说说中国的彩电市场,这 是大家所熟悉的。彩电行业在经过几次 价格大战之后,存留下来的应当说是目     

中国资本市场渴求“包容性增长”

资本市场一切的发展和财富的增长，不能没有广大投资者尤其是中小投资者的一份，它是资本市场市场化众望所归的真谛。     

后金融危机时代中小投资者保护研究——以制造业为例

随着资本市场的高速发展,对于中小投资者的保护引起了越来越多的关注。本文主要是从在后金融危机背景下提高投资者保护的必要性入手,构建投资者保护指数模型,说明投资者保护的现状。研究发现:对于中小投资者的保护在金融危机之后没有得到明显的改善。     

怎样提高产品的市场竞争力

<正> 随着我国市场经济的不断深入,如何提高产品市场竞争力,赢得商战制胜权,便成为众多企业家和经营者们追求关心的热门话题。笔者认为,一个企业要想提高产品的市场竞争力,主要应从以下几个方面着手: 一、改善设计,以迷人的设计魅力提高竞争力 美国哈佛大学商学院的罗伯特·海斯教授曾这样说过:“十五年前,企业在价格上相互竞争,今天是在质量上相互竞争,明天则     

老谋凭深算 好战重角智

当一个有限的市场只有两个势均力敌的对手厂商相互竞争而其他厂商则不足改变这种竞争势态时,如果这两家相互竞争的厂商其产品又有一定的均质性(即可相互替代),那么就形成了一种典型的寡头竞争市场。由于二者因为任何一方的胜利都是以另一方的失败为条件的,因此,这种市场中的竞     

上市公司投资者关系管理探讨

一、投资者关系管理的涵义和内容关于投资者关系管理(Investol Relations Man- agement:IRM),目前我国还没有统一的定义。国际投资者关系协会(IIRF)的定义是:投资者关系管理是公司的战略管理职责,它运用金融、沟通和市场营销学的方法,向公司现有投资者以及潜在投资者详尽地展示公司的经营状况和发展前景。美国投资者关系协会(NIRI)1969年将投资者关系管     

具有价格干预的单产品流网络均衡

研究了由具有产能约束的多个相互竞争制造商以及面临随机需求和商品限制性价格上限的多个相互竞争零售商组成的供应链网络均衡问题。借助变分不等式理论,刻画了制造商、零售商以及消费者的最优行为,建立了供应链网络均衡模型。结合数值算例,分析了产能约束和限制性价格上限对网络均衡的影响。结果表明当政府对竞争市场实行限制性价格上限时,将造成消费市场中的商品短缺,并导致制造商和零售商的总利润减少;当存在产能限制时,将导致无价格限制的商品均衡价格更高以及消费市场中商品短缺量更大。     

“上市”是一种责任

对一个企业来说,融资不是收入,而是一种负债、一种责任。所以上市公司要持续发展,必须在资本市场和产品市场上同时服务好投资者和消费者这两个“上帝”。在资本市场上,上市公司必须努力创造尽可能多的财富,做好投资者关系管理,公平对待每一位投资者在产品市场上,公司必须要赢得更多顾客的信赖,关注消费者等各利益相关者的利益,     

具有价格干预的单产品流网络均衡

研究了由具有产能约束的多个相互竞争制造商以及面临随机需求和商品限制性价格上限的多个相互竞争零售商组成的供应链网络均衡问题.借助变分不等式理论,刻画了制造商、零售商以及消费者的最优行为,建立了供应链网络均衡模型.结合数值算例,分析了产能约束和限制性价格上限对网络均衡的影响.结果表明当政府对竞争市场实行限制性价格上限时,将造成消费市场中的商品短缺,并导致制造商和零售商的总利润减少;当存在产能限制时,将导致无价格限制的商品均衡价格更高以及消费市场中商品短缺量更大.     

国外限制性商业惯例、兼并和垄断简介

1、关于横向限制性商业惯例横向是指同一层次间的,比如是供应商之间、生产商之间、进口商之间或者经销商之间.横向限制性商业惯例是指发生在同一层次间的串通定价,串通投标,划定市场、客户,限制生产或销售等.假设有两个或者多个公司经营相同或极端类似的产品,他们是相互竞争的,为争夺     

公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。"保护中小投资者就是保护华尔街"己成为美国证监会的至理名言,在我国"保护中小投资者就是保护资本市场"业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者"知情权、收益权、决策权、请求赔偿权"四个方面进行阐述。     

公司运作中如何有效开展中小投资者的保护工作

中小投资者是资本市场最基本的参与者,是整个市场赖以生存的基石,中小投资者权益保护决定了资本市场的发达程度,从而直接影响到国家经济增长的质量和速度。保护中小投资者的权益成为各国资本市场发展中一个非常重要的问题。“保护中小投资者就是保护华尔街”己成为美国证监会的至理名言,在我国“保护中小投资者就是保护资本市场”业己成为我国监管层的统一认识。文章主要从保护中小投资者“知情权、收益权、决策权、请求赔偿权”四个方面进行阐述。     

银行理财产品市场信息披露与投资者信任机制研究

作为商业银行经营转型和战略调整的产物,近年来我国银行理财产品的发展态势异常迅猛,但与此相伴而生的问题和争议就从来没有间断过。文章从投资者视角将银行理财产品投资划分为三个阶段,系统阐述了这三个阶段信息披露的重点,以及不同阶段投资者关注信息的重点,详尽分析了银行理财产品市场信任机制的微观机理,细致阐释了银行理财产品市场较股票、基金市场更易出现信任危机的原因,并得出信息披露与投资者信任之间关系的理论模型,最后从信息披露的视角就促进银行理财产品市场良性健康发展提出几点建议。     

资本市场关键要素的一般性分析

随着经济的发展，资本市场上可供投资者选择的工具不断增加，金融工具的创新一方面是由于投资者的需求没有被满足．另一方面也是对政府课税和管制方面的反应。     

信息不对称与投资者保护研究——基于投资者关系管理视角

正2005年以来我国资本市场正经历着一场深刻的全流通变革,投资者保护问题日益受到人们的关注"。市场可以离开许多因素而运转,可以没有……,但是不可以没有投资者保护的市场,这就是     

"上市"是一种责任

对一个企业来说,融资不是收入,而是一种负债、一种责任.所以上市公司要持续发展,必须在资本市场和产品市场上同时服务好投资者和消费者这两个"上帝".在资本市场上,上市公司必须努力创造尽可能多的财富,做好投资者关系管理,公平对待每一位投资者;在产品市场上,公司必须要赢得更多顾客的信赖,关注消费者等各利益相关者的利益,自觉履行相应的社会责任.     

基于行为主体的上市公司现金分红优化对策研究

我国上市公司的分红行为不仅是个谜,更是投资者与上市公司利益博弈的焦点所在,也是制约我国资本市场健康发展的症结之一。尽管证监会相继出台多部文件,制约上市公司分红行为,保护投资者利益,但是仍有相当多的上市公司我行我素,无视投资者的利益。制度、环境等至多只能算作是造成股利之谜的表层因素,应     

实现“六个转变”完成监管转型

正推进监管转型要实现"六个转变"一是监管取向从注重融资.向注重投融资和风险管理功能均衡.更好保护中小投资者转变。保护投资者就是保护资本市场.保护小投资者就是保护全体投资者。要把维护中小投资者合法权益贯穿监管工作始终.落实到制度建设、日常监管.稽查执法的各个环节。二是监管重心从偏重市场规模发展.向强化监管执法.规模.结构和质量并重转     

内部控制有效性与投资者融资融券行为

为健全资本市场功能，2010年融资融券制度在中国正式实施。本文基于2010～2019年我国A股市场6497个有效样本，从内部控制视角考察该制度实施以来投资者的融资融券行为。研究发现：上市公司内部控制有效性越高，越易被投资者融资做多；内部控制有效性越低，越易被投资者融券做空。考虑投资者融资做多对融券做空的对冲影响后，内部控制有效性越低的上市公司依然越易被投资者净融券做空。分组检验发现，该现象在上市公司代理成本低、外部审计质量低、注册地社会信任水平低等情况下更为突出。