财务管理中的无套利均衡分析

无套利均衡分析(no—arbitrage)方法是现代金融学研究的基本方法之一。它是指如果市场上存在无风险的套利机会,就说明市场处于不均衡状态,而套利力量将会推动市场重建均衡。市场一旦恢复均衡,套利机会就消失。在市场均衡时无套利机会,这就是无套利均衡分析的依据,财务管理中许多重要     

套利定价理论的实证研究

套利定价理论假设投资者是喜多厌少的竞争经济主体，资产的收益由多个风险因素生成，通过资市场不可持续存在套利机会、所有完全替代的资产价格相同这一具有现实说服力的法则，推导出了更为一般的资本市场定价模型。本文在探讨套利及套利定模型的基础上，比较研究套利价理论的因子分析方法，最后提出套利定价理论的非线性检验方法。     

上证50ETF套利研究

本文在ETF套利的大框架下,讨论并测算了上证50ETF套利的冲击成本和等待成本,并最终确定上证50ETF的套利总成本为0.46%。之后,带入实证数据检验上证50ETF出现的套利机会与市场效率,得出了上证50ETF并不存在大量的套利机会及ETF市场较有效率,最后提出相应的政策建议。     

试析LOF基金套利模式及套利机会

本文总结出LOF基金传统套利模式及新型套利模式的运作流程、交易周期等,探讨了三种主要的套利机会,指出了套利机制中存在的问题,这对投资者和监管者都有重要的参考意义。     

人民币升值将推动上海楼市走出盘整

当大量海外热钱由于中央政府表示人民币汇率变动不受外界压力影响，准备大规模撤离中国市场的时候，中央银行忽然宣布人民币升值，而且是小幅升值2％。这次升值，表明从1994年以来，人民币汇率盯住美元、基本保持稳定的汇率制度和政策安排宣告结束，从而，使汇率进一步变动的可能性大大提高，为海外热钱通过与人民币的兑换实现套利、套汇提供了更多的机会，套利资本将会更加频繁地进出中国市场。     

螺纹钢期货市场功能的实证检验

上海螺纹钢期货市场的巨大持仓量、成交量,表明其市场功能很可能得到了充分发挥。文章针对螺纹钢期货市场应有的套期保值、价格发现、套利功能,选择相应期、现数据进行了实证检验。检验结果表明:市场具备良好的套期保值效率,存在较为明显的跨期套利机会,期货价格对现货价格具有较强的引导作用。     

ETF套利的四大武器

技巧一：瞬间套利 ETF基本的套利交易主要有两种。一是折价套利，当ETF二级市场价格小于净值时，可通过二级市场买入ETF，之后在一级市场赎回一篮子股票，卖出股票组合获取现金。另外一种是溢价套利，和折价套利的方向相反，当ETF二级市场价格超过净值时，可买人股票组合，在一级     

持有成本法的股指期货期现套利实证分析

沪深300股指期货从2010年4月16日上市交易以来,它的套利功能就受到投资者的广泛关注。期指和股指的不合理价差构成了套利机会。本文从实证的角度得出结论,套利投资者在确定自己的无套利区间后可以利用套利操作获得无风险利润。     

中国权证平价关系实证检验

期权平价公式是用来衡量欧式看涨与看跌期权之间的平价关系。在一个完善的市场上,市场价格与平价关系应当成立,如果这种平价关系不相符合,那个市场上就会存在套利空间,投资者就可能获得无风险套利的机会。本文就五粮液这只权证对中国权证市场进行评价检验。结果表明,期权平价关系在中国不成立。     

创设人在创设武钢权证中的套利机会

2005年11月23日,武钢认购权证和武钢认沽权证开始上市交易,继续延续着中国权证市场的火爆盛况。然而,根据欧式看涨期权和看跌期权的平价公式及不同执行价格的同类期权所必然具有的内在价值规律,我们发现通过适当地构造由武钢认购权证、武钢认沽权证、武钢股票及无风险债券所构成的套利组合,就可获得无风险利润。因此,权证市场对有创设权证资格的证券公司来说存在无风险套利机会,本文根据创设武钢权证的有关规定,具体给出了通过创设武钢认购权证并构造相应套利组合的套利方式。