对套利定价理论及应用的认识

本文从套利的一般概念入手，分析了套利的基本特点，叙述了套利定价理论(APT)的基本假设，APT的主要推导思路及主要结论，指出了应用APT进行套利交易的一般过程，并对套利定价理论和资本资产定价模型(CAPM)进行了比较，最后提出对几个相关问题的思考。     

对一类有摩擦的完备市场的欧式未定权益无套利区间确定

摩擦市场的套利问题，是金融理论的一个重要课题。本文研究了一类带有交易费的完备市场的欧式未定权益的定价问题，得出了能带来买、卖的套利机会和无套利机会的未定权益的价格区间。     

收益法下顾客资产价值的折现率计算

本文在选用收益法计量顾客资产价值的基础上,构建了计量顾客资产价值折现率的套利定价模型,以期为确定顾客资产价值的折现率提供新思路。     

金融危机背景下套利定价模型的浅析

金融危机给资本市场投资带来了更大的风险,也使得证券投资在定价分析上更加复杂化。从现代投资组合模型的演化和目前投资人普遍规避风险的倾向来看,套利定价模型是更有效的分析模型。投资者可以在结合资本市场实际情况和偏好的同时运用套利定价模型,以便在危机中做出理性的选择。     

基于RCB定价模型的可转债Delta套利策略

利用RCB定价模型对2016年1月1日—2019年12月31日在上交所、深交所交易的222只公募可转债进行定价，发现可转债的市场价格相对模型算出的理论价格平均高出4.77%。在此基础上，构建了两种基于RCB定价模型的可转债Delta套利策略，实证结果表明构建的两种策略有效，策略执行效果均优于直接执行Delta交易策略。     

收益法下顾客资产价值的折现率计算

本文在选用收益法计量顾客资产价值的基础上,构建了计量顾客资产价值折现率的套利定价模型,以期为确定顾客资产价值的折现率提供新思路.     

从投资者情绪看资产定价理论发展与演进

传统资产定价理论的假设在投资者实践当中难以有效运用,存在很多资产定价模型所无法解释的金融异象。基于投资者情绪的行为资产定价理论一直是解释金融市场异象的主要理论基础之一,从投资者情绪的角度去研究资产定价理论是非常有意义的。文章针对当前研究的不足,构建了基于异质情绪的资产定价模型,提出了加强投资者情绪理论与市场微观结构理论相结合,与非线性资产定价研究模式相结合,考虑政策、文化因素的资产定价研究模式。     

不同市场组合下贝塔系数与CAPM关系探讨

正资本资产定价模型是现代财务理论中的重要组成部分,它以简捷、完美的线性关系式揭示了资本市场中资产定价的影响因素。1972年时学者主要集中在证券市场线的研究上。在此之后,随着数据的不断完善,资本资产定价模型不断地被学者用各种方法来     

基于风险的非流通股定价研究

中国的股票市场是一个流通股与非流通股相分割的特殊市场，两者所面临的不同风险水平决定了两者的不同价格水平。文章以资本资产定价理论为基础，从非流通股与流通股的不同风险水平出发，建立非流通股的定价模型，并用实证数据将该模型与现有的定价方法进行比较分析。     

资产一体化、市场均衡与资产定价--一种适用于企业资产定价的资本资产定价模型(CAPM)扩展形式

本文根据Williamson—Grossman—Hart的资产一体化研究思路，将资本资产定价模型(CAPM)扩展成为适用于异质资产定价(idiosyncratic asset pricing)的理论模型。按照资产一体化思路，定价资产的风险可分为绝对风险和相对风险贡献，定价资产的绝对风险反映了资产一体化诱取的风险积聚特征，相对风险贡献满足Shapley值的基本假说，因而可以得到在资产一体化条件下计量定价资产相对风险贡献的Shapley风险期望值。根据市场均衡条件下资产一体化总体均值一方差的消费表达形式，我们得到用Shapley风险期望值表达的企业资产风险及其预期报酬的均衡解。