关于发展海南省银行间债券市场的思考

我国银行间债券交易市场自1997年成立到2012年整整15年的时间,中国债券市场不管从债券发行量、交易量还是债券投资者数量,都翻了数倍。对于银行间债券市场来说,无论是微观角度还是宏观角度,在国民经济中都发挥着重要的作用。但是无论是规模,还是市场主体,海南省银行间债券市场在发展过程中都存在数量少,以及创新不足等问题,这与全国银行间债券市场的发展形势极不相称,同时也不利于海南省国际旅游岛的建设与发展。本文通过对此进行研究和分析,进而为银行间债券市场的发展提供参考依据。     

逐步增加境外机构对我银行间债券市场的投资

我国银行间债券市场已在一定范围内对外开放。如允许符合条件的国际机构(亚洲开发银行和国际金融公司等)在银行间债券市场发行熊猫债券,允许亚洲债券基金投资中国债券,去年我国又允许三类机构投资银行间债券市场。银行间债券市场对外开放并没有给我国的债券市场和宏观金融带来不稳定影响。但目前的开放程度偏低,既无法有效促进银行间债券市场的建设,也无法满足境外人民币回流和投资的基本需求。我国银行间债券市场具备吸纳一定规模的境外投资者的能力,在资本账户渐进开放方向不变的情况下,我国应在考虑宏观效应的前提下,积极引入更多的境外投资者进入我国的银行间债券市场。     

银行间债券市场流动性管理

我国债券场外交易量占到我国债券交易总额的95%以上,是投资者交易的最主要场所.我国债券场外交易市场主要指银行间市场,银行间债券市场价格的涨跌跟市场流动性息息相关.回购利率目前是银行间市场交易投资行为的成本指标,很多投资交易行为都将运用资金成本挂钩于回购利率,因此其起落变化将从成本角度影响投资交易行为.本文从银行间债券市场流动性角度入手,主要探讨价格类指标对于流动性状况的影响.     

银行间买断式回购业务会计核算规范探析

买断式回购业务是我国债券市场上的一次变革,银行间债券市场是债券市场中的重要组成部分,本文将就银行间债券买断式回购业务的会计核算处理如何更加规范、严格依规,如何更加简捷、便于操作进行深入的探讨。     

中国金融市场间极端风险溢出的监测预警研究——基于MVMQ-CAViaR方法的实现

为有效监测与预警中国金融市场间极端风险溢出的方向与程度，本文基于MVMQ-CAViaR方法，结合中国2013—2017年银行间市场、债券市场与股票市场相关数据，分析各金融市场间的极端风险传递过程。实证结果显示，股票市场与债券市场对银行间市场产生显著的单向极端风险溢出效应，而银行间市场对另外两个市场无极端风险传递效果，这表明股票市场与债券市场的极端风险向银行间市场的传递过程具有不可逆性。从风险传递的强度来看，债券市场对股票市场和银行间市场的极端风险溢出效应更加显著。因此，决策部门应重点关注债券市场的极端风险水平变化，缓释债券市场与股票市场对银行间市场的极端风险冲击，以有效防范和化解不同金融市场间极端风险的传染与暴露。     

简析债券市场产品及利用

从2010年四季度央行三次上调贷款利率、六次上调存款准备金率后,央行一直采取稳健的货币政策。2011年中国银行间交易商协会发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》,活跃了融资市场交易,推动了债券市场的发展,进一步促进了银行间债券市场需求的差异化、多样化。文章简单介绍短期融资券、中期票据、企业债券、非公开定向工具等目前债券市场主要融资产品的优缺点及其在目前货币政策下的作用。     

我国银行间债券市场的流动性状况及原因分析

提高债券市场流动性成为各国债券管理政策的一项核心内容而被高度重视。本文试着从各个不同角度分析了我国现在的银行间债卷的流动性及其形成原因。     

企业短期融资券带来的冲击与机遇

2005年5月24日，中国人民银行对外发布了《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件，允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构者发行短期融资券。至此，银行间短期融资券市场宣告正式启动，进入了中国货币市场发展的新阶段。在银行间债券市场引入短期融资券是我国融资方式的重大突破，是金融市场建设的重要举措。     

我国企业债券市场的改革思路

中国债券市场经过20多年的发展,已初具规模。特别是近年来以银行间债券市场为代表的企业债券市场发展十分迅速,为我国经济的发展注入了一道新的活力。但是,与发达国家及我国经济社会发展的客观需要相比,我国的企业债券市场在规模、经济效用等各方面都有不小的差距,存在着诸多的问题亟待解决。     

中国债券市场目前的发展状况

2012年是中国债券市场快速发展的一年,自1997年中国成立银行间债券交易市场到2012年整整15年的时间,中国债券市场不管从债券发行量、交易量还是债券投资者数量,都翻了数倍。     

完善企业债券市场的理性思考

现代意义上的中国债券市场从1981年国家恢复发行国债开始起步,历经20多年的发展,经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场为主导、上海证券交易所为代表的场内债券市场为主导到银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场为主导的三个阶段的发展过程。到2000年末,中国的债券市场在亚洲已经名列前茅,市值达2,200亿美元,其中大部分为国债。而企业或公司债券市场的发展却相当缓慢,有待得到进一步的加强和关注。     

短期融资券在完善货币政策传导机制中的作用分析

2005年5月24日,中国人民银行对外发布并实施《企业短期融资券管理办法》,允许我国境内具有法人资格的企业依照规定的条件和程序,在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券,这标志着我国银行间短期融资券市场的建设已经正式启动。短期融资券市场的发展有利于稳定金融、改善商业银行经营和完善货币市场,并进一步促进货币政策传导机制的完善。     

浅谈中国债券市场

一、中国债券市场结构 　　中国债券一级市场呈现银行间债券市场、交易所市场和柜台市场并存的格局.银行间债券市场是记账式国债和政策性金融债的主要发行渠道.证券交易所发行记账式国债、企业债券和可转换公司债券,凭证式国债通过银行柜台市场发行,不上市的企业债券大多通过证券经营机构柜台市场发行.……     

我国债券市场发展对货币政策的影响分析

债券市场是我国金融市场的重要组成部分。我国债券市场经过数十年的发展,市场规模和流动性水平大为提高,债券市场的发展对货币政策也产生了一定的影响。文章从我国债券市场的发展现状出发,分析了债券市场对货币政策的影响,并就促进债市发展、提高市场流动性提出了若干建议。     

债券市场的发展

现代意义上的中国债券市场,从1981年国家恢复发行国债开始起步,历经20年的发展,经历了实物券柜台市场为代表的不成熟的场外债券市场主导(1988-1993年)、上海证券交易所为代表的场内债券市场主导(1994-1996年)和银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场主导(1997年至今)三个阶段。中国1981年恢复发行国债之后,经历了长达7年的有债无市的历史过程。而债券市场的起步,还要从1988年财政部在全国61个城市进行国债流通转让的试点开始算起。这是银行柜台现券的场     

关注债券市场变化 正确把握投资机遇

近一两年来，我国债券市场发展迅速。在市场规模方面，债券市场余额平均以年35％的速度增长：在产品种类方面，首次出现了次级债、短期融资券和资产支持证券等新品种：在市场参与者方面，央行允许商业银行和社保基金购买企业债，国际开发机构获得了在银行间市场发行人民币债券的机会等。另外，监管机构的一系列改革，也进一步促进了债券市场的发展。2005年上证国债指数当年上涨14.07％。     

关于企业发短期融资券的思考

一、引言 在银行间债券市场引入短期融资券，是我国融资方式的重大突破，是金融市场建设的重要举措。它的推出不仅对我国货币市场和债券市场发展具有重要意义，而且对拓宽企业直接融资渠道，改变直接融资与间接融资比例失调，疏通货币政策传导机制，防止广义货币供应量过快增长，促进货币市场与资本市场协调发展，维护金融整体稳定，均具有重要意义。本文主要分析短期融资券的特点、成本，以便确立企业发券的合理条件与时机。     

关于企业发行短期融资券的思考

一、引言在银行间债券市场引入短期融资券．是我国融资方式的重大突破．是金融市场建设的重要举措。它的推出不仅对我国货币市场和债券市场发展具有重要意义．而且对拓宽企业直接融资渠道,改变直接融资与间接融资比例失调．疏通货币政策传导机制．防止广义货币供应量过快增长．促进货币市场与资本市场协调发展．维护金融整体稳定．均具有重要意义。本文主要分析短期融资券的特点、成本,以便确立企业发券的合理条件与时机。     

对我国短期融资券市场发展的研究

自短期融资券正式引入银行间债券市场以来,运转效果良好。短期融资券对我国金融市场的发展和完善具有重要的战略意义。基于其作用的重要性,许多深层次的问题还有待探索。如何理清问题,对症下药,进而促进短期融资券市场健康发展成为亟待解决的问题。     

对我国短期融资券市场发展的研究

自短期融资券正式引入银行间债券市场以来,运转效果良好.短期融资券对我国金融市场的发展和完善具有重要的战略意义.基于其作用的重要性,许多深层次的问题还有待探索.如何理清问题,对症下药,进而促进短期融资券市场健康发展成为亟待解决的问题.