吞金兽 京东方

7月24日,京东方A(000725.SZ)推出了一份非公开发行预案。这次非公开发行股票,京东方拟募资净额不超过460亿元,发行底价为2.10元/股。消息一出,市场哗然——这已经是京东方上市以来第五次定向增发募资了。从上市到现在,京东方到底进行了怎样的大规模融资,又用这些资金创造了多少利润,给股东分了多少"真金白银"?《英才》记者就来梳理一下这些年京东方的融资。     

京东方跨国收购的案例研究

本文以京东方为例,利用杜邦分析法和累积超常收益法,分析了其在接连完成两次大的跨国收购之后,财务业绩迅速下滑,长期并未给股东创造财富。一方面在资本市场和银行不停地融资,另一方面不断改变募集资金投向,将资金投入到并购及整合之中,新债填旧债。而京东方内部管理层并非着力在降低成本,改善业绩,而是计划并实施了MBO。京东方跨国收购的失败对于欲将走出国门的中国企业具有一定的参考意义。     

京东方跨国收购的案例研究

本文以京东方为例,利用杜邦分析法和累积超常收益法,分析了其在接连完成两次大的跨国收购之后,财务业绩迅速下滑,长期并未给股东创造财富。一方面在资本市场和银行不停地融资,另一方面不断改变募集资金投向,将资金投入到并购及整合之中,新债填旧债。而京东方内部管理层并非着力在降低成本,改善业绩,而是计划并实施了MBO。京东方跨国收购的失败对于欲将走出国门的中国企业具有一定的参考意义。     

唯臻至服务,方缔造卓越

<正>作为一家物联网技术、产品与服务提供商,京东方的LOGO有点与众不同。除了BOE(即Best On Earth,代表京东方立志成为地球上最受人尊敬的伟大企业的极高志向)三个字母外,在O的下方还有意义深远的一条横线。这条横线之于集团,代表着京东方人在一个共同的愿景、信念和文化的指引下,以科技服务人类,让世界变得更美好。而之于京东方物业,则是同一个奋斗的目标,京东方物业人会尽其所能,为客户提供高品质服务。     

走在新能源路上——广汇股份并购肉联公司是步啥棋

继去年年末以8915万元收购一房地产公司后，广汇股份日前又决定对一家肉联公司进行并购，虽然公司表示上述投资均是为了在煤化工项目和烯烃项目产生收益前仍保持较好的盈利水平，但不免令投资者疑问：公司进行上述投资究竟是为了短期收益还是长期发展呢？     

会计收益视角论的财务报表演进

收益最初由资产负债表期初与期末净资产的差额来确定,公司制企业出现后为了分配股利及纳税的需要,产生了专门报告收益的损益表。但企业有收益是否就意味着企业有较好的支付能力,利益相关者对企业支付能力的关注促使现金流量表的产生。由于传统会计收益确定的固有缺陷,损益表不能完全报告和解释资产负债表期初及期末净资产的变化,这为管理当局操纵收益提供了便利。为了解决这一问题衍生了全面收益表。     

京东方跨国并购战略的绩效与风险

三年前，京东方集团实施跨国并购战略震惊了国内外：2003年通过韩国银行与国内银行融资，收购韩国现代显示技术株式会社的TFT-LCD产业；同年以10．5亿港元收购香港冠捷科技有限公司，完成终端产品的销售网络；此后，京东方又通过国内银行融资在北京经济技术开发区规划建设TFT-LCD五代生产基地与配套厂商。     

企业逆向物流人工化对于环境的好处

逆向物流是与顺向物流相对的物流过程以及管理,顺向物流产生企业效益而逆向物流产生环保收益。正是因为逆向物流所产生的环保收益不能给企业带来利益,所以很多企业只是把逆向物流作为一种应付和负担。逆向物流是回收产业的一个分支,是为了重塑产品价值或资源再利用,在一定的成本下,对未实现其价值的产品及其相关部件进行重新规划、利用、分配和管理的过程。而这个过程企业经常是得不到收益的或者收益很小,这和我国逆向物流产业的不发达有直接关系。逆向物流对于环境保护作用的大小主要体现在：应用性,生态性和循环性三方面。     

从京东方看上市公司重融资轻回报的现状及建议

正一项达460亿元的巨额融资计划,让上市10余年的京东方科技集团股份有限公司(简称京东方)处于风口浪尖。"利益输送"、"融资目的不明"等,一时间,针对京东方的质疑纷至沓来。那么,如何改善上市公司重融资轻回报的现状?笔者以京东方为例进行简要分析,并提出几点建议。(一)案例简介1.边亏损边融资按照京东方最新公布的融资计划,京     

让大股东坐不住

如果不是2003年有些出人意料之外的两次并购活动——先是以3.8亿美元的代价将韩国现代电子显示部门 TFT-LCD(液晶)业务收入囊内,半年后京东方又斥资10.5亿港币收购了在香港和新加坡两地上市的冠捷科技有限公司26.36%的股份,一直低调的京东方董事长王东升恐怕仍远远地游弋在传媒的焦点之外。通过并购的重要操盘手陈炎顺的偶而露峥嵘,人们才得以以管窥豹。     

浅析资本公积能否补亏

为了防止一些上市公司利用债务重组操纵利润,2001年2月财政部发布了《企业会计准则——债务重组》,对原准则进行了修订。根据新准则的规定,企业应将债务重组所产生的重组收益计入资本公积,而不再作为当期收益。在这种情况下,上市公司想依靠债务重组快速     

其他综合收益、信息透明度与价值相关性

自美国财务会计概念公告引入其他综合收益概念以来,其他综合收益就成为会计界持续争议的话题.有学者认为报告其他综合收益,是为了进一步提高信息透明度,提高利润表在报告过程中的信息相关性.而另一部分学者认为其他综合收益列报位置发生变化后,会计信息的披露质量提高了,既影响了会计信息透明度,又影响了价值相关性,但并没有通过透明度去影响价值相关性.本文以我国其他综合收益列报位置的变化为背景,利用2012-2015年沪市A股上市公司数据,研究了其他综合收益列报位置、会计信息透明度与价值相关性三者之间的关系.研究发现:其他综合收益列报位置发生变化后,既影响了会计信息透明度,又影响价值相关性,但并没有通过透明度去影响价值相关性.     

京东方资本运营术

“我们十分注重扩张过程中利用一定技巧来缓解京东方的资金压力，采用了国际上通行的‘杠杆收购’方法，即收购了企业又融到了资金。”     

上市公司控股股东与少数股东间的利益动突问题

股东间利益冲突问题的产生,可以系统归纳为四个影响因素：1、股东主体特征及行为模式。每个股东都追求自身效用最大化,效用的不同使行为目标产生分化：国有股东既追求经济目标又追求公共目标,自然人股东既追求货币收益又追求满足感、权势等非货币收益,[第一段]     

基于收益共享的第三方物流协调研究

本文运用博弈理论分析了基于单制造商、单TPL服务商及单零售商组成的第三方物流的协调问题;研究了零售商面临的外部需求为价格弹性时,第三方物流各成员企业均合作、两两合作与不合作时,第三方物流的收益及各方收益;接着对三种情况进行比较,得出三方合作时第三方物流的收益最大,但是不能保证各参与方的收益都增加;为了使制造商、TPL服务商及零售商都有足够的积极性选择合作,设计了基本收益共享的协调机制;最后通过实例对结果进行了验证。     

京东方海外并购中融资举措评析

京东方的海外渊源可追溯至1987年,当时公司开始尝试通过与外企合资的方式来发展健全自己的产业体系。2001年8月,公司正式更名为"京东方科技集团股份有限公司",实现了公司商号与品牌的统一,为海外并购及进入国际市场前提做好准备。2001年,京东方与韩国半导体工程有限公司(SEC)、韩国现代半导体株     

关于企业会计准则“非货币交易”中收益确认的探讨

修订后的企业会计准则“非货币交易”在第六条第五款中规定：收到补价的，应按如下公式确定换入资产的入账价值和应确认的收益：同时，在该准则的“指南”及“讲解”中又强调，收到补价方只有在换出资产公允价值大于换出资产账面价值时，才确认收益，而当换出资产公允价值小于换出资产账面价值时产生的损失，则不予确认。对于这些规定，在会计核算时已能够操作。问题在于，该收益产生的前提是什么？确认后的客观效果如何？是否有必要确认这个收益？在本文中笔者谈一谈个人的看法。一、该收益产生的前提在该准则的讲解中谈到：“换出资产账面…     

产业价值链收益结构特征及外在表现形式研究——以我国牛奶价值链为研究对象

低质高价的国产牛奶是牛奶产业价值链内部收益结构不合理的外在表现形式。牛奶产业价值链当中的生鲜乳生产环节的高成本低收益是造成我国牛奶质量低下的主要原因,而牛奶加工环节和销售环节的高额收益又共同促成了较高的零售价格。低质高价的国产牛奶面临着国外质优价廉的同类商品的严重威胁。为了提高我国乳制品的国际竞争力,保护国内乳品市场,应当借鉴美、日等国的成功经验,以政府干预的形式对牛奶价值链收益结构进行调整,在提高牛奶质量的同时降低零售价格。     

赋能应用场景 京东方“进化式”蜕变

不久前,一汽集团有限公司董事长徐留平现身北京雁栖湖畔,出席了京东方全球创新伙伴大会·2019。在风口来临、产业变革的窗口期,京东方与一汽集团的携手正是物联网赋能场景的缩影。2019年,5G商用正式开启,AI快速发展,产业变革随着技术创新呼之欲出。与此同时,作为全球创新型物联网企业的京东方,正不断通过赋能应用场景,加速物联网转型。     

我国国有企业的效率损失分析

一、由于信息不对称造成契约的效率损失企业内部经营管理者或其他内部人在企业价值和企业投资项目预期收益方面拥有相对正确和相对足够的信息。而企业所有者