虚拟经济与实体经济关系模型——对我国当前股市与实体经济关系的一种解释

近几年来中国股票市场与实体经济出现了明显的背离 ,本文试图从虚拟经济的角度解释这一现象。在对有关股票市场与实体经济背离的研究成果进行总结回顾的基础上 ,构建货币、虚拟经济与实体经济间关系的模型。分析发现 ,虚拟资产收益率和实物资产收益率的差异是股实背离的主要原因 ,而收益率差异又根源于股市结构和实体经济结构的非对称性 ,这种非对称性背后的根本原因在于资本市场体制改革的滞后。     

股市将重归宏观基本面

2000年前三季度我国经济增长呈现出不断加速趋势,但股票市场走势自2002年1月份以来基本上呈箱形运行态势,未能反映经济增长不断向好的特征,股市走势与宏观经济走势出现了较大的背离,背离的原因是多方面的,但我们认为这仅是我国股市从过度投机向理性投资转型过程中的短期现象,随着我国证券市场的日益规范发展,股价结构逐步将调整到位,经济形势的持续向好也将改变上市公司业绩下滑的局面,这种背离现象将逐渐消失。     

"股经背离"的存在性之争及其实证检验

文章就"股经背离"现象的存在性问题从国际和国内层面进行了考证.我们在宾斯维杰等研究基础上通过跨国比较发现,近年来,关、日、德、加、英五国股市发展与经济增长呈现一种剪刀差现象,并且越来越严重,西方"股经背离"的存在性得到了较好的实证支持.然后,我们重点对中国"股经背离"存在性进行了研究,我们发现从2001年第一季度以来,中国股票市场和宏观经济出现了全面的而非局部的背离,股票市场既不是国有经济的晴雨表,也不是非国有经济的晴雨表.总的说来,"股经背离"的客观存在是不容质疑的.     

中国金融市场与经济增长分析

一个成熟、发达的金融市场能够有效聚集、配置资金，提高资金使用效率，进而促进经济增长。本文分析我国股票市场发展状况，建立相关计量模型，并运用我国经济发展的有关数据进行实证分析。主要结论是：我国股票市场发展对经济增长的作用是相当有限的，经济增长对股票市场的促进作用不显著；应该采取措施规范股票市场，使而者相互促进。     

近年来金融发展与经济增长实证研究趋势分析

一、西方学者从金融体系角度对金融发展与经济增长关系的实证研究 从金融体系人手对金融发展与经济增长关系的实证研究主要有三种思路:一是研究金融中介与经济增长的关系,二是研究股票市场与经济增长的关系,三是研究整个金融体系与经济增长的关系.     

投资者情绪、股票市场流动性和经济增长

采用2000—2009年的GDP、股票市场流通市值以及交易值的季度数据,从实证角度对此时段的投资者情绪、股票市场流动性和资本化率进行计量分析,通过ADF单位根检验、Johansen协整检验及Granger因果检验研究投资者情绪、股票市场流动性和股票市场发展之间的关系,进而揭示了投资者情绪影响经济增长的途径。结果显示,投资者情绪和股票市场流动性是经济增长的格兰杰原因。     

金融中介与金融市场的比较分析

经济学家在研究金融发展与经济增长的关系时，发现仅从总量角度入手认识金融中介与金融市场之间的关系有些力不从心。随着信息经济学和激励理论的发展，对金融体系内部各组成部分如股票市场和银行的研究逐步细化和深入。     

股票市场、中长期信贷与经济增长的实证分析——以湖北省为例

本文采用湖北省1992～2008年的资本市场发展与经济增长的数据,包括股票市场发展、金融机构中长期信贷、实际利率与经济增长指标,运用多元VAR的协整分析和弱外生性检验的实证方法,分析了湖北资本市场发展与经济增长的关系.实证研究结果发现:资本市场发展与经济增长之间存在长期的均衡关系.从长期来看,金融机构中长期信贷促进了湖北的经济增长;实际利率与湖北经济增长具有不显著的正相关关系;股票市场发展对湖北经济增长具有一定的负面影响.从短期来看,金融机构中长期信贷和实际利率水平是经济增长的Granger原因;股票市场发展不是经济增长的Granger原因.     

我国股票市场发展对经济增长影响的实证分析

一、研究文献回顾与综述 对于股票市场发展与经济增长的关系,前人做了许多研究,从研究结论得出的观点大致可以分成两种,一种观点认为股票市场与经济增长有相关关系。Atje和Jovanovic（1993）通过对72个国家1980～1988年的样本数据进行OLS回归分析得出,一国股票市场的相对规模有助于解释人均国内生产总值增长的结论,说明股票市场发展对经济增长有积极影响。     

中国股票市场资源配置效率与经济增长

资本形成和资本配置是股票市场促进经济增长的重要动力之一。文章通过Jeffrey Wurgler(2000)分别计算出中国股票发行市场和交易市场的资源配置效率值,并在此基础上对中国股票市场资源配置效率与经济增长的关系进行实证分析。结果表明,我国股票市场资源配置效率,无论是股票发行市场还是股票交易市场的资源配置效率与经济增长均不显著相关;无论股票发行市场还是股票交易市场效率与经济增长之间均不存在因果关系;在一阶条件下,无论是股票发行市场还是股票交易市场效率与经济增长之间均不存在因果关系;但在二阶条件下,经济增长对股票发行市场和股票交易市场的效率影响作用在统计的显著性上大大增加等重要结论。     

产业集群发展中的政府行为及政策启示：来自产业集群发达国家的经验

产业集群的蓬勃发展使得集群政策开始成为各地区地方政府推动本地区经济发展和产业成长的重要政策工具。来自国内外发达地区产业集群发展实践中的大量证据表明,政府政策正在成为各地产业集群培育或发展的重要措施。本文将总结美国、意大利等国家推动产业集群发展的成功政策经验,提炼国外先进地区政府运用产业集群的政策启示,为我国地方政府推动本地区产业集群发展提供借鉴。     

政府在老年产业发展中的作用研究

当老年产业受制于市场的不成熟、不完善而无法顺利形成良性互动式发展趋势时,由政府介入解开市场与企业间的“死结”就成为一种必然的要求。政府应针对不同性质的领域采取不同的对策。对老年产业竞争性领域的政府对策和非竞争性领域的政府对策问题作了分类研究,并着重对老年产业竞争性领域提出了发展思路和可以采取的具体对策措施。     

公共政策的经济学分析

任何一项公共政策的制定和实施都需要付出一定的代价,关键在于这种代价能不能承受,值不值得承受。经济学与公共政策有着密切的联系,即使是一些看起来与经济问题无关的公共政策,如果细心分析总是可以发现其中的经济学逻辑。这一逻辑告诉我们,公共政策是通过比较其成本和收益而产生的,公共政策存在的理由在于它的社会成本小于以市场和企业自行解决的方式来解决问题。     

风险视角下的政府与市场关系

政府与市场的划分,取决于人类生活所同时面临的两种不同性质的风险。损失风险属于公共风险,归政府治理;机会风险属于私人风险,归市场治理。市场经济就是风险经济。市场机制就是在一定的制度环境下,市场主体自主地将自己的产权与他人进行交换的风险机制。我国深化经济体制改革的任务,就是向市场注入风险机制,解决制度环境、市场主体、产权制度、行政垄断等问题。     

基于旅游者视角的昆明——丽江铁路与丽江旅游的关系研究

于2011年1月正式开通的昆明一丽江铁路（以下简称昆一丽铁路）,一方面大大改善了丽江旅游业的可进入性,另一方面则大大减少了前往丽江旅游者的费用开支,从而促进了丽江旅游业进一步的繁荣发展。从旅游者的视角,就昆一丽铁路的开通对旅游者前往丽江旅游盼决策以及在丽江旅游经历产生的影响做出评价,旨在评价这一可进入性的增加对前往丽江旅游者的旅游决策及旅游经历的影响。另外,还验证了火车旅行对旅游者选择丽江作为其旅游目的地的重要性。     

试论土地构成与土地价值

在市场经济条件下,土地产权可进入市场流通,实行土地资产经营,对此人们已没有疑问。但土地是否有价值(劳动价值),如何确定土地价值与价格,在认识上大相径庭,由此产生种种不同的土地价值观。深入研究土地价值问题,不仅对研究地租地价理论十分必要,而且对研究土地产权流转、土地市场的管理、土地金融等等土地经济问题都有现实的指导意义。 一、三种不同的土地价值观 对于土地价值这样一个基础理论问题,理论界有所谓无价值论、全价值论和土地价值二元论三种分     

论确立国有企业改革的利益主体二重性

确立国有企业的利益主体地位不能单纯地注重在所有制的性质上,而应立足于财产的占有方式。由国有企业产权运动历史发展的四个特征规定,在再生产的过程中,其本身必然地会发生财产主体的背离。国有企业利益主体二重化是国有产权的异化,同时二重化的利益主体又是统一的,并对代表全民的国家利益主体进一步地规定。国有企业利益主体二重性跟马克思提出的“在协作和对土地及靠劳动本身生产的生产资料的共同占有的基础上,重建个人所有制”的预测是一致的。     

谈单位负责人作为会计责任主体的职责

会计工作与会计资料的真实、完整是企业搞好经济管理工作的立足点。论述了会计信息失真的成因,以及单位负责人在本环节的重要作用,并提出了解决这一问题的对策。     

论公私法划分与市场体制的演进

市场经济是法治经济，而法治社会的建立和法制的完善则是一个在政府积极推进，社会与国家博弈以及社会交易等各种因素合力推进中逐步发展的制度演进过程。本文从比较西方公私法的划分以及在实践中的作用的角度，从法理学层面对我国社会主义市场经济法制建设的基础和制度安排作了初步探讨。     

自由与制度关系角度反思全球性金融危机

为了深入探究全球性金融危机的根本原因并对转型的中国经济以有益的启示,在自由与制度辨证关系的基础上提出金融自由化的本质是自由与制度结合的理论观点。在这个观点的基础上提出金融危机是“错误金融自由化”的假说,并以理论和实际数据验证这个假说。验证的结论是,此次源于美国的全球性金融危机是错误金融自由化的结果,而非金融自由化制度的问题。