来自日本金融风潮的警示

A.金融风潮的简单回顾大力发展金融业是日本取得经济高速增长的重要手段.80年代后期,日本曾一度取代美国而获得国际金融的“霸主”地位.然而,近年来日本金融机构的接连倒闭破产,使曾经显赫一时的日本金融业面临严峻考验.以北海道拓殖银行和山一证券公司倒闭事件为中心的一系列金融风潮,在日本战     

公司治理评价体系:衡量治理风险的尺度

近年来,不断涌现的公司丑闻及倒闭事件,大都源于公司治理问题。这种治理风险一旦爆发,就会给公司带来灾难性后果。如何在问题出现之前监控公司治理风险,日趋紧迫。     

浅谈中小企业财务风险预警体系

在全球性金融危机影响下，中国大量中小企业纷纷倒闭。金融危机无非是这些中小企业倒闭的“导火线”。掀开金融危机笼罩下蒙在中国中小企业头上的“面纱”，让我们看到了倒闭的真相：中小企业倒闭的根本原因在于他们没有及早发现风险的征兆，采取相应措施，进行风险管理。强化预警体系的关键是完善财务风险的信息搜集以及加强高效的风险分析。建立一套财务危机的预警系统，防范或化解公司可能出现的财务危机，这无论对增强单个企业的生命力还是改善整个经济环境都有重大意义。     

美国中小银行倒闭对我国的启示

2009年是美国中小银行倒闭的高峰年,许多中小银行资本充足率低、商业和住房房贷比例过高、资产质量大幅下降以及流动性缺乏.虽然金融危机对我国中小银行的直接影响有限,但应从美国中小银行倒闭事件中吸取教训.重新审视我国中小银行的发展模式,提高资本充足率.     

对我国金融衍生产品审计的思考

20世纪90年代,伴随着国际金融市场上一系列后果严重的风险事件,金融衍生工具这个概念逐步进入人们的视野.在金融自由化浪潮的推动下,金融衍生产品异军突起,各种衍生品交易已经在金融市场上占据了举足轻重的地位.我国的"327"风波与英国巴林银行倒闭几乎同时发生,住友事件、大和事件、奥兰治事件也让我们对金融衍生工具更加关注.     

环保部:上市公司须在1天内披露突发环境事件

环境保护部日前发布<上市公司环境信息披露指南>(征求意见稿),要求发生突发环境事件的上市公司,须在事件发生1天内发布临时环境报告.     

2001年比利时科技发展综述

比利时的经济从２００１年初开始就一路下滑，政府经济预测不断调整，从年初的经济增长２．８％一直下调到１２月的１．３％，而且这种趋势可能会持续一段时间。９·１１事件发生后，对本已不景气的欧洲航空业更是雪上加霜，比利时政府控股的萨比那（SABENA）航空公司在这种环境中首先进入倒闭行列，导致数千人失业。此外，还有５０００多家公司倒闭。科技发展动态根据１９９３年比利时联邦化以后联邦政府和大区政府的分工，一般科技事务由大区政府负责。大区政府不但负责本区域内的研究与开发活动，而且有对国际合作签约的权力。联邦政…     

加强诚信建设意义重大

一、问题的提出自去年美国安然公司因财务问题暴露而倒闭后,半年多时间内,又相继出现安达信公司解体、世界通信公司破产和美国在线—时代华纳公司造假账等事件,使得投资者的信心低落,引起了华尔街股票市场的剧烈波动,严重影响到美国经济的走势。目前,为解决一些大公司的诚信问题,美国政府加大了对公司造假违规事件的打击力度,又通过了对公司进行全面改革的法案,重申了公司道德与守信问题。从我国的情况看,企业同样面临着诚信建设问题。这些年,不少国内上市公司诚信缺失,违规操作、弄虚作假、虚报利润等行为屡禁不止,造成严重的不良后果,比如…     

基于服务性中介机构的民间借贷风险研究——从第三方模式视角

近年来我国基于服务性中介机构的民间借贷活动得到了快速发展,在一定程度上补充了正规金融的融资缺口.但今年涌现的大量P2P网贷平台公司跑路、各地数量众多的民间借贷投融资公司、融资担保性公司倒闭、摘牌等事件,将基于服务性中介机构的民间借贷风险暴露无遗,很大程度上抑制了民间借贷的健康发展.在民间借贷市场份额占比最大的第三方模式,面临着融资中介公司、借款人、抵押担保、法律、监管等各方面的风险,需要从出借人、融资中介公司、监管等方面加强风险管理,以促进民间融资活动的顺利开展.     

上市公司财务报表舞弊成因分析

国内外上市公司由于财务报表舞弊行为而倒闭的,屡见不鲜.2001年安然公司的轰然倒地,接着是世通公司的倒闭.国内包括最早的"原野"、"琼民源"、"红光"、"郑百文"、"张家界"等,都是因为舞弊行为而走上不归之途.那么,上市公司为什么舞弊,有哪些动机呢?舞弊行为是否等同于盈余管理?本文针对这些问题作了一些浅述.     

内部控制抑制“黑天鹅”事件的有效性分析——以“酒鬼酒”为例

本文针对酒鬼酒公司突发的“黑天鹅”事件,从内部控制的角度,分析了酒鬼酒公司在内部控制主体环节存在的缺陷和不足.通过对酒鬼酒公司内部控制环境、风险评估和控制活动分析,找到了可能引发“黑天鹅”事件的原因.同时,就完善内部控制及防范风险,提出了优化公司内部控制监督机制、完善风险评估体系及不相容岗位相分离等措施.为企业更好地抑制“黑天鹅”事件的发生,提升经营单位的资本管理效率提供了借鉴依据.     

美国次贷危机对中国金融业的启示

2007年7月底,美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登公司宣布旗下两只基金因次级贷款市场危机而倒闭,美国次贷危机最终爆发,其"蝴蝶效应"引起全球金融市场剧烈震荡.目前,美国次贷危机的深度与广度还无法估量,其对全球金融市场的负面影响还没有充分显现.但是,此次美国次贷危机对我国金融市场产生的影响不容小觑.     

我国装备制造业升级的公司治理研究

装备制造业技术能力升级是获取可持续性竞争优势的必由之路,公司治理由于其对企业技术创新绩效的决定性作用而成为产业升级关键性因素.本文分析了公司治理对于装备制造业升级的影响机制,以及我国装备制造业升级的公司治理瓶颈,并提出了相应的政策建议.     

产业结构变动的环境效应及案例分析

产业结构在经济增长影响环境的因素中,起着决定性的作用.文章从产业结构的概念及演变趋势出发,分析了产业结构变动的环境效应.以内蒙古自治区为例,定性与定量分析了内蒙古2001～2010年产业结构的变化及其生态环境的综合影响,并在此基础上提出了自治区产业结构优化升级的对策,以期促进内蒙古自治区环境优化经济模式的构建.     

西方有关国家外部董事制度与我们的选择

一、美国、日本外部董事制度产生的动因外部(独立)董事制度是美国人最早创造发明的,也是最为完善的国家。美国1940年《投资公司法》中规定,董事会中至少40%的董事必须为外部董事,20世纪60年代后期,随着公司损害股东利益事件的增加以及许多名声显赫大公司的不断倒闭,非执行董事(     

上市公司内部审计研究——以新华制药为例

随着现代公司制度的建立、健全和逐步完善,公司所面临的市场竞争环境更加激烈.公司在适应新的经济环境的同时想要谋求更好的生存和发展,就必须加强对公司内部审计的管理,防范经营风险.近年来,国内外上市公司由于内部审计失灵导致的丑闻事件屡见不鲜.在这样的背景下,做好上市公司内部审计研究显得尤为重要.     

信息、投资者和股价之间的动态互动分析

亚洲金融危机和一系列金融事件如长期资本管理公司(LTCM)的破产保护,老虎基金的倒闭等,特别是在目前越演越烈的全球金融危机中,人们开始对市场有效性及投资理性有了怀疑.在学术研究和金融实务中,越来越多的人认识到,人的行为,心理感受等主观因素在金融投资决策中起着不可忽视的作用.一些金融市场的异象对有效市场假说提出了挑战.本文从分析交易机制开始,由上市公司估值的不确定性→估值的不确定性→信息的非对称性→投资者交易行为的特点,并推出:信息-投资者-股价之间存在着互动关系,进而深入分析了股价是怎样在投资者交易行为影响下形成的.     

编辑部声音

阅读提示:1.雷曼兄弟公司被迫于2008年9月15日申请破产保护。这一世界顶级的国际大投行不复存在!无数人为此扼腕。雷曼兄弟的倒闭是华尔街史上最严重的破产案例之一,并对2008年美国经济社会产生了巨大影响。那么雷曼兄弟公司是何以倒下的夕是不是资本运作把其推向了     

对银行业特殊性传统观点的反思

1.与一般的工商企业相比,银行的外部性并不一定更强。银行的外部性是指银行经营活动对其他经济主体的收益产生影响,即银行没有全部承担相应的成本或没有全部获得相应的收益。例如,某家银行倒闭导致公众对其他健全银行的信任度下降,这就是银行倒闭的外部不经济例子。又如某银行的倒闭,导致其他非倒闭银行客户的增加和市场份额的上升,这是外部经济的例     

投资者对上市公司负面环境事件的关注及其市场反应

资本市场对负面环境事件的有效反应是激励行业企业环境保护的重要途径。本文对所有在A股和H股市场交叉上市公司的负面环境信息披露事件的市场反应进行研究,并从投资者关注的视角分析负面环境事件市场反应的作用机制和影响因素。研究发现整体上我国负面环境信息披露事件对股票市场造成的冲击弱于其他国家的市场,相比来说,A股市场比H股市场反应速度更快,但程度更小;两市场上投资者对公司的关注度越高,市场反应程度越大;信息披露方、行业、公司类型、财务状况等因素也对市场的累计异常收益率有显著影响。本文的结论从投资者关注角度证明了加强重大环境事件信息临时披露的必要性,并从市场差异角度启示了内地市场逐步落实强制性环境信息披露重要性。未来完善绿色金融体系,一要明确环境信息披露标准体系,逐步提升企业自身环境管理能力;二要搭建良好的信息平台,充分发挥大众媒体和专业NGO的力量;三要通过宣传教育和风险评估模型研发,培育绿色投资者。