中国工业行业资本配置效率差异的实证分析——基于32个工业行业的面板数据分析

本文基于Jeffrey Wurgler的资本配置效率模型,采用面板数据的固定效应模型和变系数模型对2001-2006年中国32①个工业行业的资本配置效率进行实证分析,结果显示:中国工业的资本配置效率整体较低且波动较大;工业内部各行业的资本配置效率差异大,具有行业垄断性质的能源资源产业资本配置效率高,传统制造业和装备制造业配置效率低;中国工业的资本配置效率存在很大的区域差异,中部地区工业资本配置效率最高,西部次之,东部地区最低.     

我国工业行业资本配置效率差异解析

本文基于Jeffrey Wurgler的资本配置效率模型,采用面板数据的固定效应模型和变系数模型对2001-2006年中国32①个工业行业的资本配置效率进行实证分析的结果显示:中国工业的资本配置效率整体较低且波动较大;工业内部各行业的资本配置效率差异大,具有行业垄断性质的能源资源产业资本配置效率高,传统制造业和装备制造业配置效率低;中国工业的资本配置效率存在很大的区域差异,中部地区工业资本配置效率最高,西部次之,东部地区最低.     

农村金融规模、金融结构与农业资本配置效率

文章利用面板数据,在测算中国20世纪90年代以来农业资本配置效率的基础上,实证分析了中国农村金融发展规模与金融结构对农业资本配置效率的影响.结果 表明,中国农业资本配置效率不高且波动较大,但总体呈上升的稳定趋势;从区域差异看,农业资本配置效率呈沿海东部、中部、西部和东北部递减特征且21世纪以来的农业资本配置效率高于20世纪90年代.总体上农村金融发展与农业资本配置效率呈正相关性,以银行信贷为主体的农村金融规模发展不能改善农业资本配置效率,而农村信用合作社的发展规模及其在农村金融系统中的结构配比能显著提高农业资本配置效率;21世纪以来的农村金融发展对农业资本配置效率的促进作用更大.     

第三产业资本配置效率估算

本文基于Jeffrey Wurgler的资本配置效率模型,根据2004-2011年全国31个省份面板数据,采用固定效应模型和变系数模型对第三产业的资本配置效率进行实证分析,研究结果显示:我国第三产业的总体资本配置效率偏低且存在较大的波动性,具有传统性质的住宿、餐饮业资本配置效率最高,科学研究、技术服务和地质勘查业配置效率较低.我国第三产业的资本配置效率具有较大的地区差异性,其中,中部资本配置效率最高,东部其次,而西部最低,各省之间的资本配置效率分布无显著规律.     

我国资本投入动态效率及区域差异:1952-2006

本文通过对1952-2006年我国资本产出比及其增长率等指标的考察发现,1994年以来,我国资本的利用效率逐渐降低,投资的效率出现了恶化.基于AMSZ准则对1994-2006年我国资本投入的动态效率及1998-2006年资本投入效率的区域差异进行检验的结果显示:我国资本投入效率整体上是动态有效的,但与发达国家相比差距较大,特别是从2001年开始呈显著下滑趋势;资本投入效率区域差异较大,资本投入年均效率东北最高,东部次之,中部稍低,西部最低;资本投入效率的增长态势,东部最好,东北则下滑迅速.     

区域创业资本与经济增长关系——基于中部地区面板数据的研究

将区域创业资本作为新的经济增长要素纳入到经济增长模型,运用CPEA指数测度创业资本在中部地区各省的分布,并对1999—2011年中部地区省级面板数据进行回归分析,探讨中部地区区域创业资本与经济增长的关系。研究发现:创业资本在中部地区的分布处在较低水平,各省创业资本呈现不平衡性;虽然中部地区经济增长仍主要依靠实物资本和劳动数量的增加,中部地区的创业资本对中部地区经济增长的拉动较弱,还不足以支撑"创业型经济"模式,但创业资本已显著地影响中部地区经济增长;就各省情况而言,中部地区除山西与湖南外,其它各省创业资本与经济增长关系显著,且创业资本存量高的省份创业资本对经济增长的影响程度高。     

外资银行进入对我国信贷资本配置效率的影响——基于面板门限模型的实证分析

本文在考察中国各行业和地区信贷资本配置效率的基础上,分别选取外资银行机构数量份额和资产份额作为门限变量,构建面板门限模型,检验外资银行进入对中国信贷资本配置效率的影响.研究结果表明:中国信贷资本配置效率总体较低,波动幅度比较明显,各行业之间的信贷 自发投资水平存在显著差异,区域之间差异较大.选取外资银行机构数量份额为门限变量时,存在正向单门限效应,机构数量增加有利于信贷资本配置效率提升;选取外资银行资产份额作为门限变量时,存在双重门限效应,且资产份额与信贷资本配置效率先负相关,再正相关.外资银行进入带来的竞争效应、溢出效应会促使信贷资金流向效益更高的行业或地区,从而进一步提升信贷资本配置效率.     

产权性质、产能过剩问题与企业内部资本配置效率

文章以我国国有企业上市公司为研究对象,实证检验了产权性质和产能过剩对企业内部资本配置效率的影响。研究结果表明,国有企业内部资本配置效率较低,民营企业内部资本配置效率较高;中央控股企业内部资本配置效率与地方控股企业内部资本配置效率无显著差异;产能过剩行业企业内部资本配置效率较低,非产能过剩行业企业内部资本配置效率较高。     

武汉市产业结构优化与资本配置效率关系的回归分析

行业成长性的变动与中部地区资本流动的变动之间存在着互动关系。从Jeffrey Wurgler提出的行业配置效率模型出发,借助SPSS软件,运用武汉市工业行业数据进行实证研究,从中发现武汉市工业行业的资本配置效率。研究结果表明,武汉市固定资产增加额与利润总额增加值之间存在较高的线性相关性,整体的资本配置水平高于全国的资本配置水平,但行业间的差异较大。     

资本配置效率与行业差异的实证分析：1998-2007——以广东为例

本文利用广东省1998-2007年数据,考察广东省整体资本配置效率及36个工业行业资本配置效率的行业差异。研究发现这十年间广东省的资本配置效率为0.284,高于全国水平,但仍远低于世界平均水平。随后,通过动态模型分析,发现广东省资本配置效率十年间呈现出从高到低再到高的U型形态。最后,建立面板数据模型分析行业差异,根据自发投资水平大小将36个行业分成四大类,并结合实证结果提出投资方向优化建议。     

产学研创新资源错配对省域创新效率的影响——基于要素扭曲测度模型与超效率SBM-DEA模型

基于2009-2018年中国内地30个省市区（西藏数据缺失）面板数据,利用要素扭曲测度模型测算企业、高校、科研机构的人才错配指数和资金错配指数,将资源配置分为相对不足和相对冗余两种情形,并采用超效率SBM-DEA模型测算省域创新效率,进而探讨产学研创新资源错配对省域创新效率的影响。研究发现,就不同省域而言,企业“人多财寡异曲同工”,人才配置冗余和资金配置不足均有利于省域创新效率提升,而人才配置不足和资金配置冗余对省域创新效率的影响不显著;高校“人财多寡事关创新兴衰”,人才配置不足和资金配置不足不利于省域创新效率提升,人才配置冗余和资金配置冗余有利于省域创新效率提升;科研机构“人财不足掣肘创新”,人才配置不足和资金配置不足均不利于省域创新效率提升,人才配置冗余和资金配置冗余对省域创新效率的影响不显著。     

国家知识资本区域配置水平、效率与均等化指数测量

效率与公平一直是国家资源配置的基本原则,而知识资本配置的效率和公平关系到区域统筹与协调发展。在系统分析国家知识资本区域配置水平、效率、均等化及其相互关系的基础上,构建综合测量模型,并通过2010-2014年中国大陆30个省市的面板数据进行实证分析。研究发现：各省市知识资本配置水平相对较低但平稳增长,在空间布局上与经济发展水平大致趋同;区域知识资本配置效率具有较高水平,但在空间布局上与配置水平差异显著;知识资本浪费情况普遍严重,不利于区域间协调发展,部分欠发达省市可能会陷入“贫困陷阱”;区域知识资本配置均等化指数偏低,知识资本的空间配置表现不均衡。最后,基于研究结论,提出了优化国家知识资本区域配置的建议。     

对外经济开放、金融危机对中国资本配置效率的影响

本文利用中国30个省、自治区和直辖市1999-2010年间163个工业行业的面板数据,按照沃格勒的方法测算各地区资本配置效率,然后考察各地区对外经济开放、金融危机对资本配置效率的影响,并特别考察了金融危机发生后对外经济开放变量对资本配置效率影响的差异。实证结果表明：外资开放度的提高会降低各地区资本配置效率,但在金融危机之后外资开放度不利于各地区资本配置效率的状况有所改善;出口贸易开放度的增加会提高各地区资本配置效率,但在金融危机之后出口贸易开放度对促进各地区资本配置效率的作用趋于恶化状态。     

中国科技金融发展效率测算及影响因素分析

运用熵权法和贝叶斯随机前沿模型,从综合产出角度对2001-2014年中国内地30个省（市、区）科技金融发展效率进行了测算,并运用面板数据模型研究了不同金融投入对中国科技金融发展效率的影响。结果表明：综合考虑三大检索科技论文发表量、专利授权量和高技术产业新产品产值3个科技产出指标,有利于全面反映中国科技产出;中国内地大部分地区的科技金融发展效率大体上是不断提高的,但是,各地区在提高幅度上存在很大差异;财政科技经费投入、创业风险投资和科技资本市场等科技创新融资方式对中国科技金融发展效率具有显著正向作用,而银行科技信贷金额对中国科技金融发展效率具有显著负向作用。     

武汉城市圈上市公司资本配置效率研究

武汉城市圈上市公司的发展壮大,一方面取决于资本总量的积累,另一方面取决于资本配置效率的提高。对2005—2009年武汉城市圈上市公司资本配置效率的实证研究表明,固定资产净值（投资额）和利润总额（盈利额）显著正相关,利润的增加会引起投资的增加,而且利润对投资的引致作用成增大趋势,资本配置的效率趋于提高。     

湖北省行业资本配置效率实证研究

本文使用了W urgler的模型[1]对湖北省的各行业固定资产增加值与利润总额增加值进行线性回归分析,并由模型回归出的弹性系数来分析湖北省各行业的资本配置效率[2]。分析结果表明,固定资产增加额与利润总额增加值之间存在较高的线性相关性,整体资本配置水平高于全国的资本配置水平,而且市场的配置状况与非市场的配置状况呈现出显著负相关关系。     

中国工业资本收益率和配置效率测算及分解

本文利用1999-2007年的工业企业数据库测算了中国工业资本收益率,在此基础上基于资本边际收益均一化理论测算了工业资本配置效率,并利用份额转换分析方法对工业资本收益率进行行业间分解,结果显示:(1)中国的工业资本收益率在近十年内大幅提高,而资本在行业间的配置效率虽然有所提高,但是变化很小。(2)中国工业部门资本收益率的增长是由于资本收益率自身的增长效应带来的。工业资本效率的改善更多体现在总量效率上,而投资结构缺乏效率。本文的发现对反思和探讨产业调控政策措施选择问题具有借鉴意义。     

国际人才流入、社会资本对创新效率的影响

构建随机前沿模型，基于2000-2015年中国内地30个省市（除西藏外）数据，分析国际人才流入、社会资本对中间产出及最终产出两类创新效率的影响。研究发现：①相比资本投入，劳动投入对两类创新效率的影响更大；②国际人才流入对两类创新效率均具有正向影响，且对中部（最终产出）、西部（中间产出）影响更大；③认知型社会资本对两类创新效率均呈显著负向影响，东中西部存在差异性，结构型社会资本对最终产出创新效率具有显著负向影响，东部则相反；④国际人才流入对两类创新效率的影响均与认知型社会资本和结构型社会资本有关；⑤最终产出创新效率远低于中间产出创新效率，两者均呈东-中-西下降趋势。