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企业并购中的目标企业博弈行为研究 总被引:4,自引:0,他引:4
论文从目标企业角度,提出目标企业在并购中的博弈行为实质———联合基础上的斗争,目标企业在并购中决不是消极被动的。首先在分析博弈论与并购关系的基础上,分析博弈论常见案例在目标企业选择中的应用及如何利用纳什均衡的多重性;接着从博弈论角度对增资扩股和股权转让两种并购方式进行区分,首次建立系统的目标企业在并购中的应对策略行为模型,计算并购双方的得益,从理论上解释并购中目标企业能够获取大部分并购溢价之迷。论文用实际案例进行佐证,并提醒主并企业要注意目标设置的并购陷阱。 相似文献
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委托代理理论把企业并购行为看成是减少代理成本的出路,没有注意到并购行为本身是代理问题的表现,而不是代理问题的解决.并购就其自身而言,是利益相关者追求自身利益的经济行为.本文利用信息经济学与博弈论理论,从公司利益相关者的利益均衡角度对公司并购行为进行了经济学解释. 相似文献
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本文分析了后金融危机时期我国企业跨国并购行为的基本特征、基本动力,在此基础上探讨了跨国并购行为的行动策略。 相似文献
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企业并购中政府行为的目标选择与寻租分析 总被引:4,自引:0,他引:4
政府行为总是不同程度地存在于企业并购中 ,政府介入企业并购的目标是多元化的。企业并购中的政府行为过程 ,也即政府各子目标的博弈过程。政府行为在企业并购中同时受“公共利益”假设和“经济人”假设双重调节 ,并购的寻租模式也由此产生 ,进而导致了并购参与者之间的利益调整。在单一产权结构下的企业并购 ,由于并购主体间仍然存在相对独立的利益边界 ,政府行为的目标选择和寻租模式均能合理存在。同时强调 ,中央政府与地方政府在企业并购中的行为目标有所区别 相似文献
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并购的动因一直是国内外学者研究的课题之一。本文首先回顾了国内外理论界对并购动因研究的成果,对主要的有代表性的观点进行了介绍,指出了这些理论的侧重点。在此基础上,本文从系统论和博弈论的角度对上市公司并购的动机进行了分析,提出了相应的模型,并应用该模型对以往理论的形成做出了解释。 相似文献
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环境保护中的博弈思考与政策建议 总被引:1,自引:0,他引:1
本文主要针对工业污染,从博弈论角度对环境保护过程中的企业、政府、个人等关系和行为进行分析,得出了政府应该怎样作为才能使环保更为有效的建议。 相似文献
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我国企业并购理论研究现状分析 总被引:4,自引:0,他引:4
在分析相关文献的基础上,从一个独特的角度,按照并购动机——行为——绩效的逻辑顺序,分析了我国企业并购理论研究的现状、特点以及存在的局限性,探索了并购理论在我国本土化过程中进一步发展和研究的方向,并提出了自己的见解。 相似文献
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本文从竞争战略角度出发,利用经济学与企业战略管理原理,对国际银行业并购行为进行全新分析,由此得出:无论成熟市场还是新兴市场,银行规模与市场集中是银行竞争战略选择的理论基础.在银行并购中,应采取总成本领先战略和目标集聚战略。这些结论将为中国银行业的并购带来启示。 相似文献
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并购后整合(PMI)过程中的评价问题研究——基于联想并购IBM PC业务的案例分析 总被引:1,自引:0,他引:1
在企业并购整合过程中,如何实行过程控制,使得企业顺利迭到并购初衷,完成并购整合是企业治理中的难点。为了实现并购目标,在整合的不同阶段,企业必须采用有效的、分重点的评价体系来判断企业整合进程中的价值变化情况。文章从整合评价的角度出发,对并购各阶段的整合重点进行分析,据此提出了一个动态的PMI评价指标体系,并通过谈评价指标体系时联想并购IBM PC业务进行了阶段性评价。 相似文献
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基于博弈论的核心员工激励模型的探讨 总被引:10,自引:0,他引:10
本文在对核心员工的特性进行全面而深入的分析基础上,借鉴博弈论和目标设置理论的有关理念,提出了一个针对核心员工的激励模型。本激励模型型从激励主体与激励对象两个角度出发,在核心员工和企业各自所拥有的信息基础上,双方进行博弈,最终达到均衡,并以契约的形式实现,以此为目标来更好地激励核心员工的行为,使得核心员工和企业双方利益达到最大化,进而达到公司与核心员工的双赢的局面。 相似文献
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国际种子企业并购对中国种子产业发展的启示 总被引:7,自引:0,他引:7
并购是现代经济史上一个十分突出的现象,现代种子产业的发展史就是一部种子企业的并购史。从微观层次上看,并购是企业发展和追逐利润的内在要求,是实现企业扩张和资本集中的快速有效形式;从宏观层次看,是产业结构调整,合理配置资源的手段。本文主要从并购这一企业行为对市场结构和产业发展影响的角度,对世界种子产业发展中的并购过程和并购效应进行了实证分析,提出了国际种子产业的并购实践对现阶段我国种子产业的借鉴意义。 相似文献
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随着社会分工和专业化协作的发展,规模经济的重要性逐渐显示出来,追求规模经济的行为日益渗透到各种经济活动中去。对于企业来说,企业并购是实现规模经济的重要途径之一。但是企业并购中存在着很多复杂的问题,其中,财务问题始终贯穿并购活动的全过程。文章正是基于以实现规模经济为目标的企业并购行为,从并购的基本概念和并购行为与规模经济关系出发,分析研究并购中的主要财务问题,使之具有现实意义。 相似文献
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模糊综合评价模型是近些年新出现的一种不确定因素量化的模型。通过对企业并购过程中的风险研究,建立风险评价指标体系;在定性分析的基础上,采用模糊数学方法,把企业并购中的不确定因素进行量化,建立风险定量分析模型,把企业并购风险数值化,有利于企业分析并购风险的大小、并购决策的优劣,从而进行有利于自身的并购行为。 相似文献
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企业并购和目标企业定价研究 总被引:12,自引:0,他引:12
本文首先从不同的角度对企业并购的方式进行概述,说明目标企业的价值不仅仅是其财务评估价值,还要包括许多非财务因素;企业估值和定价是不同的,目标企业定价是并购的核心.接着对企业并购产生的并购增值、并购溢价及并购支付成本进行了分析,明确区分了并购增值和并购溢价.最后对合作博弈的特征进行论述,并购双方可用纳什讨价还价解来分配并购溢价,提出企业并购是一种合作博弈. 相似文献
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企业并购是社会资源重新配置的重要形式,自上个世纪90年代以来,企业并购几乎以一种疯狂的势头迅猛发展。而税收筹划又是并购方案中不可忽视的组成部分,合理的纳税筹划可以降低企业并购的成本,让企业的并购效益最大化。本文在对企业并购中的纳税筹划问题进行分析和研究的基础上,探讨了对企业并购中税收筹划的策略与方法。 相似文献