R＆D项目中实物期权方法的运用

本文介绍了运用实物期权来评价R＆D项目产生的背景,概述了应用实物期权评价R＆D项目投资时的步骤,并以期权定价理论为基础,提出了R&D投资决策的期权定价方法,最后指出了实物期权在应用中存在的问题。     

R＆D和企业增长价值——我国上市公司的实证检验

在国外，有大量的研究表明R＆D对企业价值具有止向作用，并试图用各种理论去解释，其中用期权理论解释是耨兴的热点之一（为区别于金融期权，通常此类应用称为实物期权）。Hamihon和Mitchell（1990）指出，R＆D的一项重要功能是为企业创造长期的战略性期权，因此，所有的R＆D投资都应在期权的基础上评估。在国内，实物期权理论解释R＆D行为的研究也正在兴起，但还仅局限于定性探讨，本文试图以我国上市公司为研究对象，以实物期权价值为理论依据，对R＆D是否能够影响企业的增长价值这一问题进行实证检验。     

企业R＆D投资期权博弈方法的一般分析框架研究

企业R＆D项目的3个特征——不可逆性、不确定性和竞争性，决定了其投资决策应该采用实物期权与博弈论相结合的决策评价方法，以提高投资决策的科学性和准确性。从传统理论方法存在的问题入手，对期权博弈方法在企业R＆D项目决策中应用的优越性和必要性进行了阐述，并围绕其3个显著特征，归纳、总结了期权博弈方法应用的一般分析框架。在此基础上，对该方法的模型发展进行了比较和阐述。     

用实物期权评价R＆D项目的研究现状和趋势

从R＆D项目阶段划分与期权、退出和放弃、先发优势和竞争等方面对实物期权的研究现状进行了梳理．并对R＆D项目中有实物期权方法建模的方式、模型的复杂性和稳健性、有关参数估计进行了分析。从实物期权应用的角度指出基础资产价值过程的设定及其检验、R＆D项目的证券化、政府管理R＆D项目的策略、国家有关知识产权的法律法规、企业对R＆D项目和知识产权的管理策略、R＆D项目的市场交易和评价等问题是未来有很好前途和现实意义的研究领域。     

实物期权方法及其应用

文章介绍了实物期权的基本概念以及实物期权的分类、思想和实物期权的价值 ,用实例说明了实物期权方法在投资决策中的应用 ,分析了实物期权理论发展的趋势。     

实物期权在房地产投资决策中的应用研究

本文在对实物期权方法及其特征研究的基础上,探讨了房地产投资决策中引入实物期权方法的必要性;通过论证当前房地产行业开发项目运用实物期权理论的可行性,得出了实物期权理论是科学、切实可行的结论,为房地产投资决策提供了一种新的方法。     

实物期权方法在公司投资评价中的运用

实物期权是金融期权理论在投资管理中的创新应用。实物期权理论充分考虑公司在进行投资决策时拥有的柔性战略，并将这些柔性战略的价值量化，改变了传统的投资观念和评价方法。本文对实物期权的基本特征进行了描述，对在投资决策中存在的实物期权的种类进行了划分和分析，并对其在实际投资中的应用进行了举例分析。     

项目间复合期权：公共R＆D投资价值分析

公共R＆D投资衍生的项目间复合期权是其区别于私人R＆D投资的重要特征。在项目联合体内,公共R＆D投资的项目间复合期权可以分解为基于同一个复合项目的平行复合期权和因果复合期权;通过项目联合体的价值增量分析,可以确定公共R＆D投资的战略价值。     

R&D项目投资决策的实物期权分析法简评

实物期权是期权理论在公司财务管理实务中的创新应用。针对于传统的NPV方法在R&D项目投资决策中忽视了投资的不可逆性、可延迟性等特性,实物期权理论充分地考虑了管理者进行R&D投资决策时拥有灵活的选择权,并将该种选择权量化,从而证明该选择权是具有价值的。文章在分析传统投资决策分析方法的缺点基础上,运用实物期权理论构建一个更加有效R&D项目投资决策体系,并通过实例,分析在未来环境不确定的情况下,如何决定是否投资于该项目。     

实物期权法在IT项目投资决策中的应用

本文介绍了IT项目投资决策常用的传统方法,分析了其存在的缺陷。阐述了实物期权思想、计算方法。IT项目的期权特性决定了实物期权在其投资决策中的适用性,并结合实例介绍了实物期权在IT项目投资决策中的应用。     

基于实物期权的投资解决方案及计算技术比较

不确定条件下的实业投资项目具有明显的期权特征,可以运用实物期权方法对不确定性投资进行思考决策。结合实物期权理论的发展,构造了基于实物期权的投资决策解决方案,比较分析了投资决策中实物期权的计算技术。     

基于实物期权的工业地产投资决策研究

本文通过对工业地产和实物期权的概述,引出了用实物期权对工业地产投资决策进行研究,并构建了工业地产实物期权模型,运用具体实例说明了实物期权方法在工业地产投资决策研究中的合理性和科学性。     

企业人力资产风险的实物期权控制策略研究

实物期权理论是研究企业如何管理实物资本投资不确定性的一个金融理论框架。应用这个理论逻辑来分析企业人力资产的风险问题,研究如何利用人力资源管理期权来管理这些风险。人力资源管理期权是一种人力资产投资决策的选择权,通过各种人力资源管理实践活动来实现,在研究这些实践活动的同时,提出了一个应对不同类型人力资产风险的期权理论框架。     

基于实物期权的工业地产投资决策研究

本文通过对工业地产和实物期权的概述,引出了用实物期权对工业地产投资决策进行研究,并构建了工业地产实物期权模型,运用具体实例说明了实物期权方法在工业地产投资决策研究中的合理性和科学性.     

期权博弈理论发展综述

实物期权与金融期权最大的区别就在于绝大多数情况下实物期权是非独占的,期权博弈将博弈论引入实物期权理论,研究竞争互动、信息不完全等因素对企业投资决策的影响。文章对期权博弈理论的产生和发展进行了回顾和评价,并指出了今后的研究方向。     

基于期权博弈理论的资源类景区投资决策框架的构建

越来越多的企业参与到资源类景区的投资中。该类景区投资的不确定性、不可逆性和竞争性,使得传统投资决策方法和理论存在很大的局限性。为此必须在景区投资决策中引入新的投资决策方法和理论。实物期权方法解决了项目未来收益的不确定性、投资成本的沉没性和项目执行的灵活性,博弈理论解决了实物期权的共享性和竞争对手的反映。因此要在资源类景区投资决策中,构建基于期权博弈理论的投资决策构架。     

软件开发项目投资决策研究

软件开发项目的各个阶段上包含有多种形式的实物期权,传统的投资项目决策理论则没有考虑实物期权,因而不论从决策目标、决策内容还是决策准则上,都不能适应软件开发项目经济分析的要求.本文首先详细讨论了软件开发项目的生命周期,界定了在其各个阶段上可能存在的实物期权;其次研究了在考虑内含实物期权时,软件开发项目投资决策分析的内容和目标;最后构建了在考虑内含实物期权时,软件开发项目投资决策分析的一般框架和决策准则.     

不确定性情况下的投资决策理论：期权的观点

本文从分析不确定性情况下投资决策的风险性、不可逆性、难预测性和时间性的四个特点入手,指出了传统的NPV方法在处理这类投资决策问题时存在的缺陷,强调了投资决策在不确定性情况下具有金融期权的特征,并利用金融期权定价理论的方法进行实例分析,但是由于实物资产投资本身的相对复杂性,金融期权理论应用于实物资产投资的研究也正处在起步阶段,因此,本文着重强调不确定性情况下投资者在处理投资决策问题时应建立期权的观点。     

实物期权理论在投资决策中的应用分析

本文介绍了实物期权的涵义、特征,分析了实物期权与金融期权的异同点.应用Black-Scholes期权定价理论,将项目投资问题转化成期权定价问题,与传统净现值投资分析方法结合使用,为投资决策实践提供了新的视角.     

实物期权、二项式定价模型与融资结构--不确定性环境下初创企业融资决策探讨

实物期权不但在投资决策中有着广泛的应用，而且在融资决策中也扮演着重要的角色。本文以期权的风险中性定价方法及二项式定价模型为理论基础，探讨了不确定情况下实物期权在初创企业融资决策中的应用。