对我国金融市场利率机制的评价

一、国债二级市场分析1.发行主体和目的较为单一。目前 ,我国国债市场的发行主体主要是财政部和政策性银行 ,而且后者也是近几年才成立并开始发行债券的。从发债的目的来看 ,发行国债、国家重点建设债券主要是为了筹集建设资金、弥补财政赤字 ,发行特种国债是为了补充国有银行的资本。总体来讲 ,发行债券的主体还不够广泛 ,目的还较单一。商业银行在我国金融体系当中占据重要地位 ,通过发行债券的手段 ,可以补充附属资本的不足 ,调整和改善负债结构 ,推动资产运营 ,扩大商业银行在资本市场运作的深度和广度。然而 ,我国的商业银行 ,基本上还…     

债转股国有资产保值增值临界点分析

债转股是指将国有企业拖欠国有银行贷款转变为国家投入的股本，它有利于企业甩掉沉重的 债务负担，走出债务危机的阴影。债转股是我国深化国有企业改革和相应配套改革的又一重 要措施。但是就象任何新生事物一样，债转股也是一柄双刃的剑，如果企业在债转股之后仍 然效益低下，则将造成国有资产的严重流失。这是因为当企业亏损或处于盈亏平衡状态，债 转股前国有银行可能得到利息收入，而债转股后国有银行却得不到任何的股利分红。如果企 业经营不善破产，股权比债权的剩余索取权更差，在这种情况下，国有银行的投资可以说几 乎是血本无归。…     

民资如何入股村镇银行

作为银行业首个对民间资本打开大门的领域,村镇银行从2007年发展至今,不仅吸引了国有银行、城商行和农商行纷纷设点扎根,对于被关在门外许久的民间资本来说,也具有很大的诱惑力。尽管陆续几年国家不断出台政策鼓励民间资本进入银行业,但满怀激情的投资者在现实面前铩羽而归的例子也不在少数。谁具有参与资格?在村镇银行的准入门槛方面,不管是民间资本还是入股银行都在资质上面临着种种条件的限制。首先从参与主体来说,村镇银行就不可能出现单一主体独霸一方的局面。这从村镇银行的定义就可以看出。村镇银行是指经中     

浅谈我国商业银行的混业经营

自20世纪80年代起,不断涌现的金融创新模糊了不同金融机构的业务界限,银行、证券、保险三者的产品日益趋同。尽管我国目前仍实行严格的分业经营．但已日益显现混业经营的端倪。国家的一系列法律法规虽使银行与证券、保险等金融业务合作越来越深入,但商业银行在混业经营方面究竞采取何种模式仍处于探索阶段。     

债转股在国企改革中的适用性分析

一、债转股的理论内涵债转股，它是以金融资产管理公司作为投资主体，将商业银行原有的与企业的部分债权债务关系转化为资产管理公司与实施债转股企业之间的持股与被持股、控股与被控股的关系，通过实现国有企业不良资产的转移，从而在一定程度上解决国有企业的经营困境和化解商业银行金融风险的一种措施。它可以分为封闭型与开放型两种形式。从我国目前的操作现状来看，主要还是封闭型。封闭型债转股，是指债转股企业的不良资产仅限于在债转股企业、商业银行与金融资产管理公司三者之间进行封闭性循环，而不允许出售或者转让给第三者。它存…     

银行监管对银行业结构演进的影响——基于市场准入与经营范围监管视角的研究

文章以银行业集中度作为银行业结构的代理变量,实证检验了市场准入和经营范围的监管对一国银行业结构的影响。研究结果表明:(1)对国内银行市场准入的限制会增加银行业集中度,加强外资银行准入的限制则会降低银行业集中度;(2)发展中国家对于银行从事证券业务的限制更敏感;(3)发达国家对于银行从事保险和房地产业务的限制更敏感。拓展模型结果显示,放松外资银行准入会强化银行经营范围监管对银行业集中度的边际效应。     

美国银行业重组的实践及中国银行业改革与重组的选择

一、美国银行业重组的动因及发展趋势 1.银行业重组的兴起和动因。上个世纪80年代以前，美国的银行监管政策限制了银行业务的扩展，不仅影响了银行的经营实力，而且削弱了同国外银行的竞争能力。长期以来西方许多国家银行可以同时经营商业银行和投资银行业务，而美国的商业银行经历了很长时间才逾越了格拉斯-斯蒂尔格法设置的障碍。     

关于国有企业债转股问题

债转股是针对国有企业目前过高的负债率,解决债务问题的一种方法。目前国有企业的负债率很高,平均在70%以上,债务总额十分庞大,企业负担很重,很多企业已经无法还本付息。国有企业过高的负债率大部分是实行拨改贷以后形成的,但并不限于拨改贷这一种情况,还有许多情况也造成了企业的过高负债。高负债使企业背上了沉重的包袱,无法开展正常的生产经营活动。另一方面,对商业银行来说,过高的不良债权比例,也包含了巨大的风险,必须设法将这一风险予以化解,债转股就是减轻国有企业债务负担、化解银行不良债权形成的风险的一种方式。债转股在国外也是一种常见的方式。     

浅议"债转股"

“债转股”方案运作的机理为:金融资产管理公司购买商业银行的不良债权,形成新的债权、债务关系,并对企业实施债转股,形成新的股权关系;金融资产管理公司对债转股企业实施资产重组,待企业经营好转后,金融资产管理公司通过兼并、合并、股份回购等方式收回投资。上述环节环环相扣,即资产收购、资产管理、资产处置三个方面同时展开。实施“债转股”后将形成企业。银行、资产管理公司的“三赢”的格局,对于我国目前的国企改革来说可谓是一剂良药,但也存在一定的局限性。 一、“债转股”的有效性 我国目前企业的资本结构普遍表现为高负债率。对七个城市的国有经济调查结果显示,我国国有企业债务中,有20％是不良债务,即使按照这个比较保守的比     

论我国投资银行发展

一、投资银行的概念界定投资银行是一个美国称谓 ,欧洲从事投资银行业务的机构称为商人银行 ,日本则称为证券公司。著名金融投资专家罗伯特·库恩根据美国的发展趋势给投资银行下过四个定义 :(1 )任何经营华尔街金融业务的银行 ,都可以称作投资银行 ,业务包括几乎全部金融活动。 (2 )只经营全部资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。(3 )经营部分资本市场业务的金融机构 ,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。 (4)仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级…     

投资银行如何介入“债转股”

1999年我国仿照美国 RTC(Resolution Trust Corporation,清理信托公司)清理银行不良资产的办法成立了四家资产管理公司(AMC),对商业银行的不良资产进行剥离,把商业银行对国有企业的不良债权转移给资产管理公司,成为资产管理公司对国有企业的股权,由资产管理公司进行资本经营。1999年四家资产管理公司全年同 66户国有企业签订了“债转股”协议,约有 834.63亿元债权将转化成股权。从这些实施“债转股”企业的情况来看,“债转股”确实起到了放松长期以来制约国有企业发展的“紧箍咒”--资产负债率较高问题。     

债转股：功能缺陷与制度依赖

债转股是银行保全资产的一种重要方式, 但其在政策设计和化解宏观金融风险及银企债务等方面存在功能缺陷。债转股对国有企业的制度变迁形成很强的依赖, 而债转股改革能否取得成功, 则取决于国有银行制度的变迁     

来稿摘编

<正> 银行业应限制性地参与证券业银行业限制性地参与证券业将促进两业的共同发展。根据我国的具体情况,银行主要参与证券业的两种业务活动:一是银行作为中介机构代理筹资者和投资者进行融资和投资活动;二是银行本身直接发行金融债券筹集资金及自营投资业务。我国银行的证券投资应主要集中于政府债券和企业债券,尤其是政府债券,对股票的投资须严格加以限制。笔者认为:允许各专业银行参与债券市场(公债和企业债),限制其进入股票市场(这一部分市场由各专业证券机构占领),是目前我国证券业发展模式的较理想选择。 (侯铭梁艳)     

美、日、德资本作用模式的特点

在全球经济一体化的今天，银行资本、证券资本和风险资本发挥资本融通和配置作用的特点不但有了明显的变化，而且形成了以美国、日本和德国为代表的几种典型的金融资本作用模式。本文试图对此进行阐述，希望对我国金融资本体系的建设提供借鉴作用。１．美国模式。美国模式是以银行业与证券业分离为主要特征的，银行提供短期资本，证券市场提供长期资本，风险基金提供高新技术企业风险资本，三者共同成为美国产业获取资本的三条渠道。尽管目前美国金融业正在取消进入壁垒，消除银行业与证券业的严格分业界限，银行和证券公司都开始通过子公司…     

国有商业银行资本风险管理中的国家声誉成本

国有银行的资本风险问题，一直是我国金融体制和银行系统改革的重点。也是困扰我国银行业健康发展的主要问题。资本充足率保持一定的水平对于商业银行的资本风险控制具有决定性的意义。近年来，国家曾一再地向国有银行注资，但收效甚微。究其原因，这与国家声誉成本的价值下降是有密切关系的。所以，要提高国有商业银行资本充足率，解决国有商业银行的资本风险问题，就必须真正体现国家声誉成本的价值。     

我国证券市场发展对商业银行的影响

《证券法》作为规范证券市场行为的根本大法，对促进证券市场的规范、健康发展具有十分重要的意义。《证券法》于1999年7月1日正式实施，它对商业银行的影响主要表现在以下方面：第一，证券法规定，我国证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，其机构要分别设立。这从法律上限制了商业银行从事证券业务，也在组织结构和管理体制上切断了商业银行与证券公司的产权联系。过去，我国证券公司大多数是商业银行的控股公司或子公司，商业银行对证券公司有一定影响力，有的证券公司开拓业务也依赖商业银行，有的商业银行还直接进行证券投资、企业包装上市等业务，在有的股份制商业银行中，证券投资收益还占相当大的比重。《证券法》实施后，商业银行要与证券公司脱钩，要转让其所持有证券公司的股份，也不能从事股票发行上市及股票投资业务，商业银行只能是“一心一意办银行”了，这虽然在一定程度上限制了商业银行业务的多元化发展，但也减小了商业银行参与证券业务的经营风险。     

资本市场对中国银行业的推动作用

目前，资本市场正由银行主导型的金融体系向商业银行与证券市场并重的“双核”体系转变。这一转变给商业银行经营带来了巨大冲击，但同时也为商业银行综合经营提供了动力和发展契机。本文旨在探讨资本市场对中国银行业发展的推动作用，提高商业银行的市场竞争力，打造一流的国际型商业银行。并结合相关内容探讨商业银行下一步的做法。     

近期发展我国投资银行业的现实选择

中国目前的国有企业资产重组和国有银行债权重组实际上是一件事物的两个方面。企业资产重组既是国企改革的重要举措,也是银行防范金融风险的重要手段。社会主义市场经济的建立与完善需要大力发展以资本市场为纽带、以企业资产重组为重要内容的现代投资银行业务。当前,多数券商受利益因素制约只对证券承销等传统投资银行业务感兴趣;“分管经营、分业管理”的中央银行监管原则使商业银行无法放开手脚。以发行金融债券为主要资金来源、专门从事固定资产投资的国家开发银行在资金总量、企业客户、人才储备及社会信誉方面都有得天独厚的优势。近期开展投资银行业务的途径,一是在宏观经济管理上,积极引导产业政策的贯彻落实;二是在微观经济活动中,采取资产债券化等方式,直接参与企业资产重组     

90年代我国银行业面临的挑战及对策

一、国际银行业发展趋势及对我国银行业的影响(一)各国银行的业务内容、经营对象都在向综合化、多功能方向发展欧共体已确定其成员国的银行全部实行全能银行制度,可以从事一切金融业务。方兴未艾的证券化融资促使银行业务与证券业务的界限日益模糊,兼营趋势普遍加强。银行还必须适应新技术革命造成的企业生产方式与生产结构的转变,为之提供各种新型的金融服务。同时,自动化银行将更加深入发展。据统计,在国际商业银行中,80％—90％的日常交易已实现自动化。     

国有商业银行民营化探析

国有商业银行改革关系到中国金融业改革的成败，本文通过对现行国有商业银行产权制度的剖析，论证了中国国有商业银行民营化的必然性，国有银行民营化的实质是将原来由政府掌握的剩余收益权转移给商业银行经营的实际控制者，而政府则转变成契约预定收益的索取者，从而实现银行业的市场化改革。而引入民营资本进入国有银行是国有银行民营化的重要思路，股份化是国有银行民营化的具体实现途径。