国际资本移动扩大与金融危机

国际资本移动扩大与金融危机张威（外经贸部国际贸易经济合作研究院国际资本移动是指一国居住者与外国居住者之间的资金借贷，包括直接投资、证券投资及银行间相互借贷。在国际收支表上，通常被划分为长期资本移动（还贷期限超过一年或未限定还贷期限的）和短期资本移动（...     

浅析国际投资在金融市场中的发展趋势

随着国际经济交易内容的不断丰富,投资的内容和形式也在不断地发生着演化。从国际资本活动的历史进程来看,国际投资活动首先表现为货币资本的运动,即一国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资,其标志是跨国银行的出现,其次表现为生产资本的运动,即国际直接投资,其标志是跨国公司的出现。本文介绍了国际投资的内涵,并通过对经济全球化下国际投资发展阶段,进而对这种新趋势下国际投资面临的挑战作浅析。     

浅析上市公司财务报告中会计实务问题

一、股权投资差额与合并价差的关系。会计准则规定，股权投资差额按一定的期限平均摊销，分期计入损益。对于股权投资差额的摊销期限，合同规定了投资期限的，按投资期限摊销；没有规定投资期限的，投资成本超过享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，一般按不超过10年（含10年）的期限摊销，投资成本低于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，一般按不低于10年（含10年）的期限摊销，同时摊销金额计计入当期投资收益。     

不同借贷利率下投资组合有效前沿的推导

文章运用一种几何方法推导出了不同借贷利率下投资组合有效前沿的方程。我们首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将不同借贷利率下的资本市场线(CML)也用投资组合的权重向量表示出来,接着根据CML的定义在Markowitz模型的有效前沿上分别求出不同借贷利率下资本市场线与Markowitz模型有效前沿的切点,同时也得到了不同借贷利率下CML的斜率,这样就推出了不同借贷利率下投资组合的有效前沿。     

国际直接投资对我国经济影响及应对措施

国际直接投资是资本要素国际移动的主要方式之一，是指一国的投资者在外国投资经营企业，并在经营过程中掌握控制权的经营活动。我国吸引国际直接投资的根本目的是促进中国民族工业的发展状大，实现国富民强。     

国际资本流动传导机制研究——基于对中国金融安全的影响

国际资本流动对金融稳定的影响随着经济全球化步伐的加快日益突出。中国国际收支持续"双顺差",吸引了大量国际资本。国际经验表明,这会在短期内引发过度投资,带来经济的虚假繁荣,一旦环境发生变化,将会造成严重的危机。其实,国际资本流动方向、期限、形式都会通过一定的传导机制影响一国金融安全。应通过进一步深化金融改革、完善短期国际资本流动监控体系、加强监管国际合作来防范国际资本流动风险,保障中国金融安全。     

经济全球化与国际投资——趋势及对策

国际投资包括外商直接投资（ＦＤＩ）、外国证券投资和国际银行借贷,其在世界经济发展中的作用愈来愈大。面对世界经济一体化的进程,尤其是随着我国加入世贸组织的步伐增快,把握国际投资的方向与发展趋势,对振兴国民经济意义深远。国际投资促进了经济全球化的发展国际投资发展迅速在国际货币基金组织（ＩＭＦ）的资产负债表统计中,外国直接投资（ＦＤＩ）被记录为本国母公司与其在他国控制的外国分公司间的长期资本流动,包括外国投资者的原始股本、再投资利润及母公司与国外子公司间内部借贷交易。《１９９９年世界投资报告》表明,全…     

外国直接投资对中国经济影响的计量分析

随着中国对外开放的深入，以外国直接投资（FDI）为主的国际资本纷纷涌入中国，增强了中国与世界经济的联系。     

中国资本投资回报率的估算和影响因素分析——1999—2004年上市公司的经验

本文借鉴Mueller和Reardon（1993）的模型以及Bautool等（1970）的模型，对中国上市公司1999--2004年的资本投资回报率进行了估算。研究发现，中国上市公司的资本投资回报率仅为2．6％，并且，资本投资回报率低于资本成本，说明中国上市公司的投资效率堪忧。在此基础上，本文进一步考察了投资环境和所有权结构对资本投资回报的影响。结果表明，投资环境的改善和适当的所有权安排有助于资本投资回报的提升。在进一步考察投资环境和所有权结构的交互作用后，我们发现，二者关系更多地表现为一种互补关系。     

国际资本流动的一般理论诱导的一个国有企业控股与投资策略模型

追求利润是资本最根本的属性，由于在不同国家、不同地区、不同行业和不同企业，资本的收益率不同，资本必然会由收益率低的地方流向收益率高的地方。国际资本流动的一般理论正是对资本这一属性的深刻阐释。它是理解海外直接投资理论的基础。1国际资本流动的一般理论简介国际资本流动的一般理论假定了如下的分析模型：整个“世界”由两个（或两类）国家组成。一个资本充裕，而另一个资本短缺，世界总资本量为00’，其中资本充裕国的资本量为OC，而资本短缺国的资本量为0’C（如图）。曲线AA’和BB’分别表示两个国家在不同投资水平的资本…     

浅析对国外商业贷款的合理利用

国外商业贷款是指在国际资本借贷市场上,向国外商业银行贷款所筹集的资金。作为国际资本流动的一种主要形式,商业贷款的使用有着以下特点: 一是来源广泛。国际上众多的商业银行和银行集团,均可作为借贷对象。当前国际经济领域金融资本的充斥和频繁流动,更便利了商业贷款的获得。二是手续简便。     

日本和发展中国家对外直接投资比较研究

战后日本对外直接投资的恢复，发展，调整和升格是日本战后经济恢复，发展和升格过程中所遭遇的资源约束和由经济发展序列不断升高而带来的国内资本与技术累积不断提高交互作用的结果；不同发达程度的发展中国家对外直接投资在产业结构，技术水平，地域分布等方面的特征亦与各投资国经济发展序列的高低以及由此决定的国内资本与技术水平的高低紧密相联，同时，日本和发展中国家企业对外投资实践是在比较优势基础上寻求优势投入要素的组合，因此，对发达国家（日本）对外投资的纵向考察和对不同发展中国家对外投资的横向剖析都揭示出了相互吻合的国际投资时空规律。     

住房抵押贷款提前还贷违约金期限结构初探

上海八家商业银行在2003年5月联手推出住房抵押贷款提前还贷违约金制度。本文针对提前还贷违约金期限结构展开探讨，首先介绍了现行的几种违约金期限结构类型及其发展轨迹，然后以假设的贷款合同和违约金期限结构参数为基础，运用期权的分析思路，比较研究了不同的违约金期限结构对抑制提前还贷行为的差异。从中可以定性观察到在不同违约金期限结构下，引发提前还贷行为的市场利率随贷款持续时间的变化规律。最后对国内实施住房抵押贷款提前还贷违约金制度提出了几条政策性建议。     

我国国际资本流动：直接投资 与非直接投资影响因素的比较研究

本文基于向量误差修正模型对1982-2010年期间我国直接投资类、间接投资类（含其他投资）、错误与遗漏及投资收益类三种类型国际资本流动的影响因素进行了实证研究。实证检验结果表明：在长期,我国三类国际资本流动与人民币对美元的实际汇率升贴水年率之间为负向变动关系,与中美利差、中美通胀之差、我国实际经济增长及人民币对美元的实际汇率预期之间为正向变动关系;在短期,三类国际资本流动与上述影响因素之间关系并非一致;实际经济增长是我国直接投资类国际资本流动的主要原因,人民币对美元的实际汇率预期是我国非直接投资国际资本流动的主要原因。     

"提前还贷"违约金问题的法律分析

银行收取按揭贷款买房人提前还贷违约金的做法无论从法律上还是从国际惯例上来看都是无法自圆其说的，贷款人提前还贷的行为符合《合同法》关于借款合同的规定，也不违背国际上的通行作法；银行方在选择提前还贷模式时，既要考虑单个贷款合同借贷双方利益的平衡，更要顾及作为整体的借贷双方共同利益的维护。     

迫切需要扩大股权投资

本刊第三期“热点透视”专栏推出关于风险投资的话题，这是很值得讨论的。我们认为，如何解决产业资本和金融资本的结合，是国家和社会经济转型升级最核心的问题。银行融资、资本融资、民间借贷是目前金融投资的三大主要形式，随着各地区进入经济持续发展和转型升级阶段，迫切需要扩大资本融资，特别是股权投资的比重。     

“十五”期间西部利用外资展望

利用外资包括政府贷款、外商直接投资和在国际资本市场上融资三种类型。政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的借贷关系。政府贷款多数是政府间的双边援助贷款,少数是多边援助贷款,它是国家资本输出的一种形式。外商直接投资是国外投资者不通过中间金融机构而由投资者直接到其他国家、地区进行的资本投资活动。在国际资本市场上融资是指通过发行债券、股票等形式筹集资金。改革开放以来,我国十分重视利用外资工作,政府借款、外商直接投资和利用国际资本市场融资都取得很大成就。一、全国利用外资和西部利用外资的基本情况。1从全国范围来看,我国利用外资的情况是好的。     

国际直接投资格局及其与贸易的联系

国际直接投资对世界经济和国际贸易的发展所起的影响作用越来越大。表明为：1、十多年来国际直接投资的增长速度领先于并引导着世界产量和国际贸易量的增长。2、几乎所有的国家和地区都在倾全力吸引外来直接投资。3、跨国公司普遍强化全球战略。国际直接投资不再是仅仅为了其自身的资本增值，而是与商品、劳务、技术、金融等流向紧紧地结合在一起。     

东道国因素与东道国外商直接投资特征

国际直接投资时空分布的差异性对忽视东道国因素的西方国际投资理论提出了挑战。东道国因素对国际生产资本地域运动有很大的影响,国际直接投资是东道国因素与投资主体综合作用的结果,东道国环境、体制、政策系统的状态特征决定了东道国外资特征。     

基于生产函数的铁路移动装备投资效益评价

基于修正的生产函数构建了铁路移动装备投资效益评价模型,测算了1995—2009年我国铁路移动装备的投资效益。得出如下结论:用于购置铁路移动装备的资金每增加1%,铁路运输效益产出将增加9.6%;铁路移动装备年均新增投入占铁路资本投入总额的11.16%,其贡献率占铁路资本贡献率总额的26.38%,因此其扩张性贡献效益明显。