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中小企业在我国的发展一直受到融资难的困扰,私募债作为高收益债一种,为中小企业提供了一个有效的解决融资问题的途径。本文通过介绍目前我国中小企业的融资现状,再结合美国高收益债券市场的发展情况,探讨了如何发展我国中小企业私募债市场。 相似文献
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正截至2012年7月29日末,沪深交易所在不到两个月的时间内共发行中小企业私募债41只,融资总额36.63亿元,单笔募集规模在1000万元至2.5亿元之间。中小企业私募债发展速度之快超出了市场预期,也超出了设计者想像。毫无疑问,它的推出及快速发展对于完善资本市场结构、加快债券市场发展、推动利率市场化有重要意义,对缓解中小企业融资难问题有很强的现实意义。发展中小企业私募债须具备的市场条件试点发展中小企业私募债是我国对高收益债券的有益尝试与探索。根据高收益债券的基本特点以及成熟市场经验,发 相似文献
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中小企业私募债券业务的适时推出有助于解决中小企业融资难问题,有利于我国多层次资本市场的完善。就中小企业私募债券本质来看,应属于高收益债券范畴。本文首先对起源于美国的高收益债券发展及投资者保护策略进行全面分析,在深入研究我国中小企业私募债投资风险的基础上,提出如何构建针对于我国中小企业私募债特点的投资者保护机制。 相似文献
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中小企业私募债(垃圾债)的门槛小微企业难以企及,而且其发行规模的扩大,还将对小微企业融资产生挤出效应两会期间,中小企业私募债成为热点。中小企业私募债,又称高收益债、高风险债,有的干脆引用国外提法,叫做垃圾债。在国外,高收益债 相似文献
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刘燕霄 《金融经济(湖南)》2013,(14):144-146
我国中小企业私募债市场经过快速的扩容后面临发展暂时停滞的窘况。美国高收益债市场经过多年的发展形成了较为完备的市场。本文通过研究美国高收益债市场的发展历程和成功因素,对我国的私募债市场提出发展建议。 相似文献
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我国中小企业融资渠道单一,融资效率较低,融资难一直是我国中小企业面临的主要问题。当前我国推出的中小企业私募债券融资方式,强化了直接金融与中小企业的有效对接,弥补了我国债券市场制度空白,有利于拓宽中小企业融资渠道,可有效解决中小企业融资难问题。但伴随着我国第一只中小企业私募债发行,资本成本高、信用风险高等问题也在一定程度上制约了中小企业私募债的发展。 相似文献
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成长于80年代美国的高收益债券市场是资本市场重要的组成部分,其不仅丰富了融资渠道同时也充分满足了风险偏好性投资者的需求。我国于2012年建立中小企业私募债,成立属于中国的"明日之星"高收益债券市场。然而,相比于美国的高收益债券市场,我国高收益债券市场从市场规模到市场活跃度等均有较大差距。本文梳理美国和中国的高收益债券市场的发展历程,分析两个市场的异同,借此窥探中国高收益债券市场未来的发展趋势。 相似文献
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2012年5月22日,中小企业私募债业务试点正式启动,受到众多机构投资者的追捧。作为我国债券市场的新品种,中小企业私募债对拓宽中小企业融资渠道,缓解中小企业融资难问题具有重要意义。本文介绍中小企业私募债的含义及特点,阐释福建省发展中小企业私募债的重要意义,并对福建省内发债试点提出建议。 相似文献
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从中小企业私募债设想提出到呱呱坠地,只用了不足6个月的时间。在这短短的6个月中,国内资本市场对于债券的关注也再度升温。诚然,中小企业私募债在筹备过程中历经行业内外的广泛讨论,其具体名称也经过了"中国版垃圾债"、"高收益债"等沿革,但其6个月成型的速度仍然令人叹为观止。读懂中小企业私募债"6月8日取得备案函,6月12日债券发行完毕,6月13日2000万元的资金入账。从董事会决定发行中小企业私募债,到资金到位,仅用了20余天,起到了很好的融资效果。"作 相似文献
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国务院提出金融要服务实体经济,解决中小企业融资难问题,时任证监会主席的郭树清提出“高收益债”概念。而后,这一概念演变成中小企业私募债。自2012年6月8日首单中小企业私募债成功发行,时至今日,仅上交所就挂牌了125家,转让金额146亿元。随着市场认可度的不断提升,可以预测中小企业私募债前景将十分广阔。 相似文献
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集合票据、私募债等新的融资模式的出现使中小企业集合债券的生存空间面临新的挑战。本文将集合债与集合票据、私募债进行对比分析,发现良好的信用风险控制和成本优势是中小企业集合债券生存的保障,而加强信用风险控制与提高融资效率是未来发展的保障。本文据此从宏观、微观两个层面提出建议,为我国中小企业集合债券的发展提供理论依据。 相似文献
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高收益债券(High-yield Bond)也称垃圾债券(Junk Bond),也就是信用等级低,信用风险大,但是相对的收益较高的一种债券.高收益债券起源于美国,2012年5月,我国中小企业私募债业务试点正式启动,标志着我国开始发展高收益债券业务,其中势必存在许多需要完善的地方,比如法律法规的健全、高风险偏好型投资机构的缺乏、市场基础设施不完善等.本文分析了国际高收益债券市场的发展历程,阐述了我国发展高收益债券的现实意义,并结合国际发展经验,根据我国实际,为我国高收益债券市场的发展提出了一些思考. 相似文献
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2013年,中国工商银行浙江分行通过上海证券交易所成功发行了一单中小企业私募债——A公司1亿元中小企业私募债。本业务的成功不但满足了企业的融资需求,更优化了中小型民营企业的融资方式,深化了工行支持实体经济、惠及中小企业的服务层次。 相似文献
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<正>高科技中小企业是作为"高科技"和"中小企业"的联盟而存在的,具有高风险、高投入、高收益和高成长性的特征。高风险和高投入决定了融资问题一直是制约我国高科技中小企业成长的重大瓶颈问题之一;高收益和高成长性又决定了高科技中小企业是中小企业中最活跃的企业群体,代表着产业的发展方向,拥有巨大的成长潜力,是我国政府应该重点培养和扶持的企业之一。本文从我国高科技中小企业融资路径存在的问 相似文献
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刘天和 《金融经济(湖南)》2013,(10):110-112
借鉴美国高收益债的发展经验,根据沪深交易所发布的办法,从发行主体、发行方式、产品设计、备案制、发行条件、交易规则、投资者范围、结算方式、债务偿还和风险控制、承销商等十个方面,研究我国中小企业私募债的运作机制,并总结出中小企业私募债的推出,将在解决中小微企业融资难问题,丰富信用评级层次、引导信用评级市场化,丰富资产配置品种,拓展证券公司业务、增加券商利润来源四个方面产生重要影响。 相似文献
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刘天和 《金融经济(湖南)》2013,(5)
借鉴美国高收益债的发展经验,根据沪深交易所发布的办法,从发行主体、发行方式、产品设计、备案制、发行条件、交易规则、投资者范围、结算方式、债务偿还和风险控制、承销商等十个方面,研究我国中小企业私募债的运作机制,并总结出中小企业私募债的推出,将在解决中小微企业融资难问题,丰富信用评级层次、引导信用评级市场化,丰富资产配置品种,拓展证券公司业务、增加券商利润来源四个方面产生重要影响. 相似文献