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《中国注册会计师》2014,(12)
有效的投资效率是上市公司成长与现金流增加的动力源泉与重要基础,同时也是提升公司价值的根本所在。上市公司投资效率的提升可以帮助其很好地把握市场发展契机、合理配置企业现金流,提高资金的利用效率,实现最大限度投资的回报。针对现阶段上市公司投资效率的现状,本文探讨内部控制对上市公司投资效率的影响效用,提出理论假设,并构建内部控制与上市公司投资效率结构方程模型。通过对2011-2012年我国沪深A股上市公司的实证分析发现:有效的内部控制可以帮助上市公司提升投资效率,为上市公司投资效率的提升提供了理论依据与实践指导,并从内部控制的角度提升投资效率提出了相应的建议。 相似文献
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本文利用沪深A股上市公司2007年到2010年的数据,从上市公司面临的融资约束问题出发,分析了内部控制质量和融资约束的关系,以及所有权性质对内部控制和融资约束关系的影响,研究发现:内部控制能够缓解上市公司面临的融资约束,即上市公司的内部控制质量越高,其融资约束水平越低.进一步研究发现,这一作用还受到企业所有权性质的影响.与国有企业相比,内部控制缓解民有企业融资约束效果更显著. 相似文献
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涉农企业由于受其规模性和盈利性的影响,可获得的信贷融资有限.本文基于不同货币政策的视角分析内部的控制对涉农企业融资效率的作用机制,发现在货币紧缩时期,内部控制质量较好的涉农企业更容易获得债务融资.因此加强涉农企业的内部控制建设对于提高其融资效率具有很重要的作用. 相似文献
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综合分析内部控制质量与企业债务融资成本 总被引:1,自引:0,他引:1
针对内部质量控制与企业债务融资成本的相关内容,并做进一步分析。先介绍了内部控制质量与企业债务融资成本的相关概念,再对企业债务融资成本的影响因素进行分析,最后讨论了内部控制质量对企业债务融资成本的影响,以进一步提高企业经营效率,间接降低企业债务,提高企业效益。 相似文献
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债务融资期限结构与融资效率的实证研究 总被引:1,自引:1,他引:0
企业的融资效率分为资金筹集过程中的宏观融资效率和资金使用过程中微观融资效率.从债务融资期限差异的角度出发,通过实证检验不同期限的银行信贷资金对企业微观融资效率的影响可以发现.短期债务资金和融资效率显著负相关,并低于长期债务资金的融资效率,不支持委托代理理论认为的短期债务资金能更有效地降低代理成本、提高资金使用效率的结论. 相似文献
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本文以2007-2011年沪深两市非金融类A股上市公司作为分析样本,运用数据包络分析法(DEA),定义了基于公司资本结构和资金使用率的融资效率变量,在此基础上研究了融资效率对现金持有水平的影响.实证结果显示,融资效率与现金持有具有显著的负相关关系,其中,国有上市公司融资效率较低,现金持有水平较高,与国有上市公司相比,民营上市公司融资效率对现金持有的影响并不显著. 相似文献
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我国上市公司当前普遍面临着不合理的债务期限结构以及过高的债务融资成本。内部控制作为公司治理的重要内容,能够保证企业信息生成的质量,从而有效缓解委托人与受托人之间的信息不对称。高质量的内部控制能显著提高财务信息的质量,缓解企业与债权人之间的信息不对称,进而降低融资成本。本文在对国内外研究内部控制与企业债务融资关系的文献进行评述的基础上,对内部控制对上市公司债务融资的作用机理进行探讨,并提出进一步研究的思路与方向。 相似文献
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上市公司在实际经营的过程中,融资是一项十分重要的工作内容,但是,融资有风险,做好融资风险的内部控制工作十分有必要。在这样的大背景下,本文主要从我国上市公司融资风险内部控制过程中常见的问题以及具体的解决策略进行了相应的研究,希望能给广大上市公司管理人员一些有益的启发,在此基础上,有效推动我国上市公司的持续健康稳定发展。 相似文献
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《会计研究》2017,(4)
与以往从缺陷静态视角的研究不同,本文以内部控制缺陷为基点,从缺陷修复与内部控制监管制度变迁两个动态视角,联合考察内部控制缺陷与修复对债务融资成本影响及其内部控制监管制度变迁在其中的调节作用。研究发现,内部控制缺陷提高了企业的风险不确定性,增加债务融资成本,而内部控制缺陷的修复降低了债务融资成本。进一步引入内部控制监管制度变迁之后发现,内部控制监管力度的加强明显提升了内部控制缺陷修复的进度,显著降低企业外部风险和债务融资成本。研究表明,内部控制缺陷的修复与政府内部控制监管力度的强化,两者内外联动相互促进,才能真正有助于建立高质量的内部控制制度,并且有效地发挥其对企业债务融资决策的风险管控作用,降低债务融资成本,提高融资效率。 相似文献
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本文基于1401家上市公司2009-2012年财务数据,运用DEA方法对上市公司的融资效率进行测度,并使用Logit模型对影响上市公司融资效率因素进行分析。研究结果表明:我国上市公司的整体融资效率低,仅1.36%的上市公司达到技术效率相对有效;影响上市公司融资效率的因素中,总资产规模、第2-10大股东持股比例与第一大股东持股比例的比值对融资效率具有促进作用,而第一大股东持股比例、非流通股比例、产权比率、财务费用对融资效率具有抑制作用。最后,本文就改善上市公司融资效率提出对策建议。 相似文献
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关联交易资金占用行为通常被视作大股东对上市公司的掏空而出现在诸多文献当中。但是从企业集团内部资本市场资源配置的视角来分析,这种行为可能是出于提高企业集团资金使用效率的目的。利用我国A股上市公司2009~2011年度的关联交易数据,对我国上市公司关联交易资金占用情况与上市公司面临的融资约束、经营不确定性之间的关系进行了实证检验,结果支持了关联交易资金占用行为的企业集团内部资本市场资源配置假说。 相似文献
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《武汉金融》2019,(9)
中小企业融资难一直是政界和学术界所关注的热点问题,而内部控制和供应链金融是缓解中小企业融资约束难题的有效途径。本文利用创业板上市公司2012—2016年的数据,运用现金-现金流敏感性模型,在研究供应链金融与融资约束二者关系的基础上,进一步探究不同内部控制下供应链金融对中小企业融资约束的缓解程度。研究发现,高质量的内部控制、供应链金融均可缓解中小企业面临的融资约束,且供应链金融对内部控制质量低的中小企业融资约束缓解程度更明显,即供应链金融与高质量的内部控制在缓解中小企业融资约束上具有替代效应。在此基础上,对金融机构、政府部门与中小企业自身提出相应的对策建议。 相似文献
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上市公司融资效率的高低直接关系到资本市场能否实现资源的优化配置功能,以及为投资者提供满意的回报,并关系到资本市场的健康持续发展。在借鉴国内相关研究成果基础上,构建了基于筹资效率、配置效率和治理效率三个维度的融资效率评价框架,以陕西省上市公司为样本,利用熵值法对上市公司融资效率进行了定量研究。研究发现目前上市公司融资效率整体水平较为低下、提升缓慢,建议从提高上市公司资金运营能力、调整公司资本结构和改善公司治理结构三个方面进行系统性变革,并藉此提升上市公司融资效率。 相似文献
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基于DEA的企业债务融资效率评价指标体系研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文在对现有融资效率评价指标体系研究的基础上,以企业融资决策为出发点,定义和明确了债务融资效率的内涵和外延,以债务融资的融资数量、融资期限、融资方式等融资决策作为投入指标,融入资金的使用效率、风险状况和法人治理效率为产出指标,构建了企业债务融资效率评价指标体系,并提出了聚类分析与数据包络分析(DEA)相结合的债务融资效率评价方法,为企业债务融资效率评价及债务融资决策提供了一个新的视角。 相似文献