可转换公司债券的投资价值与投资策略

由于受美国经济下滑及全球经济波动的影响,我国股票市场出现了大幅震荡,此时债券市场成为投资者规避风险的有利场所,可转换公司债券作为一种混合型金融投资工具,既为投资者提供了稳定的固定收益,同时也提供了获得较高收益的机会。本文首先分析了在当前市场环境下投资可转换公司债券的优势,进而在对可转换公司债券的投资价值分析的基础上提供了各种可行的投资策略。     

可转换债券的投资分析与选择

由于目前我国股票市场运行不够规范,上市公司违规行为不断,市场变幻莫测,加之社会保障机制不够健全,社会公众要为自己的医疗、养老及子女教育等方面留存储备,资金的安全性便成为共首要的追逐目标。但可供选择的安全性投资品种并不多,国债有限的发行量无法满足巨大的投资需求,投资者只能无奈地将资金存在银行。本文为投资者介绍一种既具安全性,又有一定成长性的投资品种--可转换公司债券,以期为投资者提供有价值的参考资料。一、特点及内在价值分析可转换公司债券(以下简称可转债)是指债券持有人有权在一定时期内按一定比例或价格将之     

可转换公司债券投资的风险识别及因应之策

投资者买入可转换公司债券的目的,是期望通过正股的上涨来拉动转债价格上涨,从而通过最终转股来获得超额收益。但投资可转债要及时识别所面临的条款设计风险、市场风险和信用风险,并根据可转债的下修行为及基本要素等来构建相应的投资策略。     

我国可转换债券的投资价值分析模式初探和案例研究

一、引言可转换公司债券于1843年发源于美国。它是一种衍生的、复合型的证券品种,具有债券、股票和期权的多重特性,这种特性使其兼具投资和避险等多重功能,因而从产生之日起就备受投资者的青睐。本文接下来将从介绍可转换债券的特点、定义入手,来揭示可转换债券对投资者的独特吸引力,进而从我国实际出发将可转换债券条款的设计、理论价值的确定、基本面和技术面的分析相结合来介绍可转换债券投资价值分析的方法,为我国投资者进行可转换债券投资价值的分析提供一个较好的模式。二、可转换债券投资的分析方法可转换债券(以下简称可转债),是指…     

证券投资如何提高综合收益

当前我国证券市场发展较快,很多机构投资者和个人投资者都积极主动地进行证券投资。投资者进行证券投资,更关注的是投资的综合收益,因而本文从三个方面对证券投资综合收益进行阐述,对提高证券投资综合收益提出了一定建议,为证券投资领域提供了一定的启示。     

读者咨询信箱

可转换公司债券投资策略若选择投资可转换公司债券,请问：如何来把握其投资策略和时机？     

债券投资策略

对个人投资者来说,即便选择了债券,也并不意味着一定能够在本轮债券牛市中掘到金.在如此强劲的牛市背景下,仍有一部分债基出现负收益.银河证券王群航认为,从规避风险的角度考虑,投资者应重点关注只做债券投资的基金以及可短时间持有新股的债券基金,对于可做二级市场投资的债基,他认为投资者在市场过渡行情期间可适度配置.一般来说,债券投资策略主要有消极投资策略、积极投资策略和组合投资策略.     

投资组合线性规划模型的一个简单应用

在金融投资中,投资者总是希望投资风险最小化并且投资收益最大化,投资的收益和风险决策问题一直是投资者需要考虑的一个重要问题。本文试图通过建立一个简单的线性规划模型对投资组合决策问题进行分析。     

论我国海外证券投资的重要性及其投资组合管理

本文探讨了在金融资本一体化背景下,我国进行海外投资的必要性和意义。我国经济的高速增长和外汇储备的不断累积为我国境外投资提供了物质基础,对于我国外币资产的保值增值需求成为境外投资的内在动力;随着我国经济发展逐步进入转型阶段,海外证券投资和资本运作将成为我国经济成功转型必不可少的要件之一;海外证券投资是对国内较为狭窄的投资渠道的一种良好补充,为境内投资者提供了分散化解风险的投资方式。本文还利用过去8年全球资本市场的历史数据和现代金融理论,分析了全球投资和资产配置对投资者带来的实际收益。     

可转换公司债券

可转换公司债券是一种根据约定,可在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券。它兼具债券和股票的特性,同时含有选择权成份,是一种复合型的证券品种。可转换公司债券是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时,可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著,经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换股票,以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说,是多了一种投资选择机会。只有上市公司才可以发行可转换公司债券,而且上市公司应当具备良好的业绩和分红记录。可转换公司债券     

可转换公司债券及其投资策略

可转换公司债券(简称可转债)是一种介于股票和债券之间的金融产品，它给予投资者在某一特定的时间、以某一特定的价格转换成股票的权利。可转债融合了股票与债券的特点，是一种内嵌了多种选择权的复合产品，一推出就广受投资者的欢迎。     

选择投资可转换债券风险浅析

可转换债券是一种既有固定收益证券特性,又具有权益特性的混合型金融工具。在金融工具的分类中,可转换债券介于纯粹权益(Pure Equity)和纯粹负债工具(Pure Debt Instrument)之间。对于个人投资者而言,是一种兼顾收益和风险的投资工具,也同样是一种最具灵活性的金融品种①。大多数投资者在没有能力预见公司的发展潜力和前景的时候,倾向于投资这种债券。但是在任何的投资都需要承担一定风险,同样在投资可转换债券时也要对其性质有一个了解。     

基于效用函数下的投资组合研究

投资组合是分散投资风险的有效途径。由于投资者既追求高收益,又想尽可能地回避风险,所以关于证券投资组合的最大收益、最小风险投资决策问题,提出了一个兼顾收益和风险的效用函数。对投资组合的选择,实际上是以效用最大化作为选择准则。由于大多数投资者都是风险厌恶者,厌恶风险的投资者其效用函数遵循边际效用递减规律,因此本文选用指数型效用函数曲线。文章首先讨论了Markowitz模型投资组合的有效边界,再利用投资者的效用函数,由根的唯一性定理,首先求出投资者的效用,进而求出最优组合下的期望收益率和方差,最后得到最优投资组合的比例。     

中国基金定投投资策略实证分析

基金定期定额投资实质上是一种储蓄兼投资的基金投资工具.本文通过对我国证券投资基金市场上的股票型、混合型和债券型基金从2002-2009年的定期定额投资的投资收益率进行分析,讨论投资基金的类型和投资期限对基金定投收益的影响,总结了基金定期定额的投资策略,为基金定投的投资者提供参考意见.     

固定收益证券的组合投资策略初探

随着我国经济的迅速发展,居民的投资意识日益增加。,固定收益证券的投资在投资市场中占很大一部分,固定收益证券如何投资才能给投资者带来满意的收益又使得风险最小这是我们需要思考研究的问题。本文将围绕固定收益证券的组合投资的意义和投资策略展开分析。     

我国股票市场“聪明投资者”投资绩效归因研究

不同于寻找具有超额收益“证券”的股票市场主流投资方法,根据历史投资绩效来“选人”,即寻找“聪明投资者”可为构建有效的投资策略提供新思路。本文利用我国投资者全账户交易信息,根据历史投资绩效界定“聪明投资者”,并探索其获得超额收益的原因。结果显示,我国股票市场存在“聪明投资者”,在牛熊市中均可获得显著的超额收益;相比其他投资者,“聪明投资者”风险偏好较低但能获得超额收益,即不是因为他们高杠杆融资和配置更多风险资产承担风险而获得风险溢价,而是因为这类投资者具有更好的仓位管理能力、市场风格适应能力及显著的选股能力。本研究拓展了对我国这一部分特殊群体投资者行为的探索,结论可以用于构建具有实践意义的投资策略。     

论ETF基金的投资风险与投资策略

ETF基金是现有对股票市场指数进行复制最好的指数型基金，是投资者获取平均经济增长收益的重要投资工具。本文首先介绍ETF的基本含义与特点，然后分析ETF基金的投资风险，最后针对ETF基金的特点和风险特征，阐述了ETF基金的基本投资策略。     

国有风险投资的投资行为和投资效益

本文探讨了国有风险投资对投资行为与投资效益的影响,得出了以下结论:国有风险投资在投资行为上违背了投资者的初衷,并没有对企业的创新提供帮助;而国有风险投资的投资效益,在股权分置改革前投资期长,成本高,收益低;改革后相反。而研究表明,国有风险投资推迟进入企业的时间能够获得较高的效益,这说明国有风险投资并不符合社会价值假说。     

读者观点

从固定收益投资者角度来看可转换债券的定价 固定收益投资者喜欢购买那些交易价格比较接近BondFloor的可转换债券,即其附加的期权特性比较便宜的可转换债券。可转换债券的价格受发行者信用以及利率变化的影响,这与普通债券的价格影响因素大致相同。因而投资者可以用期限、息票收益率差不多的可转换债券来替代投资组合中的普通债券。这种替代并不需要使用新的投资组合管理技术,但却能够在潜在的股票价格上升时,获得比普通债券更高的收益。这样,对于固定收益投资者来说,购买价格比较接近BondFloor的可转换债券,则是用较小的成本获得了类似于股票类投资工具的高收益可能。     

投资组合技法

无论在牛市还是熊市,投资者总会在逐利还是风控的矛盾面前感到纠结。要想在股市长久生存,必须处理好逐利和风控的关系,确保在逐利的同时不忘风控,做到在风控的同时去追逐属于自己的那份收益,组合投资便是这种将投资风险牢牢控制在自己可承受范围之内的操作技法。