当中国外汇储备世界第一时:从"藏汇于国"到"藏汇于民"

4月5日，国家外汇管理局证实，到今年2月份中国外汇储备达到8536亿美元，已取代日本成为世界第一外汇储备国。4月14日，中国人民银行对外公布的2006年第一季度金融统计数据表明，到3月末国家外汇储备又达8751亿美元新高。巨额外汇储备对我国平衡国际收支，抵御金融风险，拓展国际贸易具有重要意义。     

藏汇于谁?——外汇储备管理体制改革的动因与方向

中国外汇储备自2001年以来大幅增长。造成中国外汇储备迅猛增长的原因是多方面的,既有国际因素,也有国内因素。就国际而言,全球经济失衡是主要原因;就国内来说,储蓄率过高并造成国际收支顺差是其根源。藏汇于谁?     

“藏汇于民”的路径探索

汇改以来，外汇局颁布了多项旨在促进“藏汇于民”的外汇管理政策。但囿于多方面因素，“藏汇于民”战略进展不大。目前，我国国内外经济形势、外汇储备形势及人民币汇率弹性增强的态势，均为实施“藏汇于民”战略提供了有利条件，应顺势加以推动。     

调整外汇储备结构为什么要"藏汇于民"

“藏汇于民”与减持美元 对很多发达国家、特别是掌握了世界赞币印钞权的国家来说，政府的外汇储备往往是小数．大头是民间外汇储备．如日本的民间外汇储备有3万亿美元之巨，而美国人的海外非美元计价资产大约有9万亿美元．是全球官方外汇储备的两倍。     

开创新时期金融创新中的外汇管理探索

中国经济从亚洲金融危机的冲击中恢复之后,外汇管理对于有关主体而言,已经是一种现实存在,汇率风险管理变得刻不容缓.外汇储备从2001年开始又快速增长,到了2006年底,中国外汇储备巴跃居世界首位,目前逾万亿美元.     

后金融危机时期中国外汇储备的适度规模研究

中国的外汇储备量经过近年来的高速增长后已达到相当高的规模,如何适当降低中国高额外汇储备并提高外汇储备利用效率已成为学术界关注的问题。通过实证分析得出中国的实际外汇储备量已经偏离其最优规模。在后金融危机时期运用外汇储备应对金融危机冲击是化解高额外汇储备、提高经济运行效率的有效方法。     

“藏金于民”：由“藏汇于民”想到的

经过近50年的改革开放，我国国民经济取得了很大发展，令世人瞩目，但目前拉劝经济增长的三驾马车——出口、内需和投资遇到一些结构性障碍：出口高速增长，致使外汇储备增加较快，给人民币带来较大的升值压力，同时又由于外汇占款导致国内货币投放量偏大，并在一定程度上增加了通胀压力；社会保障体系还有待完善，居民消费意愿不强，许多产品供大于求，经济增长在一定程度上依赖出口和投资拉动，储蓄余额居高不下，给财政带来一定负担；投资增速偏快，造成煤、电、油、运紧张，2006年第一季度信贷投放超过了全年目标的50％，防止经济过热将成为下一步宏观调控的重点。     

资本高度流动时代的发展中国家最优国际储备──兼评中国外汇储备政策

20世纪90年代以来,发展中国家国际储备管理实践使主流最优国际储备研究思路面临根本性冲击。本文提出,在资本高度流动时代,发展中国家国际储备管理的核心目标是:通过保持“适度”国际储备来稳定国际投机资本,并以此促进汇率稳定。从这一分析思路出发,笔者对中国外汇储备管理有如下看法:有迹象表明,中国目前外汇储备水平已对汇率稳定构成了干扰;从动态发展的视角看,中国实体经济需求不足矛盾和脆弱银行体系面临的严峻竞争,都将扩充中国对外汇储备继续增长的包容性。     

中国外汇储备分散化不可冒进

如果中国突然大规模减持储备中的美元资产,可能会对中国和全球经济和金融市场造成负面冲击根据美国财政部公布的数据,中国目前持有的3.2万亿美元的外汇储备中有1.2万亿左右美元为美国国债。随着标准普尔调低美国主权信用评级     

黄金理财市场：“藏汇于民”的又一疏导线

近几年，随着我国经常项目和资本项目连年顺差，国家外汇储备急剧增加，国际收支失衡。为保持国际收支平衡，央行提出变“藏汇于国”为“藏汇于民”外汇资金运作理念，给企业和个人更多使用外汇的自主权，避免外汇过度集中到中央银行，缓解央行对冲压力。将国家掌握的外汇储备向银行、企业和居民个人分流，以实现外汇储备主体的多元化。     

我国外汇储备的过剩及其运用

到2005年9月底,中国(包括内地和香港)已超过日本首次成为世界外汇储备第一大国。本文首先运用数据分析了我国外汇储备存在过剩的现象,并对适度外汇储备规模进行了估计;然后对我国目前外汇储备运用中存在的问题进行了分析;最后对如何化解我国激增的外汇储备以及过剩外汇储备的运用的出路问题提出了一系列的建议。     

大宽松下的汇率猜想

中国外汇储备的常态是规模逐季增长,考虑到全球货币政策的态势,中国要警惕这场流动泛滥对经济的冲击和汇率波动的影响。     

外汇新政：从“藏汇于国”到“藏汇于民”

现在我们提出“藏汇于民”，是因为我们经历了“藏汇于国”的时代。“藏汇于国”就是通过限制市场微观主体如企业等的外汇持有量，将外汇资源大部分集中在国家。1994年中国进行外汇体制改革，开始实施银行强制结售汇制度。即境内机构经常项目的外汇收入。除国家规定的可以开立外汇账户保留的以外。均必须卖给外汇指定银行，然后由银行平盘后将多余的头寸卖给国家。所以有学者指出，银行结售汇制度有利于外汇从企业手中向国家手中聚集。外汇局有关人士对记者说，如果套用强势经济造就强势货币这一说法的话，     

从外国经验看我国巨额外汇储备的积极管理

本文对我国外汇储备资产的管理和运用现状进行了探讨,认为消极的外汇储备资产管理模式已很难适应我国目前巨大的外汇储备规模,应该学习国外成功经验,对外汇储备实施积极的管理运用,从而尽可能减少巨额外汇储备给我国经济带来的负面影响。     

新形势下中国外汇储备对外投资策略思考

目前,中国拥有世界第一的外汇储备存量。中国政府和有关机构运用外汇储备对外进行证券投资,旨在盘活国家外汇储备资产,实现其保值增值。但是近一年来国际投资市场尤其是美国证券市场异常波动,风险增大,给中国运用外汇储备对外投资造成严峻冲击和挑战。本文在阐述当前中国运用外汇储备对外投资面临较大风险和损失的基础上,有针对性地提出一系列防范和化解储备投资风险的对策。这将有利于中国今后对外投资活动的开展,保证国家外汇储备的安全运营。     

新形势下中国外汇储备对外投资策略思考

目前,中国拥有世界第一的外汇储备存量。中国政府和有关机构运用外汇储备对外进行证券投资,旨在盘活国家外汇储备资产,实现其保值增值。但是近一年来国际投资市场尤其是美国证券市场异常波动,风险增大,给中国运用外汇储备对外投资造成严峻冲击和挑战。本文在阐述当前中国运用外汇储备对外投资面临较大风险和损失的基础上,有针对性地提出一系列防范和化解储备投资风险的对策。这将有利于中国今后对外投资活动的开展,保证国家外汇储备的安全运营。     

正视中国经济的风险

《中国新闻周刊》近期刊登评论说，金融危机正波及全球，据说欧美将发生百年不遇的大危机。我们必须正视其对中国经济的风险。有些经济学家认为，中国具有庞大的外汇储备，中国存在资本管制，中国货币政策稳健，这三大因素将使中国经济不会受到太大冲击。这是不负责任的说法。中国官、商、学各界千万不可低估中国经济目前所面临的风险。     

我国外汇储备超常增长现象透视

外汇储备的超常增长正成为影响中国经济的一个不可忽视的重要因素,需要认真分析我国外汇储备超常增长的原因及新特点、正负效应以及目前外汇储备的合理性,并提出加强我国外汇储备管理的政策建议。     

实际汇率下人民币呈现贬值态势

中国的外汇储备近年来出现了持续的高速增长,2005年以来更是呈现加速的趋势,目前中国的外汇储备已突破1万亿美元,超过日本稳居世界第一。由此,人民币汇率问题受到了各方关注。按照巴拉萨·萨缪尔森效应,在长期经济增长和生产率提高背景下,一国货币实际汇率会表现出升值趋势。可     

3.99万亿美元

<正>数据显示,截至2014年二季度末,中国外汇储备余额已达3.99万亿美元,如此巨额储备对中国经济产生了重大影响,也面临着种种困局。因此,从国家财富管理的角度出发,必须提高储备资产的战略使用。点评:储备资产在平衡国际收支、提高对外支付能力、稳定本币汇率以及应对国际金融危机冲击等方面发挥了积极作用。然而,过度积累的外汇储备不仅严重影响了货币政策的独立性,也导