人民币期权避险时代

企业应根据自身的情况,选择更加多样化的交易策略,可从单纯锁定汇价点位调整为锁定汇价点位与锁定汇价区间相结合。     

掉期开启新天地

2011年3月1日,美国银行上海分行与一家亚洲食品行业跨国公司签署四笔外汇人民币货币掉期业务合约,成为该行首笔对客户的人民币外汇货币掉期交易。"货币掉期"这个衍生产品名称在3年后再度闯入公众视野。货币掉期作为一种中长期衍生产品,     

人民币与外币掉期业务：演绎避险新天地

人民币外币掉期正式亮相 银行术语的外汇掉期，是指交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期，用货币A反向交换同样数量的货币B。外汇掉期实际是外汇衍生交易的一种，由即期交易与反向的远期交易组合而成。外汇市场出现掉期交易的原因是：AB两种货币之间汇率波动较大，在涉及两种货币之间现在和将来的一对相反方向的收付交易时，为锁定风险收益，避免不确定的汇兑损失，便出现了掉期交易的需求。可见，市场存在掉期交易需求的条件在于：1、两种货币汇价在可兑换条件下具有明显的波动性，汇率波动区间较大，存在巨大的外汇风险和套利机会；2、两种货币交换交易是成对出现并呈相反方向，而非单向一次性的交换；3、前后两次交易的间隔一定期限，从而实现不同种货币资金在不同期限上的重配。     

衍生品交易维稳求变

通过产品组合的形式,在为客户规避汇率风险的同时提高收益,将成为人民币外汇衍生产品业务发展的主流。2013年上半年人民币对美元保持平稳升值:年初美元兑人民币汇率在6.23附近,6月底守在6.13附近,升值幅度约1.6%。人民币外汇远掉期交易保持窄幅波动:1年期美元兑人民币掉期价格基本保持在800~1200BPS区间内波动,只是在6月下旬受人民币流动     

新形势下对欠发达地区涉外金融服务发展问题的思考

一是重视金融产品创新。7月21日以前，各行的外汇金融衍生产品主要以美元作为基准货币，8月2日央行允许开办不涉及利率互换人民币与外币间的掉期业务后，银行应尽快推出以人民币为基准货币的金融衍生产品。各行原有的外汇衍生产品一般要通过美元做一个汇率转换，增加企业成本。通过人民币衍生金融产品的创新，一方面满足企业锁定汇率风险的需求，另一方面降低企业交易成本，同时能充分反映市场上人民币供求关系，完善人民币汇率形成机制。     

企业汇率避险工具应用现状及发展建议 ——基于A市的分析

汇率避险工具应用的现状 金融机构提供多种汇率避险金融服务 远期结售汇业务成为企业避险首选.目前,银行汇率避险业务主要有远期结售汇和外汇避险衍生产品,具体包括远期外汇买卖、订单融资、出口商业发票贴现、人民币与外币掉期、人民币远期结售汇以及期货、各种外汇融资等产品.衍生产品则覆盖了外汇掉期、货币掉期、外汇期权以及结构性衍生...     

外汇衍生品全线上市

近期,外汇局先后发布《关于外汇指定银行对客户人民币外汇货币掉期业务有关外汇管理问题的通知》和《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。前者是在银行间推出人民币外汇掉期后,又向客户市场的拓展;而后者的推出,则使目前人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。新政得到社会好评。各界认为政策进一步满足国     

外汇衍生品全线上市

近期,外汇局先后发布《关于外汇指定银行对客户人民币外汇货币掉期业务有关外汇管理问题的通知》和《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》。前者是在银行间推出人民币外汇掉期后,又向客户市场的拓展;而后者的推出,则使目前人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。新政得到社会好评。     

“这是令人振奋的发展” 专访ISDA亚太区董事骆岚

2011年4月1日,中国推出了人民币对外汇期权产品,至此中国人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。作为衍生产品界的权威组织——ISDA,成立于1985年,是一家全球性专业协会,代表着场外衍生产品交易市场的从业者,涵盖所有资产种类(利率、货币、大     

2014年江苏省人民币与外币掉期业务开展情况的专项调查

2014年以来,人民币汇率双向波动加剧渐成新常态,涉外企业规避汇率风险的意识不断增强,金融机构亦加大了外汇衍生产品和工具的创新力度,江苏省人民币与外币掉期业务发展较快。对江苏省内5家银行掉期业务的调查结果显示,省内企业运用外汇衍生工具规避汇率风险的需求和能力不断提升,但是部分银行诚信经营和稳健经营的理念缺失,为无真实贸易背景和无实际避险需求的非名录企业办理掉期业务,从事套利活动,负面影响不容忽视。     

人间四月天

目前,人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。正如种子只有在适宜的环境里才能破土成长,中国外汇衍生产品的发展也需多方培育。     

外汇掉期交易出炉

日前,中国外汇交易中心已向会员银行发出通知,于4月24日正式推出外汇掉期交易。按照相关规定,银行间远期市场会员可在取得国家外汇管理局远期会员备案通知书起六个月后,通过外汇交易中心的交易系统自行开展套期保值、头寸结构调整等为目的的人民币与外汇间的掉期交易,但是掉期交易不能突破现行的结售汇管理政策范围。据了解,目前有54家金融机构具备了开展外汇掉期交易业务的资格,并可开展人民币外汇掉期交易,其中包括12家全国性的中资商业银行,三家政策性银行,以及39家外资银行在华的分行。中国银行目前获准成为首家获得银行间外汇市场人民币与外币掉期交易资格的银行,自此可自行开展以套期保值、头寸调整为目的的人民币与外币间的掉期交易。所谓掉期交易(SwapTransaction),是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说,掉期交易     

人民币外汇货币掉期业务有关问题的探讨

该文首先介绍了人民币外币货币掉期业务，并分析了外汇掉期与货币掉期之间的异同，进而从业务范围、交易主协议、业务准入、交易和清算模式、银行间市场与零售市场的同步性、人民币基准利率及头寸管理办法七个方面对开展人民币外汇货币掉期业务进行技术性的探讨。     

当前形势下发展外汇期货产品的必要性和作用

从开展银行间外汇即期交易,到发展外汇远期、掉期、货币掉期、期权等衍生品业务,再到实施外汇市场做市商制度等,目前我国已围绕人民币外汇交易建立了基本完善的市场服务体系。然而,伴随我国对外经济不断发展和人民币国际化稳步推进,实体经济对外汇市场提出了更高的要求。为拓宽外汇市场服务实体经济的广度和深度,有必要继续深化外汇市场、推进外汇衍生产品创新。在本期中,本刊组织专题深入探讨发展外汇期货对实体经济和金融市场的意义和作用、部分金砖国家发展外汇期货产品的经验等,以期为我国拓展外汇期货产品研究提供参考和借鉴。     

人间四月天

目前,人民币外汇市场形成了即期、远期、掉期、期权完整的产品体系。正如种子只有在适宜的环境里才能破土成长,中国外汇衍生产品的发展也需多方培育。     

结售汇业务新动力

从6月底开始,中国人民银行和国家外汇管理局陆续下发了《银行办理结售汇业务管理办法》（中国人民银行令[2014]2号）、《银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定》（汇发[2014]34号）和《中国人民银行关于银行间外汇市场交易汇价和银行挂牌汇价管理有关事项的通知》（银发[2014]188号）三项外汇管理政策。     

金融衍生品市场的发展与监管

2003年10月银监会《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》的发布及随后的实施和2004年2月国务院《推进资本市场改革发展的若干意见》的推出．分别代表我国对场外．内衔生产品的发展的积极态度和推动力度，标志着我国衍生产品市场起步。随着认股权证、外汇远期交易、外汇掉期和利率掉期的推出．我国已经真正进入衍生产品的初春时节。     

人民币外汇掉期市场运行特征及2021年展望

人民币外汇掉期是人民币外汇市场最重要的衍生产品。文章通过回顾2015年初至2021年初的人民币掉期市场行情变化与相关影响因素,归纳总结了其市场运行的4个特征。展望2021年,客户远期净购汇量将保持平稳,对中长期限掉期点形成支撑;短期限掉期点可能波动较大,带动中长期限掉期点波动。     

市场成交活跃，人民币继续走强 2007年上半年银行间外汇市场运行报告

2007年上半年银行间外汇市场交易活跃，除外币拆借交易量较2006年下半年有所下降外，人民币外汇远期、人民币外汇掉期、外币对交易的交易量均有所增长，尤其是人民币外汇远期和掉期的交易量出现大幅增长。人民币总体继续走强，人民币兑美元汇率上半年末收报于7．6155。     

人民币外汇衍生品交易的风险管理——有关基本原则的探讨

随着我国外汇市场的不断发展，人民币的外汇产品也逐步增多，除了人民币的远期结售汇业务以外，人民币的远期交易和掉期交易也已正式推出。我们可以推断，在不久的将来，人民币期货和期权等外汇衍生品也会获准上市交易。为了有效控制人民币外汇衍生品交易的风险，我们认为，必须坚持以下原则：