股权制衡与公司经营业绩

本文使用A股公司1992~2001年的数据,从经营业绩方面比较了股权制衡公司与“一股独大”公司,发现前者显著差于后者。因此,“一股独大”并非坏事,用股权制衡来替代“一股独大”以改善“一股独大”公司的经营业绩的思路未必奏效。这很可能正是中国制度背景的表现所在。     

中国上市公司股权结构的关系特征

近年来上市公司频频爆发诸如披露虚假信息、大股东挪用上市公司资金、投资决策频频失误、侵犯中小股东的利益等一系列问题，很多学者将其原因归为国有股的“一股独大”、“产权界定不清”或者“所有者缺位”。然而，迄今为止，对以上几点我们还无法得到理论上的满意解释，相关实证研究也没有得出一致性结论。笔者认为，“一股独大”、“产权界定不清”及“所有者缺位”实际上是个似是而非的问题，其本身也并非是产生公司治理问题的恶源。     

我国独立董事制度实施中的问题及对策

为了解决上市公司股权高度集中、“一股独大”，股权结构不合理，上市公司被当作“圈钱”的工具，“大股东”、“内部人”控制等一系列的问题，我国从1999年开始引入了独立董事制度。几年来，尽管独立董事制度在我国得到了快速发展．但是，几年来的实践也暴露出了很多问题，应该引起我们深入的思考。     

股东投票制度的比较分析与借鉴

在我国目前上市公司“一股独大”的股权结构下，“一股一票制”使股东大会、董事会及监事会处于大股东操纵的问题更加严重，而“累积投票制”有助于实现抑制大股东全面操纵董事会及监事会，维护中小股东利益，矫正直接选举制的弊端。     

天下没有这样的股市

美国、俄罗斯和中国三个亏损企业的老板分别去找上帝求助。首先是美国的老板,上帝对他说:“你可以去找比尔·盖茨,他会告诉你怎么样去经营一个企业。”然后是俄罗斯的老板,上帝说:“你可以去找黑手党老大,只要有他们的帮助,你肯定可以赚大钱。”中国的老板一听,有点着急:“中国既没有比尔·盖茨,又没有黑手党,我该怎么办?”上帝哈哈一笑:“傻冒,上市啊!”中国的股市就是这样具有包容性,一些没有持续赢利能力甚至亏损的企业,乔装打扮,摇身一变,就可以堂而皇之地上市圈钱了。控股股东充分利用了“一股独大”、股权分裂的不完善游戏规则,不仅使…     

建立独立董事制度提高会计信息质量

一、公司治理结构失效影响会计信息质量的提高众所周知，我国上市公司治理结构采用的是“二元制”，即在股东大会下设立董事会和监事会，董事会行使决策权，监事会行使监督权。在完善的公司治理结构中，董事会与监事会实行分权与制衡，形成一套行之有效的权力制衡体制与监督机制。然而，我国的现实情况却并非这样。当前，上市公司股权结构“一股独大”的现象非常普遍。据调查，截至２００１年４月末，我国发行A股的上市公司中，第一大股东控股５０％以上的占上市公司总数的一半以上。而在股权结构“一股独大”的情况下，股东大会、董事会和…     

股权分置改革与公司财务治理

股权分置的制度缺陷、一股独大的股权结构和公司治理的不尽完善成了影响上市公司质量、妨碍证券市场健康发展的综合症。股权分置改革只是万里长征第一步,“一股独大”的现象在我国上市公司还将继续存在。为了证券市场的健康发展,当务之急是通过改善公司治理,努力提高上市公司质量。公司治理千头万绪,必须纲举目张。正如同财务管理是企业管理的核心,完善公司治理结构则重在财务治理。在完善公司治理结构过程中,应该突出公司财务治理对上市公司质量提升的重要作用。     

论我国城市商业银行的产权制度改革

我国城市商业银行产权制度的主要缺陷是由于国有股份“一股独大”而造成的“所有者缺位”问题,城商行产权制度改革的唯一出路是实行民营化改造。我国中小企业的发展需要地方性小银行这样的制度安排,而建立人格化、多元化的产权制度是保证地方性小银行制度运行高效率的前提条件。我国银行业的所有制改革也应“抓大放小”。     

论以受托委员会为核心的契约式基金治理

通过引入受托委员会以及配套的程序，能够较好地解决基金持有人利益主体缺位的问题，有效遏止管理人的一权独大，使基金持有人、管理人和托管人“金三角”达到相对的权利制衡。……     

县域工业转型升级存在的问题及对策——对元氏县工业转型升级情况的调查

元氏县工业发展步伐加快,工业园区集群式发展拉动了县域经济的发展.但工业产业结构不合理,“一化独大”问题突出,人才缺乏、产能过剩等问题,制约了企业的发展.人民银行元氏县支行通过对县域规模工业企业的调研分析,剖析了存在的问题,提出了工业转型升级的对策建议.