保险公司之痛--利率风险对保险公司的灾难性影响

利率风险是保险公司特别是寿险公司资产管理中存在的主要风险。首先,保险公司的资产中有相当比例是定息债券资产。定息债券的最大特点是对利率的敏感性,当利率上升时,债券的价格下跌,当利率下降时,债券的价格上涨。其次,保险资产的主要资金来源是寿险责任准备金和长期健康险责任准备金。当市场利率下降时,保险公司计提的责任准备金将上升,保险公司的负债相应加重,加大了投资盈利的压力,而且,往往会形成保险公司的利差损。(利差损：指保险资金投资收益率低于有效保险合同的平均预定利率,从而造成亏损的风险)。第三,当利率上升时．保险公司如果已将大资金以长期固定利率方式存入银行,或购买长期固定利率债券,那么资金的盈利能力将大受影响。第四,保险公司大量续期保费和定息资产到期兑付将面临再投资利率风险。     

对我国寿险公司建立资产波动准备金的设想

随着我国寿险资金投资渠道的逐步放开,对寿险投资资产的风险控制难度日益加大.目前监管部门对投资风险的控制在一定程度上降低了投资风险,但仍有不断增加的趋势.针对寿险公司现有的资产类型及未来的资产类型,可以设想建立资产估值准备金和利率维持准备金,以期增强我国寿险公司的财务稳定性和偿付能力.     

现有利率制度的缺陷

缺陷一:激励方向不同,相互抵消影响。比如准备金利率的存在就是一个明证。准备金制度的存在主要是为了保证银行在日常经营中的支付结算能顺利进行,同时作为央行进行宏观调控的一个手段。从银行经营效率的角度讲,这部分资产不能没有,但也不能太多。由于我们长期以来为准备金支付利息,而且是高额利息,所以准备金成了各商业银行获得无风险利润的一个重要来源。而在央行动用准备金率进行宏观调控时,由于各行准备金水平高,所以根本无法影响银行的资金投放,当然也就起不到预想的宏观调控作用了。缺陷二:利率水平不能反映期限结构的差异。经过1998…     

我国存款准备金制度演变的货币政策视角分析

作为货币政策操作工具的存款准备金制度是包含中央银行对存款准备金率、需要缴存准备金的金融机构、不同类型存款(资产)的存款准备金率、可以作为存款准备金的资产类型、存款准备金的计提方式、存款准备金付息及其(付息时)利率以及相关罚则等内容的确定和调整的一个整体。本文从这七个方面简要回顾了我国存款准备金制度演变的历史,认为我国对存款准备金制度在货币政策体系中作用的认识经历了三个阶段,并从货币政策角度对存款准备金制度工具的作用分别进行论述。最后是结论与启示。     

关于保险合同准备金企业所得税税前扣除问题的研究

保险合同准备金是保险公司按照权责发生制原则确认和计量的成本项目,也是保险公司最主要的一项成本支出。保险合同准备金如何在企业所得税税前扣除,直接关系到公司的所得税负担,影响到现金流状况和偿付能力水平,是保险公司所得税制中的重要内容。保险公司自2009年执行《企业会计准则解释第2号》（以下简称准则2号解释）后,客观上形成了用于财务报告的会计准备金与用于偿付能力报告的法定准备金的差别,由此产生了对用于判别所得税前扣除额度的准备金（以下简称税收准备金）应以会计准备金还是法定准备金为基础确定存在不同的理解,需要从理论和实践上做出解释。本文从保险合同准备金的原理出发,论述了其在税前扣除的必要性,并就执行准则2号解释后税收准备金的确定问题提出了建议。     

基于财务核算视角的IBNR准备金内涵界定

一、引言责任准备金是保险公司最主要的负债项目,这是保险公司区别于其他金融企业的主要特征之一。正因为如此,责任准备金的核算对保险公司的财务状况和经营运作影响很大,保险公司、投资者、保单持有人、中国保监会、税务机关等各方都很关注保险公司责任准备金的核算。按照贝叶斯统计的观点,责任准备金是随机变量,具有不确定性,这使得责任准备金的核算要借助于专门的精算技术,而责任准备金中IBNR     

对责任准备金的几点认识

合理、充足计提责任准备金是保险公司，尤其是人寿保险公司能否长期稳健经营的关键。从保险运作机制看，计提责任准备金十分重要。“准备金”在不同背景下有其具体含义，以两全保险为例，准备金的计提方法对保险公司具有实质影响。责任准备金对不同人的利益不同。同时我国寿险责任准备金制度还存在实际问题。     

我国农业保险证券化产品开发的可行性研究——以一个玉米产量险为例

基于黑龙江H地区的一个玉米产量险险种业务,设计了以其保费收入作为资产池的证券化产品。通过分析该证券化产品设计对各方的效益与风险,发现其可以提高保险公司的收益率,增强保险公司的风险管控能力,克服农险业务的期限错配缺陷,为发行人增加可观的业务收益,为投资者提供良好的可投资产品,并能部分的将大灾准备金和财政补贴基金纳入市场化轨道中来,推动形成更有序有效的农业保险体系。     

我国保险业所得税税制完善中的几个问题

在保险公司所得税税制完善的探讨中,人们更多地将注意力集中在公平税负、统一中外资保险公司的所得税,为中外资保险公司公平竞争创造条件;降低保险业税收负担,体现国家的行业扶持政策,促进保险业的发展等。笔者认为在此基础上,还应考虑下列几个方面。一、一般性规定(一)允许保险公司税前列支巨灾准备金。一些可保事件发生的概率很低,然一旦发生则财务损失巨大(如自然灾害和信用风险)。许多国家要求保险公司扣除一部分巨灾准备金。巨灾准备金的增加抵消了保费中额外的风险加成部分,因此从理论上讲是公正的。现实中许多国家也是这样做的,如法…     

偿二代下基础利率曲线的构造

一、引言2016年第一季度,我国保险行业正式进入偿二代时代。保险公司作为现代重要的金融服务机构,其偿付能力监管越来越受关注。准备金评估是保险公司偿付能力监管的重要部分,特别是长期寿险的准备金评估对贴现率尤其敏感,而贴现率一般是通过基础利率曲线计算所得。因此,基础利率曲线的构造对寿险公司准备金评估和偿付能力监管都有重要意义。     

中外存款准备金制度比较

本文比较分析了我国存款准备金制度与西方国家存款准备金制度的差异,以求对我国存款准备金制度的完善有所借鉴。     

美国、日本、欧元区和中国货币政策操作方式比较

货币政策的完整内容包括政策工具(如存款准备金规定、公开市场操作、再贴现窗口和直接控制等)、实施方法(如频度、市场、交易对手的选择等)、操作目标(货币市场短期利率、商业银行准备金)、中间目标(如汇率、长期利率、货币供应量、贷款增长量、资产价格等)和最终目标(如价格稳定和经济长期增长)等方面。     

资产项准备金政策框架与中央银行职能的扩展

后危机时代,中央银行将在宏观审慎管理上发挥更重要的作用已成为一种共识。随着金融创新活动发展,中央银行的调控目标多元化,调控能力显得"捉襟见肘"。本文引入强制、可变的资产项准备金而架构的资产项准备金政策框架,该准备金政策可以充当一种监管工具,将中央银行的货币政策调控和监管当局的资本监管统一到一个框架,从而突出和强化中央银行在宏观审慎管理中的地位和职能。     

要闻回顾

(2012年5月28日～6月12日)5月28日中国保监会发布《保险公司非寿险业务准备金回溯分析管理办法》,以加强准备金评估充足性监管,及时掌握各家财产保险公司准备金评估的     

完善我国银行贷款损失准备金制度初探

一、建立贷款损失准备金制度的主要原因(一 )建立贷款损失准备金制度是谨慎会计原则的内在要求。谨慎会计原则是会计核算的一般原则 ,是指对经济活动中的不确定性因素 ,要充分估计到可能发生的风险和损失 ,不预计或少预计可能带来的利润 ,其核心就是要尽可能高估损失而低估利润。银行贷款的风险与损失是客观存在、不可避免的 ,所以谨慎会计原则要求银行必须及时建立贷款损失准备金 ,将信贷资产中预计可能损失的资产予以剔除 ,使银行信贷资产的价值更真实和公正 ,并通过列支准备金支出而使银行的经营成果更准确和客观。由于银行计提准备金是…     

长期传统寿险准备金提取浅探

我国的寿险业务从1995年起进入了快速发展的阶段,随着业务的高速发展,寿险公司所需计提准备金金额也不断的增加。就2002年底的情况来看,除个别新开业的公司以外,几乎所有的寿险公司其准备金都至少占到了总资产的70％。如何更加合理的计算准备金,正确反映寿险公司的盈利情况和偿付能力,已经成为监管机构和保险公司关注的重点。因此对准备金做更多的研究和探讨将有利于寿险业的稳健经营,本文着重讨论的是长期传统寿险保单的准备金计算方法。     

略论存款准备金利率调整

本文在对西方发达国家准备金付息率理论和实践回顾的基础上,从准备金利息率与金融市场主要利率关系以及中央银行利息支付减少的角度,结合我国的实际情况,提出降低法定准备金率、停止对超额准备金付息、降低对法定准备金付息等政策建议,使存款准备金制度真实反映出我国金融体系的流动性。     

当前制度下我国巨灾及核保险准备金政策研究

近年来,我国自然灾害频发,核电站的增加也导致核风险逐步积累,构建巨灾保险体系成为当前保险业的重要课题。计提巨灾保险准备金是保险公司履行保险合同义务的重要保障。本文通过分析巨灾准备金计提的必要性、对比国外巨灾准备金计提情况,分析我国当前制度下巨灾保险产品准备金确认与计提的现状并提出完善我国巨灾保险准备金计提制度的建议。     

基于风险管理结构视角的保险投资策略研究

保险公司风险管理能力与监管机构监管行为对保险资金运用活动产生影响,最终确定了保险公司的最优投资策略。本文以保险公司投资活动与监管约束为分析要素,以风险管理结构涵盖保险公司风险管理能力,以包含风险管理结构的责任准备金制定表示监管行为,并定义了最优保险投资策略,进而分析风险管理结构、责任准备金制定对最优保险投资策略的内在影响机制。基于风险管理结构的责任准备金制定促使保险公司选取最优投资策略并实现相对应的风险管理结构,监管部门也获取了投资信息并增加了信息的透明性。     

浅谈《保险公司非寿险业务准备金管理办法》的先进性及实施步骤建议

二00四年十二月十五日中国保监会主席吴定富签署发布2004年第13号令《保险公司非寿险业务准备金管理办法(试行)》(以下简称《办法》)，《办法》自2005年1月15日起施行。该文件是我国第一部符合国际精算准则和通用会计准则的非寿险业务准备金管理文件。此举解决了产险公司在准备金核算上长期以来难以和国际比较的难题，更标志着中国非寿险精算事业的发展。