美国量化宽松的货币政策对中国经济的影响

量化宽松是指当银行利率、贴现率或银行同业拆借利率为零或接近零时,中央银行通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性,用于增加经济体中的货币供应,以刺激经济     

美国量化宽松货币政策与我国货币政策的调整

2010年11月3日,关联储又一次启用量化宽松货币政策,通过购买国债向经济注入大量流动性,以刺激美国经济.这一政策手段的实施会造成汇率和大宗物资价格的大幅度波动,对新兴经济体带来输入型通货膨胀.     

美国量化宽松货币政策与我国货币政策的调整

2010年11月3日,美联储又一次启用量化宽松货币政策,通过购买国债向经济注入大量流动性,以刺激美国经济。这一政策手段的实施会造成汇率和大宗物资价格的大幅度波动,对新兴经济体带来输入型通货膨胀。     

宽松货币政策难振世界经济

世界经济遭受国际金融危机重创并陷入低迷,许多经济体都试图通过持续宽松的货币政策刺激经济增长。美联储自国际金融危机以来已先后多次实施量化宽松货币政策,频繁通过扩大购债规模向市场注入流动性;欧洲中央银行长期维持较低的基准利率,并启动欧洲版量化宽松政策——直接货币交易计划(OMT);日本为应对经济不景气和长期存在的通货紧缩,长期施行"零利率"政策,向市场空投货币,促使货币竞争性贬值,改善国际贸易条件。     

美国量化宽松货币政策的实施及其对经济的影响

量化宽松货币政策的内涵和传导机制与传统货币政策是不同的。它是在"零利率"条件下,通过改变中央银行的资产负债表规模来创造货币,以补充市场流动性,从而促进经济增长。本文比较分析了美国两轮量化宽松货币政策的机制和效果,并提出了为了促进经济复苏,未来美国量化宽松政策的可能作用机制和面临的问题。     

金融危机中的货币政策理论分析与启示

全球经济危机袭来,各国在推出巨额经济刺激计划的同时,其央行也采取了激进的政策措施,实施了降息甚至零利率的货币政策,美联储等还采取了购买长期国债的非常规手段.本文分析了金融危机中货币政策选择人的困局,指出货币政策的首要作用是提供流动性和稳定金融体系,并可以通过量化宽松、征收持有货币税等操作改变投资者预期、降低长期利率甚至突破零利率的限制,从而进一步发挥货币政策的作用.最后,本文分析了制约货币政策手段生效的因素,得出其对我国货币政策选择的若干启示.     

量化宽松货币政策的理论、实践与影响

全球金融危机已使全球经济陷入衰退,为应对危机各国央行不断降息。随着短期利率接近于零,美、日、英等主要国家的央行转而求助于"量化宽松货币政策",即通过购买长期国债等方式向经济注入巨量的流动性。全球大规模采取量化宽松政策在历史上尚属首次,对世界经济和中国经济都将产生难以估量的影响,对此有必要进行深入的分析。为此,本文在对量化宽松货币政策的理论基础进行分析的基础上,进一步研究了日本量化宽松政策实践的经验与教训及其影响,并提出相应的政策建议。     

量化宽松政策、资产泡沫与通胀隐忧

面对持续动荡的国际金融危机,美联储一直维持宽松的货币政策,不仅保持在零利率区间,而且用量化宽松政策注入流动性.     

量化宽松货币政策的理论、实践与影响

全球金融危机已使全球经济陷入衰退,为应对危机各国央行不断降息.随着短期利率接近零,美、日、英等主要国家的央行转而求助于"量化宽松货币政策",即通过购买长期国债等方式向经济注入巨量的流动性.全球大规模采取量化宽松政策在历史上尚属首次,对世界经济和中国经济都将产生难以估量的影响,对此有必要进行深入的分析.为此,在对量化宽松政策理论基础进行分析的基础上,进一步研究了日本量化宽松政策实践的经验与教训,以及当前量化宽松政策对全球经济的的影响.     

量化宽松货币政策的传导机制与政策效果研究——基于央行资产负债表的跨国分析

金融危机爆发之后,发达经济体纷纷启用了量化宽松的货币政策,量化宽松货币政策的实施不仅为金融市场注入了大量流动性,有效地缓解了金融市场波动,而且在一定程度上修复了受损的货币政策传导机制,促进私人部门的消费和投资,延缓了经济衰退和刺激了经济复苏。本文从央行资产负债表的角度考查了各经济体量化宽松货币政策实施机制和政策效果。对量化宽松货币政策的缘起进行阐述的基础上,分析了量化宽松货币政策的央行资产负债表传导机制及美、欧、英、日四个经济体央行量化宽松货币政策的的实践及其政策效果。     

美国量化宽松货币政策对我国出口及通货膨胀的影响分析

自2008年金融危机后,美联储连续实施了四轮量化宽松货币政策(QE),通过直接向市场注入流动性和降低资金价格的方式,以稳定金融市场,推动经济复苏.但大规模美元基础货币的投放实质上造成了美元的贬值.作为一种世界性货币,大量的美元流动性不仅对美国的经济、金融产生影响,同时通过多种传导机制在世界范围内产生溢出效应.特别是作为最主要新兴经济体之一的我国,在通货膨胀、出口等多方面都受到了美国量化宽松政策的影响.     

慎用“量化宽松”的货币政策

量化宽松是指央行通过大量印钞或者买入政府、企业债券等手段，向银行体系注入超额资金，让基准利率维持在零。现在，零利率在短期内已经注定失效，美联储已经诉之于更为激进的量化宽松政策。但预期效果不佳。一方面，欧美银行体系的功能在危机中遭到严重破坏，现在急需补足资本金，因此，再多的流动性也难以使银行加大放贷规模。另一方面，量化宽松极有可能带来恶性通货膨胀的后果。现在央行向经济注入大量流动性，不会导致货币供应量大幅增加。     

浅议量化宽松货币政策及其退出对中央银行资产负债表的影响

2008年金融危机以来,以美联储、日本央行、英格兰银行为代表的发达经济体中央银行纷纷启用量化宽松货币政策,通过购买国债等中长期证券来刺激经济复苏。在本次量化宽松货币政策的实施过程中,灵活主动的资产负债表管理成为各主要经济体央行重要的货币政策工具。本文对美联储、日本央行和英格兰银行所实施的量化宽松货币政策进行了梳理和回顾,简单总结了量化宽松货币政策对央行资产负债表产生的影响,并对退出量化宽松货币政策对央行资产负债表的影响进行了探索性分析,以期为人民银行进一步加强资产负债表的主动管理,前瞻性地做好应对措施提供有益参考。     

研图观势

金融危机以来，英格兰银行除采取连续降息以外，还采用了量化宽松货币政策向金融市场注入流动性，以稳定金融市场。2009年3月启动的资产购买计划（或称资产购买便利，APF）作为量化宽松货币政策的主要裁体，极大地政变了英格兰银行资产负债的规模和结构。     

QE退出冲击新兴市场经济体

正美国量化宽松政策的主要内容自2007年美国金融危机以来,美联储在2008年一年之内,经过7次降息,将联邦基金目标利率从4.25%降至0~0.25%的史上最低水平。但极低的利率水平并不能遏止房地产价格下滑和金融危机的蔓延,于是美联储不得不祭出数量型货币工具——量化宽松政策。所谓量化宽松政策,是央行通过购入国债等长期债券,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以刺激消费和投资,促     

美国量化宽松货币政策经济学评价：内容、影响及启示

2010年11月3日,美联储宣布了第二轮量化宽松方案来刺激萎靡不振的美国经济,即通过购进6000亿美元国债等方式向经济注入流动性,并宣布继续维持0-0．25％历史最低利率至更长时间。这对世界和中国的经济都将产生不可估量的影响,有必要进行深入分析。本文首先介绍了美国第二轮量化宽松货币政策提出的背景;其次,简述美国第二轮量化宽松货币政策的内容及其影响;再次,提出对我国的启示,包括：外汇储备多样化,控制好国内金融市场,推动人民币国际化。     

量化宽松货币政策的主要目的是降低长期利率

量化宽松货币政策通过降低长期利率而发挥作用,较为有效地缓解了流动性危机,其传导机制与常规货币政策的传导基本相同。宏观模型表明,量化宽松货币政策对经济增长和通货膨胀都具有积极影响,这种影响并不仅仅限于金融危机期间。     

新一轮货币博弈期的到来

在历经四年,推动两轮量化宽松之后,美联储资产负债表从危机前的9000亿美元膨胀到2.82万亿美元。2012年9月13日,美联储宣布实施第三轮量化宽松货币政策,计划在此后每月购入400亿美元的MBS(资产抵押证券)。其目的无外乎两点:第一,针对1-8月低迷的就业市场,以低成本基础货币向实体经济注入新的流动性;第二,由于之前的长期国债和当前的     

量化宽松货币政策的退出策略

去年此时,正值全球金融海啸爆发之时.随着各国纷纷实施所谓量化宽松货币政策,向金融体系甚至经济体系注入大量的流动性.     

美联储退出QE对我国跨境资金流动的影响及对策

美联储从2014年1月开始逐步缩减资产购买规模,标志着美联储开始退出量化宽松货币政策。美联储退出量化宽松货币政策,将可能通过实体经济、流动性、利率、汇率、资产价格等传导机制,从货物贸易、投资收益、直接投资、证券投资、跨境贷款、贸易信贷、大宗商品价格等渠道对我国跨境资金流动产生一定影响,本文分析了具体影响并提出应对措施。