中国可转换公司债券转换条件分析

我国可转换公司债券能否转股成功依赖于转换条件的设计，转换设计是可转换公司债券的核心。从我国两种不同发行主体－－国有企业非上市公司和上市公司发行的可转换公司债券的转换设计，可以看出其中有异同点。转股价格是否能成功转换的关键因素，必须建立合理的转股价格。     

可转换公司债券基本要素的中外比较

可转换公司债券(简称转债),就是指其持有者拥有在规定期限内将转债按既定的转股价格转换为转债发行公司普通股票权利的公司债券.     

刍议可转换公司债券辅助费用财务处理方法

当前，证券市场对上市公司进行可转换公司债券（简称可转债）融资普遍给予认同。可转换公司债券发行时节约股本，成本又相对较低；在股市低迷时，用可转换公司债券进行融资比新股更具优势。专家预测，可转换公司债券将成为上市公司再融资的重要方式之一。但是，可转换公司债券在中国的实践历史相对短暂，还有诸多问题需要解决，本文就其发行过程中产生的辅助费用财务处理，进行简要探讨。一、可转换公司债券的含义和性质作为一种混合金融产品，可转换公司债券在发达资本市场的兴起始于20世纪70年代。1992年，我国进行了可转换公司债券的首次…     

略论可转换债券的理论基础

<正>可转换公司债券是由公司发行的,在普通债券上附加不可分离认股权证的一种混合型融资工具,债券持有人有权在将来某一时间内按约定的转股价格或转股比率转换成公司股票。可转换公司债券既有债权的特性,也有股权的特性,同时又具有灵活性的特点,它的理论基础主要有代理成本理论、资     

A股上市银行可转换公司债券发行策略研究

A股上市银行通过资本市场融资进行资本补充时，可通过发行可转换公司债券补充附属资本，并在可转换公司债券转股后，补充核心资本。确定可转债发行方案一是要确定可转债价格，既要通过合理确定票面利率、贴现率和利率结构科学计算纯债价值，又要通过合理确定转股价格和隐含波动率科学计算转股期权价值，从而叠加确定可转债上市后可能的交易价格；...     

浅析可转换公司债券及其会计处理

可转换公司债券作为一种产生于二十世纪六十年代的创新金融产品,是现代企业进行融资的重要途径之一。１９９７年３月,国务院证券委员会制定了《可转换公司债券管理暂行办法》,由中国证监会负责组织实施。我国大型国有企业特别是上市公司发行可转换公司债券的步伐也将会大大加快,因而需要研究并规范可转换公司债券的会计实务处理。一、可转换公司债券的基本理论可转换公司债券又称可转换债券,就是在一定期间内根据一定条件可转换成股份的公司债券。持有该债券的投资者,不仅享有债券还本付息的权益,而且还有在未来某一时间按约定价格以债券换…     

我国可转换债券投资价值初探

一、可转换债券的市场环境分析 上年，一些发行转债融资的公司均对其发行条款进行了较大改进。主要表现在：转股价格修止所需满足的条件减弱，纯债券价值提高和初始溢价幅度降低等方面。转股价格修正条件的减弱和初始溢价幅度的降低保护了转债的股性，有利于转债投资者和看重转债股权融资特性的发行公司；     

可转换公司债券核算之我见

<正>可转换公司债券属于混合债券,它是指企业发行的可转换为股票的债券。我国发行的可转换公司债券是以记名式无纸化方式发行的。可转换公司债券期限一般为3至5年。我国股票发行方式采取按面值发行股票或溢价发行股票等方式。与股票发行方式不同,可转换公司债券可折价发行、溢价发行,也可按面值发行。本文拟就可转换公司债券的核算谈一点粗浅看     

我国可转换债券会计处理新探

一、对可转换债券的深层次分析。2001年4月28日《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及其三个配套文件正式出台，这标志着可转换公司债券成为我国一种常规的融资品种。截至2002年10月31日，已经有阳光转债、万科转债、水运转债、丝绸转债以及燕京转债等5家陆续在沪深两大证券交易所上市，而且有越来越多的公司已经发布了发行可转债的消息。     

国际会计准则下可转换债券会计核算应用

为解决上一轮信贷业务快速扩张带来的资本不足问题,2010年以来,我国大型商业银行纷纷通过发行可转换债券的方式募集资金,使资本充足率保持稳定,以满足国际国内相关监管规定。与普通公司债券相比,可转换债券在条款设置上更加复杂,包括转股条款、赎回条款及修正条款等。     

对我国在境内外发行可转换债券的比较研究

1996年4月8日国务院证监委正式决定在我国进行可转换债券发行试点、1997年3月25日国务院证券委员会又颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，这对我国开辟新的融资渠道、建立我国自己的转债市场具有十分重要的意义。但从我国公司转债发行两种途径的情况比较可发现，境外发行与境内发行在融资规模、转换价格、债券利率和顾及投资者利益等方面都存在较大的差异。这就给我们提出了这样的问题：为什么转债发行存在“双重标准”，产生“双重标准”的原因是什么，它对我国转债市场的形成和发展会有怎样的影响？下面谈几点看法。     

可转债转股价格下调的股价效应

一、引言可转债,即可转换债券,是企业融资的宠儿。企业发行可转债,通常是为了延迟当期低价股权融资。而转股价格向下修正条款,提高了债券转股的可能性,。转股价格向下修正条款,指的是这样一种条款:当股价表现不佳时,一般是股价连续低于转股价一定水平,该条款允许发行公司在约定时间内将转股价格向下修正为原转股价格的70%～80%。每次股东大会根据     

扬长避短运用可转换公司债券

扬长避短运用可转换公司债券魏建华可转换公司债券是一新兴的金融品种，近年来，它受到许多国家的高度重视，它的发行量及其在资本市场中的比重都增长很快。这一金融品种也引起了我国的重视。我国的《公司法》在１７２条中明确规定：“上市公司经股东大会决议可以发行可转...     

对我国可转换公司债券特别向下修正条款的异议

可转换公司债券实际上是一个债券和一个转股期权的混合体,因此它具有两个基本属性,即债券性和期权性。可转换债券属于公司债券的一种,可以说是公司债的特殊形式,它的债性体现在它定期支付票息,到     

从融资视角探讨可转换债券问题

2006年5月8日,中国证监会发布了《上市公司证券发行管理办法》,其中对可转换债券的规定更合理、更完善,明确规定了上市公司可以公开发行可分离交易的可转换公司债券,改变了可转债品种的单一性.可转债市场在经历股改带来的转股冲击之后,将再度迎来扩容高潮.毫无疑问,可转换债券现已成为我国资本市场不可或缺的投融资工具,但从实践来看,上市公司利用可转换债券融资中仍存在的一些问题严重阻碍了证券市场的发展.因此,从上市公司融资的角度通过对可转换债券快速发展及在发展中存在的相关问题的研究、提出完善可转换债券融资方式的一些建议与对策很有必要.     

分离交易可转换公司债券的会计处理探讨

分离交易可转换公司债券是我国证券市场的创新产品,自证监会2006年5月公布的《上市公司证券发行管理办法》中提出了分离交易可转换公司债券概念后,分离交易可转换公司债券就受到市场的热切关注,多家上市公司纷纷提出发行分离式可转债的申请,并成功发行。本文拟对分离交易可转换公司债券的会计处理进行分析和探讨。     

浅议可转换公司债券的定价

可转换公司债券的定价是否科学、合理、公正,对于可转换公司债券发行企业和投资人往往具有重要的现实意义。定价合理往往能吸引投资人的眼球,易于投资者接受,使企业顺利地实现融资目标,有利于资本市场结构优化和资本良性循环。本文主要对可转换公司债券的价值进行相关的讨论,并结合我国的实际状况分析价值偏离原因,从而得出结论。     

浅议可转换公司债券的定价

可转换公司债券的定价是否科学、合理、公正,对于可转换公司债券发行企业和投资人往往具有重要的现实意义.定价合理往往能吸引投资人的眼球,易于投资者接受,使企业顺利地实现融资目标,有利于资本市场结构优化和资本良性循环.本文主要对可转换公司债券的价值进行相关的讨论,并结合我国的实际状况分析价值偏离原因,从而得出结论.     

信息集锦

1.中国平安公布资本筹集规划 2011年12月20日,中国平安宣布其董事会审议通过的资本规划的相关议案。报告称,平安将发行可转换为公司A股股票的可转换公司债券,发行总额不超过人民币260亿元。     

可转债定价分析——以工商银行可转债为例

工商银行股份有限公司于2010年8月26日发行公告表示,公司将于2010年8月31日起开始发现存续期6年,规模为250亿元的可转换公司债,初始转股价为4.2元.经中国证监会批准,本次发行可转债所筹集的资金在扣除发行费用后,全部用于补充银行附属资本,可转债持有人转股后补充核心资本.本文将利用二叉树模型对工商银行可转债进行定价分析.