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本文利用保险定价的原理和方法来研究巨灾指数期权定价,根据精算为保险产品定价的方法,初步提出用寿险精算中的生命表技术来编制一张巨灾指数表的思路,这对我国保险业和再保险业如何利用资本市场扩大对巨灾风险的承保能力具有重要的理论与现实意义。 相似文献
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商业银行贷款定价问题得到了广泛的研究,但不足之处是只考虑了商业银行的短期最优定价行为。本文针对信贷市场的动态性和商业银行的长期最优贷款定价行为,应用最优控制理论对商业银行的长期最优贷款定价问题进行了研究。通过将银行贷款定价的长期最优化决策描述成一个标准的最优控制问题,并采用Matlab11.0对上述最优控制问题进行求解和数值模拟。研究结果表明,在利率市场化条件下,信贷市场不仅会存在"道德风险"和"逆向选择",而且银行之间的贷款定价不存在纳什均衡。 相似文献
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商业银行贷款定价问题得到了广泛的研究,其不足之处是只考虑了商业银行的短期最优定价行为。本文针对信贷市场的动态性和商业银行的长期最优贷款定价行为,应用最优控制理论对商业银行的长期最优贷款定价问题进行了研究。通过将银行贷款定价的长期最优化决策描述成一个标准的最优控制问题,并采用Matlab11.0对上述最优控制问题进行求解和数值模拟。研究结果表明,在利率市场化条件下,信贷市场不仅会存在"道德风险"和"逆向选择",而且银行之间的贷款定价不存在纳什均衡。 相似文献
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寿险业务的日常运作是以精算方法为基础的,它已贯穿于寿险业务的方方面面。目前,寿险精算已形成较完善和系统的理论和方法,但在国内,寿险精算仍是一项难以理解且很复杂的业务,它涉及定价、营销、控制等各个环节,且随着现代保险产品在功能和结构上的更新而变得日益多样。精算所需处理的问题也越来越复杂, 相似文献
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研究影响投资者对保险产品需求的各种约束条件,不妨从厘清具有决策指导意义的投资组合模理论出发。本文通过建立将保险产品作为一项金融工具时的金融投资组合模型,研究了最优投资组合决策及有效前沿的相关问题,提出了真实投资组合模型、保险修正投资组合模型和真实有效前沿、保险修正有效前沿,论证了保险修正投资组合模型的有效性,在马科维茨投资组合理论的基础上进行了拓展延伸。保险修正投资组合模型及保险修正有效前沿的提出,将保险产品与其他金融产品并列,作为投资者进行投资决策时可供选择的金融工具,将投资者对保险产品的需求置于金融投资决策框架内,为投资者进行更有效的投资组合决策提供了理论依据和方法。 相似文献
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在介绍保险产品定价模型--折现现金流(DCF,Discounted Cash Flow)模型的基础上,用模糊理论的研究方法对一个典型的DCF模型进行了扩展.通过实例分析表明,此模型可以为管理层的定价决策提供更有效的信息,并且在我国保险行业发展初期缺乏数据资料的情况下,有着良好的运用前景. 相似文献
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资产定价理论是现代金融理论的核心.本文通过对资产定价理论的综述,揭示了从传统资产定价理论到行为资产定价理论的演进脉络,并对各理论及相应模型的内涵和应用进行了描述,最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行了比较,以期对我国金融理论和实践的发展有所帮助. 相似文献
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在标准保险经济学中,通常根据保险精算原理来阐述保险定价原理,保险价格(保费)等于纯保费(风险成本或期望赔付)与附加保费(管理费用和利润附加)之和。此外,标准经济学也会讨论保险的金融定价模型,包括保险的资本资产定价模型、保险的套利定价模型和现金流贴现定价模型。精算定价的基础是大数定律、中心极限定理和货币时间价值理论,实际上是基于成本的盈亏平衡定价,这正好也符合完全竞争市场状态下的保险定价,在市场均衡状态下,保费收入正好覆盖赔付、管理费用和资本成本,保险公司的经济利润为零。 相似文献
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陆家骝 《广东金融学院学报》2004,19(2):1-8
被称为“异象”或“谜题”的一些与有效市场假定和标准金融定价模型相矛盾的实证现象带来了对现有标准金融学理论的挑战,也引发了有关金融学范式是否应该转换的论争。对于金融研究范式转换问题的不同立场源自于关于决策行为主体的决策行为基础的不同假定。行为心理基础假定基础上的行为决策分析则构成了行为金融学理论的核心,推动了行为学的兴起,而前景理论则构成行为金融学兴起的决策价值理论基础。 相似文献
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行为资产定价研究引起了国内外的广泛关注,但由于现实资本市场中诸多异象的存在,导致人们对经典资产定价模型的质疑。经济周期波动会对投资者的理性产生显著影响,而非理性投资可能引发金融危机。据此,引入经济周期这一独特视角,剖析前景理论对资产定价的作用机理;提出相关假设,对BHS模型进行修正,以适应经济周期影响下的行为资产定价问题研究。 相似文献
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现代金融理论以投资者理性和有效市场假说为基础,应用新古典经济学的分析范式将证券资产定价转化为风险与收益的均衡关系,实现证券资产的间接定价。行为金融理论以心理学对人的决策过程的研究成果为基础.重新审视证券资产定价问题并提出相应的理论模型,但这些理论模型间缺乏内在一致的分析框架,尚未突破现代金融理论的分析范式。 相似文献
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考虑短期随机利率下,损失指数价值过程为带复合Poisson跳过程的几何Brown运动模型时巨灾指数选择权的定价问题,用保险精算方法得到了选择权的精确定价解和买权卖权间的平价关系,和传统无套利方法下巨灾指数选择权的定价进行了比较,并推广了保险精算定价法相关结果。 相似文献
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中小企业贷款保证保险是保险公司对中小企业还款信用提供担保的一种保险产品,它为中小企业融资提供了新的思路。本文分析了保险产品定价的基本原则和定价技术的复杂性,在此基础上研究定价策略.讨论了贝叶斯广义线性定价模型、费率调整模型和风险附加保费模型的构建思路。本文对于保险公司建立实用性定价系统。促进保险产品市场化发展具有一定的参考作用。 相似文献
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传统财务理论建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大理论基石之上,这些经典理论继承了古典经济学的分析方法和技术,但忽略了对理财行为人实际决策行为的分析。二十世纪八十年代行为财务理论研究悄然兴起,CAPM和EMH的权威地位受到威胁。本文在阅读大量文献的基础上,对行为财务学的理论假设做了比较深入的分析。 相似文献
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