复制基金如何在“复制”——以华夏回报基金为例

复制基金是证券投资基金行业内的一项金融创新.我国最早的一只复制基金——南方稳健贰号诞生于2006年,截至2011年底,基金市场上也仅有6只复制基金,我国复制基金的发展级基本处于停滞的状态.文章拟以华夏回报基金母子基金为研究对象,通过对其成立以来的定期报告、财务报表,以及对复制基金业绩进行追踪,探寻复制基金的“复制”的轨迹,以总结复制基金的运作情况,并以此促进我国复制基金行业的更好发展.     

我国指数基金与一般股票投资基金间投资绩效比较与分析

1999年我国首次推出了普丰、兴和、景福等3只封闭式指数基金,并于2002年11月推出了我国第一只开放式指数基金——华安上证180指数增强型基金,拉开了我国指数基金发展的序幕。指数基金存在的理论基础在于"有效市场假说"。该理论认为市场是有效的,一切证券的价格均反映了所有信息,因此,试图通过基金经理人的积极主动管理以获得超过市场平均收益的努力是徒劳的,认为以复制市场指数寻求市场平均收益的指数基金是最佳基金投资选择。国外的大量统计数据表明,大多数基金主动管理基金未能战胜市场。为了检验我国指数基金的绩效表现,本文共挑选了7只指数基金和9只开放式股票基金进行实证分析。然而从实证分析结果来看,我国的指数基金并未较开放式股票基金表现出绩效优势,甚至于总体上,一般开放式股票基金绩效较指数基金要好。     

淘金新兴产业主题基金

新兴产业代表了我国经济结构转型的方向,具有核心竞争力的公司将会逐渐成长,引领新兴行业的发展,中长期来看,新兴产业的发展值得期待. "新兴"主题基金分析 目前市场上以"新兴"为主题的基金有9只,其中主动股票型基金6只,偏股混合型基金1只,被动指数型基金2只."新兴"主题的偏股型基金中,国投瑞银新兴产业、鹏华新兴产业、华宝新兴产业、中邮战略新兴产业共同以中证新兴产业指数为指数比较基准.博时新兴成长、上投新兴动力则以沪深300指数为指数比较基准.     

基金分红、拆分和复制

基金分红、拆分和复制三种方式各有不同。三者共同的特点是将绩优基金的净值降下来，使得投资者能够以更低的价格买到基金，吸引更多的投资人，让更多的投资人享受绩优基金未来潜在的收益。     

基金分红、拆分和复制

基金分红、拆分和复制三种方式各有不同。三者共同的特点是将绩优基金的净值降下来，使得投资者能够以更低的价格买到基金，吸引更多的投资人，让更多的投资人享受绩优基金未来潜在的收益。     

基金清盘不可怕

日前,笔者在网上看到一篇文章中说"70只基金频临清盘边缘,37家公司不敢扔烫手山芋"。此前,从没有一只基金被迫清盘,现在竟然有70只基金资产规模在亿元以下,成了真正的"迷你"基金。迷你基金成因分析基金合同终止、基金清盘是资本市场发展过程中不可避免的情况,先来看看这些濒临清盘的迷你基金是怎样出现的。     

保障是养老基金本源

在我国跑步进入老龄化时,如何养老成为社会关注的焦点。对此,海富通基金投资总监戴德舜指出,养老的本源是在年老时享有保障,通过投资来养老的投资者切勿过于关注收益,同时也需警惕投资风险。我国养老型基金发展较为迟缓,截至目前,市场上仅有2只以"养老"命名的基金,其中包括正在发行的首只绝对收益养老基金——海富通养老收益基金。     

“濮阳模式”的推广复制前景探讨

正本文以当前农村金融的发展为背景,分类剖析了三类新型农村金融机构的发展瓶颈,并以此为切入点介绍了"濮阳模式"的发展现状。然后就其监管成本、内部管理成本、多层互助基金、信贷成本四个方面对"濮阳模式"的整体推广复制成本进行了分析,最后结合清丰县分社的实际案例展望了"濮阳模式"在全国范围内推广复制的前景。     

“老鼠基金仓”

2013年以来,伴随着我国基金行业的大发展,监管层也明显加强了对“老鼠仓”的稽查,掀起一场规模浩大的打鼠风暴。因“老鼠仓”而落马的基金经理数量激增。一时间,公募基金行业人人自危,离职潮涌现。
　　其实,在我国的证券市场中,伴随着大大小小的庄股,“老鼠仓”也由来已久。所谓"老鼠仓"是指基金公司利用个人账户先买入股票,随后用所管理的公募基金拉高股价,并在高点将个人账户股票先行卖出,从而令个人账户获利的行为。入刑时,“老鼠仓”一般以“内幕交易罪”来定罪。     

基金“老鼠仓”——基金打鼠记

2013年以来,伴随着我国基金行业的大发展,监管层也明显加强了对“老鼠仓”的稽查,掀起一场规模浩大的打鼠风暴。因“老鼠仓”而落马的基金经理数量激增。一时间,公募基金行业人人自危,离职潮涌现。     

基金投资要守纪律

我国《证券投资基金法》规定,基金必须以组合投资的方式进行投资运作,从而使"组合投资、分散风险、共享收益"成为基金的一大特色。基金管理人只负责基金的投资操作,并不经手基金财产的保管,这在一定程度上规避了风险。基金是     

私募基金的发展现状及风险问题

近年来,我国私募基金行业快速发展,行业结构不断优化,行业功能不断健全,为我国多层次资本市场的形成提供了强大助力,有力地推动了实体经济转型和创新发展。本文以我国私募基金的现状为视角,重点分析私募基金行业的意义、风险状况及问题,并提出相应政策建议。     

我国公募基金管理公司的机遇与转型

自1998年第一家公募基金管理公司成立以来,我国基金行业不断发展壮大,从最初的老十家基金管理公司到现在一百余家的规模.随着我国经济发展水平不断提高,资产管理行业面临巨大发展机遇.基金管理公司作为资产管理行业重要组成部分,其凭借更为市场化的发展模式和广泛的投资者基础具备更强的竞争优势.本文着重分析我国基金管理公司在"大资管"时代的良好发展机遇,并针对目前基金管理公司发展过程中所面临的问题,结合其优势给出基金管理公司的转型建议,以期对于基金管理公司发展提供理论借鉴.     

借道主题基金分享军工盛宴 银华高端制造业混合型基金让人期待

受益今年来军工政策改革暖风频吹，军工板块涨势如虹，对于普通投资者来说，投资军工主题基金成为分享军工板块收益的良好选择。高端装备制造行业与军工行业密切相关，因此借道银华高端制造业这只基金，可以充分分享我国军工行业的发展成果。     

论我国开放式基金的管理

我国开放式基金的试点过程中发现不少问题:(1)内部控制问题.投资者的所有权和基金管理人的经营权相分离的存在是产生内部人控制的基础.(2)基金管理人的定位问题.我国基金管理人多以"替已牟利"为基金运作依据,出现基金管理人定位错位现象.如"走前头",即基金管理人在大笔购入某只股票前,先自己吃贷,利用基金影响力牟利;或"移花栽木",即基金管理人在实际交易完成后,延迟将有关买卖分配于基金户口,若股票价格走势对自己有利,则拔入自己帐户,否则拨入基金帐户,使兼赔等,这种基金管理人错位问题不仅严重挫伤投资者的积极性,而且影响开放式基金投资,阻碍开放式基金的健康发展.     

私募基金刍议

目前,国内对私募基金的讨论很多,但什么是私募基金呢?比较流行的一种说法是"指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集资金而设立的基金"。另一种说法是"私募基金的名称相对于公开募集基金而言,指并非面向所有投资者,只面向特定的投资者,一般以投资意向书(非公开的招募说明书)等形式募集的基金,但私募基金并非地下的非法的不受监管的基金"。后一种定义显然比前一种定义来得严格准确,它将"非公开发行"界定为"面向特定的投资者"和"以投资意向书募集"两个要素。同时,将私募基金区别于"非法的不受监管的基金"。那么我们该如何准确理解私募基金私募的含义,如何从     

促进我国开放式基金发展的若干对策

从2 0 0 1年 9月 11日我国第一只开放式基金———华安创新基金正式启动 ,到最近发行的长盛成长基金 ,至今我国证券市场已有 11只开放式基金募集成功。它们的出现壮大了我国证券市场机构投资者队伍 ,对于稳定市场具有一定的积极作用。但开放式基金在我国毕竟还是新生事物 ,从目前的运行情况来看 ,其发展过程中还存在不少亟待解决的问题和缺陷。如 ,缺乏完善的法律规范、有效监管和行业自律 ;缺乏成熟稳定的机构投资者 ,资本市场上投机风气过盛 ,与开放式基金的投资理念相差甚远 ,无法满足开放式基金发展的需要 ;资本市场缺乏可供开放式基金…     

基金的使命

时至今日,基金行业的发展意义,绝不仅仅关乎于一个行业的发展问题。作为目前中国证券市场上最重要的机构投资者之一,基金行业正肩负着引导形成我国证券市场的理性投资文化、促进我国金融结构的调整以及完善我国社会化养老保险制度的历史使命。     

助长开放式基金

与货币市场相辅相成 目前我国69只封闭式基金和开放式基金的投资管理活动主要是在股票市场中展开的,只有2只债券基金与我国债券市场的联系紧密.总体上讲,我国的货币市场和债券市场没有成为我国开放式基金进行投资管理运作的舞台.随着我国开放式基金只数的不断增多和规模的不断扩大,我国货币市场和债券市场的滞后发展问题将会变得越来越突出.     

定期支付基金介绍与分析

在当前弱市震荡的大背景下,门槛较低且能够提供稳定现金流的低风险理财产品受到大众投资者欢迎。适应投资者的需求,基金行业又一创新产品—定期支付基金破茧而出,并因其在低风险基础上引入"定期支付"机制而受到市场的广泛关注。6月底获批以来已经先后有5只定期支付基金发行,涵盖每月、每两月和每季度支付的情况。"定期支付"在国内尚属较新的概念,但是以定期支付现金流为目的的基金在发达国家已是非常受欢迎的品种。彭博数据显示,