私募基金:中国基金业酝酿新突破

私募基金与公募基金的差异 私募基金是相对于公募基金而言的,它不是面向所有的投资者,而是通过非公开方式面向少数机构投资者和个人投资者而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人私下与投资者协商进行的,一般以投资意向书(非公开的招股说明书)等形式募集的基金.     

私募基金运作特点及在我国的发展前景

目前,我国业界主要通过基金的募集方式来界定基金。私募基金,又称为向特定对象募集的基金,指通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金而设立的基金。私募基金的投资对象非常广泛,从证券产品到企业股权,投资范围涉及货币市场、资本市场及实业领域。根据私募基金的投资方向可以将其分为两大类,其中以高流动性的证券(多为公开二级市场)为投资对象的私募基金被称     

中国私募基金走向何方

一、私募基金的含义 私募基金是指通过非公开的方式,面向少数特定投资人募集资金而设立的基金,基金的销售与赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的,因此又被称为向特定对象募集的基金.     

窥探私募基金

私募基金是相对于公募基金而言的,两者只是在基金发行方法上有所差异。向社会非特定公众发行或公开发行的基金界定为公募基金。中国常说的“私募基金”或“地下基金”,是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金的一种集合投资,其基本方式有两种:一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金;二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。私募基金通过非公开方式募集资金,投资对象仅限于少数特定的投资者,而为募集足够的资金,所以投资门槛不低。由于私募基金在监管机构管理范围之外,因此私募基金的投资更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应地获得高收益回报的机会也更大,但风险和诈骗行为也更加突出。     

我国"私募基金"的问题与规范化探索

"私募基金"是指通过非公开方式、面向少数机构投资者募集资金而设立的基金.它的销售和赎回,都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的,又可以称为向特定对象募集的基金.从国外的情况来看,对冲基金一般是按照"私募基金"的方式运作的,可以通过对冲基金来了解"私募基金"的一些情况.     

我国发展私募基金的现实意义和制度安排

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回，都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。和封闭基金、开放式基金等公募基金相比，     

什么是私募基金

私募:有别公募 私募基金(private Placement Fund).是相对于公募基金(Public Offering Fund)而言的.并非是地下的.非法的、不受监管的基金.它与公募基金的最大差别.在于严格意义上的私募.主要是面向少数投资者、尤其是"富人"投资者的基金.但像中国这样的新兴市场.未规范的私募面向普通人和富人的都有.难以严格区分.     

走近私募基金

一、私募基金的概念。 私募基金是一种非公开宣传的,私下向特定投资者募集资金进行的一种集合投资。一般说来,作为私募基金,必须包括三个方面相互关联的内容：（1）必须有依照法律或相关规定成立的基金管理公司。     

私募股权投资基金的税法规制

一、税法对私募股权基金的作用私募股权基金是指非公开募集资金并投资于未公开上市公司股权的投资基金。在世界范围内,私募股权基金的设立可以采取三种形式:有限合伙、信托和公司。私募股权投资者、私募股权投资基金和被投     

发展私募基金的意义及需要解决的问题

按募集对象和方式的不同，投资基金有公募基金和私募基金之分。公募基金的募集对象是广大投资者，基金的销售与赎回也是公开进行的，私募集对象是广大投资者，基金的销售与赎回也是公开进行的，私募基金则以晨公开方式向少数投资者募集资金，它的销售与赎回都是基金经理人私下与投资者协商进行的。与公募基金相比，私募基金具有一定优势：（1）由于私募基金是向少数特定对象募集资金，因此其投资目标可能会更有针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资。（2）政府对私募基金的监管较公募基金宽松，因此私募基金的投资会更加灵活。(3)私募基金不必像公募基金寻样定期披露详细的投资组合，因此其投资更具隐蔽性，如果运作得好的话，可能投资的收益会更高。（4）私募基金成本低，且有较好的激励约束机制。私募基金面对特定少数投资者，投资的最低限额较高，因此达成约的成本较低， 且大部分私募基金只给管理者一部分固定管理费以维持开支（甚至没有管理费）。此外，按国际惯例，私募基金管理者一般要持有基金3％－5％的股份，一旦发生亏损，这部分将首先被用来支付，以保证基金管理人与基金利益绑在一起。     

我国房地产私募基金公司发展新模式

房地产私募股权基金是指通过非公开方式面向包括个人和饥构的少数投资者募集资金而设立的,以未上市房地产企业的股权为丰要投资对象的房地产投资基金。为解决资金压力,自2011年初起越来越多的房企探索改变原有的融资模式,以成立或参与成立房地产私募基金的方式向民间募集资本。此外,一些传统的基金管理公司也看转型参与房地产私募基金的设立和募集。由此,构成了房地产私募基金爆发式增长的行业背景。     

论我国私募基金法律规制的完善北大核心SSCI

《证券投资基金法》(修订)的颁布标志着我国私募基金进入规范发展阶段。本文分析我国私募基金规制立法的利弊,建议我国对公司型和有限合伙型私募基金的运作作出必要规范,出台"证券投资基金法实施细则"或制定专门的"非公开募集基金投资管理办法",进一步拓展私募基金参与期货市场的范围并加强对其参与期货市场的监管,适当调低专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人从事公开募集基金管理业务的进入门槛,通过行政和法律措施促使有限合伙型私募基金成为我国私募基金主流发展方向。     

私募股权在中国的发展思考

随着中国资本市场的日趋发展和完善,民间财富和社会资本的日益丰富,一段时间以来,在我国讨论最为热烈的话题之一便是私募股权投资基金。私募股权投资基金,是相对于公募基金而言的,它指通过非公开募集的方式,向有着特定人数限定的投资者募集资金而设立的基金,     

窥探私募基金

私募基金是相对于公募基金而言的，两者只是在基金发行方法上有所差异。向社会非特定公众发行或公开发行的基金界定为公募基金。中国常说的“私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金的一种集合投资，其基本方式有两种：一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金；     

我国私募基金合格投资者管理问题探析

本文简述了美欧资本市场投资者适当性与私募基金合格投资者管理,分析了我国私募基金发展和监管中的合格投资者管理现状及存在的问题,如制度设计借鉴西方成熟市场而脱离我国实际、法规适用冲突、大量私募基金游离于监管之外、人为"制造"大量非法私募及监管滞后等。针对以上问题,文章提出了将私募基金合格投资者纳入统一管理、大幅降低投资门槛、突出专业投资、严格私募基金管理人监管、借鉴美国均衡监管原则、确立底线监管思维、重点加强行为监管及大力推进私募基金创新发展等完善我国私募基金合格投资者管理的对策措施。     

论我国私募基金法律规制的完善

《证券投资基金法》(修订)的颁布标志着我国私募基金进入规范发展阶段.本文分析我国私募基金规制立法的利弊,建议我国对公司型和有限合伙型私募基金的运作作出必要规范,出台“证券投资基金法实施细则”或制定专门的“非公开募集基金投资管理办法”,进一步拓展私募基金参与期贷市场的范围并加强对其参与期货市场的监管,适当调低专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人从事公开募集基金管理业务的进入门槛,通过行政和法律措施促使有限合伙型私募基金成为我国私募基金主流发展方向.     

私募基金感受阳光

近日,有媒体引用权威渠道的信息称,私募基金管理规则已草拟完成,相应的监管设想已经设计成形。因此我们相信在监管层的积极推动下,私募基金的合法进程即将迈出实质性意义的一步。虽然规则草案仍需监管部门审议才能最终得到确认,有业内人士预计,正式正名可能还需要等到明年。但与此前漫长的等待相比,现在的等待要幸福得多。金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”,是一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基     

中国私募基金合法化思考

私募基金即通过非公开方式面向少数投资者募集资金而设立的基金。在资金规模和法律风险方面远超过公募基金，鉴于私募基金的风险，必须尽快将其纳入法制化轨道，且应将重点放在规范管理人和托管者的市场准入条件，培养能承担风险、成熟理性的投资者上来。     

对私募股权基金的理解和认识

私募股权基金来源于英文Private Equity Funds (PE).它是一种集合投资工具,通过私募方式向机构投资者或者富有个人募集资金,然后再以股权形式投资于非上市企业,最后通过股权出售或转让从中获得高额回报. 私募股权基金的基本概念 私募股权基金有广义和狭义之分.美国风险投资协会(NVCA)给出了私募股权基金的广义定义,即私募股权基金包括所有的风险投资基金、收购基金、夹层投资基金、基金的基金和二级投资基金等.狭义的私募股权基金主要是指并购基金和夹层投资基金.本文将从广义的概念出发来讨论如何理解和认识这一问题.     

对冲基金界说

伴随着20世纪90年代一系列金融危机的发生,研究对冲基金的重要性日益凸显.对冲基金是指通过非公开方式向少数富裕个人和机构投资者募集资金而设立的,对包含对冲、杠杆等在内的投资策略的使用不受或很少受到限制,基金经理通常也作为基金的一个主要投资者,具有以绝对回报为中心的业绩提成费用结构的投资资本组合.对冲基金的特点主要包括:募集方式的非公开性和募集时象的特定性、投资策略的高度复杂性、奖励性佣金结构的特殊性、杠杆投资和收益的杠杆性、信息披露义务的相对宽松性以及操作的灵活性等.我国发展对冲基金既有可能性,又有必然性.