推进票据业务规范发展的现实选择

最近,我们对湖南省娄底市票据贴现业务进行了认真调查,调查结果表明:娄底市票据业务近年来发展迅速,成效显著,但同时业务经营分散,操作中也存在诸多不规范行为,隐藏着巨大风险,如何进一步规范票据行为,切实防范票据风险,促进票据市场的健康、稳步发展,已成为当前亟待引起高度关注的重大现实.     

建立离岸金融市场完善上海金融市场体系

在上海建成国际金融中心的过程中,不断完善金融市场体系仍是一项重要工作.国际经验表明:离岸金融市场是国际金融中心金融市场体系不可缺少的组成部分.我国金融机构和企业开展离岸金融业务的经验教训表明:中国金融机构和企业在走向国际金融市场过程中,迄今为止对国际金融市场游戏规则还远未掌握,交易、风险管理等专业和金融管理人才经验还很不足,因此付出的学费较大.在目前国际金融市场巨变的情况下,抓住时机在上海建立类似新加坡的分离型离岸金融市场,是当务之急.     

建立离岸金融市场完善上海金融市场体系

改革开放30年来,上海的金融市场体系从无到有目前已初具规模,它是上海金融中心的基础,具有上海金融中心区别于国内其他金融中心的鲜明特色。在上海建成国际金融中心过程中,不断完善金融市场体系仍是一项重要工作。国际经验表明：离岸金融市场是国际金融中心金融市场体系不可缺少的组成部分。我国金融机构和企业开展离岸金融业务的经验教训证明,中国金融机构和企业在走向国际金融市场过程中,迄今为止对国际金融市场游戏规则还远未掌握,交易、风险管理等专业和金融管理人才经验还很不足,     

资本市场发展与家庭金融资产结构变迁互动关系研究——对机构投资者发展的一个理论解释

资本市场发展与家庭金融资产结构变迁之间的互动规律无法用简单的因果关系概括,从本质上说,两者是螺旋式前进、相互推动、相互促进的发展规律:家庭部门的决策变化作为需求力量推动了资本市场供给的变化;而资本市场供给本身,又引致了家庭部门多样化的金融资产需求。透过两者螺旋式前进的轨迹,我们提出了对机构投资者整合资本市场供给和家庭部门投资需求的功能解释,并提出了对我国机构投资者发展的政策建议。     

论离岸金融市场是有监管的市场

离岸金融市场是现代金融市场的重要组成部分，具有不同在岸市场的特殊性，离岸市场的出现和发展虽然给金融监管带来了前所未有的挑战，但离岸市场仍然是有监管的市场，而且受来自多方面监管和法律影响，没有任何一个国家或机构能够行使完全控制，离岸市场的发展促成了国际金融的一体化，也造成了国际金融体系的不稳定，因此对离岸市场客观上需要加强监管。     

把国债市场建设成核心金融市场

在西方成熟市场,国债市场构成为核心金融市场,这既是西方经济学家对国债市场功能和作用的高度概括,又是由国债市场在西方金融市场中的独特地位决定的.金边债券的美誉、金融市场避风港的角色、基准利率与收益率曲线的形成、利率市场化与公开市场操作的依据、联接资本市场与货币市场的载体,国债市场以其高度的流动性和准货币,成为经济学家笔下的宠儿.     

金融监管信号传递与金融市场有效运行

金融市场是金融监管当局与金融市场参与者之间动态博弈、合作共生的信息不对称系统。通过把信号博弈和重复博弈思想引入金融监管理论研究,构建以金融市场有效运行为反馈信号的金融监管当局与金融市场参与者之间的监管信号传递模型,分析金融市场治理中有效监管信号的传递机制。结果表明：金融监管力度与金融市场有效运行水平之间存在分离、混同两种均衡关系;在金融监管声誉效应的驱动下,金融监管当局倾向于选择混同均衡策略,而不是分离均衡。因而只有建立通畅的金融监管信号传递及反馈机制,强化并放大金融监管信号显示,增大监管乘数效应,形成良性的监管声誉效应,才能保障金融市场的有效运行。     

金融技术:中国金融市场的深层潜流

为什么金融技术也是重要的生产力:金融技术命题的提出如果把金融市场的技术进步与整个金融史、整个经济发展的轨迹对照起来观察,可以发现,金融技术的进步对于人类福利的增进具有多么大的影响力。金融技术差距在造成全球发展不平衡的影响日趋显著:国际比较与趋势没有金融手段支持的国家里,人们不能把资金和各类资源调配到最能创造价值的领域来,也许更多人所能依靠的只有一双手,只能卖苦力,再就是只能依赖一些土地、自然资源。金融技术进步需要怎样的制度环境:现实的诊断从实际的运作角度看,与金融技术的进步直接相关的,是金融监管,可以说,没有一个好的金融监管,很难有好的金融技术的进步。中国金融技术滞后的负面影响远大于中国科学技术的落后:历史与现实的反思中国是典型的间接融资型的金融结构,这种金融结构意味着,因为缺乏证券市场的有力支持和金融技术的滞后,银行体系在事实上被动地承担着经济波动的大部分风险。中国金融技术的进步从何处着手?通过保证财经类媒体信息的流通和新闻监督,让舆论监督有效,让媒体不受约束地充分曝光,这样,每个人都会自然地对自己的行为注意很多,腐败、不诚信等不恰当的行为就会少很多。     

金融市场需要统一监管

作为市场化经济金融制度变迁的重要组成部分,我国金融监管制度也经历了一个供给主导的渐进式变迁过程。目前虽然已经建立了分业监管组织构架,但是金融环境的演进和金融产品的创新,又对监管体制提出了新的制度需求。而制度供给相对不足,使金融监管处于非均衡状态,许多新的矛盾和冲突也就不可避免。本文作者从剖析我国金融行业风险的内生性因素入手,提出了改变目前金融监管失衡的几点思路。     

金融市场与经济增长

金融市场与经济增长的关系一直是西方经济研究的重点,然而传统增长理论认为金融市场是经济发展的结果而非原因,因此强调经济增长。然而20世纪90年代内生增长模型的建立,金融市场与经济增长的关系得以重新思考。大量的实证研究表明,金融市场对经济增长具有直接影响,一般情况下,具有完整和高效率金融市场的国家,经济增长率往往较高,而且能实现经济的持续增长。     

2004年8月:美国金融市场的尴尬

美国第二季度的经济增长有所减缓,金融市场前景不明。     

农村金融市场竞争新格局探析跨区域发展抑或本地化选择

农村金融管制放松后,农村金融市场竞争新格局开始形成,农村金融机构面临跨区域发展和本地化发展两种选择,本文分析了大小银行的相对优势及竞争对未来的市场格局造成的影响,并提出了相关建议。     

海阔凭鱼跃,天高任鸟飞--访Mercer Oliver Wyman总裁约翰·德齐克

机会的寻觅者 《银行家》:据我们所知责公司尚未在中国国内开展业务,能否请您谈一下此次来中国的目的? 约翰·德齐克:我们公司此行到中国来的目的就是要寻求在亚洲,特别是在中国未来几年开展业务的机会,希望为打开中国市场做一些铺垫工作。这次我     

金融衍生工具在电力市场的运用

自2002年电力市场化改革全面启动以来,我国电力工业获得了突飞猛进的发展, 但电力市场各个主体也面临着前所未有的风险,特别是市场价格波动的风险问题将日渐凸出。金融衍生工具作为一种规避金融交易风险的手段,不仅有利于供需双方信息交流,减弱发电商操纵市场的能力,而且对促进市场公平竞争,形成高效均衡的市场电价具有十分重要的意义。     

完善我国农村金融机构市场环境建设的思考

十七届三中全会通过了<中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定>,提出要建立现代农村金融制度,创新农村金融体制,明确提出加大对农村金融的政策支持力度,引导更多的信贷资金和社会资金投向农村.     

当代金融中介理论发展的特殊性与拓展空间

金融中介理论研究至今已开展了50年。这期间,虽然也曾产生出许多具有重要贡献的观点和经典的文献,但是与几乎是同时期发展起来的资本市场理论相比较,整体的应用性和影响力都不如资本市场理论那样强大。两种理论之间不平衡发展的主要原因在于理论研究定位不同,对实践的具体指导不同。探讨金融中介理论发展的特殊性和拓展空间,将有利于明确理论研究的未来发展方向,加强对多元化发展的金融中介机构作用的认识。     

论国际金融市场的流动性

20世纪70年代以来国际金融市场的延续发展和90年代一些国家和地区金融危机的出现，引起人们对金融机构流动性的关注，但却缺少对国际金融市场流动性的研究。本文探讨了国际金融市场流动性的内涵和重要性，以及国际金融流动性与国际短期资本的关系。     

论农村金融市场构建

我国农村金融市场发展相对城市金融发展来说比较滞后,大力发展农村金融市场,支持社会主义新农村建设,是近年来党中央国务院对金融部门提出的工作要求,是摆在我们面前的重要课题,研究我国的农村金融市场的现状,探索有效的发展途经具有非常重要的现实意义。本文在对河北省金融支持新农村建设深入调研的基础上,从信贷资金投入不足、金融创新不足、农村金融运转效率低、农村金融生态环境差四个方面深入分析金融支持新农村建设存在的问题,剖析其中的原因,在简要分析国外几个成功做法的基础上,从我国的国情出发,吸收国外有效的做法,有针对性的提出了构建我国和谐农村金融市场的建议。     

如何通过金融创新化解我国金融市场风险

对于金融风险的管理,从宏观和微观等不同层面评估来看,金融市场、金融产品的单一化、同质化已经成为我国当前金融市场的最大风险之一.与此相对照,金融创新所推动的金融市场、金融产品、金融渠道乃至支付方式的多样化及其所带来的金融市场的灵活性,是消化、吸收和化解金融市场风险的非常重要的突破口.     

金融市场视角下的货币与金融统计——由近期金融统计新国际标准相继出台引发的思考

当下进行中的金融危机暴露出巨大的统计信息缺口。在这一背景下，国际货币基金组织、国际清算银行等国际组织近期陆续出台了《货币与金融统计编制指南》、《债务证券统计手册》、《信贷风险转移统计》等多个金融统计国际标准。本文对这一现象进行考察，进而对宏观金融统计的发展趋势进行判断，最后对中国货币与金融统计体系的完善提出相应的思考。