“安倍经济学”，折戟沉沙还是迎接胜利

“安倍经济学”是日本媒体新近流行的一个新名词，用以指安倍晋三于去年12月16日登上首相宝座后的一系列经济政策：大胆的金融政策、灵活的财政政策以及以吸引民间投资为目的的经济成长战略，但国际金融市场对安倍的做法一直存在怀疑之声。     

“安倍经济学”进行时

安倍晋三于2012年年末正式就任日本第96任首相后,积极推进以"大胆的金融政策,灵活的财政政策、刺激民间投资的增长战略"三大支柱为中心的经济政策,被外界称为"安倍经济学"。在"安倍经济学"的刺激下,2013年以来日本经济显示出强劲的复苏态势,前两季度国内生产总值环比季调年率分别为4.1%和3.8%,远远高于美国和欧元区的经济增速(见图1)。当前日本经济主要有以下三大亮点:     

安倍经济学面临国考

在日前拉开帷幕的日本参议院竞选活动中,安倍经济学能否推动日本经济健康复苏成为此次选举中聚焦的议题之一。这是安倍经济政策面临的首次“国考”。     

安倍经济学政策预期减退

安倍原本就没有自己的经济理论，在经济政策上完全依赖于一批所谓的智囊人物，拼凑的所谓“安倍经济学”。但是，他的企图十分明确，就是制造出一种经济繁荣的假象，乘机实现自己的政治理想：修改“和平宪法”。“摆脱战后体制”，把日本拉回能够发动战争的所谓“正常国家”的路子。     

日本央行实施QE政策面临巨大挑战

2013年4月4日,日本央行实施了历史上最为大胆的“量化和质化货币宽松政策”,用两年左右时间将基础货币投放规模扩大一倍并达成2％的通胀目标.日本大胆的货币政策将全球QE推向了一个新高潮.日本央行实施QE政策一周年来,日本银行成为“安倍经济学”最有力的“支持者”,大量投放基础货币,释放“消除通缩”预期信号,追加各项政策.但在美国退出QE政策渐行渐近的大背景下,日本银行何去何从,值得我们关注和思考.     

冒险的“安倍经济学”

日本新经济政策就像一把双刃剑,虽然可能引领日本经济走出疲态,但也随时可能催生出＂安倍泡沫＂。自从去年12月重新执掌首相之位后,安倍晋三高调推出了一系列扩张性经济政策（见表1）。这些经济政策被形象地称作＂安倍经济学（Abenomics）＂。日     

“安倍经济学”外溢性风险及对策

2012年底,安倍晋三出任日本第96任首相,其为摆脱日本经济困境推出的一系列刺激政策,被称为“安倍经济学”。“安倍经济学”旨在通过极度宽松的货币政策、灵活机动的财政政策和结构性改革让日本经济走上发展正轨。然而,政策实施效果不理想却导致潜在风险积聚,并产生了一系列外溢性风险。     

冒险的“安倍经济学”

日本新经济政策就像一把双刃剑,虽然可能引领日本经济走出疲态,但也随时可能催生出"安倍泡沫"。自从去年12月重新执掌首相之位后,安倍晋三高调推出了一系列扩张性经济政策(见表1)。这些经济政策被形象地称作"安倍经济学(Abenomics)"。日     

日元上涨难继

中长期来看,由于日本政府有可能因经济重现低迷而再推刺激政策,以及美联储结束购债使市场加息预期再度升温,日元汇率走弱的可能性较大。2013年,日本央行积极配合所谓“安倍经济学”,推出了规模庞大的“量和质两方面大胆宽松”的货币政策。在此政策推动下,日元对包括美元在内的全球重要货币全线大幅贬值。但2014年以来,日元汇率似乎经过了拐点,一下步入了升值通道：5月23日,日元/美元汇率收于101.69点,较2013年年末升值了3.44%;而5月19日,     

“安倍经济学”的内容、效果及风险分析

＂安倍经济学＂的主要内容包括极度宽松的货币政策、灵活的财政政策和结构性改革,被称为安倍经济学的＂三支箭＂。从效果看,日本经济增长有所回暖,但金融市场出现剧烈波动。安倍的经济政策有助于日本经济复苏,但也蕴含了巨大的风险。     

我们为什么需要绿色金融?——从全球经验事实到基于经济增长框架的理论解释

当前,绿色金融备受关注,然而该领域的基础理论尚需进一步强化。根据经济学的一般原理,由于污染的外部性问题,环保的主要力量应当是公共部门而非金融系统。然而为何越来越多国家选择发展绿色金融?其背后的经济学原理是什么?深入探讨这些问题是有效制定政策、构建绿色金融理论体系的基础。本文基于跨国面板数据的分析表明,绿色金融对经济增长具有显著的促进效应,表现出与公共部门环保投入的显著差异。在此基础上,本文构建基于经济增长框架的绿色金融理论模型,对经验事实给出理论解释。模型证明:绿色金融的成本分摊与风险分担功能使其具有独特的长期增长效应,是经济发展必然选择;绿色金融政策与绿色财政政策的协调配合是实现高质量发展的有效手段。本文从理论层面回答了“为什么需要绿色金融”这一问题,为绿色金融的经济学理论发展和政策分析提供了可借鉴的框架。     

对于“安倍经济学”的担忧与思考

日本首相安倍晋三推出所谓"安倍经济学"的经济刺激计划近期制造了一系列亮丽的经济数据,然而不可忽视的是日本企业竞争力逐渐下降的现实,以及日本国债收益率飙升的现状,日本国债收益率飙升已经成为"安倍经济学"最严峻的挑战。     

日本中央银行金融政策的运营

日本中央银行金融政策的运营冯润祥，乔洪文金融政策是一个国家调整经济运行的重要工具之一，中央银行为了保证金融政策运营的正确，就要根据自己对经济金融形势做出的分析、判断，来实施金融政策。金融政策的目标日本银行是日本的中央银行，它的任务是“稳定货币”和“维...     

“双支柱”调控、政策协调搭配与宏观稳定效应

本文通过构建包含金融部门和“双支柱”调控政策的DSGE模型,系统考察了货币政策和宏观审慎政策的组合在不同经济金融冲击下的宏观经济和金融稳定效应。相关分析得出了三个基本结论:一是纳入宏观审慎政策的“双支柱”调控框架确实比单一使用货币政策具有相对更好的经济和金融稳定效应;二是“双支柱”调控框架在应对金融冲击时的稳定效应表现得更加明显,这说明宏观审慎政策确实是通过金融稳定渠道发挥作用的,从而与货币政策侧重实体经济(产出和通胀)的稳定效应形成了有效互补;三是不论是在价格型的货币政策工具下,还是在数量型的货币政策工具下,“双支柱”调控框架都较单一使用货币政策具有更好的经济金融稳定效应,这说明“双支柱”调控框架的有效性不依赖于货币政策工具的改变而改变,在具体的政策工具组合方面具有较为普遍的适用性。     

“安倍经济学”效果研究

为重振日本经济,走出通货紧缩循环,安倍晋三二度出任日本首相后推出一些列激进的经济刺激措施,外界称为"安倍经济学",包括非传统的激进的货币政策,扩张性的财政政策,旨在鼓励私人投资的经济成长战略(即经济结构改革)。本文首先分析安倍经济学推出的背景,然后说明其主要内容与措施,最后对其政策效果进行评价。     

“双支柱”调控、政策协调搭配与宏观稳定效应

本文通过构建包含金融部门和“双支柱”调控政策的DSGE模型,系统考察了货币政策和宏观审慎政策的组合在不同经济金融冲击下的宏观经济和金融稳定效应。相关分析得出了三个基本结论:一是纳入宏观审慎政策的“双支柱”调控框架确实比单一使用货币政策具有相对更好的经济和金融稳定效应;二是“双支柱”调控框架在应对金融冲击时的稳定效应表现得更加明显,这说明宏观审慎政策确实是通过金融稳定渠道发挥作用的,从而与货币政策侧重实体经济(产出和通胀)的稳定效应形成了有效互补;三是不论是在价格型的货币政策工具下,还是在数量型的货币政策工具下,“双支柱”调控框架都较单一使用货币政策具有更好的经济金融稳定效应,这说明“双支柱”调控框架的有效性不依赖于货币政策工具的改变而改变,在具体的政策工具组合方面具有较为普遍的适用性。     

安倍经济学的初期效果与未来制约

2013年7月21日，日本参议院第23届选举结果揭晓，由日本首相安倍晋三领军的自民党与其联合执政的公明党获得了参议院的过半席位，从而终结了日本众参两院的“扭曲国会”局面。安倍由此成为6年来首位控制国会参众两院的日本首相，这将使安倍内阁推行自己的“安倍经济学”时更加具有执行力和连贯性。本文拟在深入分析安倍经济学已经产生积极与消极效果的基础上，重点探讨日本未来影响安倍经济学成效的主要因素。     

“安倍经济学”效果及影响的理论分析北大核心CSSCISSCI

"安倍经济学"(Abenomics),就是日本新上任首相安倍晋三希望通过十分激进的货币政策、灵活的财政政策、刺激民间投资为中心的经济产业成长战略等方式来让日本走出"20年经济迷失",走出当前日本经济通货紧缩的恶性循环,达到通货膨胀率2%的目标来提振日本经济。本文就"安倍经济学"的目标、内容及政策核心、可能效果进行全面的梳理,并从学理的角度对它进行理论分析与评估,以便让国人对"安倍经济学"有一个更为透彻的了解,并为日本经济可能产生巨大的变化及对中国经济的影响与冲击寻求可供选择的应对方式。     

“安倍经济学”宽松货币政策的影响分析

"安倍经济学"是日本新上任首相希望通过激进的货币政策、灵活的财政政策、刺激民间投资为中心的经济产业成长战略等方式让日本经济走出低迷困境,走出当前日本经济通货紧缩的恶性循环,达到通货膨胀率2%的目标来提振日本经济。本文就"安倍经济学"的目标、内容及政策核心、可能效果及局限进行全面的梳理,从学理的角度对其进行理论分析与评估,并为日本经济可能发生的巨大变化及其产生的影响进行预估。     

负利率政策的实施及效果评价——基于日本经验

"安倍经济学"自实施以来,从目前来看,它对促进经济增长的效果甚微,日本依然面临经济衰退与通货紧缩困境,在1月29日,日本央行宣布实施负利率政策,以解决通缩,促进经济回暖,但从负利率实施的两个月以来,它所取得的效果却与预期背道而驰,日元升值,股价大跌,日本负利率政策引起了国内外高度的关注与质疑,本文基于对负利率政策的相关理论、负利率对日本实体经济产生的影响以及对已经实施负利率政策国家所取得的效果进行梳理,最后总结负利率产生的效果。