金融科技对传统银行行为的影响——基于互联网理财的视角

本文使用2011-2015年263家银行的年报数据和北京大学数字金融研究中心基于蚂蚁金服用户数据构建的地市级数字金融普惠指数,探究金融科技的发展对银行行为的影响。研究发现金融科技的发展实质上推动了一种变相的利率市场化,改变了银行的负债端结构,使得银行负债端越来越依赖于同业拆借等批发性资金。负债端结构的改变导致银行资产端风险承担偏好上升,但是借贷利率和净息差都有所下降。即银行选择了更高风险的资产来弥补负债端成本上升所造成的损失,但并没有将成本向下游企业转移。此外,本文还发现规模越大的银行受到金融科技的冲击越小。     

虚拟货币中的网络游戏货币和Q币的经济学分析

中国的网络产业发展速度有目共睹,但伴随着快速发展的现状却是理论的贫乏,本文的研究内容正是虚拟货币中网络游戏货币和Q币,通过对现实情况及这两类货币与人民币的交换方式的分析,得出将这两类货币成为"货币"是错误的,他们最多带有一些货币特征。本文认同对这两类货币加强管理的看法,但认为不能太过份,因为他们的影响力毕竟不大。     

经营风险与企业杠杆率

本文从理论和实证两方面考察企业经营风险将如何影响其杠杆率。其中,企业面临的经营风险被定义为在企业所属“年份×城市×二位行业”层面内除自身外其他所有企业资产收益率(ROA)的分布标准差。整体而言,当企业经营风险上升时,其投资和负债决策将更加保守,表现为资产负债表收缩和杠杆率下降。分债务期限来看,杠杆率的变化又可分为“规模效应”和“结构效应”,前者指向投资、负债决策的整体收缩,后者指向债务结构中短期负债占比的下降。经营风险上升时,杠杆率下降主要体现为短期债务的缩减;分所有制来看,非国有企业对经营风险的敏感度较强,国有企业对经营风险的敏感度较小,这与两类企业的融资难易程度相符。     

我们为什么需要绿色金融?——从全球经验事实到基于经济增长框架的理论解释

当前,绿色金融备受关注,然而该领域的基础理论尚需进一步强化。根据经济学的一般原理,由于污染的外部性问题,环保的主要力量应当是公共部门而非金融系统。然而为何越来越多国家选择发展绿色金融?其背后的经济学原理是什么?深入探讨这些问题是有效制定政策、构建绿色金融理论体系的基础。本文基于跨国面板数据的分析表明,绿色金融对经济增长具有显著的促进效应,表现出与公共部门环保投入的显著差异。在此基础上,本文构建基于经济增长框架的绿色金融理论模型,对经验事实给出理论解释。模型证明:绿色金融的成本分摊与风险分担功能使其具有独特的长期增长效应,是经济发展必然选择;绿色金融政策与绿色财政政策的协调配合是实现高质量发展的有效手段。本文从理论层面回答了“为什么需要绿色金融”这一问题,为绿色金融的经济学理论发展和政策分析提供了可借鉴的框架。     

测量中国的金融不确定性——基于大数据的方法

本文基于 Jurado et al.(2015)提出的大数据分析方法,采用280个月度经济金融变量构造了2002-2017的中国金融不确定性指数,并从股票市场波动和金融机构系统性风险两个方面对中国的金融不确定性指数进行了实证分析。本文发现,在控制了滞后波动率后,金融不确定性指数仍然对股票市场的波动率有显著的预测作用;同时,金融不确定性的增加会显著提升金融机构的系统性风险,尤其是规模较大的金融机构。实证结果表明,金融不确定性是金融市场波动的一个重要来源。     

110kV变电站运行及常见问题与策略探析

变电站是电力系统的重要组成部分,关系到电力系统的安全、稳定运行。本文介绍了变电站的类型,并对110kv变电站在日常运行过程中容易出现的一些常见问题进行了归纳、分析和总结,主要包括母线、变压器、输电线故障以及遥控信号的误动等问题,在分析故障发生的具体原因的基础上,笔者还对这些常见问题的防治策略进行了探析和归纳,并总结阐述了相应的处理措施。     

高校财会类毕业生供求现状的调查与分析

针对财会行业普通从业人员供过于求、高级财会人才供不应求的现状,本文通过高校、企业、毕业生、政府四方面对财会类毕业生就业问题及原因进行阐述和解析,并提出对应的提升毕业生就业能力的措施,由此改善财会专业学生的培养模式,相信财会人才综合素质的提升必将对整体经济增长做出巨大的贡献。