“大小非”减持迷思

"大小非"减持问题,显然是所有市场机构在探讨2009年A股市场走势的决定因素时都要考虑到的.毕竟,7.5万亿的减持市值对于信心不足的当前A股市场来说,永远是一颗"定时炸弹".笔者注意到,在近期的行情中,当熊市反弹遭遇到个股"大小非"大量解禁时,很多市场人士担心的一些"大小非"重点解禁个股的走势,显然是出乎市场的意料.比如中国太保、金风科技、海通证券以及天士力等,这些个股都没有大幅度调整,反而走出了震荡上行的态势.     

事件

"大小非"5月份重点减持银行股5月份领跌大盘的银行板块,成为"大小非"减持的主战场,共遭遇8笔减持,减持股数总计5668万股。这8笔减持的对象,有7笔为5月16日132.4亿股限售股上市流通的交通银行,另一笔为兴业银行。据统计,5月19日     

“熊市”下如何应对“大小非”解禁带来的信心危机

文章通过对A股市场由"牛市"转入"熊市"的原因和2008年以来已解禁非流通股减持情况的分析,发现"大小非"解禁后短期内并没有发生"大小非"恶性减持套利的现象,股市的低迷更多的是来自于投资者信心的不足,进而提出针对"大小非"解禁安排的一些建议。     

股市受困“大小非”解禁

宏达股份、冠福家用等公司因违规减持"大小非"股票受到了严厉的处罚.为了应对"大小非"的减持危机,中国证监会和沪深交易所正在抓紧研究更加严厉的处罚措施.     

事件

上证所再处罚一起大小非违规减持事件上海证券交易所再处罚一起"大小非"违规减持事件。违规者无锡市国联发展(集团)有限公司系"万好万家"(600576)的一个持有解除限售存量股份的股东,其在交易所的督促下,于13日购回了超额减持的股份。     

从“大小非”减持看高2700点

从理性投资者的角度看,估值是大小非减持的重要标准。当市场存在较大泡沫,大小非的减持较为集中,而当市场处于估值合理或者低估以后,大小非减持行为减少,减持成为一种个体行为。     

2008中国证券业十件大事

国务院推出4万亿经济刺激方案和“国九条”；深沪股市深幅调整；股票交易印花税两次调整；监管部门规范“大小非”减持；证监会并出历史上最大行政处罚罚单；     

加强“大小非”减持税收常态化管理

＂大小非＂减持金额巨大,存在暴利,税收手段调控＂大小非＂问题是共识。2008年至2011年是＂大小非＂限售股解禁的高峰,2010年＂大小非＂限售股减持预期将带来五百亿元至两千亿元的企业所得税收入。＂大小非＂限售股问题长期存在,涉及税款较多,税务机关应建立常态化信息监测机制加强管理。     

双重挤压 防御为先

流动性遭遇尴尬"大小非"减持从1664点起步,多头主力一路攻城拔寨,转眼间已经来到了2800点之上。市场强势的原因之一就是流动性泛滥。然而,盛极而衰,导致整个市场流动性发生转变的因素已经出现。根据统计数据显示,5月沪深两市"大小非"共减持10.54亿股,较4     

行业动态

目前在大小非减持面前,我国券商作为金融中介的主动性得以彰显,他们在既定的框架下通过金融创新,一方面可以为大小非提供包括减持股票在内的各项服务,一方面可以化解大小非减持对市场的冲击。     

减持激增:市场步入“大非”时代

中登公司披露的数据显示,七月份沪深两市共减持股份8.49亿股,比六月份的4.51亿股大幅上升了88.25%,其中"小非"依然是减持的主力军,占到了减持总量的65.49%,但"大非"减持有明显启动迹象。     

论我国“大小非”减持制度的完善

从股权分置改革到现在,我国证券市场在“阵痛”中迎来后股改时代,“大小非”的减持又是后股改时期必须面对的问题。虽然现在有部分规范性文件出台,但是违规减持行为层出不穷。制度缺陷显而易见。为了保证证券市场稳定健康发展．迎接全流通时期的到来．圆满完成我国上市公司股权改革．亟需完善“大小非”减持制度。     

可交换债券能否有效化解“大小非”问题

面临"大小非"减持的压力,我国证券指数从2007年10月开始大幅下滑,许多投资者的投资损失惨重。中国证监会在2008年9月5日发布《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》,想缓解"大     

减持加大力度 大盘渐趋谨慎

大小非的减持会对市场形成压力,因为作为上市公司的股东,大小非对企业的情况比基金更为了解,管理层和大股东的减持和增持实际上代表了产业资本对市场价值的判断。     

一例“大小非”减持典型案例分析

基本案情 2009年10月，检查二科在“大小非”专项检查中，通过查询中国证券登记结算公司提供的“大小非”减持名单，发现有岳阳市的湖南某某集团在2008年减持交通银行股份178．14万股，交易金额1684万元。检查人员迅速下达了税务检查通知书，对湖南某某集团进行实地检查。通过调查询问、收集资料、资料分析、寻找疑点、内查外调进行核查，一起个人挂靠企业购买原始股、减持收益归个人所有、既涉及个人所得税又涉及企业所得税的税案案情终于水落石出。     

天真遇到现实

有人相信"红包"牛市,有人却嗤之以鼻,曰:"一坨牛屎"。市场当前的纠结,与其说是反弹遭遇波动,不如说是天真遇到现实。如果硬要说反弹是什么所谓"新政"的""红包",那么,获益的究竟是128亿减持套现的大小非,还是50万清仓离场账户的散户,这是首先需要弄弄清楚的。对于大小非来说,不管在多少点位上减持,套现的都是利润,反弹越高,"红包"无疑也就越是丰厚。而对于亏得苦不堪言的散户来说,所谓的逢高     

独家曝光2009十大最可能减持小非

投资者报（分析员杨秀红）小非猛于虎。这几乎是市场各方人士在看到中登公司披露的股改“大小非”历年减持数据后，形成的共识。中登公司月报统计数据显示，自股改限售股解禁以来（截至2008年11月底），小非减持占比为44．38％，大非减持占比仅10．56％。     

对大小非减持的规范

目前我国“大小非”的基本状况是存量巨大,对于我国股市稳定发展的影响不可忽视.目前对“规范大小非减持”这个问题的讨论还比较少,既然大小非对中国的资本市场影响巨大,而且目前还没有有效的舆论的压力以及监管的压力,那么这个问题的研究是非常有意义.“大小非”可以起到股市“调节阀”的作用,如果疏导得当,选择在适当的时间合理减持,能够使我国证券市场的股票价格维持在较为合理的范围之内,有利于股票市场健康稳定的发展.     

独家曝光2009十大最可能减持小非

投资者报(分析员杨秀红)小非猛于虎.这几乎是市场各方人士在看到中登公司披露的股改"大小非"历年减持数据后,形成的共识.     

调整外汇储备结构为什么要"藏汇于民"

“藏汇于民”与减持美元 对很多发达国家、特别是掌握了世界赞币印钞权的国家来说，政府的外汇储备往往是小数．大头是民间外汇储备．如日本的民间外汇储备有3万亿美元之巨，而美国人的海外非美元计价资产大约有9万亿美元．是全球官方外汇储备的两倍。