中国偿二代的制度框架和实施路径

2012年3月,保监会启动了第二代偿付能力监管制度体系(即"中国风险导向偿付能力体系",简称"偿二代")建设工作。建设偿二代是保监会经过认真研究和慎重考虑后作出的一项重大战略决策,对深化保险业市场化改革、增强保险业风险防范能力和提高我国保险监管的国际影响力都具有重要意义。2015年2月13日,保监会正式印发偿二代17项监     

极端风险对保险机构执行“偿二代”效果的影响研究

近年来伴随资本市场的大幅波动,险资纷纷利用杠杆的方式“举牌”上市公司,与此同时,“偿二代”监管体系于2016年正式发布并开始实施,以监控保险公司的偿付能力和经营风险。在此背景下研究资本市场的波动特别是极端风险对保险公司执行“偿二代”效果的影响具有重要理论和现实意义。本文首先运用ANP方法构建了衡量“偿二代”执行效果的指标体系,以此对12家代表性保险公司“偿二代”执行效果进行了量化考察;在此基础上运用LSDV模型实证检验了资本市场崩盘风险对保险机构执行“偿二代”效果的影响,发现在“偿二代”的监管体系下,整体上保险机构偿付能力的调整是有效率的,能够增加保险机构的安全性,但对于不同类型保险公司而言,财险公司在极端风险情况下的调整却不如寿险公司有效;最后在上述研究的基础上提出了本文的启示。     

“偿二代”体系下保险资产配置策略及效率评估

以风险为导向、以资本金为约束的第二代偿付能力监管体系(以下简称“偿二代”),不同资产类型对资本金的要求存在显著的差异。偿二代体系下,如何平衡资产配置的收益、风险及资本占用值得认真思考。本文考察了资金占用为约束下的资产配置优化问题,采用遗传算法,得出了不同风险态度对应的帕累托最优解。为了对资产配置策略的效率进行评估,论文从收益、风险、流动性和资本占用情况四个方面将偿一代体系、偿二代体系与传统的Markowitz模型下的资产配置策略进行对比。研究发现,在施加了偿付能力约束后,可行域是Markowitz模型下的一个子集;偿二代下有效边界优于偿一代下的有效边界,偿二代下资本的使用效率提高了。     

“偿二代”下保险公司客户信用评级体系设计应用

应收保费授信管理是“偿二代”下信用风险管理的一个重要方面。目前,关于保险公司应收保费授信管理的研究大多停留在制度建设和内控管理方面,缺乏对客户的信用评级体系设计及相关实证分析的研究,不能适用于“偿二代”下新的监管要求。本文基于“偿二代”下信用风险管理的要求,提出了一套综合定性和定量指标的保险公司客户信用评级体系,并采用历史回测法,运用真实数据验证其有效性。该体系能够较好地区分不同客户的信用状况,对保险公司制定有效的应收保费授信政策具有良好的指导作用。     

“偿二代”下以风险为导向的内部审计模式探讨

2016年中国保险监督管理委员会下发的《保险公司偿付能力监管规则（1-17号）》正式实施,整个保险行业逐步迈进全面风险管控时代,以风险为导向的内部审计模式将是保险公司内部审计发展的必然趋势。本文通过对目前保险业内部审计发展中遇到的问题、制约内部审计发展的影响因素、“偿二代”监管体系促进保险公司内部审计转型等分析,认为内部审计的目的应该是增加企业价值、内部审计关注的焦点应该是企业的战略目标、内部审计的理念应该具有一定程度的前瞻性,并从内部审计战略规划制定、风险源采集识别系统建设、内部审计组织机构设置、业务流程设计等方面进行了以风险为导向的内部审计模式的实践探索。     

“偿二代”下满足资本占用最低和收益率目标的结构调整思路

中国保监会关于印发《保险公司偿付能力监管规则（1—17号）》的通知标志着中国保险业监管开始迈入以风险为导向的偿付能力监管时代。中国“偿二代”考虑了资产和负债端的风险,同时又考虑了风险之间的相关性,使得资产配置和业务结构对偿付能力充足率的影响更为复杂和多元,业务结构调整与资产配置之间表现为更强的联动关系,公司流动性、收益性、资本充足率之间的平衡关系不再是直观的简单关系,对公司的经营提出了更大的挑战。鉴于“偿二代”对风险资本计量逻辑的理解,我们试图通过定量的分析探索如何更有效地调整未来保险公司的经营策略。     

中国保险业风险防范措施与政策建议

本文在分析保险业风险的影响及重要性的基础上,梳理了中国保险业发展过程中影响较大的几次风险事件,评估了近年来中国保险市场的风险情况,以及新一代保险监管制度对保险业风险防范的效率,提出加强企业自身风险管理、将资金使用效率纳入保险公司过程管控体系、加强现场检查以及对社会热点重大问题的监管、制定出台中短存续期产品监管制度等政策建议。     

保监会发布“偿二代”整体框架

中国保监会主席项俊波近日签发了《中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架》。《整体框架》作为“偿二代”建设的顶层设计,明确了“偿二代”的总体目标,确立了“三支柱”框架体系,制定了“偿二代”建设的若千基本技术原则,既为“偿二代”建设勾勒出了完整的蓝图,也为“偿二代”各项技术标准的研制和测算奠定了坚实的基础。     

“偿二代”的国际经验与路径选择

正当前,如何建立与国际监管趋势接轨、并与我国国情相适应的第二代偿付能力监管制度体系(以下简称"偿二代")是保险业的前沿和热点问题,正在全行业掀起广泛的研究讨论热潮,在此本文初步探讨,希望对学界和业界有所借鉴。"偿二代"的国际比较近年来,在国际金融危机的影响下,国际国内金融市场发生了巨大变化,对防范风险、加强监管的呼声越来越高,金融监管改革加速,行业间、国家间趋同的步伐明显加快。在银行业,巴塞尔银行监管委员会出台了"巴塞尔资本协议Ⅲ",强化了风险管理和资本要求。与此同时,     

“偿二代”下产险业准备金风险:数据基础与计量模型

正在建设中的中国第二代偿付能力监管制度体系正尝试建立起一套全面反映保险公司面临风险的偿付能力资本要求标准。其中对于产险业,"偿二代"设置了准备金风险的资本要求,其核心是应对准备金提取不足的风险。本文运用一家典型中资产险公司的数据,对比了数据类型、数据周期、险种分类等数据基础以及确定性方法和随机性方法对准备金风险评估结果的影响,并测算了不同置信水平下的准备金风险资本要求。通过将测算结果与"偿二代"的资本标准进行比较,发现除船货特险和意健险外,"偿二代"下资本要求与95%置信水平下的资本要求结果比较接近,反映监管机构在制定监管标准过程中更多地考虑到了我国财险行业的实际情况。     

偿二代监管规则下非寿险保险公司流动性风险管理问题研究

保监会于2015年发布以风险为导向的"偿二代"监管规则,对保险公司流动性风险管理流程、管理架构、现金流管理等提出了新要求.保险公司应参照监管要求,切实提高自身风险管理水平,有效防范流动性风险.     

偿二代与资产负债匹配约束下寿险公司最优资产配置

保险公司资产配置需要同时考虑资产负债匹配和风险-收益均衡.本文在偿二代对保险资产负债匹配的隐性要求和保险资产负债管理监管规则对资产负债匹配的显性要求下,考察了资本占用和久期匹配约束下的险资投资策略,研究了保险公司的最优资产配置问题.结果 显示:负债久期较长的寿险公司很难同时满足偿二代资本要求和资产负债久期匹配要求;保险资产负债管理监管规则对保险公司资产配置策略产生显著影响;资产收益特征设定下,保险公司资产配置策略有改进空间.本文的创新点是依据保险资产负债管理监管规则显性地引入资产负债匹配要求,同时在偿二代与资产负债匹配约束下研究了寿险公司最优资产配置.     

保监会发布第二代偿付能力监管制度体系整体框架

本刊讯近日,中国保监会项俊波主席签发了《中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架》。《整体框架》作为偿二代建设的顶层设计,明确了偿二代的总体目标,确立了“3支柱”框架体系,制定了偿二代建设的若干基本技术原则,既为偿二代建设勾勒出了完整的蓝图,也为偿二代各项技术标准的研制和测算奠定了坚实的基础。《整体框架》的发布是我国第二代偿付能力制度体系建设取得的一项具有关键意义的重大阶段性成果。偿二代的整体框架由制度特征、监管要素和监管基础3大部分构成。其中,制度特征包括统一监管、新兴市场、风险导向兼顾价值3大特征;监管要素包括定量资本要求、定性监管要求、市场约束机制3个支柱;监管基础是指公司内部偿付能力管理。这3大部分密切联系、相互依恃,构成一个有机统一的完整体系。     

偿付能力监管制度改革与保险公司成本效率--基于中国财险市场的经验数据北大核心CSSCISSCI

中国第二代以风险为导向的偿付能力监管体系从2015年一季度起在保险市场试运行。本文比较研究了偿二代实施前后保险行业成本效率的变化。以2013-2015年间中国财险公司数据为样本,利用带有中间产出的成本函数模型,将金融中介活动和风险管理活动看作财险公司的中间产出,评估了财险公司的成本效率。通过对"偿一代"与"偿二代"下效率分数和影子价格的比较,本文得出三个结论:首先,金融中介活动在偿一代和偿二代下都被过度利用,但是在偿二代下过度程度有所减少;其次,偿二代下财险公司的风险管理活动显著增加,其中小型财险公司增加最多,且其仍有最大的提升空间;最后,偿一代与偿二代下财险公司的整体平均效率改变很小,小型和大型财险公司的效率有所提升,但中型财险公司的效率有所下降。本文的结果说明在偿二代下,财险公司应抑制部分金融中介活动,加强风险管理体系建设,以求经营效率的提升。     

欧盟偿付能力Ⅱ背景下我国保险业偿付能力管理

一、前言从2003年保监会启动偿付能力监管制度体系建设以来,具有中国特色的第一代偿付能力监管制度体系在我国保险业的发展中起到了十分重要的作用。现在,随着国际金融保险监管改革的不断深化和我国保险市场的快速发展,为了进一步加强偿付能力监管,提高行业的风险防范能力,中国保监会决定启动第二代偿付能力监管制度体系建设。2012年4月,保监会发布了关于开展《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划》(下称《规划》)的通知,并在《规划》中强调     

“偿二代”来临,险企何为？

日前,保监会发布第二代偿付能力监管体系（简称＂偿二代＂）第一批监管新规,就《保险公司偿付能力监管规则》第1号至第8号（以下简称《监管规则》）公开征求意见,标志着偿二代建设迈出了具有里程碑意义的一步。《监管规则》对保险公司的资本管理、经营方略、风险防范等方面会产生哪些影响,保险公司又该如何应对呢？     

“偿二代”监管体系下中国财产保险公司应对巨灾风险的能力测算与分析

本文根据Cummins et al（2002）的反应函数模型对我国财产保险公司2009~2013年的巨灾风险赔付效率进行了测算,并对影响保险公司应对巨灾风险能力差异的因素进行了分析。我们发现尽管我国财险市场有了较快的发展,但对巨灾风险的覆盖能力依然较弱,尤其是对极端情况下的巨灾损失覆盖效率较低。应对巨灾能力差异的因素包括保险公司的实际赔付率、承保风险、权益资本、再保险的利用率、公司规模等。我们还发现“偿二代”一方面能促进风险管理水平高的公司释放更多资本金,另一方面能促使风险管理水平较低的公司调整业务结构、提高风险管理水平,从而增加全行业应对巨灾风险的能力。     

“偿二代”监管体系下寿险公司风险管理研究

随着经济发展进入新常态,已有的监管体系"偿一代"已无法适应当前以及未来寿险业风险管理的要求.2016年,以全面风险管理为导向的"偿二代"正式实施,给我国寿险公司的风险管理带来了深刻影响.为此,本文从负债端、资产端和公司风险管理三个方面分析"偿二代"对寿险公司风险管理的作用路径及影响.研究发现:在"偿二代"下寿险公司在负债端的风险管理重点应在于着力优化并调整产品结构,使得长期期缴业务成为核心;在资产端的风险管理重点应在于提升权益投资和另类投资比例;在公司的风险管理上应逐步加强完善风险管理框架,不断提高全面风险管理能力.     

保险“偿二代”,重塑行业发展模式

1月24日,在“2015人民财经年会”上,保监会副主席陈文辉介绍,中国第二代偿付能力监管制度体系(以下简称“偿二代”)将进入试运行阶段,试运行期间,“偿一代”和“偿二代”将有一段同时运行的过渡期,目前保监会暂定为期一年,计划于2016年1月份完成“偿一代”和“偿二代”的切换.     

稳中求进 改革创新 不断开创保险监管工作新局面

2013年,保险业务增长平稳回升,整体实力持续增强,保险经营风险得到有效防范,改革积极效应逐步显现,服务能力不断提升。一年来,保险监管机构主要抓了以下几方面工作:着力防范化解风险,积极推进市场化改革,努力规范市场秩序,完善偿付能力监管体系,切实保护消费者利益,营造良好发展环境,加强监管自身建设。2014年保险监管工作的总体要求是充分认识宏观经济的复杂形势,准确把握全面改革对保险业的深远影响,深入研判金融市场的竞争格局,深刻理解保险行业的阶段特征,清醒认识保险监管的差距不足。全面推进保险业改革创新的几个重点有:推进保险服务体系改革创新,推进保险市场体系改革创新,推进保险监管体系改革创新。2014年保险监管的主要任务是:严防系统性区域性风险,继续规范保险市场秩序,保护保险消费者利益,切实加强基础建设。